[Phân tích SMM] Tháng 6, sản lượng vật liệu điện cực âm tăng nhẹ so với tháng trước, với sự khác biệt đáng chú ý trong nhu cầu từ các lĩnh vực xe điện năng lượng mới (NEV) và hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS)

Tin tức SMM ngày 2 tháng 7:

Carbonat Lithi

Vào tháng 6 năm 2025, thị trường carbonat lithi trong nước đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể trong sản lượng. Tổng sản lượng carbonat lithi hàng tháng tăng 8% so với tháng trước và 18% so với cùng kỳ năm ngoái. Các động lực chính của sự gia tăng sản lượng là như sau: Với sự xuất hiện của các cơ hội phòng ngừa rủi ro trên thị trường tương lai, nhiều nhà máy hóa học lithi trước đây hoạt động với tỷ lệ thấp đã nối lại sản xuất, dẫn đến sự phục hồi đáng chú ý trong mức sản lượng tổng thể của ngành công nghiệp. Theo loại nguyên liệu, tổng sản lượng carbonat lithi có nguồn gốc từ spodumene trong tháng 6 tăng 11% so với tháng trước. Sự gia tăng này một phần là do sự phục hồi từ bảo trì tại các nhà máy hóa học lithi hàng đầu và một phần là do sự gia tăng đáng kể trong sản lượng từ các nhà máy hóa học lithi không tích hợp có tỷ lệ hoạt động thấp, được kích thích bởi các cơ hội phòng ngừa rủi ro trên thị trường tương lai. Do đó, sự gia tăng sản lượng carbonat lithi có nguồn gốc từ spodumene là đáng kể. Tổng sản lượng carbonat lithi có nguồn gốc từ lepidolite tiếp tục tăng, tăng 9% so với tháng trước, nhờ vào sự tăng sản lượng liên tục tại các nhà máy hóa học lithi hàng đầu và sản lượng bổ sung từ các nhà máy hóa học lithi không tích hợp sau khi phòng ngừa rủi ro. Tổng sản lượng carbonat lithi có nguồn gốc từ mũi biển tăng 7% so với tháng trước, đạt mức cao nhất trong năm trong điều kiện nhiệt độ thích hợp. Tổng sản lượng của các nhà máy tái chế trong tháng 6 tiếp tục giảm đáng kể, giảm 7% so với tháng trước. Nguyên nhân chính là do, trong bối cảnh giá carbonat lithi giảm mạnh, giá phế liệu và vật liệu đen vẫn tương đối ổn định, dẫn đến thiệt hại nghiêm trọng cho các nhà máy hóa học lithi tái chế và giảm đáng kể sản lượng.

Hydroxit Lithi

Theo dữ liệu của SMM, sản lượng hydroxit lithi trong tháng này giảm khoảng 5% so với tháng trước và 31% so với cùng kỳ năm ngoái. Dưới cơ cấu cung ứng thượng nguồn tương đối ổn định hiện nay, hầu hết các nhà máy hóa học lithi sản xuất dựa trên doanh số bán hàng và điều chỉnh cơ cấu sản xuất carbon và hydroxit dưới ảnh hưởng của giá thị trường, dẫn đến sự giảm sút nhất định trong tổng sản lượng nấu chảy hydroxit lithi hàng tháng. Trong phân khúc canxi hóa, một số doanh nghiệp đã trải qua sự tăng sản lượng chậm của các dây chuyền sản xuất mới và điều chỉnh một phần nguyên liệu sản xuất trong ngắn hạn, dẫn đến sự giảm 14% so với tháng trước và giảm 19% so với cùng kỳ năm ngoái trong sản lượng của phân khúc canxi hóa trong bối cảnh cơ sở tổng thể tương đối nhỏ. Dự báo tháng 7, các doanh nghiệp luyện kim riêng lẻ dự kiến sẽ ngừng sản xuất để thực hiện chuyển đổi công nghệ theo kế hoạch, nhưng đồng thời, việc tăng tốc sản xuất của các dây chuyền sản xuất mới tại một số doanh nghiệp sẽ bổ sung cho tổng sản lượng. Nhìn chung, sau khi bù đắp cho sự tăng giảm, tổng sản lượng dự kiến sẽ không thay đổi hoặc giảm nhẹ so với tháng trước, giảm khoảng 26% so với cùng kỳ năm ngoái.

