》Xem báo giá kim loại SMM, dữ liệu và phân tích thị trường
》Đăng ký để xem xu hướng giá lịch sử của hàng hóa giao ngay kim loại SMM
Người ta nhận thấy rằng mặc dù các nhà luyện kim trong nước đã lên kế hoạch xuất khẩu trong bối cảnh thiệt hại đáng kể trong cửa sổ nhập khẩu gần đây, tồn kho LME vẫn đang giảm nhanh chóng, với mức giảm tồn kho lớn nhất xảy ra ở các chứng chỉ lưu kho châu Á. Với lượng nhập khẩu và xuất khẩu đáng kể, thì nguồn cung trên thị trường giao ngay trong nước là eo hẹp hay dư thừa?
Như có thể thấy từ biểu đồ trên, tồn kho LME đang tăng tốc quá trình giảm tồn kho. Mặc dù điều này một phần là do Mỹ hấp thụ đồng tấm, trong thời gian ngắn khi cửa sổ nhập khẩu đồng SHFE so với LME có lợi nhuận, các nhà giao dịch đã hủy bỏ đáng kể các chứng chỉ lưu kho LME và liên tục vận chuyển chúng sang Trung Quốc. Sau đó, giá đồng tăng vọt trong thời gian ngắn, được hỗ trợ bởi các yếu tố vĩ mô và sự mở rộng của cấu trúc BACK ở cả LME và SHFE. Tỷ lệ giá SHFE/LME suy yếu, khiến các nhà luyện kim bắt đầu lên kế hoạch cho các cơ hội xuất khẩu. Theo ước tính của SMM, xuất khẩu đồng tấm trong tháng 6 có thể đạt 70.000 tấn.
Hiện tại, giá đồng dao động trong phạm vi nhất định và tồn kho xã hội tiếp tục giảm, trong khi tiêu thụ hạ nguồn vẫn duy trì khả năng phục hồi. Hiện tại, các nhà luyện kim đang xuất khẩu hàng hóa trong nước có thể giao hàng, trong khi hàng hóa nhập khẩu chủ yếu là không đăng ký từ Nga và châu Phi. Hàng hóa lưu thông và có thể giao hàng chính trên thị trường tương đối eo hẹp, vì vậy người mua hạ nguồn có xu hướng mua đồng tấm với giá thấp hơn khi phí bảo hiểm giảm.
Vừa trải qua quá trình chuyển hợp đồng và giao hàng đồng SHFE 2506, ngoài các chứng chỉ lưu kho phù hợp với giao hàng, vẫn còn các chứng chỉ lưu kho dư thừa sẽ được phát hành trước thời hạn. Hơn nữa, với lượng hàng hóa từ Nga đến tập trung gần đây, nguồn cung thị trường tổng thể không eo hẹp. Sau khi bước vào hợp đồng đồng SHFE 2507, các nhà cung cấp giao ngay sẽ bắt đầu báo giá với phí bảo hiểm 200-300 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, các cú sốc nhập khẩu liên tục khiến các nhà cung cấp khó có thể đạt được mức phí bảo hiểm cao và dự kiến phí bảo hiểm giao ngay sẽ được báo giá cao nhưng sẽ giảm trong tương lai. Điều đáng chú ý là trong hai tháng qua, khi gần đến thời điểm giao hàng, các chứng chỉ lưu kho hợp đồng tương lai của C.Steinweg tại Waigaoqiao vẫn duy trì ở mức cao, với một số hàng hóa có nguồn gốc từ các chứng chỉ lưu kho ký quỹ được chuyển đổi thành các chứng chỉ lưu kho hợp đồng tương lai SHFE, nhưng tốc độ lưu thông chậm.
Nhìn chung, với lượng nhập khẩu duy trì ổn định, nguồn cung thị trường không khan hiếm, nhưng điều này chỉ giới hạn ở hàng hóa giá thấp (hàng hóa không đăng ký hoặc không thể giao hàng). Nguồn cung hàng hóa của các nhà máy luyện kim có thể xuất khẩu, hàng hóa theo hợp đồng dài hạn đang lưu thông trên thị trường thương mại và hàng hóa từ Chile và các nơi khác sẽ vẫn khan hiếm, với phí bảo hiểm tương đối cao.
》Xem cơ sở dữ liệu chuỗi công nghiệp kim loại SMM
![[Nhận định thị trường]: Thương mại đồng phế liệu Mỹ–Trung đối mặt với chuyển dịch cơ cấu giữa bối cảnh hạn chế xuất khẩu tiềm tàng](https://imgqn.smm.cn/usercenter/vcsIC20251217171710.jpg)
