Biên bản họp sáng về Niken ngày 23 tháng 6
Tin tức vĩ mô:
(1) Hôm nay, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã ủy quyền cho Trung tâm Tài trợ Liên ngân hàng Quốc gia công bố Lãi suất cho vay cơ sở (LPR) vào ngày 20 tháng 6 năm 2025: LPR 1 năm là 3,0% và LPR cho các khoản vay trên 5 năm là 3,5%. LPR cả hai kỳ hạn đều không thay đổi so với tháng trước. Những người trong ngành kỳ vọng sẽ có một giai đoạn quan sát chính sách trong ngắn hạn, với LPR có khả năng vẫn ổn định. Nhìn về phía trước, dự kiến ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm và LPR cả hai kỳ hạn sẽ giảm. Ngoài ra, trong nửa cuối năm, các cơ quan quản lý có thể thúc đẩy giảm lãi suất thế chấp nhà ở đáng kể hơn bằng cách hướng dẫn riêng LPR cho các khoản vay trên 5 năm giảm xuống, cùng với các biện pháp khác.
(2) Ngân hàng Trung ương Anh, ngân hàng trung ương của Vương quốc Anh, đã thông báo vào ngày 19 rằng họ sẽ duy trì lãi suất cơ sở ở mức 4,25%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh dựa trên nhiều cân nhắc. Một mặt, mức lạm phát trong nước hiện nay vẫn ở trên mức mục tiêu 2% do Ngân hàng Trung ương Anh đặt ra. Mặt khác, xung đột khu vực leo thang có thể làm gián đoạn sự ổn định của chuỗi cung ứng quốc tế, dẫn đến sự gia tăng lạm phát ở Anh. Trong những trường hợp này, Ngân hàng Trung ương Anh đã áp dụng lập trường thận trọng đối với chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, trong Ngân hàng Trung ương Anh, có nhiều lời kêu gọi cắt giảm lãi suất hơn nữa và áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng. Trong cuộc bỏ phiếu này, ba trong số chín thành viên của Ủy ban Chính sách Tiền tệ đã ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.
Niken tinh chế:
Thị trường giao ngay: Hôm nay, giá niken tinh chế SMM loại 1 là 119.300-121.950 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 120.625 nhân dân tệ/tấn, tăng 300 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay chủ yếu cho niken tinh chế Jinchuan loại 1 là 2.500-2.700 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.600 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm và chiết khấu giao ngay cho niken điện phân từ các thương hiệu trong nước chủ yếu là 0-400 nhân dân tệ/tấn.
Thị trường tương lai: Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (2507) có biến động trong ngày hẹp và đóng cửa cao hơn một chút vào phiên cuối. Phiên đêm đóng cửa thấp hơn một chút: đóng cửa ở mức 118.820 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,06%; phiên ban ngày phục hồi: mở cửa ở mức 118.930 nhân dân tệ/tấn (tăng 40 nhân dân tệ), chạm mức cao nhất trong ngày là 119.130 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 118.640 nhân dân tệ/tấn vào phiên chiều, giảm 0,21%. Niken LME ổn định đồng thời, giao dịch ở mức 15.005 USD/tấn.
Trong ngắn hạn, giá niken dự kiến sẽ dao động trong khoảng 118.000-123.000 nhân dân tệ/tấn. Nếu Indonesia thắt chặt chính sách quặng niken, điều này có thể kích hoạt sự phục hồi theo từng giai đoạn; tuy nhiên, trong trung và dài hạn, áp lực thặng dư khó có thể giải quyết, cùng với việc thiếu nhu cầu gia tăng, dư địa tăng giá của giá niken là hạn chế.
Niken sunfat:
Tính đến thứ Sáu tuần trước, chỉ số giá niken sunfat pin SMM là 27.193 nhân dân tệ/tấn và phạm vi báo giá cho niken sunfat pin là 27.200-27.600 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình giảm so với tuần trước. Phía nhu cầu, một số nhà sản xuất tiền chất đã bắt đầu hỏi về đơn đặt hàng trong tuần này. Tuy nhiên, do nhu cầu thị trường trong tháng 7 vẫn chưa cho thấy xu hướng phục hồi đáng kể, sự chấp nhận giá hiện tại của các nhà sản xuất tiền chất vẫn thấp. Phía cung ứng, chịu ảnh hưởng bởi sự kết hợp của lượng hàng tồn kho thành phẩm tương đối cao tại một số nhà sản xuất muối niken và nhu cầu hạ lưu yếu tổng thể, cả giá báo và giá giao dịch thực tế của các nhà sản xuất muối niken đều cho thấy xu hướng giảm trong tuần này. Nhìn về phía trước, xét đến nhu cầu hạ lưu tiếp tục trung bình và khả năng mặc cả suy yếu của một số người bán, dự kiến giá muối niken có thể tiếp tục suy yếu trong ngắn hạn.