Cobalt Sunfat

Tháng 6 năm 2025, sản lượng cobalt sunfat của SMM giảm 9,71% so với tháng trước và tăng 3,80% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ góc độ nguồn nguyên liệu sản xuất, sản phẩm trung gian cobalt chiếm khoảng 59%, MHP chiếm khoảng 19% và vật liệu tái chế chiếm khoảng 22%. Do việc cấm xuất khẩu của Cộng hòa Dân chủ Congo (DRC) được kéo dài, giá sản phẩm trung gian cobalt tiếp tục tăng và lượng tồn kho nguyên liệu sản phẩm trung gian cobalt tại các doanh nghiệp luyện kim giảm dần. Hiện nay, vật liệu tái chế và MHP đang dần thay thế sản phẩm trung gian cobalt. Về mặt cung ứng, từ đầu tháng 5 đến giữa tháng 5 đến tháng 6, giá cobalt sunfat tại chỗ nói chung cho thấy xu hướng giảm liên tục. Trong quá trình này, một số nhà máy luyện cobalt sunfat dần chọn giảm sản lượng hoặc thậm chí ngừng hoạt động do hiệu quả sản xuất kém hoặc thiếu hụt tồn kho nguyên liệu. Sau khi chính sách kéo dài của DRC được công bố vào ngày 21, giá báo lên của cobalt sunfat ở thượng nguồn đã trở lại gần mức cao trước đó và lợi nhuận đã được khôi phục một phần. Tuy nhiên, do các nhà đầu tư hạ nguồn vẫn trong trạng thái chờ xem trong thời gian này, thị trường vẫn tương đối ảm đạm, do đó các nhà máy luyện kim duy trì sản lượng ổn định. Về mặt nhu cầu, các đơn hàng hạ nguồn của các doanh nghiệp tiền chất catốt ba nguyên tố và Co3O4 vẫn không có sự cải thiện đáng kể. Họ thử nghiệm chọn cách chờ xem thị trường, tập trung vào tiêu thụ tồn kho trước đó. Một số ít doanh nghiệp có số ngày tồn kho nguyên liệu ít hơn chủ yếu thực hiện mua hàng kịp thời và nhu cầu tương đối ổn định. Dự kiến đến tháng 7, vấn đề nguồn cung nguyên liệu cho các doanh nghiệp sẽ trở nên nổi bật hơn. Các doanh nghiệp cobalt sunfat sẽ trở nên thận trọng hơn trong kế hoạch sản xuất của mình và một số doanh nghiệp riêng lẻ có thể phải giảm sản lượng hoặc thậm chí ngừng sản xuất rõ rệt hơn. Dự kiến lịch trình sản xuất sunfat coban trong tháng Bảy sẽ giảm 7,93% so với tháng trước.

Co3O4

Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng Co3O4 giảm 8% so với tháng trước và tăng 24% so với cùng kỳ năm trước. Về mặt cung ứng, từ đầu đến giữa tháng 6, giá giao ngay của Co3O4 nói chung có xu hướng giảm. Sau khi chính sách gia hạn tại Cộng hòa Dân chủ Congo được công bố vào ngày 21, giá Co3O4 bắt đầu tăng và biên lợi nhuận tương đối khả quan. Tuy nhiên, thị trường tổng thể vẫn tương đối trì trệ trong thời gian gần đây và sản lượng tổng thể của các doanh nghiệp Co3O4 giảm nhẹ. Về mặt nhu cầu, các doanh nghiệp LCO duy trì thái độ quan sát chờ đợi mạnh mẽ, tập trung vào mua hàng đúng thời điểm và thực hiện các đơn hàng hiện có. Nhu cầu tương đối ổn định. Dự kiến đến tháng Bảy, vấn đề nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm sẽ trở nên nổi bật hơn. Các doanh nghiệp Co3O4 sẽ thận trọng hơn trong lịch trình sản xuất và một số doanh nghiệp có thể phải cắt giảm sản lượng rõ rệt hơn. Do đó, dự kiến cung ứng thị trường tổng thể sẽ tiếp tục giảm.

