Xung đột địa chính trị ở nước ngoài đã dịu đi, với lệnh ngừng bắn giữa Iran và Israel và sự giảm bớt lo ngại về năng lực vận chuyển ở eo biển Hormuz. Sự hỗ trợ cho chi phí nhôm từ cuộc khủng hoảng năng lượng đã suy yếu. Tuy nhiên, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất đã tăng lên, dẫn đến sự suy yếu hơn nữa của đồng đô la Mỹ và cung cấp một số hỗ trợ cho kim loại cơ bản.
Trong nước, Ngân hàng Trung ương và sáu bộ khác đã đưa ra chính sách kích thích tiêu dùng trị giá 500 tỷ nhân dân tệ, tập trung vào hỗ trợ các thiết bị gia dụng, chính sách đổi xe cũ lấy xe mới và tiêu dùng xanh. Ngoài ra, các chính sách cứu trợ thị trường bất động sản được tăng cường (như việc Quảng Châu dỡ bỏ hoàn toàn các hạn chế mua nhà) có thể gián tiếp thúc đẩy nhu cầu về nhôm xây dựng, nhưng hiệu quả cần thời gian để kiểm chứng.
Về nguồn cung nhôm, năng lực sản xuất hoạt động trong nước của nhôm điện phân vẫn ổn định, nhưng tiêu thụ hạ nguồn đã suy yếu, dẫn đến sự gia tăng nhẹ trong sản xuất phôi đúc. Tỷ lệ giảm hàng tồn kho xã hội trong nước đã chậm lại đáng kể. Về mặt chi phí, chi phí thời gian thực của nhôm điện phân đã giảm nhẹ 141 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước xuống còn 16.889 nhân dân tệ/tấn, với các nhà máy luyện nhôm trong nước duy trì trạng thái lợi nhuận cao.
Về mặt nhu cầu, các ngành công nghiệp hạ nguồn đã bước vào mùa thấp điểm truyền thống, với sự giảm sút đáng kể trong tỷ lệ hoạt động của dây và cáp nhôm và ép đùn. Các doanh nghiệp chế biến nhôm ở Trung Quốc đã bước vào trạng thái đóng cửa một phần do lỗ vốn, với ý định mua hàng thấp và giá giao ngay vẫn ở mức thấp. Mặc dù nhu cầu có khả năng phục hồi mạnh mẽ trong lĩnh vực năng lượng mới (như quang điện và ô tô), nhu cầu lắp đặt quang điện đã suy yếu sau tháng 6 và lịch trình sản xuất thiết bị gia dụng đã giảm sút đáng kể so với tháng trước, dẫn đến sự thiếu hụt hỗ trợ nhu cầu tổng thể.
Về mặt hàng tồn kho, lượng hàng tồn kho phôi nhôm trong nước của SMM đã giảm nhẹ 1.000 tấn xuống còn 463.000 tấn vào ngày 26 tháng 6, với dấu hiệu ban đầu của áp lực tích tụ hàng tồn kho. Khi mùa thấp điểm sâu sắc hơn và sản xuất phôi đúc tăng lên, lượng hàng tồn kho bắt đầu phải đối mặt với áp lực nhất định.
Nhìn chung, giá nhôm trong tuần tới sẽ phải đối mặt với các thử thách từ việc xác nhận điểm chuyển hướng hàng tồn kho và áp lực nhu cầu mùa thấp điểm, duy trì xu hướng dao động trong phạm vi hoặc trong tình trạng trì trệ trong ngắn hạn, với áp lực nhất định trên phạm vi 20.600-20.700 nhân dân tệ/tấn. Cảnh báo rủi ro: các khía cạnh vĩ mô vẫn cần được chú ý chặt chẽ đến tình hình địa chính trị Trung Đông, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ và hiệu quả thực thi các chính sách của Trung Quốc, có thể ổn định giá nhôm và dẫn đến sự phục hồi nhẹ. Dự kiến giá nhôm SHFE sẽ hoạt động trong khoảng 20.200-20.600 nhân dân tệ/tấn và giá nhôm LME sẽ dao động trong khoảng 2.530-2.600 USD/tấn.
Mô hình dự đoán rằng khoảng giá cho giá đóng cửa của hợp đồng nhôm giao dịch nhiều nhất từ thứ Sáu này đến thứ Năm tuần sau (ngày 3 tháng 7 năm 2025) sẽ là [20.105, 21.045], với mức giá trung tâm là 20.530 nhân dân tệ/tấn. Khoảng giá cực đoan là [19.580, 21.570], khoảng giá bình thường là [19.930, 21.220] và khoảng giá thận trọng là [20.280, 20.870]. Xu hướng giá tuần tới sẽ dao động trong phạm vi hoặc trầm lắng. Khoảng giá hỗ trợ là [19.930, 20.280] và khoảng giá áp lực là [20.870, 21.220].
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
