7.2 Tóm tắt cuộc họp sáng
Tin tức kinh tế vĩ mô:
(1) Rafael Bostic, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta ở Mỹ, đã nhắc lại vào thứ Hai rằng ông vẫn tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất cơ bản mục tiêu một lần trong năm nay, đồng thời chỉ ra rằng hiện không có sự khẩn cấp để hành động, do vẫn còn có sự không chắc chắn đáng kể về tác động của thuế quan thương mại đối với động lực lạm phát của nền kinh tế Mỹ. Khi thảo luận về kỳ vọng giảm lãi suất một lần vào năm 2025, Bostic đã bày tỏ quan điểm này tại một sự kiện do Market News International tổ chức. Ông cũng lưu ý về kế hoạch giảm lãi suất ba lần vào năm tới.
(2) Dữ liệu được công bố vào ngày 30 bởi Trung tâm Khảo sát Ngành Dịch vụ của Cục Thống kê Quốc gia (NBS) và Liên đoàn Logistics và Mua sắm Trung Quốc cho thấy trong tháng 6, chỉ số PMI sản xuất, chỉ số hoạt động kinh doanh phi sản xuất và chỉ số sản lượng PMI tổng hợp lần lượt là 49,7%, 50,5% và 50,7%, tăng 0,2, 0,2 và 0,3 điểm phần trăm so với tháng trước. Mức độ thịnh vượng kinh tế của Trung Quốc nói chung vẫn duy trì ở mức mở rộng. Trong tháng 6, chỉ số PMI sản xuất của Trung Quốc là 49,7%, tăng trong hai tháng liên tiếp. Mức độ thịnh vượng của ngành sản xuất tiếp tục được cải thiện, với phạm vi thịnh vượng mở rộng và chỉ số đơn hàng mới một lần nữa tăng lên trên 50%.
Niken tinh luyện:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh luyện SMM1# là 120.000-122.900 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 121.450 nhân dân tệ/tấn, giảm 800 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay chủ yếu cho niken tinh luyện Jinchuan #1 là 2.500-2.700 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.600 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm và chiết khấu giao ngay cho niken điện phân từ các thương hiệu chủ lực trong nước là -100-400 nhân dân tệ/tấn.
Thị trường tương lai:
Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (2508) cho thấy xu hướng giảm biến động hôm nay. Tính đến thời điểm đóng cửa giữa ngày, niken SHFE được báo giá ở mức 120.340 nhân dân tệ/tấn, giảm 640 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,5%.
Tâm lý kinh tế vĩ mô đã được cải thiện một cách nhẹ nhàng, và trong ngắn hạn, giá niken dự kiến sẽ dao động chủ yếu xung quanh mức 120.000 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, với nhu cầu hạ nguồn hiện đang ở mùa thấp điểm, mô hình thừa dài hạn của niken là khó có thể đảo ngược, và trung tâm giá có thể dần dần chuyển xuống.
Nickel Sulphate (Nickel sunfat):
Vào ngày 1 tháng 7, chỉ số giá nickel sunfat cấp pin của SMM là 27.190 nhân dân tệ/tấn, với phạm vi báo giá nickel sunfat cấp pin là 27.200-27.600 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình vẫn ổn định so với ngày hôm trước.
Về mặt chi phí, do ảnh hưởng của sự tăng giá chung của kim loại không chứa sắt và sự phục hồi từ tình trạng bán tháo, giá nickel trên LME đã tăng. Nhìn chung, chi phí sản xuất trực tiếp của muối nickel đã tăng. Về mặt cung ứng, một số nhà luyện muối nickel đã ngừng sản xuất để bảo trì do lỗ, trong khi một số khác vẫn duy trì báo giá ổn định. Về mặt nhu cầu, các nhà sản xuất tiền chất đã giảm nhiệt tình trong việc hỏi giá do nhu cầu yếu. Giao dịch thị trường và hoạt động hỏi giá vẫn ở mức thấp trong tuần này.
Nhìn về tương lai, dự kiến tâm lý thị trường sẽ thúc đẩy giá muối nickel tăng lên, nhưng mức tăng vẫn sẽ bị hạn chế bởi nhu cầu hạ nguồn yếu.
NPI:
Vào ngày 1 tháng 7, SMM đã báo cáo rằng giá trung bình của NPI cấp cao 8-12% là 910,5 nhân dân tệ/MTU (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), giảm 2 nhân dân tệ/MTU so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung ứng, trong nước, giá quặng nickel ở Philippines tiếp tục dao động tăng, dẫn đến thiệt hại nghiêm trọng cho các nhà luyện trong nước. Với động lực sản xuất suy yếu, dự kiến sản lượng sẽ giảm. Tại Indonesia, phí bảo hiểm quặng nickel đã giảm nhẹ, giảm bớt thiệt hại cho các nhà luyện nhưng ở mức hạn chế. Giá thành phẩm thấp đã khiến một số nhà luyện giảm tải sản xuất, dẫn đến sản lượng suy yếu. Về mặt nhu cầu, thép không gỉ đã bước vào mùa tiêu thụ truyền thống yếu, và giá thép không gỉ giao ngay không có sự tăng giá đáng kể. Dự kiến sản lượng thép không gỉ sẽ giảm, dẫn đến nhu cầu đối với NPI cấp cao yếu hơn. Ngoài ra, với các hợp đồng dài hạn từ các nhà máy thép hạ nguồn đã đáp ứng một phần nhu cầu, việc mua hàng theo đơn đặt hàng giao ngay trên thị trường đã chậm lại. Trong ngắn hạn, giá NPI cấp cao vẫn đang chịu áp lực.
