7.2 Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về nhôm của SMM
Thị trường kỳ hạn: Trong phiên giao dịch đêm ngày giao dịch trước, hợp đồng nhôm SHFE 2508 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.610 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.700 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.600 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.655 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,1% so với giá đóng cửa ngày trước. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.595,0 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.617,0 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.595,0 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.602,0 USD/tấn, tăng 0,17%.
Tổng quan kinh tế vĩ mô: (1) Chỉ số PMI Sản xuất chung Trung Quốc của Caixin tháng 6 là 50,4, cao hơn 2,1 điểm phần trăm so với tháng 5 và bằng tháng 4, quay trở lại trên điểm ngưỡng. Chỉ số đơn hàng mới tăng trở lại vừa trên điểm ngưỡng. Chỉ số sản xuất cũng quay trở lại khu vực mở rộng, đạt mức cao mới trong gần bảy tháng. (Tăng giá ★) (2) Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố ông sẽ không xem xét việc kéo dài thời hạn cuối cùng ngày 9 tháng 7 cho các cuộc đàm phán thuế quan; có thể không thể đạt được thỏa thuận với Nhật Bản trước ngày 9 tháng 7; Nhật Bản có thể phải đối mặt với thuế quan 30% hoặc 35%; và có hai hoặc ba ứng cử viên cho vị trí Chủ tịch Fed. (Giảm giá ★) (3) Chủ tịch Fed Powell nói rằng nếu không phải vì các chính sách thuế quan của Tổng thống Mỹ Trump, Fed hiện sẽ đang áp dụng một chính sách tiền tệ nới lỏng hơn. Khi được hỏi về khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 7, Powell nói rằng ông sẽ không loại trừ bất kỳ khả năng nào, điều này sẽ phụ thuộc vào dữ liệu. Ông tuyên bố rằng “phần lớn” các thành viên Fed mong đợi một lần cắt giảm lãi suất khác vào cuối năm nay là thích hợp. (Trung lập)
Cơ bản: (1) Tồn kho thỏi nhôm của SMM ở ba khu vực vào ngày 1 tháng 7 cho thấy tồn kho tăng 6.500 tấn so với ngày giao dịch trước, đạt 329.500 tấn; tồn kho phôi nhôm ở hai khu vực cho thấy tồn kho tăng 200 tấn so với ngày giao dịch trước, đạt 87.200 tấn. (Giảm giá ★) (2) Theo báo cáo của truyền thông nước ngoài, Công ty Quốc gia Nhôm Ấn Độ (NALCO) gần đây đã tung ra một sản phẩm hợp kim nhôm mới - thỏi hợp kim nhôm cấp IA90, có độ bền cao hơn, khả năng chống mài mòn và chống ăn mòn tuyệt vời, được thiết kế để đáp ứng nhu cầu phát triển của ngành công nghiệp ô tô, đặc biệt là trong các ứng dụng như sản xuất bánh xe, khối động cơ, đầu xi lanh và các thành phần cấu trúc ô tô khác. (Trung lập)
Thị trường nhôm nguyên liệu: Hôm qua, trong phiên giao dịch đầu tiên của thị trường nhôm buổi sáng SHFE, trung tâm giá giảm xuống và sau đó dao động quanh mức 20.735 nhân dân tệ/tấn, nhưng chênh lệch giá giữa các hợp đồng tương lai cho thấy xu hướng mở rộng; thị trường giao ngay vẫn chậm chạp, với mức chênh lệch giá cao hơn tiếp tục giảm ở các khu vực. Tại Đông Trung Quốc, thị trường ban đầu đưa ra mức chênh lệch giá cao hơn SMM -30 đến -20 nhân dân tệ/tấn vào buổi sáng, và sau đó dần dần chuyển sang mức chênh lệch giá cao hơn -30 nhân dân tệ/tấn cho các giao dịch. Hôm qua, SMM A00 nhôm được báo giá ở mức 20.780 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó, với mức chênh lệch giá cao hơn 40 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 07, thu hẹp đáng kể 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại thị trường Trung Trung Quốc, việc cắt giảm sản lượng của hạ nguồn và mức tồn kho cao của nguyên liệu và sản phẩm thành phẩm tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường, dẫn đến tình trạng giao hàng chậm chạp. Chênh lệch giá thị trường giao ngay giữa SMM Trung Trung Quốc và Đông Trung Quốc mở rộng lên -220. Hôm qua, SMM Trung Trung Quốc A00 nhôm đóng cửa ở mức 20.560 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tương lai nhôm SHFE 2507, giảm 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải là 220 nhân dân tệ/tấn, mở rộng 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó và giao dịch với mức chênh lệch giá thấp hơn 180 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tương lai 2507.
