Giá hợp đồng tương lai thép không gỉ tăng mạnh, không gian phục hồi của giá niken tinh luyện bị hạn chế [Tóm tắt cuộc họp sáng về niken của SMM]

Biên bản cuộc họp sáng ngày 27 tháng 6

Tin tức tổng quan:

(1) Vào ngày 26 tháng 6, Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) đã tổ chức một cuộc họp báo vào lúc 10 giờ sáng. Li Chao, Phó Giám đốc Văn phòng Nghiên cứu Chính sách của NDRC, tuyên bố rằng đợt thứ ba của quỹ chính sách đổi mới cho hàng tiêu dùng sẽ được phân bổ vào tháng 7 năm nay. Đồng thời, NDRC sẽ phối hợp với các bên liên quan để tuân thủ các nguyên tắc về tính liên tục và cân bằng hơn, xây dựng các kế hoạch hàng tháng và hàng tuần cho việc sử dụng quỹ trợ cấp quốc gia trong các lĩnh vực khác nhau để đảm bảo thực hiện có trật tự chính sách đổi mới cho hàng tiêu dùng trong suốt cả năm.

(2) Vào sáng ngày 25 tháng 6, Thủ tướng Quốc vụ viện Lý Khắc Cường đã tham dự và phát biểu tại lễ khai mạc Diễn đàn Davos Mùa hè 2025 tại Thiên Tân. Thủ tướng Lý Khắc Cường tuyên bố rằng Trung Quốc sẽ tiếp tục tích cực hội nhập vào thị trường toàn cầu, đóng góp những gì mà nền kinh tế Trung Quốc có thể cung cấp cho những gì mà nền kinh tế thế giới cần. Trong nhiều năm qua, nền kinh tế Trung Quốc đã là động cơ quan trọng cho tăng trưởng kinh tế toàn cầu, không chỉ bởi sự ổn định và tiềm năng tăng trưởng cao mà còn bởi tính mở cửa và sự kết nối với nền kinh tế thế giới. Sự tăng trưởng bền vững và ổn định của nền kinh tế Trung Quốc sẽ cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho việc đẩy nhanh sự phục hồi của nền kinh tế thế giới. Sự mở rộng và nâng cấp liên tục của thị trường Trung Quốc sẽ tạo ra không gian gia tăng để đảo ngược xu hướng suy thoái trong thương mại quốc tế. Những đột phá và tiến bộ liên tục trong đổi mới của Trung Quốc sẽ tạo ra sức sống mới cho sự phát triển toàn cầu, vượt qua sự thiếu động lực.

Thị trường giao ngay:

Hôm nay, giá nickel tinh luyện SMM 1# dao động từ 120.000 đến 123.300 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 121.650 nhân dân tệ/tấn, tăng 2.100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay chủ yếu cho nickel tinh luyện Jinchuan #1 là 2.800-3.000 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.900 nhân dân tệ/tấn, giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm và chiết khấu giao ngay cho nickel điện phân từ các thương hiệu trong nước chủ yếu là 0-400 nhân dân tệ/tấn.

Thị trường tương lai:

Hợp đồng nickel SHFE giao dịch nhiều nhất (2507) đã tăng giá cả trong phiên đêm và phiên ngày: nó đóng cửa tăng 1,19% ở mức 119.490 nhân dân tệ/tấn trong phiên đêm, trong khi nickel LME tăng 1,14% lên 15.075 USD/tấn. Phiên ngày tiếp tục xu hướng tăng, với giá quay trở lại mức 120.000 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch. Tính đến thời điểm đóng cửa giữa ngày, giá nickel trên SHFE được niêm yết ở mức 120.400 nhân dân tệ/tấn, tăng 2.460 nhân dân tệ/tấn hay 2,09%.

Với việc giảm bớt rủi ro địa chính trị, giảm bớt tâm lý thích tránh rủi ro và việc cùng đưa ra các biện pháp kích thích tiêu dùng của sáu bộ ngành, trong đó có ngân hàng trung ương, niềm tin thị trường đã được thúc đẩy và giá nickel đã phục hồi gần đây. Trong trung và dài hạn, tình trạng dư thừa của nickel khó có thể đảo ngược và không gian phục hồi được dự đoán là hạn chế.

