Bình luận buổi sáng của SMM về kim loại cơ bản trên SHFE (26 tháng 6)

THƯỢNG HẢI, ngày 26 tháng 6 (SMM) –

Đồng

Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 9.692,5 USD/tấn, đạt mức cao nhất là 9.738,0 USD/tấn và mức thấp nhất là 9.684,0 USD/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 9.727,0 USD/tấn, tăng 0,65%. Khối lượng giao dịch đạt 14.874 lô, với lô mở cửa là 286.436 lô. Xu hướng chung ban đầu dao động trước khi dao động lên, với một đợt điều chỉnh giảm sau khi tăng mạnh vào cuối phiên. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2508 mở cửa ở mức 78.600 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất là 78.740 nhân dân tệ/tấn và mức thấp nhất là 78.510 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 78.720 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,36%. Khối lượng giao dịch đạt 25.683 lô, với lô mở cửa là 175.229 lô. Xu hướng chung dao động, tăng mạnh ban đầu, sau đó điều chỉnh giảm trước khi tăng lại, cho thấy xu hướng tăng dao động. Trên mặt trận vĩ mô, ông Trump đã thông báo rằng ông tin rằng cuộc chiến giữa Israel và Iran đã kết thúc và rằng Mỹ sẽ tổ chức các cuộc đàm phán với Iran vào tuần tới, không coi một thỏa thuận hạt nhân là cần thiết. Điều này đã làm dịu bầu không khí tránh rủi ro trên thị trường. Ngoài ra, thị trường dự đoán rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ sớm tiếp tục chu kỳ giảm lãi suất, với chỉ số USD Mỹ giảm, hỗ trợ giá đồng. Về mặt cơ bản, hầu hết các doanh nghiệp đã dần dần hoàn thành kế hoạch thanh lý hàng tồn kho của mình, với nguồn cung có thể bán ra trên thị trường hiện nay có hạn. Dự kiến giá một số nguồn cung khan hiếm sẽ tăng trong ngày hôm nay. Nhìn chung, với đồng USD Mỹ giảm mạnh, giá đồng dự kiến sẽ được hỗ trợ trong ngày hôm nay.

Nhôm

Thị trường tương lai: Đêm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2508 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.340 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.380 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.325 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.345 nhân dân tệ/tấn. Khối lượng giao dịch là 42.000 lô và lô mở cửa là 253.000 lô. Đêm qua, nhôm LME mở cửa ở mức 2.567 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.569 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.565 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.566 USD/tấn.

Tóm tắt: Trên mặt trận vĩ mô, tình hình Trung Đông dần dịu đi, cùng với việc giảm bớt lo ngại về năng lực vận chuyển của eo biển Hormuz, đã nâng cao hy vọng về việc giải quyết cuộc khủng hoảng năng lượng, do đó làm suy yếu hỗ trợ chi phí cho nhôm điện phân. Sự gia tăng của các xung đột thương mại giữa châu Âu và Mỹ có thể kìm hãm nhu cầu sản phẩm công nghiệp toàn cầu, làm giảm kỳ vọng về xuất khẩu bán thành phẩm nhôm. Về mặt cơ bản, công suất vận hành nhôm điện phân trong nước vẫn ổn định, với tỷ lệ nhôm lỏng duy trì ở mức cao và nguồn cung thị trường của phôi đúc vẫn khan hiếm. Về mặt nhu cầu, nói chung, hầu hết các lĩnh vực hạ nguồn đều đang trong mùa thấp điểm truyền thống, với phản hồi đáng kể về việc cắt giảm sản lượng từ các doanh nghiệp hạ nguồn ở miền Trung Trung Quốc. Giao dịch giao ngay tại địa phương đã suy yếu, với mức giảm giá lớn liên tục xuất hiện trong giá giao dịch thị trường. Sự suy yếu của nhu cầu mùa thấp điểm trong các lĩnh vực quang điện và thiết bị gia dụng không thể bỏ qua, với sự sụt giảm đáng kể trong tỷ lệ vận hành của các lĩnh vực liên quan. Lĩnh vực cáp đã trải qua sự sụt giảm tỷ lệ vận hành do hoàn thành thời hạn giao hàng trước đó và giá nhôm cao. Về mặt tồn kho, tính đến thứ Năm tuần này, không có bổ sung tồn kho nào thêm và cần phải liên tục quan sát xem điểm uốn giảm tồn kho đã chính thức hình thành hay chưa. Nhìn chung, tồn kho xã hội mới nhất của phôi nhôm không cho thấy sự tích tụ tồn kho thêm và vẫn ở mức thấp, vẫn hỗ trợ thị trường kỳ hạn. Trong trung hạn, các chính sách vĩ mô (như kích thích tiêu dùng trong nước và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) có thể thúc đẩy nhu cầu. Dự kiến giá nhôm sẽ chủ yếu dao động ở mức cao trong ngắn hạn, và trọng tâm tiếp theo nên là các thay đổi trong tồn kho và nhu cầu.