Tiền chất cathode ba nguyên tố

Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng tiền chất cathode ba nguyên tố của SMM tăng 2,3% so với tháng trước và giảm 3,18% so với cùng kỳ năm trước. Về mặt cấu trúc dòng sản phẩm, tỷ lệ tiền chất dòng 5 là 16,76%, dòng 6 là 42,33% và dòng 8 là 28,34%. Trong đó, các sản phẩm dòng 6, với lợi thế về chi phí đáng kể, đã được các nhà sản xuất ưa chuộng hơn trong bối cảnh cuộc chiến giá cả đang diễn ra tại thị trường ô tô cuối cùng. Thị phần của chúng tiếp tục tăng lên, gây áp lực nhất định lên các sản phẩm dòng 5 và dòng 8. Trên thị trường NEV, doanh số bán xe cuối cùng trong nước không đạt như mong đợi, với nhu cầu tổng thể yếu. Chỉ nhu cầu dự trữ cho một số mẫu xe mới đã thúc đẩy một số lượng đơn hàng nhất định. Thị trường nước ngoài cũng hoạt động yếu, với một số đơn hàng được chuyển giao. Trên thị trường tiêu dùng, nhu cầu trên thị trường điện năng lượng nhỏ trong tháng 6 trở nên tầm thường hơn so với hai tháng trước. Cùng với xu hướng giảm giá nguyên liệu tổng thể trong tháng, điều này đã có tác động tiêu cực nhất định đến các giao dịch thị trường. Trong khi đó, tháng 6 là thời điểm giữa năm và một số doanh nghiệp đã thực hiện các hoạt động thanh lý hàng tồn kho để cải thiện dòng tiền. Dự kiến trong tháng Bảy, nhu cầu hạ nguồn sẽ tiếp tục yếu, nhưng sẽ có các hoạt động dự trữ hàng hóa định kỳ. Dự kiến thị trường sẽ hồi phục nhẹ, với sản lượng sản xuất tiền chất điện cực âm tam nguyên được lên kế hoạch tăng 1,14% so với tháng trước vào tháng Bảy.

Vật liệu điện cực âm tam nguyên

Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng sản xuất vật liệu điện cực âm tam nguyên của SMM tăng 0,93% so với tháng trước và 31,54% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ hoạt động của toàn ngành là 44%, tăng nhẹ so với tháng Năm. Về cấu trúc dòng sản phẩm, dòng 5 chiếm 14,76%, dòng 6 chiếm 35,82%, dòng 8 chiếm 31,74% và dòng 9 chiếm 15,28%. Thị phần của vật liệu điện cực âm tam nguyên dòng 5 giảm đáng kể do chi phí nguyên liệu thô tăng và giảm sức cạnh tranh về hiệu suất. Vật liệu dòng 6 tiếp tục mở rộng thị phần trong khi vẫn duy trì được lợi thế về chi phí và hiệu suất. Vật liệu dòng 8, chủ yếu được sử dụng trong thị trường xe điện năng lượng mới (NEV) ở nước ngoài, đã giảm nhẹ thị phần do doanh số bán ô tô ở nước ngoài yếu hơn dự kiến và thị trường chưa vào mùa cao điểm. Vật liệu dòng 9, được hưởng lợi từ việc chuyển đơn hàng, đã có sản lượng sản xuất tăng liên tục trong những tháng gần đây. Trên thị trường NEV, giá nguyên liệu thô nói chung đã giảm trong tháng Sáu, cùng với tác động của thời kỳ giữa năm, các nhà sản xuất nói chung đã tiến hành giảm tồn kho để tối ưu hóa dòng tiền mặt, trong khi doanh số bán xe cuối cùng chỉ ở mức trung bình. Thị trường tiêu dùng cũng vẫn ở mức trung bình, với một số lĩnh vực bị giảm sút theo chu kỳ. Trong khi đó, các nhà sản xuất pin tế bào hạ nguồn đã giảm giá mạnh, hạn chế nghiêm trọng lợi nhuận của các nhà sản xuất vật liệu điện cực âm. Dự kiến vào tháng Bảy, thị trường có thể sẽ hồi phục theo chu kỳ, nhưng mức hồi phục sẽ bị hạn chế. Dự kiến sản lượng sản xuất vật liệu điện cực âm tam nguyên sẽ tăng 1,31% so với tháng trước.

