THƯỢNG HẢI, ngày 23 tháng 6 (SMM) –
Đồng
Vào tối thứ Sáu, đồng LME mở cửa ở mức 9.628,5 USD/tấn, tăng vọt lên mức cao nhất là 9.700 USD/tấn trong phiên đầu, sau đó dao động giảm, chạm mức thấp nhất là 9.621,5 USD/tấn trong phiên và điều chỉnh nhẹ vào cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở mức 9.660,5 USD/tấn, tăng 0,43%. Khối lượng giao dịch là 16.794 lô và lượng hợp đồng mở là 288.717 lô. Xu hướng chung là tăng vọt sau đó giảm lại, sau đó dao động tăng. Vào tối thứ Sáu, hợp đồng đồng SHFE 2507 mở cửa ở mức 78.480 nhân dân tệ/tấn, chạm mức cao nhất là 78.580 nhân dân tệ/tấn trong phiên đầu, dao động giảm xuống mức thấp nhất là 78.260 nhân dân tệ/tấn trong phiên và cuối cùng đóng cửa ở mức 78.380 nhân dân tệ/tấn sau một số dao động vào cuối phiên, tăng 0,26%. Khối lượng giao dịch là 18.246 lô và lượng hợp đồng mở là 162.379 lô. Xu hướng chung là chạm mức cao sau đó dao động giảm. Trên mặt trận vĩ mô, Trump: Quân đội Mỹ đã tiến hành không kích vào ba cơ sở hạt nhân lớn của Iran, bao gồm cả Fordow, và Iran phải ngay lập tức đồng ý chấm dứt cuộc chiến này. Ngoại trưởng Iran: Ngay cả khi các cơ sở hạt nhân bị phá hủy, chúng cũng có thể được xây dựng lại và kiến thức kỹ thuật "không thể bị ném bom phá hủy". Quốc hội Iran ủng hộ việc đóng cửa eo biển Hormuz và phiến quân Houthi đã tuyên bố họ sẽ tiếp tục tấn công các tàu Mỹ. Trong khi đó, Trump đặt câu hỏi tại sao chế độ Iran không thể bị lật đổ. Do sự không chắc chắn của cuộc chiến Trung Đông, giá đồng mở cửa cao và đóng cửa cao hơn. Về mặt cơ bản, chênh lệch giá giữa các hợp đồng tương lai đã mở rộng và chứng chỉ lưu kho đã chảy ra. Khi kỳ thanh toán bán niên đến gần, dự kiến dưới nhu cầu doanh nghiệp vận chuyển hàng hóa và nhận thanh toán, phí bảo hiểm sẽ tiếp tục giảm. Nhìn chung, trong bối cảnh triển vọng kinh tế toàn cầu không chắc chắn, dự kiến hôm nay giá đồng vẫn sẽ có hỗ trợ ở mức đáy.
Nhôm
Thị trường tương lai: Vào thứ Sáu, hợp đồng nhôm SHFE 2508 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.425 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.465 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.400 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.425 nhân dân tệ/tấn. Khối lượng giao dịch là 56.000 lô và lượng hợp đồng mở là 248.000 lô. Vào thứ Sáu, nhôm LME mở cửa ở mức 2.525 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.564 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.513 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.561,5 USD/tấn. Khối lượng giao dịch là 13.000 lô và lượng hợp đồng mở là 3.000 lô.
Tóm tắt: Trên mặt trận vĩ mô, có sự khác biệt rõ rệt trong các tuyên bố của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc giảm lãi suất, trong khi các xung đột địa chính trị đã làm tăng tâm lý thị trường lạc quan. Trên mặt trận cơ bản, công suất vận hành nhôm nguyên liệu trong nước vẫn ổn định, với tỷ lệ nhôm lỏng duy trì ở mức cao và lượng nhôm đúc thỏi trên thị trường vẫn eo hẹp. SMM được biết một số nhà máy nhôm đã tăng lượng nhôm đúc thỏi một chút trong tuần này, nhưng vẫn khó có thể thay đổi tình trạng cung cấp nhôm đúc thỏi eo hẹp trên thị trường. Về phía cầu, nói chung, hầu hết các lĩnh vực hạ nguồn đều đang trong mùa thấp điểm truyền thống, với phản hồi về việc cắt giảm sản lượng đáng kể trong lĩnh vực hạ nguồn ở miền Trung Trung Quốc, làm suy yếu các giao dịch giao ngay tại địa phương và giảm giá lớn liên tục trong giá giao dịch thị trường. Từ góc độ các lĩnh vực cầu hạ nguồn, không thể bỏ qua sự suy yếu của nhu cầu mùa thấp điểm trong các lĩnh vực quang điện và thiết bị gia dụng, với sự sụt giảm đáng kể trong tỷ lệ vận hành của các lĩnh vực liên quan. Lĩnh vực dây và cáp đã trải qua sự sụt giảm tỷ lệ vận hành do hoàn thành thời kỳ giao hàng trước đó và giá nhôm cao. Về mặt tồn kho, tốc độ giảm tồn kho đã chậm lại, với lượng tồn kho thấp vẫn hỗ trợ cho thị trường kỳ hạn, nhưng phí chênh lệch và giảm giá giao ngay đã dần thu hẹp lại. Nhìn chung, môi trường vĩ mô thuận lợi trong nước vẫn không thay đổi. Về mặt cơ bản, lượng tồn kho nhôm thỏi trong nước thấp hỗ trợ cho giá nhôm. Tuy nhiên, sự suy yếu của nhu cầu hạ nguồn trong mùa thấp điểm là rõ ràng, và phí chênh lệch/giảm giá giao ngay có thể giảm từ mức cao. Trong thời gian tới, cần tập trung vào những thay đổi về tồn kho và nhu cầu.