Chì

Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 2.018 USD/tấn, tăng nhẹ trong phiên châu Á. Bước vào phiên châu Âu, nó tiếp tục dao động tăng, chạm mức cao 2.049 USD/tấn trước khi giảm xuống dưới đường trung bình trong ngày gần khi đóng cửa, cuối cùng đóng cửa ở mức 2.031,5 USD/tấn, tăng 19,5 USD/tấn hay 0,97%.

Qua đêm, hợp đồng chì SHFE 2508 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 17.170 nhân dân tệ/tấn, tăng lên chạm mức cao 17.240 nhân dân tệ/tấn trong đầu phiên giao dịch trước khi củng cố. Sau khi giảm xuống dưới 17.200 nhân dân tệ/tấn trong thời gian ngắn, nó hồi phục nhẹ lên gần đường trung bình trong ngày, cuối cùng đóng cửa ở mức 17.210 nhân dân tệ/tấn, tăng 105 nhân dân tệ/tấn hay 0,61%.

Tâm lý vĩ mô đã được cải thiện, tạo ra bầu không khí vận hành mạnh mẽ tổng thể cho các kim loại màu. Cùng với sự thay đổi trong các yếu tố cơ bản của thị trường chì chủ đạo do giảm sản lượng cung cấp ngắn hạn, việc giảm dần lượng tồn kho chì của Sở giao dịch kim loại London (LME) và tâm lý tăng giá mạnh mẽ đối với chì kỳ hạn, chì SHFE đã vượt qua mức 17.000 nhân dân tệ/tấn quan trọng trong tuần này sau khi khối lượng giao dịch tăng lên và bước vào kênh tăng giá. Trong khi đó, tiêu thụ hạ nguồn đang trong giai đoạn chuyển tiếp giữa mùa thấp điểm và mùa cao điểm, và một số doanh nghiệp có kế hoạch tăng giá các sản phẩm pin để chuyển giao áp lực tăng giá chì. Trong ngắn hạn, giá chì có thể tiếp tục duy trì ở mức cao.

Kẽm

Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức 2.687,5 USD/tấn. Đầu phiên giao dịch, kẽm LME giảm ngắn hạn xuống mức thấp nhất là 2.685,5 USD/tấn. Sau đó, những người bán giảm vị thế của mình và kẽm LME dao động tăng trong suốt phiên giao dịch, đạt mức cao nhất là 2.722 USD/tấn trong phiên đêm. Tuy nhiên, đà tăng giá đã suy yếu và trung tâm giá của kẽm LME chuyển xuống, cuối cùng đóng cửa ở mức 2.710 USD/tấn, tăng 29,5 USD/tấn hoặc 1,10%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 11.290 hợp đồng và lợi nhuận mở giảm 623 hợp đồng xuống còn 212.000 hợp đồng. Qua đêm, kẽm LME ghi nhận một nến tăng giá lớn, với đường KDJ mở cửa tăng. Ông Trump thông báo rằng Mỹ sẽ tổ chức các cuộc đàm phán với Iran vào tuần tới, làm dịu tâm lý tránh rủi ro. Ngoài ra, kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất đã tái xuất hiện, làm suy yếu đồng USD và đẩy giá kẽm LME lên cao hơn. Dự kiến kẽm LME sẽ tiếp tục dao động ở mức cao trong ngày hôm nay.