Sắt phosphat

Vào tháng Sáu, thị trường sắt phosphat trong nước đã tăng trưởng ổn định, với sản lượng sản xuất tăng nhẹ 2% so với tháng trước và tăng đáng kể 56% so với cùng kỳ năm ngoái. Về mặt cung ứng, các doanh nghiệp duy trì tốc độ sản xuất ổn định. Mặc dù một số doanh nghiệp đã tiến hành bảo trì, nhưng điều này không ảnh hưởng đáng kể đến tổng sản lượng, với mức tăng hàng tháng hạn chế. Về mặt nhu cầu, các doanh nghiệp LFP hạ nguồn đã thấy đơn hàng tăng lên, trực tiếp thúc đẩy tăng trưởng doanh số bán hàng của các doanh nghiệp sắt phosphat thượng nguồn. Ngoài ra, các doanh nghiệp đã vội vàng để đạt được mục tiêu bán hàng giữa năm và chuẩn bị cho các cuộc đàm phán kinh doanh trong nửa cuối năm, tăng cường hoạt động thị trường. Về chi phí, giá MAP và axit photphoric công nghiệp vẫn ổn định trong tháng Sáu. Mặc dù giá sắt sunfat tăng, nhưng biến động tổng thể về chi phí vẫn tương đối nhỏ. Do thiếu hỗ trợ về chi phí, giá sắt photphat tiếp tục giảm, với một số doanh nghiệp giảm giá tích cực hơn để đảm bảo lượng hàng giao. Trong tháng Bảy, với việc các doanh nghiệp đang bảo trì nối lại sản xuất và dung lượng được giải phóng dần dần, sản lượng sắt photphat dự kiến sẽ tăng nhẹ. Dự kiến sản lượng sẽ tăng 4% so với tháng trước và 61% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Bảy.

LFP

Trong tháng Sáu, sản lượng vật liệu LFP của Trung Quốc tăng khoảng 1,56% so với tháng trước. Tỷ lệ hoạt động của các nhà sản xuất vật liệu hàng đầu đã được cải thiện đáng kể trong tháng này, nhưng sản lượng của một số nhà sản xuất vật liệu vừa và nhỏ đã giảm nhẹ do ảnh hưởng của nhu cầu từ các nhà sản xuất pin điện từ hạ nguồn. Từ góc độ các lĩnh vực ứng dụng khác nhau, một số nhà máy vật liệu đã bị ảnh hưởng bởi các nỗ lực giảm hàng tồn kho tích cực của các nhà sản xuất xe chở khách OEM hạ nguồn trong tháng này, dẫn đến sự chậm lại trong nhu cầu về pin điện từ động lực. Điều này, lần lượt, đã dẫn đến việc giảm sản lượng nhẹ các vật liệu cực dương cho xe điện năng lượng mới (NEV) ở cấp độ nhà máy vật liệu. Nhu cầu trong lĩnh vực ESS vẫn mạnh, được thúc đẩy bởi các hoạt động xuất khẩu gấp gáp đang diễn ra tại các nhà sản xuất pin điện từ và nhu cầu ESS tăng do các chính sách hỗ trợ ở châu Âu và Úc. Kết hợp cả hai lĩnh vực NEV và ESS, sản lượng vật liệu LFP cho thấy xu hướng tăng tổng thể. Nhìn về phía trước vào tháng Bảy, thị trường NEV dự kiến sẽ vẫn yếu, nhưng đáng chú ý là nhu cầu về pin điện từ tương ứng với một số mẫu xe phổ biến đang thiếu hụt, điều này trái ngược hoàn toàn với kỳ vọng nhu cầu đối với các mẫu xe khác. Thị trường ESS dự kiến sẽ vẫn mạnh trong tháng Bảy, thúc đẩy tăng trưởng toàn ngành.

Lithium Cobaltate (LCO)

Vào tháng Sáu năm 2025, sản lượng LCO giảm 3% so với tháng trước và tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Về mặt nhu cầu, thị trường tiêu dùng điện tử 3C yếu hơn so với trước đây và xu hướng giá của LCO rất không chắc chắn. Các nhà sản xuất pin điện từ hạ nguồn nhạy cảm hơn với chi phí nguyên liệu và với lượng hàng tồn kho đủ, điều này đã gây ra một áp lực nhất định đối với nhu cầu thị trường. Về mặt cung ứng, các nhà máy cực dương LCO đã áp dụng chiến lược sản xuất dựa trên doanh số bán hàng và không duy trì lượng hàng tồn kho quá mức, dẫn đến điều chỉnh giảm nhẹ sản lượng so với kế hoạch sản xuất dự kiến. Dự kiến trong tháng Bảy, nhu cầu hạ nguồn sẽ tiếp tục yếu tổng thể, cùng với tình trạng thiếu hụt nguyên liệu. Các doanh nghiệp sẽ áp dụng lịch trình sản xuất thận trọng hơn. Dự kiến các doanh nghiệp LCO sẽ tiếp tục tuân thủ chiến lược sản xuất dựa trên doanh số trong tháng Bảy, với sản lượng cơ bản không đổi so với tháng Sáu.

Nhóm nghiên cứu năng lượng mới SMM

Cong Wang 021-51666838

Rui Ma 021-51595780

Yanlin Lv 021-20707875

Disheng Feng 021-51666714