Bình luận buổi sáng của SMM về kim loại cơ bản trên SHFE (17 tháng 6)

THƯỢNG HẢI, ngày 17 tháng 6 (SMM) –

Đồng

Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 9.678,5 USD/tấn, chạm mức thấp 9.664 USD/tấn ngay sau khi phiên giao dịch bắt đầu. Sau đó, giá tăng nhẹ trước khi giảm và dao động trong biên độ hẹp. Gần cuối phiên, giá tăng vọt lên mức cao 9.719,5 USD/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 9.695 USD/tấn, tăng 0,49%. Khối lượng giao dịch đạt 13.000 lô và lượng hợp đồng mở còn lại là 268.000 lô. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 78.640 nhân dân tệ/tấn, dao động trong biên độ hẹp trong đầu phiên và chạm mức thấp 78.470 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, giá dao động tăng và tăng vọt lên mức cao 78.730 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên, trước khi giảm nhẹ và đóng cửa ở mức 78.650 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,45%. Khối lượng giao dịch đạt 20.000 lô và lượng hợp đồng mở còn lại là 189.000 lô. Về mặt vĩ mô, mặc dù xung đột giữa Israel và Iran leo thang, đồng USD không thể hiện nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Anh, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, Riksbank và Norges Bank đều chuẩn bị công bố quyết định lãi suất của mình và chỉ số đồng USD vẫn còn một số dư địa giảm, điều này là tích cực đối với giá đồng. Về mặt cơ bản, do chuyển đổi hợp đồng vào ngày hôm qua, tâm lý bán hàng của hầu hết các nhà cung cấp đã suy yếu và họ không muốn bán với giá thấp. Có sự khác biệt đáng kể về giá đồng tinh luyện giữa các thương hiệu khác nhau trong ngày, với biến động lớn về phí bảo hiểm cho các thương hiệu khác nhau. Nguồn cung đồng chất lượng cao khan hiếm và phí bảo hiểm cho một số thương hiệu tương đối cao. Tính đến thứ Hai, ngày 16 tháng 6, tồn kho đồng của SMM tại các khu vực chính trên toàn Trung Quốc tăng 2.900 tấn so với thứ Sáu tuần trước lên 147.700 tấn, đánh dấu thứ Hai thứ ba liên tiếp tồn kho tăng. So với thay đổi tồn kho từ thứ Năm tuần trước, tồn kho ở hầu hết các khu vực trên toàn quốc tăng. Về mặt giá cả, do khó có thể hình thành cộng hưởng giữa các yếu tố vĩ mô và cơ bản, dư địa tăng giá của đồng được dự đoán sẽ bị hạn chế trong ngày hôm nay.

Nhôm

Thị trường tương lai: Trong phiên đêm ngày giao dịch trước, hợp đồng nhôm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.410 nhân dân tệ/tấn, với mức cao 20.420 nhân dân tệ/tấn, mức thấp 20.355 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.385 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,10% so với thanh toán trước đó. Giá nhôm LME mở cửa ở mức 2.497,5 USD/tấn vào ngày giao dịch trước đó, với mức cao nhất là 2.521,5 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.483 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.517 USD/tấn, tăng 14 USD/tấn hay 0,56%.

Tóm tắt: Trên mặt trận vĩ mô, thị trường đang theo dõi chặt chẽ tình hình căng thẳng giữa Israel và Iran, cũng như cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần này, sẽ kết thúc vào thứ Tư. Thị trường nói chung kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất không đổi. Về mặt cơ bản, công suất hoạt động của nhôm trong nước vẫn ổn định, và việc giảm sản lượng thỏi đúc đã giúp cho tồn kho thỏi nhôm trong nước ở trạng thái giảm tồn. Về mặt chi phí, giá quặng nhôm và các nguyên liệu phụ trợ được dự đoán sẽ giảm, dẫn đến giảm hỗ trợ chi phí cho nhôm. Về mặt nhu cầu, ngành đang phải đối mặt với áp lực kép từ sự suy yếu theo mùa trong nước và sự không chắc chắn về thương mại, và trong ngắn hạn, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm được dự đoán sẽ chịu áp lực. Nhìn chung, tồn kho thấp hiện tại và kỳ vọng về tỷ lệ nhôm lỏng cao hơn cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá nhôm. Tuy nhiên, áp lực mùa thấp điểm về mặt nhu cầu hạn chế không gian tăng giá. Thỏi nhôm giao ngay tại các khu vực tiêu thụ chính có thể sớm phải đối mặt với tình hình cung cầu yếu. Trong ngắn hạn, giá nhôm được dự đoán sẽ giữ vững.

