SMM, ngày 20 tháng 6:
Vào ngày 20 tháng 6, các doanh nghiệp vonfram lớn trong nước đã lần lượt xác định giá hợp đồng dài hạn cho quặng vonfram và sản phẩm APT. Trong đó, giá hợp đồng dài hạn cho quặng vonfram đen loại tiêu chuẩn đã được định giá ở mức cao trong khoảng 171.000-172.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn, trong khi giá hợp đồng dài hạn cho APT được định giá ở mức 251.000 nhân dân tệ/tấn. Việc thực hiện các hợp đồng dài hạn có giá cao của các nhà sản xuất lớn đã củng cố hỗ trợ "dao động ở mức cao" cho thị trường vonfram vào cuối tháng 6, với xu hướng thị trường trở nên rõ ràng hơn và giá cả duy trì mức dao động ở mức cao trong ngắn hạn. Nhìn lại nửa đầu năm 2025, thị trường vonfram toàn cầu đã trải qua nhiều động lực bao gồm điều chỉnh chính sách, tăng vọt nhu cầu và cạnh tranh địa chính trị, dẫn đến xu hướng tăng giá dao động trong chuỗi giá công nghiệp, với quý II chứng kiến mức cao tăng tốc. Giá các sản phẩm cốt lõi như quặng vonfram và amoni paratungstat (APT) đã liên tục lập kỷ lục lịch sử. Tính đến ngày 20 tháng 6, quặng vonfram đen 65% trong nước đóng cửa ở mức 172.500 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn, tăng 20,8% so với đầu năm, trong khi APT đóng cửa ở mức 252.000 nhân dân tệ/tấn, tăng 19,7% so với cùng kỳ năm trước. Các sản phẩm trung gian vonfram khác và các sản phẩm hạ nguồn cũng theo xu hướng tương tự, với mức tăng nói chung dao động trong khoảng 19%-21%. Thị trường nước ngoài bị ảnh hưởng đáng kể hơn bởi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Trung Quốc. Bắt đầu từ tháng 2 năm 2025, các hạn chế xuất khẩu vonfram của Trung Quốc đã gây ra sự gián đoạn chuỗi cung ứng ở nước ngoài, khiến giá APT ở châu Âu tăng vọt. Tính đến ngày 18 tháng 6, giá APT ở châu Âu đã đạt 430 đô la Mỹ/mtu, tăng 30,3% so với đầu năm, trong khi giá ferrotungsten ở châu Âu đóng cửa ở mức 51,85 đô la Mỹ/kg W, tăng 17,8% so với đầu năm 2025.
Thứ nhất, nguồn cung trong nước thu hẹp chi phối xu hướng giá chuỗi công nghiệp vonfram toàn cầu.
Theo dữ liệu của USGS, trữ lượng quặng vonfram toàn cầu đạt 4,6 triệu tấn về hàm lượng kim loại tính đến năm 2024, trong đó Trung Quốc chiếm 2,4 triệu tấn (52% trữ lượng toàn cầu), chiếm vị trí thống trị tuyệt đối trên thị trường vonfram toàn cầu. Các khu vực có trữ lượng vonfram lớn khác bao gồm Úc (12%), Nga (9%) và Việt Nam (3%). Là một khoáng sản chiến lược của Trung Quốc, việc phát triển tài nguyên vonfram phải tuân thủ các quy định chính sách toàn diện, bao gồm quyền tiếp cận ngành, kiểm soát tổng sản lượng, hạn chế xuất khẩu và hướng dẫn thuế. Năm 1991, vonfram đã được Quốc vụ viện chính thức chỉ định là một loại khoáng sản đặc biệt được nhà nước bảo hộ. Kể từ năm 2000, các biện pháp kiểm soát tổng sản lượng và hệ thống hạn ngạch xuất khẩu được thực hiện vào tháng 2 năm 2025 theo gói chính sách kích thích đã hạn chế sự phát triển mỏ vonfram trong nước theo chiều hướng tăng dần, với nguồn cung thị trường chủ yếu dựa vào các dự án hiện có, dẫn đến cấu trúc ngành ổn định hơn.
