Dự trữ nhôm trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) đã giảm xuống còn 340.975 tấn vào tháng 6 năm 2025, ít hơn một nửa so với mức tháng 7 năm 2021. Sự giảm này đã đẩy giá nhôm kỳ hạn ba tháng tăng 6% so với tháng trước, lên 2.584,50 USD/tấn. Phiếu xuất kho đã hủy giảm 97% so với năm 2021, giảm nhanh hơn nhiều so với Phiếu xuất kho đang lưu hành, giảm 64%, chủ yếu là do lượng nhôm của Nga trên LME tăng lên — tăng 35% từ tháng 1 đến tháng 5 năm 2025.
Sự giảm mạnh của phiếu xuất kho đã hủy cho thấy sự quan tâm rút hàng ra khỏi kho bị hạn chế, đặc biệt là khi kim loại của Nga, bị phương Tây tẩy chay từ tháng 4 năm 2024, tiếp tục tích tụ. Trong khi đó, Trung Quốc đã trở thành người mua chính, với lượng nhập khẩu nhôm của Nga tăng vọt 48% so với cùng kỳ năm trước, lên 741.000 tấn trong tháng 1 đến tháng 4 năm 2025. Nga hiện cung cấp gần 40% lượng nhôm nhập khẩu của Trung Quốc.
Khác với LME, Sàn giao dịch hàng hóa kỳ hạn Thượng Hải (SHFE) của Trung Quốc cho phép nhập khẩu nhôm của Nga, và với sản lượng của Trung Quốc bị giới hạn và lượng tồn kho trong nước thấp, nhu cầu nhập khẩu đang tăng lên. Kết quả là, kim loại của Nga ngày càng bỏ qua LME, gây thêm căng thẳng cho nguồn cung theo dõi trên sàn giao dịch toàn cầu và củng cố tình trạng thiếu hụt cấu trúc dài hạn mà không có cách giải quyết dễ dàng.