Chì

Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 1.985 USD/tấn. Trong phiên giao dịch châu Á, chì LME củng cố, dao động chủ yếu trong khoảng 1.985-1.990 USD/tấn. Bước vào phiên giao dịch châu Âu, chỉ số USD giảm, cùng với sự giảm tồn kho chì LME, chì LME tăng mạnh và vượt qua mức tâm lý 2.000 USD/tấn, thậm chí đạt 2.016 USD/tấn vào cuối phiên, mức cao mới trong hai tháng rưỡi. Chì LME cuối cùng đóng cửa ở mức 1.992,5 USD/tấn, tăng 0,03%.

Qua đêm, hợp đồng chì SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16.995 nhân dân tệ/tấn. Được thúc đẩy bởi sự tăng giá của chì LME, chì SHFE tăng vọt lên 17.000 nhân dân tệ/tấn ngay sau khi mở cửa nhưng nhanh chóng giảm lại một phần lợi nhuận. Trong nửa sau của phiên giao dịch, chì SHFE giữ vững, không chạm lại mức 17.000 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 16.980 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,35%. Lượng lô hàng mở cửa đứng ở mức 41.974 lô, giảm 83 lô so với ngày giao dịch trước đó.

Hôm qua là ngày giao hàng của hợp đồng chì SHFE 2506. Việc chuyển khoản tồn kho thỏi chì do giao hàng đã dẫn đến sự tăng liên tục của tồn kho thỏi chì xã hội. Dựa trên lượng hợp đồng mở của hợp đồng chì SHFE 2506, khối lượng giao hàng thỏi chì trong đợt này là dưới 13.000 tấn. Tồn kho hiện có trong các kho hàng xã hội là đủ để đáp ứng nhu cầu giao hàng. Cả khối lượng giao hàng và khối lượng thỏi chì được chuyển khoản đều thấp hơn so với tháng trước. Một lý do quan trọng cho điều này là việc cắt giảm và tạm dừng sản xuất rộng rãi tại các doanh nghiệp chì tái chế vào đầu tháng Sáu. Nhu cầu cứng từ các doanh nghiệp hạ nguồn đã chuyển sang thị trường chì nguyên sinh, dẫn đến sự giảm sút của tồn kho trong nhà máy của các doanh nghiệp chì nguyên sinh. Hơn nữa, các giao dịch giao ngay đã chuyển từ giao dịch với mức chiết khấu (so với giá trung bình chì SMM 1#) vào tháng trước sang giao dịch với mức phí bảo hiểm trong tháng này. Hầu hết nguồn cung từ các doanh nghiệp chì nguyên sinh đã trực tiếp chảy vào thị trường tiêu dùng, điều này có thể hỗ trợ xu hướng dao động của giá chì duy trì ở mức tốt. Ngoài ra, cần lưu ý rằng các nhà máy luyện chì nguyên sinh ở miền Bắc và Tây Nam Trung Quốc đã bước vào giai đoạn bảo trì trong tuần này và nguồn cung dự kiến sẽ thắt chặt hơn nữa. Tuy nhiên, sau khi giá chì tăng, khoản lỗ của các doanh nghiệp chì tái chế đã được giảm bớt và một số doanh nghiệp chì tái chế có ý định nối lại sản xuất. Chúng ta cần cảnh giác về tác động của việc dự kiến phát hành nguồn cung chì tái chế đối với giá chì trong tương lai.

