【Phân tích SMM】Giá MAP công nghiệp vẫn ổn định trong mùa thấp điểm: Năng lượng mới LFP định hình lại mô hình cung - cầu

Trong những mùa hè trước đây, thị trường phân bón bước vào mùa tiêu thụ truyền thống, và giá MAP công nghiệp thường chịu áp lực do nhu cầu nông nghiệp giảm sút. Tuy nhiên, năm nay khác với những năm trước khi giá MAP công nghiệp không giảm mạnh trong mùa tiêu thụ thấp mà vẫn duy trì ở mức tương đối cao so với cùng kỳ năm trước, cho thấy xu hướng bất thường là "mùa tiêu thụ thấp mạnh hơn thường lệ". Đằng sau sự bền vững về giá cả này là tác động kết hợp của những thay đổi trong cấu trúc nhu cầu do sự nổi lên của ngành công nghiệp năng lượng mới, được hỗ trợ bởi chi phí nguyên liệu và sự định hình lại mô hình cung - cầu.

Là một nguyên liệu phân bón quan trọng, chu kỳ nhu cầu truyền thống của MAP công nghiệp có mối liên hệ chặt chẽ với nhịp điệu của sản xuất nông nghiệp. Mỗi năm từ tháng 6 đến tháng 8, khi thời kỳ bón phân cho cây trồng vụ hè kết thúc, lượng mua MAP công nghiệp trong lĩnh vực nông nghiệp giảm mạnh và thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh theo mùa. Trong thập kỷ qua, mức giảm giá trung bình trong mùa tiêu thụ thấp đã đạt 8% - 12%, với một số năm thậm chí còn chứng kiến sự điều chỉnh hơn 15%. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, mô hình chu kỳ truyền thống này đã bị phá vỡ bởi nhu cầu mạnh mẽ từ ngành công nghiệp năng lượng mới.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ của ngành công nghiệp pin LFP đang định hình lại bức tranh nhu cầu đối với MAP công nghiệp. MAP công nghiệp là một nguyên liệu quan trọng cho sắt phosphat, tiền chất của vật liệu cực âm LFP. Với sự mở rộng của thị trường pin NEV và ESS, lượng mua MAP công nghiệp của các doanh nghiệp liên quan tiếp tục tăng lên. Trong thời kỳ nhu cầu nông nghiệp thấp, lượng mua cứng nhắc từ khu vực năng lượng mới đã lấp đầy hiệu quả khoảng trống nhu cầu, tạo ra một sự cân bằng cung - cầu mới là "nông nghiệp rút lui, năng lượng mới thay thế" vào cuối quý II và đầu quý III.

Chỉ số tỷ lệ tiêu thụ hàng tháng của MAP công nghiệp phản ánh những thay đổi hàng tháng trong tỷ lệ của MAP công nghiệp trong nhu cầu năng lượng mới, giúp chúng ta quan sát tốt hơn tình hình nhu cầu của MAP công nghiệp trong các ngành công nghiệp sắt phosphat và LFP.

Chi phí nguyên liệu ở mức cao đã tạo ra một nền tảng vững chắc cho giá MAP công nghiệp. Quặng phosphat, là một nguồn tài nguyên thượng nguồn trong chuỗi công nghiệp năng lượng mới, đã được đánh giá lại về giá trị chiến lược của mình. Một số doanh nghiệp khai thác mỏ đã chuyển sang ký hợp đồng dài hạn với các doanh nghiệp sản xuất vật liệu pin, làm càng thêm khan hiếm nguồn cung quặng phosphat cho sản xuất phân bón. Trong khi đó, chịu ảnh hưởng của tình hình địa chính trị ở Trung Đông, giá lưu huỳnh quốc tế đã dao động tăng lên, với giá CIF trong nước tăng 28% so với đầu năm, gián tiếp đẩy cao chi phí sản xuất MAP công nghiệp. Sự cân bằng chặt chẽ trong mô hình cung - cầu đã củng cố kỳ vọng của thị trường về khả năng chống giá. Đặc biệt khi lượng tồn kho MAP công nghiệp thấp, các doanh nghiệp hàng đầu đã liên tiếp đưa ra các chính sách không giảm giá, một số thậm chí đã tạm dừng báo giá để quan sát thị trường, làm tăng thêm tâm lý lạc quan của thị trường.

Dài hạn, thị trường MAP công nghiệp đang trải qua một sự chuyển đổi sâu sắc từ "chủ yếu là nông nghiệp" sang "được thúc đẩy bởi cả nông nghiệp và năng lượng mới". Sự mở rộng liên tục của ngành công nghiệp năng lượng mới sẽ định hình lại đường cong cầu của nó, trong khi các thuộc tính chiến lược được nâng cao của tài nguyên phốt pho có thể giữ cho ngành công nghiệp này trong tình trạng cân bằng chặt chẽ trong một thời gian dài. Sự thay đổi cơ cấu này ngụ ý rằng chu kỳ truyền thống của mùa cao điểm và mùa thấp điểm có thể bị phá vỡ, và trung tâm giá của MAP công nghiệp dự kiến sẽ tăng lên một cách có hệ thống với sự hỗ trợ của nhu cầu năng lượng mới.