Thép không gỉ:
Vào ngày 1 tháng 7, SMM đã báo cáo rằng thị trường hợp đồng tương lai SS nói chung cho thấy xu hướng suy yếu, với giá giảm và thậm chí giảm xuống dưới 12.500 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch. Trên thị trường giao ngay, khi thị trường tương lai ngừng tăng và chuyển hướng giảm trong hai ngày qua, thông tin về việc các nhà máy thép không gỉ giảm sản lượng đã phần lớn được thị trường hấp thụ. Nhu cầu yếu ớt của thị trường giao ngay thép không gỉ một lần nữa trở nên nổi bật, dẫn đến sự giảm sút trong giao dịch và giá giao ngay giảm nhẹ. Có thông tin vào sáng nay rằng các nhà máy thép đã giảm giá thép không gỉ loại 200, nhưng việc giảm giá này không thúc đẩy giao dịch một cách đáng kể và thị trường vẫn trì trệ. Mặc dù giá thép không gỉ hiện tại thấp và sản lượng dự kiến tiếp tục giảm, nhưng sự mất cân bằng cung - cầu vẫn chưa được đảo ngược một cách căn bản trong bối cảnh nhu cầu yếu kéo dài và vẫn cần thời gian để niềm tin thị trường hồi phục.
Trên thị trường tương lai, hợp đồng giao dịch nhiều nhất 2508 đã giảm. Vào 10 giờ 30 phút sáng, SS2508 được niêm yết ở mức 12.520 nhân dân tệ/tấn, giảm 130 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giao ngay và giá kỳ hạn của thép không gỉ 304/2B tại Vô Tích dao động trong khoảng 250 - 450 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, cuộn thép cán nguội 201/2B tại Vô Tích và Phật Sơn đều được niêm yết ở mức 7.625 nhân dân tệ/tấn; cuộn thép cán nguội không cắt mép 304/2B có giá trung bình là 12.700 nhân dân tệ/tấn tại Vô Tích và 12.700 nhân dân tệ/tấn tại Phật Sơn; cuộn thép cán nguội 316L/2B có giá là 23.800 nhân dân tệ/tấn tại Vô Tích và 23.800 nhân dân tệ/tấn tại Phật Sơn; cuộn thép cán nóng 316L/NO.1 đều được niêm yết ở mức 23.100 nhân dân tệ/tấn tại Vô Tích và Phật Sơn; và cuộn thép cán nguội 430/2B đều có giá là 7.300 nhân dân tệ/tấn tại Vô Tích và Phật Sơn.
Hiện nay, thị trường thép không gỉ vẫn đang trong mùa tiêu thụ truyền thống yếu ớt, với nhu cầu hạ nguồn không thể đáp ứng được mức cung ứng hiện tại. Ngoài ra, những bất ổn như thuế quan của Mỹ vẫn còn đáng kể, dẫn đến tâm lý chờ đợi và quan sát mạnh mẽ trong các nhà đầu tư hạ nguồn. Mặc dù các nhà máy thép không gỉ nói chung đang phải đối mặt với lỗ vỡ và thông tin thị trường về việc giảm sản lượng, nhưng do cơ sở sản xuất lớn trong giai đoạn đầu, nguồn cung thị trường hiện tại vẫn ở mức cao kỷ lục so với cùng kỳ và việc khôi phục mối quan hệ cung - cầu vẫn cần thời gian. Cả tồn kho nhà máy và tồn kho xã hội đều ở mức tương đối cao. Trong bối cảnh mùa tiêu thụ yếu ớt, tốc độ giảm tồn kho đã chậm lại đáng kể, gây áp lực lớn lên các nhà máy thép không gỉ, đại lý và thương nhân trong việc vận chuyển hàng hóa, do đó hạn chế sự phục hồi và tăng giá của thép không gỉ. Phía nguyên liệu cũng đang phải đối mặt với áp lực rất lớn. Do ảnh hưởng của kỳ vọng về việc các nhà máy thép giảm sản lượng, chỉ có ferrocrom cacbon cao mới có thể duy trì giá thầu ổn định trong bối cảnh các nhà sản xuất ferrocrom ở nước ngoài giảm sản lượng, nhưng giá bán lẻ trên thị trường đã giảm xuống dưới mức giá thầu. Giá của các nguyên liệu khác như NPI cao cấp và phế liệu thép không gỉ cũng đã suy yếu đáng kể, làm suy yếu hơn nữa hỗ trợ chi phí cho thép không gỉ. Thị trường đang chờ xem sự khôi phục của mối quan hệ cung - cầu sau khi các nhà máy thép không gỉ giảm sản lượng.