Chì
Vào tối thứ Sáu, chì LME mở cửa ở mức 1.991,5 USD/tấn. Trong phiên châu Á, giá chì dao động giảm. Bước vào phiên châu Âu, giá tiếp tục giảm, chạm đáy ở mức 1.978 USD/tấn trước khi dao động tăng lên, đạt mức cao nhất là 1.995,5 USD/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 1.995 USD/tấn, tăng 6,5 USD/tấn hay 0,33%.
Vào tối thứ Sáu, hợp đồng chì SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa gap tăng ở mức 16.855 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên đầu, giá chì dao động ngang quanh đường trung bình động hàng ngày trước khi tăng lên mức cao nhất là 16.885 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 16.875 nhân dân tệ/tấn, tăng 20 nhân dân tệ/tấn hay 0,12%.
Việc leo thang xung đột Israel - Iran ở các khía cạnh vĩ mô đã làm tăng tác động của nó lên thị trường năng lượng toàn cầu, gián tiếp gây xáo trộn cho kim loại màu. Cuối tháng 6, các hoạt động bảo trì tại các doanh nghiệp sản xuất chì chính tăng lên và giá chế biến quặng chì trong nước (TCs) lại giảm. Hạn chế về nguồn cung nguyên liệu đã hạn chế sản xuất chì tinh luyện, làm giảm áp lực cung ứng thỏi chì. Khi gần đến giữa năm, một số doanh nghiệp sản xuất pin axit chì đã hoãn nhu cầu mua nguyên liệu do yêu cầu báo cáo và thanh toán tài chính giữa năm. Ngoài ra, một số doanh nghiệp hạ nguồn đang thận trọng bi quan về giá chì, đang dao động ở mức cao, dẫn đến sự sụt giảm nhẹ trong sự nhiệt tình mua hàng và chuẩn bị hàng tồn kho của họ. Trong ngắn hạn, cả cung và cầu trên thị trường chì đều yếu. Một số doanh nghiệp hạ nguồn vẫn có kỳ vọng về việc nối lại sản xuất vào tháng 7 và giá chì có thể tiếp tục dao động ở mức cao trong ngắn hạn.
Kẽm
Thứ Sáu tuần trước, kẽm LME mở cửa ở mức 2.646,5 USD/tấn. Vào đầu phiên, kẽm LME tăng ngắn ngủi lên mức cao 2.654,5 USD/tấn trước khi thiếu động lực tăng và giảm dần. Nó chạm mức thấp 2.622,5 USD/tấn trong giờ giao dịch châu Âu. Sau đó, khi các nhà đầu tư tăng vị thế mua, kẽm LME dao động tăng, cuối cùng đóng cửa tăng 2,5 USD/tấn hoặc 0,09% ở mức 2.649,5 USD/tấn. Khối lượng giao dịch tăng lên 6.815 lô và lô mở tăng 1.564 lô lên 208.000 lô. Thứ Sáu tuần trước, kẽm LME ghi nhận một nến tăng dài bóng dưới, với đường trung bình động 20/40 ngày đóng vai trò là ngưỡng kháng cự. Sự tăng lên của kỳ vọng lạm phát Mỹ và lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về số lần cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay. Tuy nhiên, lo ngại của thị trường về rủi ro xung đột địa chính trị đã giảm bớt một phần, dẫn đến sự tăng nhẹ của kẽm LME. Dự kiến kẽm LME sẽ tiếp tục dao động chủ yếu trong ngày hôm nay.
Thứ Sáu tuần trước, hợp đồng kẽm SHFE 2508 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 21.740 nhân dân tệ/tấn. Vào đầu phiên, khi các nhà đầu tư tăng vị thế mua, kẽm SHFE tăng nhanh lên mức cao 27.800 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, khi các nhà đầu tư giảm vị thế mua, tâm điểm của kẽm SHFE rút lui xuống dưới đường trung bình động hàng ngày và dao động. Nó chạm mức thấp 21.705 nhân dân tệ/tấn trong phiên và cuối cùng đóng cửa tăng 75 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,35% ở mức 21.750 nhân dân tệ/tấn. Khối lượng giao dịch giảm xuống 39.302 lô và lô mở tăng 1.173 lô lên 106.000 lô. Thứ Sáu tuần trước, kẽm SHFE ghi nhận một nến tăng nhỏ. Tâm lý vĩ mô đã cải thiện một phần, nhưng tiêu thụ trong nước đang dần suy yếu và tích tụ hàng tồn kho đang dần hiện thực hóa. Dự kiến kẽm SHFE sẽ tiếp tục dao động chủ yếu trong ngày hôm nay.
