Về giá nhôm, trung tâm giá tiếp tục tăng lên trong tháng 6. Tính đến ngày 30 tháng 6, hợp đồng nhôm SHFE 2508 giao dịch nhiều nhất đã đóng cửa ở mức 20.580 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá thỏi nhôm A00 SMM tăng 490 nhân dân tệ/tấn so với cuối tháng trước, lên 20.780 nhân dân tệ/tấn vào ngày 30 tháng 6. Giá nhôm giao ngay trung bình trong tháng 6 (theo lịch) đạt 20.535 nhân dân tệ/tấn, tăng 2,0% so với tháng trước.
Về giá hợp kim nhôm thứ cấp, vào ngày 10 tháng 6, hợp kim nhôm đúc kỳ hạn đã chính thức bắt đầu giao dịch trên SHFE. Được thúc đẩy bởi nhu cầu thu hẹp chênh lệch giá giao ngay và kỳ hạn, do giá chuẩn niêm yết là 18.365 nhân dân tệ/tấn thấp hơn đáng kể so với giá giao ngay, hợp đồng kỳ hạn liên tục chính đã tăng mạnh lên khoảng 19.500 nhân dân tệ/tấn khi mở cửa. Sau đó, thị trường kỳ hạn nói chung đã theo dõi biến động của nhôm SHFE. Tính đến ngày 7 tháng 7, hợp đồng hợp kim nhôm đúc 2511 giao dịch nhiều nhất đã đóng cửa ở mức 19.750 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, giá giao ngay tăng chậm, với giá SMM ADC12 vẫn ổn định ở mức 20.000 nhân dân tệ/tấn vào ngày 7 tháng 7 so với đầu tháng trước, và phí bảo hiểm lý thuyết so với hợp đồng giao dịch nhiều nhất đã thu hẹp từ 685 nhân dân tệ/tấn vào ngày đầu tiên niêm yết xuống còn khoảng 260 nhân dân tệ/tấn.
Về chi phí, giá phế liệu nhôm đã tăng trong tháng 6 cùng với giá nhôm trong nước. Cùng với xu hướng tăng giá của các nguyên liệu chính như silicon (giá silicon thổi oxy #553 tăng 600 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước lên 8.750 nhân dân tệ/tấn) và đồng, chi phí của ADC12 đã tăng đáng kể. Tuy nhiên, rất khó để chuyển tiếp áp lực chi phí một cách hiệu quả sang giá bán sản phẩm. Trong khi đó, việc thu hẹp lưu thông nguyên liệu đã làm tăng khó khăn trong việc mua sắm của các doanh nghiệp, dẫn đến áp lực chi phí tăng dần theo từng tuần và tỷ lệ lỗ lý thuyết trong ngành tiếp tục mở rộng.
Về nhu cầu, trong tháng 6, các đơn hàng liên quan đến năng lượng mới đã có mức biểu hiện vừa phải, và việc giảm bớt tác động của thuế quan đã thúc đẩy sự phục hồi tăng trưởng của một số đơn hàng hạ nguồn. Tuy nhiên, tổng thể tiêu thụ vẫn yếu, và giá nhôm cao tiếp tục kìm hãm ý định mua hàng của hạ nguồn. Mặc dù việc niêm yết kỳ hạn đã làm tăng số lượng yêu cầu về các thương hiệu giao hàng trong số các nhà giao dịch kỳ hạn sang giao ngay, nhưng hỗ trợ tiêu thụ thực tế vẫn không đủ, và giá ADC12 thiếu động lực tăng lên. Ngoài ra, tồn kho xã hội tiếp tục tăng lên. Theo thống kê của SMM, tồn kho xã hội của hợp kim nhôm thứ cấp đã tăng liên tiếp trong tám tuần, tăng 6.866 tấn lên 23.232 tấn so với tháng trước vào đầu tháng Bảy. Trong bối cảnh tồn kho ở mức cao, nguồn cung giá thấp đã tràn vào thị trường, làm tăng thêm áp lực cạnh tranh và khiến giá ADC12 tiếp tục chịu áp lực.