Sau năm 2020, với việc điều chỉnh chính sách ngày càng sâu rộng, tỷ lệ khai thác quá mức quặng vonfram của Trung Quốc đã thu hẹp đáng kể. Dữ liệu cho thấy sản lượng quặng vonfram trong nước năm 2024 là khoảng 130.000 tấn, với tỷ lệ khai thác quá mức khoảng 14%, giảm 18 điểm phần trăm so với năm 2020. Vào ngày 21 tháng 4 năm 2025, Bộ Tài nguyên Thiên nhiên đã ban hành đợt hạn ngạch khai thác vonfram đầu tiên cho năm 2025 là 58.000 tấn, giảm 6,5% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu năm thứ hai liên tiếp các hạn ngạch ban đầu được thắt chặt. Dựa trên tính toán giảm tỷ lệ, hạn ngạch khai thác quặng vonfram cho cả năm 2025 dự kiến sẽ vào khoảng 107.000 tấn. Nếu tỷ lệ khai thác quá mức vẫn ở mức khoảng 14%, sản lượng quặng vonfram hàng năm có thể chỉ đạt 122.000 tấn. Tuy nhiên, vấn đề hàm lượng quặng giảm có thể làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt quặng vonfram. Thị trường đã bày tỏ lo ngại về nguồn cung quặng vonfram trong tương lai, thúc đẩy giá cả tăng nhanh chóng. Đến cuối tháng 5, đợt kiểm tra bảo vệ môi trường lần thứ ba và đợt thứ tư đã được triển khai đầy đủ tại Trung Quốc, với các chính sách bảo vệ môi trường vẫn nghiêm ngặt, tiếp tục đẩy giá quặng tăng lên.
Thứ hai, việc phát hành quặng vonfram mới ở nước ngoài diễn ra chậm, và chuỗi công nghiệp hạ nguồn cho luyện kim vonfram ở nước ngoài chưa hoàn chỉnh.
Những đóng góp chính cho sự gia tăng quặng vonfram ở nước ngoài vào năm 2025 là các dự án mỏ vonfram mới ở Hàn Quốc và Kazakhstan. Trong đó, mỏ vonfram Sangdong ở Hàn Quốc dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất vào nửa cuối năm 2025, với sản lượng hàng năm là 2.300 tấn (tính theo trioxit vonfram) sau khi giai đoạn đầu đạt công suất đầy đủ. Dự án Boguty (Mỏ vonfram Bakuta) ở Kazakhstan đã được hoàn thành và đưa vào vận hành vào cuối năm 2024. Sau khi đạt công suất đầy đủ, dự kiến sẽ xử lý 3,3 triệu tấn quặng vonfram hàng năm, với sản lượng ước tính là 5.000 tấn tiêu chuẩn quặng vonfram vào năm 2025. Những thay đổi trong các dự án mỏ mới khác là tương đối nhỏ. Ngoài ra, lĩnh vực luyện kim vonfram ở nước ngoài chưa phát triển, khiến nhiều quốc gia và khu vực khó có thể chế biến quặng vonfram thành các sản phẩm vonfram khác ngay cả khi họ có quặng vonfram. Điều này cũng dẫn đến giá quặng ở nước ngoài thấp hơn so với giá trong nước, tạo ra một cửa sổ nhập khẩu cho quặng vonfram trong nước. Trung Quốc là nhà sản xuất quặng vonfram lớn và cũng là nhà nhập khẩu quặng vonfram lớn ở nước ngoài. Từ tháng 1 đến tháng 5 năm 2025, tổng lượng nhập khẩu quặng vonfram trong nước đạt 5.153 tấn, tăng 46,3% so với cùng kỳ năm trước.
Nhu cầu hạ nguồn ổn định và bất ổn định địa chính trị ở nước ngoài kích thích dự trữ chiến lược vonfram.
