[Phân tích SMM] Giá nikel dao động quanh mức giá quan trọng "120.000 nhân dân tệ/tấn", với các yếu tố vĩ mô vẫn chi phối xu hướng

Tuần này, giá nickel giảm trước rồi tăng lại. Hợp đồng nickel giao dịch nhiều nhất trên SHFE (NI2508) dao động trong phạm vi giá quan trọng là 120.000 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 120.500 nhân dân tệ/tấn vào thứ Sáu, giảm 0,57% so với tuần trước. Vào đầu tuần, chịu ảnh hưởng bởi các mối đe dọa thuế quan của ông Trump và đồng đô la Mỹ mạnh hơn, hợp đồng nickel giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở cửa ở mức thấp là 119.270 nhân dân tệ/tấn vào thứ Hai, nickel trên LME cũng giảm xuống 15.065 đô la Mỹ/tấn. Giữa tuần, tâm lý thị trường vĩ mô cải thiện và việc đóng vị thế bán ngắn đã đẩy giá hợp đồng nickel giao dịch nhiều nhất trên SHFE tăng lại, đạt mức cao là 121.670 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình của nickel tinh luyện SMM loại 1 được báo cáo là 121.240 nhân dân tệ/tấn, tăng 40 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Phí bảo hiểm của nickel Jinchuan vẫn ổn định ở mức 1.900-2.100 nhân dân tệ/tấn, giảm trung bình 10 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Phạm vi phí bảo hiểm của nickel điện phân chủ lưu ở Trung Quốc vẫn ổn định ở mức -100-300 nhân dân tệ/tấn trong tuần này, không thay đổi so với tuần trước.

Từ góc độ vĩ mô, các mối đe dọa thuế quan lại tăng cường. Tổng thống Mỹ Trump thông báo rằng bắt đầu từ ngày 1 tháng 8, thuế quan sẽ được áp dụng đối với hơn 150 quốc gia, bao gồm cả Nhật Bản, với mức thuế từ 25%-40%. Trong khi đó, Mỹ đã công bố dữ liệu CPI tháng 6 trong tuần này. Tỷ lệ CPI hàng năm tổng thể tăng lên 2,7%, mức cao nhất kể từ tháng 2, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tỷ lệ CPI hàng năm cơ bản tăng lên 2,9%, mức cao nhất kể từ tháng 2, thấp hơn mức kỳ vọng là 3% nhưng cao hơn một chút so với mức 2,8% của tháng trước. Sau khi công bố dữ liệu, xác suất cắt giảm lãi suất của thị trường vào tháng 9 đã giảm từ 65% xuống còn 58% và xác suất cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay đã giảm từ 93% xuống còn 76%.

Về mặt tồn kho, tồn kho tại Khu Thương mại Tự do Thượng Hải là khoảng 4.700 tấn trong tuần này, giảm khoảng 300 tấn so với tuần trước. Tồn kho xã hội trong nước là khoảng 40.300 tấn, tăng 1.165 tấn so với tuần trước. Mức tồn kho tăng nhẹ.

Hiện nay, các yếu tố vĩ mô vẫn chi phối xu hướng giá nickel. Do sự không chắc chắn trong thuế quan và địa chính trị bên ngoài, có nguy cơ trung tâm giá sẽ giảm xuống. Phạm vi tham chiếu chính là 118.000 - 123.000 nhân dân tệ/tấn.