Qua đêm, hợp đồng kẽm SHFE 2508 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 22.090 nhân dân tệ/tấn. Đầu phiên giao dịch, kẽm SHFE giảm nhẹ xuống mức thấp nhất là 22.030 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, những người mua tăng vị thế của mình và kẽm SHFE dao động dọc theo đường trung bình ngày, đạt mức cao nhất là 22.100 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch. Kẽm SHFE chủ yếu dao động đáng kể, với dao động dưới 100 nhân dân tệ. Cuối cùng, nó đóng cửa ở mức 22.095 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,23%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 47.542 hợp đồng và lợi nhuận mở tăng 98 hợp đồng lên còn 130.000 hợp đồng. Qua đêm, kẽm SHFE ghi nhận một nến tăng giá nhỏ. Được thúc đẩy bởi tâm lý thị trường nước ngoài, kẽm SHFE đã theo kẽm LME tăng lên. Tuy nhiên, tiêu thụ trong nước đang dần suy giảm và vẫn có những kỳ vọng về tình trạng dư thừa nguồn cung kẽm. Dự kiến kẽm SHFE sẽ tiếp tục dao động ở mức cao trong ngày hôm nay.

Thiếc

Thị trường tương lai: Hợp đồng thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất (SN2507) tăng nhẹ trong phiên đêm và duy trì xu hướng đi ngang ở mức cao, cuối cùng đóng cửa gần 266.800 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,8% so với phiên giao dịch trước đó.

Các yếu tố cơ bản: (1) Gián đoạn ở phía cung: Tổng thể nguồn cung quặng thiếc ở các khu vực sản xuất chính như Vân Nam đang thu hẹp. Bước vào tháng 6, một số nhà luyện kim đang xem xét việc tạm dừng sản xuất để bảo trì hoặc giảm sản lượng nhẹ. (Tăng giá ★) (2) Phía cầu: Ngành công nghiệp PV: Sau đợt lắp đặt gấp gáp, đơn hàng dải thiếc PV ở Đông Trung Quốc đã giảm và tỷ lệ hoạt động của một số nhà sản xuất đã giảm. Ngành công nghiệp điện tử: Thị trường đầu cuối điện tử ở Nam Trung Quốc đã bước vào mùa thấp điểm, cùng với giá thiếc cao, dẫn đến tâm lý chờ xem mạnh mẽ ở các đầu cuối, với đơn hàng chỉ đáp ứng nhu cầu mua hàng đúng thời điểm. Các lĩnh vực khác: Nhu cầu về thiếc mạ, hóa chất, v.v., vẫn ổn định, không có sự tăng trưởng bất ngờ nào được quan sát thấy.

Niken:

Thị trường giao ngay:

Vào ngày 25 tháng 6, giá niken tinh luyện SMM 1# dao động từ 118.050 đến 121.050 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 119.550 nhân dân tệ/tấn, tăng 550 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó. Phạm vi chào giá phí bảo hiểm giao ngay chủ yếu cho niken tinh luyện Jinchuan #1 là 2.900-3.100 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 3.000 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với phiên giao dịch trước đó. Phạm vi chào giá phí bảo hiểm và chiết khấu giao ngay cho niken điện phân từ các thương hiệu trong nước chủ yếu là 0-400 nhân dân tệ/tấn.

Thị trường tương lai:

Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (2507) mở cửa cao hơn vào ngày 25 tháng 6 và phục hồi: đóng cửa giảm 0,39% ở mức 117.690 nhân dân tệ/tấn trong phiên đêm, trong khi niken LME đóng cửa tăng 0,44% ở mức 14.905 USD/tấn; mở cửa cao hơn và tăng giá trong phiên giao dịch ban ngày, tăng vọt lên 117.930 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch. Tính đến thời điểm đóng cửa giữa trưa, niken SHFE là 117.990 nhân dân tệ/tấn, tăng 760 nhân dân tệ/tấn, hoặc 0,65%.

Mô hình dư thừa của niken tinh luyện khó có thể đảo ngược và trung tâm giá có thể dần dần chuyển xuống mức thấp hơn. Dự kiến giá niken sẽ duy trì dao động ngang trong khoảng 115.000 - 121.000 nhân dân tệ/tấn. Mặc dù có sự hỗ trợ từ giá quặng và chi phí, nhưng tâm lý tránh rủi ro toàn cầu và áp lực tồn kho đã hạn chế đà phục hồi.