Tin tức SMM ngày 20 tháng 6:
Ngày 20 tháng 6, các doanh nghiệp vonfram lớn trong nước đã lần lượt xác định giá cung ứng dài hạn đối với quặng vonfram và sản phẩm APT. Trong đó, giá hợp đồng dài hạn của quặng vonfram đen tiêu chuẩn quốc gia đã được định giá trong khoảng cao từ 171.000-172.000 nhân dân tệ/tấn-độ, và giá dài hạn của APT được neo ở mức 251.000 nhân dân tệ/tấn. Việc các nhà sản xuất lớn ký kết các đơn hàng dài hạn ở mức cao đã củng cố sự hỗ trợ cho "hoạt động ở mức cao" của thị trường vonfram vào cuối tháng 6, với xu hướng thị trường trở nên rõ ràng và giá cả dự kiến sẽ duy trì ở mức cao trong ngắn hạn.
Nhìn lại nửa đầu năm 2025, do nhiều yếu tố như điều tiết chính sách, nhu cầu bùng nổ và các trò chơi địa chính trị, giá cả thị trường vonfram toàn cầu đã tăng lên theo từng đợt, với tốc độ tăng nhanh trong quý II. Các sản phẩm cốt lõi như quặng vonfram và amoni paratungstat (APT) đã liên tiếp đạt mức cao kỷ lục. Tính đến ngày 20 tháng 6, quặng vonfram đen 65% trong nước được báo giá ở mức 172.500 nhân dân tệ/tấn-độ, tăng 20,8% so với đầu năm; APT đóng cửa ở mức 252.000 nhân dân tệ/tấn, với mức tăng từ đầu năm đến nay là 19,7%. Các sản phẩm trung gian và hạ nguồn vonfram khác nói chung cũng tăng theo, với mức tăng từ 19% đến 21%.
Thị trường nước ngoài bị ảnh hưởng đáng kể hơn bởi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Trung Quốc. Kể từ tháng 2 năm 2025, các biện pháp kiểm soát xuất khẩu vonfram của Trung Quốc đã gây rối loạn chuỗi cung ứng ở nước ngoài, dẫn đến sự tăng vọt nhanh chóng của giá APT ở châu Âu. Tính đến ngày 18 tháng 6, giá APT ở châu Âu được báo giá ở mức 430 USD/tấn-độ, tăng 30,3% so với đầu năm; hợp kim vonfram sắt châu Âu đóng cửa ở mức 51,85 USD/kg Mo, với mức tăng từ đầu năm đến nay là 17,8%.
Việc Trung Quốc thắt chặt cung ứng thống trị định giá chuỗi vonfram toàn cầu
Theo dữ liệu của USGS, trữ lượng vonfram toàn cầu tính đến năm 2024 là 4,6 triệu tấn kim loại, trong đó Trung Quốc nắm giữ 2,4 triệu tấn (52% tổng lượng toàn cầu), giúp Trung Quốc có vị trí thống trị tuyệt đối trên thị trường vonfram toàn cầu. Các trung tâm tài nguyên vonfram lớn khác bao gồm Úc (12%), Nga (9%) và Việt Nam (3%). Là một khoáng sản có lợi thế chiến lược ở Trung Quốc, việc phát triển tài nguyên vonfram phải tuân thủ các quy định chính sách toàn diện trên bốn khía cạnh: tiếp cận ngành, kiểm soát tổng lượng, hạn chế xuất khẩu và hướng dẫn thuế.
Kể từ năm 1991, vonfram đã được Hội đồng Nhà nước chỉ định là "khoáng sản đặc biệt được bảo vệ khai thác", và kể từ năm 2000, sự kết hợp giữa kiểm soát tổng sản lượng và hệ thống hạn ngạch xuất khẩu được thực hiện vào tháng 2 năm 2025 đã hạn chế công suất sản xuất mới. Nguồn cung ứng thị trường hiện nay chủ yếu dựa vào các dự án hiện có, ổn định bức tranh ngành.
Thứ hai, Việc Tăng Cường Công Suất Quặng Vonfram Mới Ở Nước Ngoài Chậm & Chuỗi Luyện Kim Hạ Nguồn Chưa Hoàn Chỉnh
Trong năm 2025, sản lượng quặng vonfram mới ở nước ngoài chủ yếu đến từ các dự án mới ở Hàn Quốc và Kazakhstan. Mỏ vonfram Sandong của Hàn Quốc dự kiến bắt đầu sản xuất vào nửa cuối năm 2025, với sản lượng hàng năm là 2.300 tấn sau khi vận hành thử nghiệm giai đoạn đầu (tính theo trioxit vonfram). Dự án mỏ vonfram Boguty ở Kazakhstan đã hoàn thành và đi vào hoạt động vào cuối năm 2024, và dự kiến sẽ xử lý 3,3 triệu tấn quặng vonfram hàng năm khi đạt công suất đầy đủ, với sản lượng ước tính là 5.000 tấn-độ quặng vonfram trong năm 2025. Các dự án khai thác mới khác không có nhiều thay đổi.