Niken sắt thô (NPI):
Trong tuần trước, giá trung bình của NPI hạng cao 8-12% SMM là 925,5 nhân dân tệ/mtu (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), giảm 16,8 nhân dân tệ/mtu so với giá trung bình hàng tuần của tuần trước. Giá NPI hạng cao tiếp tục có xu hướng trì trệ trong tuần. Phía cung ứng, trong nước, chịu ảnh hưởng bởi sự tăng trưởng nhu cầu của Indonesia, giá quặng niken ở Philippines đã dao động tăng, dẫn đến chi phí tăng cho các nhà luyện kim trong nước. Trong bối cảnh thua lỗ, các nhà luyện kim ở miền Đông Trung Quốc có kế hoạch bước vào giai đoạn bảo trì và dự kiến sản lượng trong nước có thể suy yếu một chút. Ở Indonesia, phí bảo hiểm hiện tại cho quặng saprolite tương đối vững chắc, đặt gánh nặng lớn lên chi phí sản xuất của các nhà luyện kim. Tuy nhiên, hiệu quả kinh tế của matte niken hạng cao thấp hơn so với các sản phẩm trung gian thủy luyện. Các dây chuyền sản xuất RKEF của Indonesia chủ yếu sản xuất NPI hạng cao và dự kiến sản lượng của Indonesia có thể tiếp tục tăng. Phía nhu cầu, xu hướng tương lai và giao ngay của thép không gỉ yếu trong tuần này và việc giảm hàng tồn kho trong xã hội tương đối chậm. Khả năng mua nguyên liệu của các nhà máy thép không gỉ kém, với hoạt động hỏi giá yếu trong tuần và sự suy yếu của giá giao dịch dự kiến. Dự kiến phản hồi tiêu cực từ thép không gỉ sẽ tiếp tục trong ngắn hạn và giá NPI hạng cao sẽ vẫn ở trong tình trạng trì trệ.
Thép không gỉ:
Từ góc độ cơ bản, nhu cầu hạ lưu đối với thép không gỉ vẫn chậm chạp và niềm tin thị trường không đủ, với việc mua sắm đúng lúc của hạ lưu chủ yếu là với số lượng nhỏ. Dưới áp lực bán hàng, các thương nhân đã chọn giảm giá để đóng giao dịch, dẫn đến giá thép không gỉ tiếp tục giảm, liên tục phá vỡ mức thấp nhất trong 5 năm qua. Mặc dù vậy, sản lượng thép không gỉ vẫn ở mức tương đối cao so với cùng kỳ trong lịch sử, với sự mất cân bằng cung cầu và lượng hàng tồn kho trong xã hội liên tục tăng, vượt quá 1 triệu tấn trong tuần này. Ngoài ra, giá nguyên liệu như NPI hạng cao, ferrocrome cacbon cao và phế liệu thép không gỉ cũng đã suy yếu và giảm, với hỗ trợ chi phí cho thép không gỉ giảm đồng thời và thị trường giao ngay hoạt động trì trệ. Nhìn chung, cung thép không gỉ hiện đang dư thừa, nhu cầu chậm chạp và chi phí giảm, với các yếu tố cơ bản hoạt động yếu. Mặc dù giá đã đạt mức thấp, nhưng vẫn khó có thể thay đổi kỳ vọng bi quan của thị trường. Thị trường tương lai SS cũng thể hiện cấu trúc backwardation, với sức mạnh ngắn hạn và yếu dài hạn. Trong trường hợp không có tin tức đáng kể về việc các nhà máy thép không gỉ cắt giảm sản lượng trong ngắn hạn, mô hình thị trường yếu có thể khó có thể thay đổi.