Nickel Sunfat:

Vào ngày 26 tháng 6, chỉ số giá nickel sunfat cấp pin của SMM là 27.199 nhân dân tệ/tấn, với mức giá niêm yết cho nickel sunfat cấp pin là 27.200-27.600 nhân dân tệ/tấn và giá trung bình vẫn ổn định so với ngày hôm trước.

Về mặt chi phí, chịu ảnh hưởng bởi sự tăng giá chung của kim loại không màu và sự phục hồi từ điều kiện bán quá mức, giá nickel trên LME đã phục hồi. Nhìn chung, chi phí sản xuất ngay lập tức của muối nickel đã tăng. Về mặt cung, một số nhà máy luyện muối nickel đã ngừng sản xuất để bảo dưỡng do lỗ, trong khi một số khác vẫn duy trì mức giá niêm yết ổn định. Về mặt cầu, các nhà máy tiền chất đã thấy sự giảm sút trong nhiệt tình hỏi giá do nhu cầu yếu. Tuần này, các giao dịch thị trường và hoạt động hỏi giá vẫn ở mức thấp.

Nhìn về phía trước, dự kiến tâm lý thị trường sẽ thúc đẩy giá muối nickel tăng lên, nhưng mức tăng vẫn sẽ bị hạn chế bởi nhu cầu hạ nguồn yếu.

NPI:

Vào ngày 26 tháng 6, SMM đã báo cáo rằng giá trung bình của NPI cấp cao 8-12% là 914 nhân dân tệ/mtu (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), không thay đổi so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung, trong nước, giá quặng nickel ở Philippines tiếp tục dao động tăng lên, dẫn đến thiệt hại nghiêm trọng cho các nhà máy luyện trong nước. Một số nhà máy đã giảm tải sản xuất, với dự kiến giảm sản lượng. Tại Indonesia, phí bảo hiểm thương mại trong nước cho quặng nickel luyện kim bằng nhiệt vẫn vững chắc. Sự giảm giá của sản phẩm thành phẩm đã dẫn đến thiệt hại liên tục cho các nhà máy luyện kim. Tuy nhiên, hiện nay, matte nickel luyện kim bằng nhiệt cấp cao cũng đang trong giai đoạn lỗ và nhu cầu hạ nguồn yếu hơn so với NPI cấp cao, do đó có thể sẽ có một sự tăng nhẹ trong sản lượng. Về mặt cầu, việc giảm bớt hàng tồn kho trong xã hội vẫn chậm. Giá thép không gỉ tiếp tục thử nghiệm mức thấp kỷ lục và các nhà máy thép chính thống có nhu cầu mua nguyên liệu thấp. Ngoài ra, với lợi thế kinh tế ngày càng tăng của phế liệu thép không gỉ làm nguyên liệu, nhu cầu về NPI cao cấp có thể sẽ suy giảm. Nhìn chung, trong ngắn hạn, thép không gỉ vẫn sẽ tập trung vào việc giảm tồn kho tích cực và giá có thể tiếp tục dao động ở mức thấp. Phía nguyên liệu đang chịu áp lực và giá NPI cao cấp có thể tiếp tục ở trong tình trạng trì trệ.

Thép không gỉ:

Vào ngày 26 tháng 6, SMM đưa tin rằng thị trường hợp đồng tương lai thép không gỉ tiếp tục duy trì xu hướng tăng mạnh, được thúc đẩy bởi sự tăng chung của hợp đồng tương lai kim loại không màu và tin tức về việc các nhà máy thép cắt giảm sản lượng, đã vượt qua mức 12.600 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, báo giá của các nhà máy thép tiếp tục tăng vào buổi sáng và báo giá của thị trường cũng tăng lên. Mặc dù mức tăng tổng thể không nhanh như trên thị trường hợp đồng tương lai, nhưng nguồn cung giá thấp đã cơ bản biến mất. Trong bối cảnh giá ổn định và phục hồi, mặc dù thị trường vẫn có tâm lý chờ xem mạnh mẽ, nhưng so với giai đoạn trước, đã có những dấu hiệu rõ ràng của sự phục hồi trong giao dịch thị trường. Tuần này, với sự phục hồi trong giao dịch, tồn kho xã hội của thép không gỉ đã giảm, xuống dưới 1 triệu tấn một lần nữa. Ngoài ra, khi báo giá của các nhà máy thép ở mức thấp trước đây, các thương nhân đã tích cực hơn trong việc mua đơn hàng hợp đồng tương lai, do đó đã giảm bớt áp lực vận chuyển của các nhà máy thép ở một mức độ nhất định.