Hơn nữa, lĩnh vực luyện kim vonfram ở nước ngoài chưa hoàn chỉnh - ngay cả khi nhiều quốc gia và khu vực có quặng vonfram, cũng rất khó để chế biến thành các sản phẩm vonfram khác. Điều này dẫn đến giá quặng ở nước ngoài thấp hơn so với trong nước, tạo ra một cửa sổ nhập khẩu cho Trung Quốc. Là một nhà sản xuất và nhập khẩu quặng vonfram lớn, Trung Quốc đã nhập khẩu tổng cộng 5.153 tấn quặng vonfram từ tháng 1 đến tháng 5 năm 2025, tăng 46,3% so với cùng kỳ năm trước.
Nhu cầu Hạ Nguồn Ổn Định & Bất Ổn Định Địa Chính Trị Ở Nước Ngoài Kích Thích Tích Trữ Vonfram Chiến Lược
Trong nửa đầu năm 2025, nhu cầu đầu cuối trong nước đối với vonfram vẫn ổn định, với các điểm tăng trưởng đến từ sản xuất cao cấp. Nhu cầu vonfram trong các lĩnh vực như robot nhân tạo, máy cắt và các lĩnh vực khác tăng trưởng ổn định, trong khi các lĩnh vực truyền thống như dây vonfram quang điện có hiệu suất kém.
Hơn nữa, kể từ khi thực hiện các biện pháp kiểm soát xuất khẩu sản phẩm vonfram trong nước vào tháng 2, xuất khẩu các sản phẩm trung gian vonfram đã giảm đáng kể, nhưng xuất khẩu các sản phẩm vonfram đầu cuối đã tăng đáng kể, thúc đẩy giá trị gia tăng xuất khẩu của chuỗi công nghiệp vonfram Trung Quốc. Lấy các sản phẩm cacbua vonfram và máy khoan/máy khoan làm ví dụ, dữ liệu hải quan cho thấy:
- Xuất khẩu các sản phẩm cacbua vonfram từ tháng 1 đến tháng 5 năm 2025 tăng khoảng 31% so với cùng kỳ năm trước, với tốc độ tăng nhanh hơn đáng kể trong quý II.
- Xuất khẩu máy khoan và máy khoan tăng khoảng 22,3% so với cùng kỳ năm trước.
Ngoài ra, nhu cầu vonfram trong lĩnh vực quân sự đã tăng đáng kể trong năm 2025. Các xung đột địa chính trị ở nước ngoài, cùng với việc nâng cấp vũ khí toàn cầu (như "Chương trình Luật Thiên Văn" của châu Âu), đã làm cho vonfram không thể thay thế trong các sản phẩm quân sự như các bộ phận tên lửa và dụng cụ cắt. Những xáo trộn quân sự liên tục ở nước ngoài đã thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu vật liệu kim loại vonfram ở một mức độ nhất định.
Phân tích Toàn Diện: Các Động Lực Chính và Triển Vọng Thị Trường Vonfram
Việc thị trường vonfram hoạt động ở mức cao liên tục chủ yếu được thúc đẩy bởi:
- Động lực cung - cầu thắt chặt ở đầu mỏ, cộng với mức tồn kho vonfram toàn cầu thấp kỷ lục;
- Hạn chế cung ứng toàn cầu do các biện pháp kiểm soát xuất khẩu sản phẩm vonfram của Trung Quốc.
Bước vào nửa cuối tháng 6, thị trường vonfram đã bước vào giai đoạn đấu giá dài hạn và ngắn hạn. Trong khi giá nguyên liệu thô (ví dụ như quặng vonfram) vẫn ở mức cao, sự tăng giá chậm của bột vonfram và các sản phẩm hóa học đã bộc lộ những mâu thuẫn gay gắt về lợi nhuận doanh nghiệp kém, hạn chế sự tăng giá tiếp theo.
Trong trung và dài hạn:
- Sản lượng quặng vonfram trong nước giảm và hàm lượng quặng giảm có thể trở thành điều bình thường mới;
- Tăng trưởng chậm của nguồn cung ở nước ngoài sẽ duy trì tình trạng thắt chặt ở đầu mỏ.
Cùng với tình hình tồn kho thấp hiện nay, thị trường có thể sẽ thấy nhu cầu bổ sung hàng hóa được thúc đẩy bởi sự gia tăng tiêu thụ ở đầu cuối. Điều này có thể định hình lại sự phân bổ lợi nhuận dọc theo chuỗi công nghiệp vonfram, hỗ trợ một mô hình biến động cao trong phạm vi giá cả tổng thể kéo dài.
