CPI của Mỹ tăng đáng kể, vượt dự kiến; giá đồng qua đêm ngừng giảm và ổn định [Tóm tắt buổi họp sáng của SMM về đồng]

Thị trường tương lai: Đêm qua, đồng LME mở cửa ở mức 9.635,5 USD/tấn, ban đầu dao động giảm xuống mức thấp nhất phiên là 9.598 USD/tấn, sau đó tăng đều và chạm mức cao nhất phiên 9.657,5 USD/tấn gần giờ đóng cửa, cuối cùng đóng cửa ở mức 9.657,5 USD/tấn, tăng 0,15%. Khối lượng giao dịch đạt 15.000 lô, lượng vị thế mở ở mức 279.000 lô. Hợp đồng 2508 giao dịch nhiều nhất của đồng SHFE đêm qua mở cửa ở mức 77.960 nhân dân tệ/tấn, ban đầu giảm xuống mức thấp nhất phiên 77.810 nhân dân tệ/tấn, sau đó dao động tăng và chạm mức cao nhất phiên 78.160 nhân dân tệ/tấn gần giờ đóng cửa trước khi điều chỉnh giảm nhẹ để đóng cửa ở mức 78.070 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,18%. Khối lượng giao dịch đạt 21.000 lô, lượng vị thế mở ở mức 168.000 lô.
[Bản tin Sáng SMM Đồng] Tin tức: (1) CPI cơ bản tháng 6 của Mỹ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái (dự kiến 2,9%) và 0,2% so với tháng trước (dự kiến 0,3%).
Thị trường giao ngay: (1) Thượng Hải: Ngày 15/7, phí chênh lệch giao ngay đồng cathode số 1 SMM so với hợp đồng 2507 đồng SHFE được báo ở mức chênh lệch 90-180 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình 135 nhân dân tệ/tấn, tăng 155 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá đồng cathode số 1 SMM ở mức 77.770-78.220 nhân dân tệ/tấn. Ngày 15/7 là ngày giao dịch cuối cùng của hợp đồng 2507 đồng SHFE, SMM duy trì báo giá so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất theo phương pháp luận. Chênh lệch kỳ hạn dao động trong khoảng Contango 40 nhân dân tệ/tấn đến Backwardation 20 nhân dân tệ/tấn. Hợp đồng 2507 đồng SHFE dao động trong khoảng 78.020-78.060 nhân dân tệ/tấn trong phiên sáng trước khi giảm xuống 77.650 nhân dân tệ/tấn và hồi phục lên khoảng 77.800 nhân dân tệ/tấn gần giờ nghỉ trưa. Sau khi chuyển sang hợp đồng 2508 đồng SHFE, nhà cung cấp dự kiến sẽ bắt đầu báo giá từ mức chênh lệch 150 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, do chi phí lưu kho thấp trước khi chuyển hợp đồng và tâm lý tiêu thụ hạ nguồn yếu, phí chênh lệch giao ngay đồng Thượng Hải dự báo sẽ suy yếu nhanh chóng.
(2) Quảng Đông: Ngày 15/7, phí chênh lệch giao ngay đồng cathode số 1 Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất được báo ở mức chiết khấu 40 nhân dân tệ/tấn đến chênh lệch 50 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình 5 nhân dân tệ/tấn, tăng 35 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Đồng SX-EW được báo giá ở mức chiết khấu 100-80 nhân dân tệ/tấn, với mức chiết khấu trung bình 90 nhân dân tệ/tấn, tăng 70 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Đồng cathode số 1 Quảng Đông trung bình 78.040 nhân dân tệ/tấn (-385 nhân dân tệ/tấn), trong khi đồng SX-EW trung bình 77.945 nhân dân tệ/tấn (-350 nhân dân tệ/tấn). Nhìn chung, phí chênh lệch giao ngay tăng mạnh do chênh lệch kỳ hạn thu hẹp khuyến khích nhà cung cấp giữ giá vững.
(3) Đồng nhập khẩu: Vào ngày 15 tháng 7, giá chứng nhận kho hàng đứng ở mức 40 - 50 USD/tấn (QP tháng 7), trung bình cao hơn 5 USD/tấn so với ngày trước đó. Giá vận đơn biển đứng ở mức 50 - 74 USD/tấn (QP tháng 8), trung bình thấp hơn 3 USD/tấn, trong khi giá đồng EQ (CIF vận đơn biển) đứng ở mức 14 - 30 USD/tấn (QP tháng 8), trung bình cao hơn 4 USD/tấn, với báo giá tham chiếu đến các lô hàng đến vào giữa đến cuối tháng 7. Tóm lại, chênh lệch giá vận đơn biển đã thu hẹp, sự đảo ngược giữa chứng nhận kho hàng và vận đơn biển đã suy yếu, và giá đồng EQ vận đơn biển vẫn ở mức cao.
(4) Đồng phế liệu: Vào ngày 15 tháng 7, giá nguyên liệu đồng phế liệu giảm 300 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, với giá đồng sáng trơn Quảng Đông ở mức 72.600 - 72.800 nhân dân tệ/tấn, giảm 300 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa đồng tấm và đồng phế liệu đứng ở mức 545 nhân dân tệ/tấn, thu hẹp 305 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, trong khi chênh lệch giá giữa thanh đồng tấm và thanh đồng phế liệu là 370 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, giá đồng dao động ở mức thấp trong ngày giao hàng hợp đồng tương lai, dẫn đến hoạt động giao dịch trung bình trên thị trường nguyên liệu đồng phế liệu. Sự từ chối giảm giá của nhà cung cấp đã làm thu hẹp hơn nữa chênh lệch giá giữa đồng tấm và đồng phế liệu.
(5) Tồn kho: Vào ngày 15 tháng 7, tồn kho đồng tấm LME tăng 850 tấn lên 110.475 tấn; tồn kho chứng nhận kho hàng SHFE tăng 15.754 tấn lên 50.133 tấn cùng ngày.
Giá: Các yếu tố vĩ mô bao gồm chỉ số CPI tháng 6 của Mỹ ghi nhận mức tăng hàng tháng lớn nhất trong 5 tháng, với thuế quan có khả năng thúc đẩy lạm phát, mặc dù tổng thể rủi ro trì trệ kinh tế của Mỹ làm giảm sự lạc quan của đồng USD đối với đồng. Trong khi đó, các lệnh trừng phạt của Trump đối với Nga với thời gian ân hạn 50 ngày đã làm giảm bớt nỗi lo sợ về sự gián đoạn cung ứng ngay lập tức, kéo dài sự giảm giá của dầu mỏ, mặc dù OPEC duy trì kỳ vọng về nhu cầu dầu mỏ "rất mạnh" trong quý 3, hỗ trợ giá đồng. Các yếu tố cơ bản cho thấy áp lực từ phía cung ứng khi ngày giao dịch cuối cùng của hợp đồng đồng SHFE 2507 đến gần, với sự giảm nhiệt trong báo giá của nhà cung cấp do ảnh hưởng của việc chuyển hợp đồng. Tâm lý từ phía cầu vẫn yếu kém mặc dù nhà cung cấp điều chỉnh mức phí bảo hiểm, không thể thúc đẩy giao dịch. Nhận xét tích cực của Bộ trưởng Tài chính Mỹ về các cuộc đàm phán thương mại Trung Quốc - Mỹ và diễn biến thuế quan đang diễn ra cho thấy không có nhiều dư địa tăng giá cho đồng trong ngày hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo và không phải là lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên sử dụng phán đoán độc lập, và bất kỳ quyết định nào được đưa ra sẽ không được quy cho SMM.]