Trong suốt tuần, giá trung bình của sắt thỏi niken cao cấp (NPI) 8-12% SMM là 915,2 nhân dân tệ (RMB) mỗi điểm niken (giá xuất xưởng, bao gồm thuế), giảm 10,3 RMB mỗi điểm niken so với giá trung bình của tuần trước. Giá chỉ số FOB của NPI Indonesia là 111,1 USD mỗi điểm niken, giảm 1,2 USD mỗi điểm niken so với tuần trước. Giá sắt thỏi niken cao cấp tiếp tục giảm trong suốt tuần.
Về mặt cung ứng, trong thị trường trong nước, giá quặng niken Philippines vẫn ở mức cao, với lượng mưa lớn trong các khu vực sản xuất chính trong tuần. Điều này đã giữ cho giá CIF của quặng niken trung bình đến cao cấp ở mức cao hơn, dẫn đến tăng lỗ cho các nhà luyện kim, có thể dẫn đến giảm sản lượng nhẹ. Tại Indonesia, mức độ đảo ngược chi phí đối với các nhà luyện kim lớn đã tăng cường. Mặc dù đã có sự giảm nhẹ trong phí bảo hiểm của quặng niken, nhưng nó vẫn còn hạn chế và một số nhà luyện kim có thể giảm tải sản xuất, điều này có thể dẫn đến giảm sản lượng nhẹ.
Về mặt nhu cầu, lĩnh vực thép không gỉ đang phải đối mặt với tình trạng lỗ kéo dài và các công ty hàng đầu có thể dự đoán việc cắt giảm sản lượng. Giá thép không gỉ đã ổn định sau khi giảm, nhưng việc giảm tồn kho trong kho xã hội vẫn không có nhiều hy vọng. Các nhà sản xuất thép không gỉ thể hiện sự thiếu nhiệt tình trong việc mua nguyên liệu thô và với giá thép không gỉ vẫn dao động ở mức thấp, áp lực lên giá sắt thỏi niken cao cấp vẫn còn đáng kể. Xem xét mức giảm giá của sắt thỏi niken cao cấp so với niken điện phân, mức giảm giá trung bình trong tuần là 272,9 RMB mỗi điểm niken, tăng 6,25 RMB mỗi điểm niken so với tuần trước. Giá sắt thỏi niken cao cấp tiếp tục giảm trong tuần.
Về niken tinh khiết, từ góc độ kinh tế vĩ mô, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã đề cập rằng nếu thị trường lao động Mỹ suy yếu và lạm phát giảm, điều đó có thể ngụ ý việc giảm lãi suất sớm hơn, điều này củng cố kỳ vọng giảm lãi suất và có lợi cho thị trường kim loại không màu. Trong tuần, sáu bộ ngành, bao gồm Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Bộ Thương mại, đã cùng ban hành hướng dẫn để tăng cường các công cụ chính sách tiền tệ cấu trúc và tăng cường hỗ trợ tín dụng cho các lĩnh vực chính của tiêu dùng dịch vụ. Các chính sách kinh tế vĩ mô này đã dẫn đến sự phục hồi không ổn định của giá nickel.
Về mặt chi phí, giá quặng nickel Indonesia qua xử lý ướt và luyện kim nhiệt vẫn giữ vững, hệ số sản phẩm trung gian ổn định và sự giảm giá của nickel đã dẫn đến sự mở rộng lỗ, khiến giá nickel tăng vọt trong tuần. Giá của niken sắt và niken điện phân cao cấp đã có sự chênh lệch, với mức giảm giá của niken sắt cao cấp so với niken điện phân ngày càng mở rộng. Đối với niken sắt cao cấp, giá có thể tiếp tục giảm do cân bằng cung cầu. Đối với niken tinh khiết, mặc dù có sự điều chỉnh giảm nhẹ trong phí bảo hiểm của quặng nickel, nhưng nó chỉ có tác động hạn chế đến trung tâm chi phí tổng thể của nickel và giá nickel có thể tiếp tục dao động trong một phạm vi nhất định.
Tóm lại, dự kiến tuần tới, mức giảm giá trung bình của niken sắt cao cấp so với niken điện phân có thể sẽ mở rộng hơn. Từ góc độ chi phí, áp dụng giá quặng nickel từ 25 ngày trước để tính toán chi phí tiền mặt của niken sắt cao cấp, lỗ của các nhà luyện niken sắt cao cấp tiếp tục mở rộng trong tuần. Đối với nguyên liệu, giá vật liệu phụ trợ đã có xu hướng giảm trong tuần này, gây ra một số áp lực lên dòng chi phí vật liệu phụ trợ cho niken sắt cao cấp. Từ góc độ quặng nickel, do được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ Indonesia, giá quặng nickel Philippines tiếp tục duy trì ổn định đến hơi tăng. Sự đảo ngược chi phí sâu sắc của các nhà luyện kim trong tuần này chủ yếu là do sự tiếp tục suy yếu của giá thành phẩm.
Nhìn về tuần tới, giá vật liệu phụ trợ có thể vẫn ổn định do sự thúc đẩy của các chính sách kinh tế vĩ mô và dòng chi phí vật liệu phụ trợ cho các nhà luyện kim có thể vẫn ổn định. Đối với quặng nickel, với các nhà luyện kim phải đối mặt với sự đảo ngược chi phí sâu sắc, sự tăng giá của quặng nickel có thể sẽ bị hạn chế và giá có thể vẫn ổn định. Tuần tới, giá thành phẩm có thể tiếp tục giảm, mở rộng hơn nữa lỗ của các nhà luyện kim.
![[SMM Analysis] Nhu cầu mua ngoài từ hạ nguồn yếu; giá muối niken giảm trong tuần này](https://imgqn.smm.cn/usercenter/KFwsY20251217171734.jpg)