Trên thị trường hợp đồng tương lai, hợp đồng giao dịch nhiều nhất 2508 đã tăng cường và tăng giá. Vào 10 giờ 30 phút sáng, SS2508 được báo giá ở mức 12.670 nhân dân tệ/tấn, tăng 19 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch/giảm giá giao ngay đối với thép không gỉ 304/2B ở khu vực Vô Tích nằm trong khoảng 100-300 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, cuộn cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được báo giá ở mức 7.625 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nguội không cắt cạnh 304/2B có giá trung bình là 12.700 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và giá tương tự ở Phật Sơn; cuộn cán nguội 316L/2B có giá là 23.800 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và giá tương tự ở Phật Sơn; cuộn cán nóng 316L/NO.1 được báo giá ở mức 23.100 nhân dân tệ/tấn ở cả hai thành phố; cuộn cán nguội 430/2B có giá là 7.350 nhân dân tệ/tấn ở cả Vô Tích và Phật Sơn.

Hiện nay, thị trường thép không gỉ vẫn đang trong mùa tiêu thụ truyền thống, với nhu cầu hạ nguồn không thể đáp ứng được mức cung ứng hiện tại. Ngoài ra, những bất ổn như thuế quan của Mỹ vẫn còn đáng kể, dẫn đến tâm lý chờ xem mạnh mẽ trong các nhà đầu tư hạ nguồn. Mặc dù các nhà máy thép không gỉ nói chung đang phải đối mặt với lỗ vốn và xuất hiện tin tức cắt giảm sản lượng trên thị trường, nhưng do cơ sở sản xuất lớn trong giai đoạn đầu, nguồn cung thị trường hiện tại vẫn ở mức cao kỷ lục so với cùng kỳ năm trước và việc khôi phục lại mối quan hệ cung - cầu sẽ cần thời gian. Cả tồn kho của nhà máy thép và tồn kho xã hội đều ở mức tương đối cao. Trong bối cảnh mùa tiêu thụ truyền thống, tốc độ giảm tồn kho đã chậm lại đáng kể, gây áp lực lớn lên các nhà máy thép không gỉ, đại lý và thương nhân trong việc vận chuyển hàng hóa, do đó hạn chế sự phục hồi và tăng giá của thép không gỉ. Phía nguyên liệu cũng đang chịu áp lực rất lớn. Bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng cắt giảm sản lượng của các nhà máy thép, chỉ có ferrocrome cacbon cao mới duy trì được giá thầu ổn định trong bối cảnh các nhà sản xuất ferrocrome ở nước ngoài cắt giảm sản lượng, nhưng giá bán lẻ trên thị trường đã giảm xuống dưới giá thầu. Giá của các nguyên liệu khác như NPI cao cấp và phế liệu thép không gỉ cũng đã suy yếu đáng kể, làm suy yếu hơn nữa hỗ trợ chi phí cho thép không gỉ. Thị trường đang chờ xem mối quan hệ cung - cầu sẽ khôi phục lại như thế nào sau khi các nhà máy thép không gỉ cắt giảm sản lượng.

Quặng Niken:

Giá Bán Hàng Của Mỏ Philippines Tăng, Lỗ Vốn Của Doanh Nghiệp Trong Nước Mở Rộng Thêm