Thiếc
Thị trường kỳ hạn: Hợp đồng thiếc SHFE giao dịch mạnh nhất (SN2507) mở cửa cao hơn một chút và duy trì đà đi ngang ở mức cao, cuối cùng đóng cửa gần 263.000 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,17% so với ngày giao dịch trước đó.
Tổng quan kinh tế vĩ mô: (1) Hiệp hội xe du lịch Trung Quốc (CPCA): Doanh số bán lẻ xe du lịch hẹp trong tháng 6 dự kiến đạt 2 triệu chiếc, trong đó doanh số xe năng lượng mới dự kiến đạt 1,1 triệu chiếc (tăng ★). (2) Tesla ký hợp đồng cho dự án nhà máy điện lưới ESS đầu tiên tại Trung Quốc đại lục (tăng ★). (3) Bắc Kinh: Hỗ trợ các công ty game nâng cao hiệu quả R&D thông qua xây dựng năng lực tính toán, triển khai mô hình lớn và quản trị dữ liệu, với phần thưởng lên đến 30 triệu nhân dân tệ (tăng ★). (4) Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC): Tính đến nay, chính sách đổi mới hàng tiêu dùng năm nay đã thúc đẩy doanh số bán hàng vượt tổng doanh số của năm ngoái (tăng ★).
Các yếu tố cơ bản: (1) Gián đoạn nguồn cung: Tổng nguồn cung quặng thiếc tại các khu vực sản xuất chính như Vân Nam đang thắt chặt. Khi tháng 6 diễn ra, một số nhà luyện kim đang xem xét tạm dừng sản xuất để bảo trì hoặc giảm sản lượng một chút (tăng ★). (2) Phía cầu: Ngành công nghiệp quang điện: Sau đợt lắp đặt gấp rút, đơn đặt hàng dải thiếc quang điện ở miền đông Trung Quốc đã giảm, với một số nhà sản xuất trải qua sự sụt giảm tỷ lệ hoạt động. Ngành công nghiệp điện tử: Thị trường người dùng cuối điện tử ở miền nam Trung Quốc đã bước vào mùa thấp điểm. Cùng với giá thiếc cao, tâm lý chờ xem mạnh mẽ xuất hiện trong số người dùng cuối, với các đơn đặt hàng chỉ đáp ứng nhu cầu ngay lập tức. Các lĩnh vực khác: Nhu cầu về thiếc mạ, hóa chất, v.v., vẫn ổn định, không có sự tăng trưởng bất ngờ nào được quan sát thấy.
Thị trường giao ngay: Phản hồi thị trường cho thấy giá cao đã kìm hãm nhu cầu bổ sung hàng tồn kho, với các doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu lựa chọn tiêu thụ hàng tồn kho hoặc mua hàng với giá cao hơn sau này. Sự sẵn sàng mua hàng của hạ nguồn thấp, với các giao dịch chủ yếu chỉ đáp ứng nhu cầu ngay lập tức. Lượng hàng giao hàng trung bình hàng ngày của hầu hết các thương nhân chỉ là 10-30 tấn, tập trung ở phạm vi giá thấp hơn.
Niken:
Thị trường giao ngay: Vào ngày 20 tháng 6, giá niken tinh luyện SMM loại 1# là 119.300-121.950 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 120.625 nhân dân tệ/tấn, tăng 300 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi chênh lệch giá giao ngay chủ đạo đối với niken tinh luyện loại 1# của Jinchuan là 2.500-2.700 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là 2.600 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi chênh lệch giá giao ngay đối với niken điện phân từ các thương hiệu trong nước chủ đạo là 0-400 nhân dân tệ/tấn.
Thị trường kỳ hạn: Hợp đồng niken SHFE được giao dịch nhiều nhất (2507) có biến động trong ngày hẹp và đóng cửa cao hơn một chút vào phiên cuối. Phiên đêm đóng cửa thấp hơn một chút: đóng cửa ở mức 118.820 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,06%; phiên ban ngày phục hồi: mở cửa ở mức 118.930 nhân dân tệ/tấn (tăng 40 nhân dân tệ), chạm mức cao nhất trong ngày là 119.130 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 118.640 nhân dân tệ/tấn vào phiên chiều, giảm 0,21%. Niken LME ổn định, giao dịch ở mức 15.005 USD/tấn.
Trong ngắn hạn, giá niken dự kiến sẽ dao động trong khoảng 118.000-123.000 nhân dân tệ/tấn. Nếu Indonesia thắt chặt chính sách quặng niken, điều này có thể kích hoạt sự phục hồi theo từng giai đoạn; tuy nhiên, trong trung và dài hạn, áp lực thừa cung khó có thể giải quyết, cùng với việc thiếu nhu cầu tăng thêm, dư địa tăng giá của niken là hạn chế.