Nguyên liệu nhôm phụ: Hôm qua, giá giao ngay của nhôm nguyên liệu không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. SMM A00 nhôm giao ngay đóng cửa ở mức 20.780 nhân dân tệ/tấn và giá thị trường phế liệu nhôm nói chung vẫn ổn định. Trong mùa thấp điểm truyền thống, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn đang gặp phải tình trạng đơn hàng yếu, với việc mua hàng chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu tức thời. Hôm qua, báo giá chủ yếu cho phế liệu nhôm UBC ép thành bó tập trung trong khoảng 15.300-15.800 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi báo giá phế liệu nhôm vụn ép thành bó tập trung trong khoảng 15.800-17.300 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Theo sản phẩm, giá phế liệu nhôm UBC ép thành bó được điều chỉnh giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước so với hôm qua, nhưng cũng có trường hợp một số khu vực gặp phải khó khăn trong việc thu thập nguyên liệu và đã chọn tăng giá trái với xu hướng thị trường. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm ép đùn hỗn hợp không sơn ở Phật Sơn tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với thứ Sáu tuần trước lên 1.756 nhân dân tệ/tấn, trong khi chênh lệch giá cho dây nhôm sáng không sơn ở Giang Tô giảm 273 nhân dân tệ/tấn so với thứ Sáu tuần trước, trở lại khoảng 653 nhân dân tệ/tấn. Xét đến khó khăn thực tế trong việc vận chuyển, các nhà cung cấp phế liệu nhôm đang áp dụng thái độ chờ đợi và quan sát một cách thận trọng đối với điều chỉnh giá cả trong bối cảnh giá nhôm dao động ở mức cao. Tuần tới, thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ tiếp tục dao động ở mức cao. Phế liệu nhôm vụn, được hỗ trợ bởi nguồn cung khan hiếm, dự kiến sẽ thể hiện khả năng chống chịu giá mạnh mẽ và dao động trong phạm vi 15.800-17.400 nhân dân tệ/tấn. Mặt khác, phế liệu nhôm UBC ép thành bó sẽ theo dõi xu hướng giá nhôm và mức độ khan hiếm nguồn cung thị trường. Tác giả tin rằng trong bối cảnh mùa ế hiện nay, phế liệu nhôm UBC ép thành bó vẫn sẽ dao động ở mức cao, nhưng dư địa tăng giá sẽ bị hạn chế.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Trên thị trường tương lai, ngày hôm qua, hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc 2511 giao dịch nhiều nhất đã mở cửa ở mức 19.785 nhân dân tệ/tấn, giao dịch hẹp quanh mức 19.750 nhân dân tệ/tấn trong phiên sáng và dao động tăng trong phiên chiều, đạt mức cao nhất là 19.860 nhân dân tệ/tấn trước khi đóng cửa ở mức 19.825 nhân dân tệ/tấn, tăng 25 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,13% so với giá đóng cửa trước đó, với khối lượng giao dịch là 3.098 và lợi thế mở là 8.539, do các nhà đầu tư dài hạn tăng vị thế trong ngày. Trên thị trường giao ngay, giá nhôm SMM A00 vẫn không thay đổi ở mức 20.780 nhân dân tệ/tấn, trong khi phạm vi giá SMM ADC12 vẫn ổn định ở mức 20.000-20.200 nhân dân tệ/tấn. Ngày hôm qua, giá nhôm vẫn ổn định và dao động giá nguyên liệu ADC12 bị hạn chế, với hầu hết các báo giá chính thống vẫn không thay đổi, nhưng các giao dịch thực tế vẫn chậm chạp. Bước vào tháng Bảy, tăng trưởng yếu kém của các đơn đặt hàng hạ nguồn sẽ tiếp tục hạn chế dư địa tăng giá của ADC12. Tuy nhiên, hỗ trợ chi phí mạnh mẽ sẽ tạo ra một mức giá sàn. Trong ngắn hạn, với tiêu thụ không có khả năng cải thiện và tác động của mùa ế sâu sắc hơn, giá ADC12 dự kiến sẽ duy trì một phạm vi dao động hẹp. Trên thị trường nhập khẩu, giá CIF cho ADC12 nhập khẩu vẫn ổn định ở mức 2.450-2.480 USD/tấn, với giá nhập khẩu giao ngay dao động quanh mức 19.200 nhân dân tệ/tấn và lỗ nhập khẩu tức thời gần 800 nhân dân tệ/tấn. Báo giá ADC12 không thuế địa phương ở Thái Lan tập trung ở mức 82-83 THB/kg.
Tóm tắt: Trên mặt trận vĩ mô, các chính sách thuận lợi trong nước tiếp tục được tăng cường với trọng tâm không thay đổi là thúc đẩy tiêu dùng, trong khi các yếu tố vĩ mô ở nước ngoài được đan xen giữa các yếu tố tăng giá và giảm giá, và rủi ro vẫn tồn tại. Về cơ bản, khối lượng đúc thỏi nhôm tăng tại một số nhà máy luyện nhôm; cùng với mùa ế ẩm của nhu cầu hạ nguồn và lo ngại về giá cao, giao dịch thị trường vẫn chưa tốt. Hàng tồn kho thỏi nhôm có xu hướng tăng nhẹ, và phí chênh lệch/chiết khấu giao ngay suy yếu đáng kể. Dự kiến giá nhôm ngắn hạn sẽ vẫn ở mức trầm lắng. Tiếp theo, cần chú ý tập trung vào khối lượng đúc thỏi nhôm và thay đổi hàng tồn kho.
[Thông tin cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng cần thận trọng trong việc ra quyết định, không thay thế quyết định độc lập bằng thông tin này và chịu mọi trách nhiệm về các quyết định được đưa ra, không liên quan đến SMM.]
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