Tuần trước, giá FOB của quặng niken Philippines tăng nhẹ, trong khi giá giao dịch trong nước vẫn ổn định trong thời điểm hiện tại. Giá CIF của quặng niken laterit Philippines (NI1,3%) từ Philippines sang Trung Quốc là 46-47 USD/WMT và giá FOB là 37-38 USD/WMT; giá CIF của NI1,5% là 59-61 USD/WMT và giá FOB là 52-53 USD/WMT. Về cung - cầu, về phía cung ứng, mặc dù có lượng mưa tại các điểm bốc quặng niken chính ở Philippines, nhưng lượng mưa liên tục trong tuần đã ảnh hưởng đáng kể đến tiến độ bốc quặng của các mỏ niken, với tiến độ bốc quặng nói chung bị chậm so với dự kiến. Về phía nhu cầu, giá NPI hạ nguồn lại giảm, các nhà máy luyện NPI trong nước vẫn bị lỗ nặng, tâm lý mua nguyên liệu thất vọng và hỗ trợ phía nhu cầu đối với giá quặng niken tiếp tục suy yếu. Về xuất khẩu sang Indonesia, nhu cầu của Indonesia đối với quặng niken Philippines tăng lên, và giá quặng niken cao của Indonesia tiếp tục làm sâu sắc thêm sự miễn cưỡng trong việc điều chỉnh giá của các mỏ Philippines. Nhìn về phía trước, với cuộc chơi giá cả rõ ràng giữa các bên thượng nguồn và hạ nguồn và sự xáo trộn giá cả từ phía Indonesia, giá quặng niken Philippines trong ngắn hạn có thể vẫn duy trì ở mức cao ổn định. Tổn thất của các doanh nghiệp trong nước tiếp tục gia tăng và họ có thể bị buộc phải lựa chọn mua hàng với giá cao hoặc cắt giảm sản lượng.

Giá HPM tiếp tục giảm, với giá ở Indonesia dao động trong tuần này, nhưng phí bảo hiểm vẫn duy trì ở mức cao ổn định.

Tuần trước, giá quặng địa phương của Indonesia đã thay đổi. Về phí bảo hiểm, phí bảo hiểm chính thống cho quặng niken laterit địa phương của Indonesia vẫn ở mức 26-28 USD/WMT trong tuần này. Về giá chuẩn, giá HMA giữ vững với sự giảm nhẹ trong nửa cuối tháng 6, đạt 15.221 USD/MT, giảm 1,19% so với tháng trước. Nhìn chung, giá quặng saprolite giảm trong tuần này. Giá giao hàng tại nhà máy của SMM cho quặng niken laterit địa phương của Indonesia có hàm lượng 1,6% là 53,9-56,9 USD/WMT, giảm 0,4 USD/WMT so với tuần trước. Đối với giá quặng limonit, giá giao hàng tại nhà máy của SMM cho quặng niken laterit địa phương của Indonesia có hàm lượng 1,3% vẫn giữ vững ở mức 26-28 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước.

Đối với quặng saprolite, về mặt cung ứng, mùa mưa đang diễn ra ở Sulawesi và Halmahera vẫn là một rào cản chính đối với các hoạt động khai thác và vận chuyển. Ngoài ra, mặc dù hạn ngạch bổ sung RKAB của Indonesia bắt đầu được phê duyệt trong nửa cuối năm, nhưng cho đến nay vẫn không có sự gia tăng đáng kể trong hạn ngạch. Do đó, tiến độ phê duyệt chậm đã làm trầm trọng hơn tình trạng khan hiếm cung ứng quặng saprolite. Về mặt nhu cầu, giá NPI của SMM ở Indonesia giảm một lần nữa trong tuần này, với các nhà máy luyện kim NPI của Indonesia vẫn đang hoạt động với chi phí ngược lại. Hơn nữa, tâm lý mua hàng của thị trường đối với thép không gỉ đã suy yếu một chút do một số nhà máy luyện kim cắt giảm sản lượng. Tuy nhiên, với tình trạng cung ứng quặng khan hiếm đã đề cập ở trên, các nhà máy luyện kim của Indonesia, để duy trì nguồn cung ứng nguyên liệu cần thiết cho sản xuất, mặc dù hoạt động với lỗ vốn, không có lựa chọn nào khác ngoài việc phải chấp nhận thụ động mức giá cao hiện tại.

Đối với quặng limonit, về mặt cung ứng, mặc dù mùa mưa ở Indonesia vẫn tiếp tục, nhưng gần đây không có sự thiếu hụt đáng kể trong nguồn cung ứng quặng limonit. Về mặt nhu cầu, hầu hết các dự án HPAL trong Khu công nghiệp MOROWALI đã nối lại sản xuất, dẫn đến sự gia tăng nhu cầu thị trường đối với quặng limonit. Ngoài ra, với dự kiến đưa vào vận hành các dự án luyện kim HPAL quy mô lớn hơn trong nửa cuối năm, có thể sẽ có sự gia tăng đáng kể trong nhu cầu quặng limonit tiếp theo. Nhìn về tương lai, giá quặng limonit của Indonesia có thể sẽ duy trì ở mức cao.