Kể từ nửa đầu năm 2025, nhu cầu hạ nguồn trong nước đối với vonfram trên thị trường đầu cuối đã ổn định, với lĩnh vực sản xuất cao cấp cung cấp các điểm tăng trưởng. Trong đó, nhu cầu về vonfram trong robot nhân tạo và máy cắt đã tăng trưởng ổn định, trong khi các lĩnh vực truyền thống như dây vonfram PV đã thể hiện hiệu suất tầm thường. Ngoài ra, kể từ khi thực hiện kiểm soát xuất khẩu đối với các sản phẩm vonfram trong nước vào tháng 2, xuất khẩu các sản phẩm trung gian vonfram trong nước đã giảm đáng kể, nhưng xuất khẩu các sản phẩm vonfram đầu cuối đã tăng đáng kể, nâng cao giá trị gia tăng của xuất khẩu chuỗi công nghiệp vonfram trong nước. Lấy các sản phẩm cacbua vonfram và mũi khoan và máy khoan làm ví dụ, theo dữ liệu hải quan, tổng khối lượng xuất khẩu các sản phẩm cacbua vonfram trong nước đã tăng khoảng 31% so với cùng kỳ năm trước từ tháng 1 đến tháng 5 năm 2025, với tốc độ tăng trưởng đáng kể trong quý II. Tổng khối lượng xuất khẩu các sản phẩm mũi khoan và máy khoan đã tăng khoảng 22,3% so với cùng kỳ năm trước.
Ngoài ra, nhu cầu về vonfram trong lĩnh vực quân sự đã tăng đáng kể vào năm 2025. Các xung đột địa chính trị ở nước ngoài, cùng với việc nâng cấp quân sự toàn cầu (như "Kế hoạch lá chắn bầu trời" của châu Âu), đã khiến vonfram không thể thay thế trong các sản phẩm quân sự như các bộ phận tên lửa và dụng cụ cắt. Các xung đột quân sự liên tục ở nước ngoài, ở một mức độ nhất định, đã làm tăng nhu cầu về vật liệu kim loại vonfram.
Tóm lại, các yếu tố chính thúc đẩy thị trường vonfram dao động ở mức cao là mối quan hệ cung cầu ngày càng căng thẳng trong lĩnh vực quặng, cùng với lượng tồn kho vonfram toàn cầu thấp và tình trạng cung ứng toàn cầu vonfram bị thắt chặt do Trung Quốc kiểm soát xuất khẩu các sản phẩm vonfram. Bước vào nửa cuối tháng 6, thị trường vonfram đã bước vào cuộc đấu tranh giữa các nhà đầu tư dài hạn và ngắn hạn. Giá các nguyên liệu thô như quặng dao động ở mức cao, trong khi sự tăng giá chậm trong lĩnh vực bột và công nghiệp hóa chất vonfram đã dẫn đến lợi nhuận doanh nghiệp kém, làm nổi bật mâu thuẫn và hạn chế sự tăng giá trong ngành. Trong trung và dài hạn, có khả năng sản lượng và hàm lượng quặng vonfram trong nước sẽ giảm, và tăng trưởng cung ứng ở nước ngoài sẽ chậm, dẫn đến tình trạng cung ứng quặng tiếp tục căng thẳng. Kết hợp với tình hình tồn kho ngành hiện tại thấp, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng nhu cầu sử dụng cuối cùng, vẫn sẽ có nhu cầu dự trữ trong thị trường tương lai. Phân phối lợi nhuận trong chuỗi công nghiệp vonfram có thể được định hình lại, từ đó hỗ trợ giá cả trong toàn bộ chuỗi công nghiệp duy trì ở mức cao.
》Xem báo giá, dữ liệu và phân tích thị trường sản phẩm vonfram và molypden của SMM
》Nhấp để xem báo giá giao ngay molypden của SMM
》Đăng ký để xem xu hướng giá lịch sử của báo giá giao ngay kim loại của SMM