Về mặt cung ứng, tỷ lệ hoạt động của ngành hợp kim nhôm thứ cấp trong tháng Sáu đã tăng nhẹ 1,25 điểm phần trăm so với tháng trước lên 53,26% và tăng 1,20% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng này chủ yếu là do hai yếu tố: thứ nhất, sự tăng lên của đơn hàng từ lĩnh vực xe điện mới (NEV) đã thúc đẩy tỷ lệ hoạt động của một số nhà máy lớn, chủ yếu sử dụng nhôm lỏng, vượt quá mong đợi; thứ hai, so với tháng Năm, không có sự gián đoạn do ngày lễ trong tháng Sáu, dẫn đến sự phục hồi sản xuất. Bước vào tháng Bảy, xu hướng tỷ lệ hoạt động của các nhà sản xuất nhôm thứ cấp tiếp tục có sự khác biệt. Các nhà máy lớn, tận dụng lợi thế đơn hàng ổn định và lợi thế của các thương hiệu giao hàng, dự kiến sẽ tăng sản lượng, được thúc đẩy bởi việc mua bán ADC12 tích cực của các nhà giao dịch chênh lệch giá kỳ hạn và tiền mặt. Tuy nhiên, hiệu ứng mùa thấp điểm truyền thống tiếp tục thể hiện, với các nhà sản xuất ô tô có khả năng cắt giảm kế hoạch sản xuất do các yếu tố như sắp xếp ngày nghỉ do nhiệt độ cao và tồn kho sản phẩm thành phẩm. Ngoài ra, với việc lưu thông nguyên liệu thô bị thu hẹp và lỗ vốn ngày càng tăng, một số doanh nghiệp đã bắt đầu tạm dừng lò để bảo trì vào cuối tháng Sáu hoặc đầu tháng Bảy, điều này sẽ kéo tỷ lệ hoạt động chung của ngành xuống. Dựa trên đánh giá toàn diện, tỷ lệ hoạt động của ngành hợp kim nhôm thứ cấp trong tháng Bảy dự kiến sẽ giảm nhẹ trong khi vẫn ổn định.
Trong tháng Bảy, nguồn cung chặt chẽ của nguyên liệu nhôm thứ cấp dự kiến sẽ tiếp tục tồn tại do lượng nhập khẩu phế liệu nhôm giảm và lượng tháo dỡ giảm do nhiệt độ cao, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ chi phí ADC12. Sự khó khăn ngày càng tăng trong việc tìm nguồn cung cấp vật liệu có thể sẽ tiếp tục củng cố sự hỗ trợ này. Về mặt nhu cầu, mặc dù kỳ vọng thị trường đối với tiêu thụ trong nửa cuối năm đã trở nên lạc quan, trong ngắn hạn, mùa thấp điểm sâu sắc trong tháng Bảy trong bối cảnh nhiệt độ cao sẽ tiếp tục kìm hãm tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp đúc áp lực hạ nguồn. Cộng với việc giá nhôm cao làm suy yếu ý định mua hàng của người dùng cuối, nhu cầu trì trệ không có khả năng cải thiện, tạo thành lực cản chính đối với việc tăng giá của ADC12. Nhìn chung, sự hỗ trợ mạnh mẽ về chi phí và sự ức chế của nhu cầu yếu sẽ tiếp tục cạnh tranh nhau, với giá ADC12 dự kiến sẽ dao động trong một phạm vi hẹp theo xu hướng yếu trong tháng Bảy.
Trên thị trường tương lai, hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc hiện đang ở giai đoạn đầu niêm yết, với hợp đồng giao dịch nhiều nhất là hợp đồng tháng 11/2025, và tâm lý thị trường vẫn thận trọng. Những người tham gia hiện tại chủ yếu là các nhà sản xuất, thương nhân kỳ hạn - giao ngay và thương nhân, với sự tham gia hạn chế từ các doanh nghiệp hạ nguồn. Thị trường tương lai vẫn chưa ảnh hưởng đến giá giao ngay hoặc thay đổi hệ thống định giá hiện có. Trong ngắn hạn, hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc có thể sẽ tiếp tục theo xu hướng của nhôm SHFE.
Gần đây, cần chú ý quan sát sự lưu thông của nguyên liệu và biến động của phía cầu, đồng thời liên tục theo dõi tác động lan tỏa của thanh khoản thị trường tương lai được cải thiện lên thị trường giao ngay.
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