Quặng Niken:
Giá quặng niken Philippines vẫn ổn định. Trong bối cảnh các nhà máy luyện kim bị lỗ, sự chấp nhận quặng niken giá cao của hạ nguồn là hạn chế.
Tuần trước, giá FOB của quặng niken Philippines vẫn ổn định và giá giao dịch trong nước tạm thời giữ vững. Giá CIF của quặng niken laterit Philippines (NI1,3%) từ Philippines sang Trung Quốc là 46 - 47 USD/WMT và giá FOB là 37 - 38 USD/WMT; giá CIF của NI1,5% là 59 - 61 USD/WMT và giá FOB là 52 - 53 USD/WMT. Về cung - cầu, phía cung, mặc dù có lượng mưa tại các điểm xếp hàng quặng niken chính ở Philippines, nhưng lượng mưa liên tục trong tuần đã ảnh hưởng đáng kể đến tiến độ xếp hàng của các mỏ niken, với tiến độ xếp hàng nói chung bị chậm so với dự kiến. Phía cầu, giá NPI tiếp tục giảm trong tuần này và các nhà máy luyện kim NPI trong nước vẫn phải chịu thiệt hại nghiêm trọng. Tâm lý mua nguyên liệu đã bị thất vọng và sự hỗ trợ cho giá quặng niken từ phía cầu tiếp tục suy yếu. Nhìn về tương lai, dưới ảnh hưởng của nhiều yếu tố như sự giảm giá quặng niken địa phương của Indonesia trong tuần này, thiệt hại liên tục tại các nhà máy luyện kim hạ nguồn và ý định mua hàng với giá cao bị hạn chế, giá quặng niken Philippines có thể sẽ suy yếu.
Tuần trước, giá quặng niken Indonesia đã có một số thay đổi, với giá quặng saprolite có xu hướng giảm.
Tuần này, giá quặng niken địa phương của Indonesia đã giảm. Về phí bảo hiểm, phí bảo hiểm chính thống của quặng niken laterit địa phương của Indonesia trong tuần này đã giảm xuống còn 24 - 26 USD/WMT. Hiện tại, giá giao hàng tại nhà máy của SMM đối với quặng niken laterit 1,6% địa phương của Indonesia là 50,9 - 54,9 USD/WMT, giảm 2,5 USD so với tuần trước. Về giá quặng limonit, giá giao hàng tại nhà máy của SMM đối với quặng niken laterit 1,3% của Indonesia vẫn ổn định ở mức 26 - 28 USD/tấn (wmt), không thay đổi so với tuần trước.
Đối với quặng saprolit, về phía cung, do Sulawesi và Halmahera là các khu vực khai thác quặng niken chính, tình hình cung trong tuần vẫn bị gián đoạn bởi lượng mưa thường xuyên, làm cản trở quá trình khai thác và vận chuyển của một số mỏ. Tuy nhiên, có thể mong đợi một số hạn ngạch RKAB bổ sung sẽ được phê duyệt. Sau khi bước vào tháng 7, tiến độ phê duyệt RKAB có thể được đẩy nhanh hơn. Về phía cầu, do lỗ vận hành liên tục ở mức cao, hầu hết các nhà máy luyện NPI của Indonesia thấy khó có thể chịu được mức phí bảo hiểm cao liên tục. Nhìn chung, mặc dù quặng saprolit của Indonesia đang trong tình trạng khan hiếm, các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn tiếp tục gây áp lực để giảm phí bảo hiểm để đảm bảo mua được quặng niken với giá phải chăng. Giá HMA trong nửa đầu tháng 7 đã giảm. Nhìn về phía trước, giá cả trong tháng 7 vẫn có xu hướng giảm.
Đối với quặng limonit, về phía cung, do được hỗ trợ bởi lượng tồn kho tích lũy trong vài tháng sau tai nạn QMB vào tháng 3, nguồn cung quặng limonit hiện tại ở Sulawesi vẫn tương đối ổn định, có thể đáp ứng nhu cầu thị trường hiện tại. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mùa mưa ở Sulawesi và Halmahera vẫn tiếp diễn, và nếu kéo dài sang quý 3, nó có thể gây ra rủi ro về nguồn cung. Về phía cầu, dự kiến hai dự án HPAL lớn sẽ bắt đầu sản xuất trong nửa cuối năm nay, điều này có thể thúc đẩy đáng kể nhu cầu thị trường. Do đó, vẫn có nhu cầu đối với quặng limonit. Nhìn về phía trước, giá quặng limonit ở Indonesia có nhiều khả năng tăng hơn là giảm.