Quặng Niken:
Giá báo của mỏ Philippines tăng, doanh nghiệp trong nước thua lỗ tiếp tục gia tăngTuần trước, giá quặng niken Philippines giữ ổn định. Giá CIF của quặng niken laterite Philippines (NI1,3%) vận chuyển đến Trung Quốc nằm trong khoảng 44-45 USD/WMT, trong khi giá FOB nằm trong khoảng 34-36 USD/WMT. Giá CIF của NI1,5% nằm trong khoảng 59-60 USD/WMT và giá FOB nằm trong khoảng 49-51 USD/WMT. Về cung và cầu, về phía cung ứng, mặc dù có lượng mưa tại các điểm tải quặng niken chính ở Philippines, lượng mưa liên tục trong tuần đã ảnh hưởng đáng kể đến tiến độ tải của các mỏ niken, dẫn đến sự chậm trễ rộng rãi so với dự kiến. Về phía nhu cầu, giá NPI hạ lưu giảm trở lại và các nhà luyện kim NPI trong nước tiếp tục phải đối mặt với tổn thất nghiêm trọng, làm giảm tâm lý mua nguyên liệu. Sự hỗ trợ cho giá quặng niken từ phía nhu cầu tiếp tục suy yếu. Liên quan đến xuất khẩu sang Indonesia, nhu cầu quặng niken Philippines của Indonesia tăng và giá quặng niken cao ở Indonesia tiếp tục củng cố sự miễn cưỡng của các mỏ Philippines trong việc giảm giá. Nhìn về phía trước, với các cuộc đàm phán giá đáng kể giữa các bên thượng nguồn và hạ nguồn, cùng với sự xáo trộn giá từ Indonesia, giá quặng niken Philippines có thể tiếp tục được duy trì tốt trong ngắn hạn. Các doanh nghiệp trong nước có thể bị buộc phải lựa chọn giữa mua với giá cao hoặc cắt giảm sản lượng. Giá HPM tiếp tục giảm, với một số thay đổi về giá ở Indonesia trong tuần này. Tuần trước, đã có những thay đổi về giá quặng tại địa phương Indonesia. Về phí phụ thu, mức phí phụ thu chính thống đối với quặng niken laterit tại địa phương Indonesia vẫn ở mức 26-28 USD/WMT trong tuần này. Về giá cơ sở, giá HMA trong nửa cuối tháng 6 giữ ổn định với mức giảm nhẹ, đạt 15.221 USD/tấn, giảm 1,19% so với tháng trước. Nhìn chung, giá quặng saprolite giảm trong tuần này. Giá giao hàng tại nhà máy SMM đối với quặng niken laterit tại địa phương Indonesia (1,6%) nằm trong khoảng 53,9-56,9 USD/WMT, tăng 0,4 USD/WMT so với tuần trước. Đối với giá quặng limonit, giá giao hàng tại nhà máy SMM đối với quặng niken laterit tại địa phương Indonesia (1,3%) giữ ổn định ở mức 26-28 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước. Đối với quặng saprolite, về phía cung, mùa mưa đang diễn ra ở Sulawesi và Halmahera vẫn là một rào cản chính đối với các hoạt động khai thác và vận chuyển. Ngoài ra, mặc dù hạn ngạch bổ sung RKAB của Indonesia bắt đầu được phê duyệt trong nửa cuối năm, nhưng cho đến nay vẫn chưa có sự gia tăng đáng kể về hạn ngạch. Do đó, quá trình phê duyệt chậm đã làm trầm trọng thêm tình trạng cung cấp quặng saprolite khan hiếm. Về phía cầu, giá NPI SMM ở Indonesia tiếp tục giảm trong tuần này và các nhà máy luyện kim NPI của Indonesia tiếp tục phải đối mặt với tình trạng lỗ vốn. Hơn nữa, tâm lý mua hàng trên thị trường đối với thép không gỉ đã suy yếu một chút do một số nhà máy luyện kim cắt giảm sản lượng. Tuy nhiên, do tình trạng cung cấp quặng khan hiếm như đã đề cập ở trên, các nhà máy luyện kim của Indonesia, mặc dù đang hoạt động lỗ vốn, không có lựa chọn nào khác ngoài việc chấp nhận thụ động mức giá cao hiện tại để duy trì nguồn cung cấp nguyên liệu thô cần thiết cho sản xuất. Đối với quặng limonit, về phía cung, mặc dù mùa mưa ở Indonesia vẫn tiếp diễn, nhưng gần đây không có sự thắt chặt đáng kể nào đối với nguồn cung cấp quặng limonit. Về phía cầu, hầu hết các dự án HPAL trong Khu công nghiệp MOROWALI đã nối lại sản xuất, làm tăng nhu cầu thị trường đối với quặng limonit. Ngoài ra, với việc dự kiến đưa vào vận hành các dự án luyện kim HPAL quy mô lớn hơn trong nửa cuối năm, nhu cầu đối với quặng limonit có thể tăng đáng kể trong tương lai. Nhìn về phía trước, giá quặng limonit của Indonesia có thể sẽ duy trì ở mức tốt.