Kẽm

Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức 2.620 USD/tấn. Trong phiên đầu giờ, kẽm LME dao động quanh đường trung bình động hàng ngày, giảm xuống mức thấp nhất là 2.610,5 USD/tấn trước khi tăng nhanh lên trên đường trung bình động hàng ngày lên mức cao nhất là 2.665 USD/tấn. Bước vào phiên đêm, kẽm LME tạm thời giảm xuống dưới đường trung bình động hàng ngày nhưng đã hồi phục một phần khoản lỗ vào cuối phiên, đóng cửa ở mức 2.660 USD/tấn, tăng 33,5 USD/tấn hoặc 1,28%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 124.000 lô, trong khi lượng hợp đồng mở tăng 41.145 lô lên 248.000 lô. Qua đêm, kẽm LME ghi nhận một nến tăng lớn, với đường trung bình của dải Bollinger đóng vai trò là ngưỡng kháng cự ở phía trên. Truyền thông nước ngoài đưa tin rằng Iran đang tìm cách đàm phán với Mỹ và Israel để chấm dứt các hành động thù địch, trong khi Trump cũng cho biết sẽ trì hoãn việc áp đặt các lệnh trừng phạt đối với Nga, làm giảm bớt căng thẳng trên thị trường và đẩy trung tâm kẽm LME lên cao hơn.

Qua đêm, hợp đồng kỳ hạn kẽm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa tăng giá với khoảng cách 21.955 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, kẽm SHFE ngay lập tức đạt mức cao 21.985 nhân dân tệ/tấn trước khi dao động giảm xuống dưới đường trung bình động hàng ngày xuống mức thấp 21.865 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, giá tăng lên trên đường trung bình động hàng ngày, với mức trung tâm dao động quanh 21.950 nhân dân tệ/tấn. Gần cuối phiên, các nhà đầu tư tăng giá giảm vị thế, khiến giá kẽm SHFE giảm nhẹ, đóng cửa ở mức 21.935 nhân dân tệ/tấn, tăng 95 nhân dân tệ/tấn hay 0,43%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 58.178 lô, trong khi lô mở giảm 4.413 lô xuống còn 112.000 lô. Qua đêm, kẽm SHFE ghi nhận nến giảm giá, với đường trung bình động 10/60 ngày đóng vai trò là ngưỡng kháng cự ở phía trên. Hiện tại, tiêu thụ hạ nguồn đang dần suy yếu, trong khi dự kiến nguồn cung sẽ tiếp tục tăng, với nhu cầu dự kiến sẽ giảm dần hỗ trợ cho giá kẽm. Trong ngắn hạn, giá kẽm dự kiến sẽ tiếp tục ở mức thấp.

Thiếc

Thị trường tương lai: Hợp đồng kỳ hạn thiếc SHFE (SN2507) giao dịch nhiều nhất giảm nhẹ sau khi tăng nhẹ trong phiên đêm, đóng cửa ở mức 264.390 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,05% so với ngày hôm trước.

Tổng quan: (1) Doanh số bán xe năng lượng mới toàn cầu đạt 1,6 triệu chiếc trong tháng 5, tăng 24% so với cùng kỳ năm ngoái. Hiệu suất mạnh mẽ trên thị trường Trung Quốc đã bù đắp tác động của tốc độ tăng trưởng chậm lại ở Bắc Mỹ. (Tăng giá ★) (2) Xin Yongfei, Giám đốc Viện Nghiên cứu Chính sách và Kinh tế thuộc Học viện Công nghệ Thông tin và Truyền thông Trung Quốc thuộc Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin (MIIT), tuyên bố vào ngày 16 tháng 6 rằng trong những năm gần đây, Trung Quốc đã liên tục tăng cường vị trí thống trị của các doanh nghiệp trong đổi mới, tối ưu hóa và cải thiện cơ chế quản lý, và đang xây dựng các chính sách để nuôi dưỡng và mở rộng các doanh nghiệp kỳ lân. Hỗ trợ cho sự phát triển chất lượng cao của các doanh nghiệp vừa và nhỏ chuyên môn hóa và tinh tế đã được tăng cường liên tục. (Tăng giá ★) (3) Thuế quan - ① Trump thông báo rằng Anh và Mỹ đã ký một thỏa thuận thương mại và Lutnick sẽ xác định hạn ngạch miễn thuế đối với thuế quan thép và nhôm. ② Báo cáo chỉ ra rằng EU đã sẵn sàng chấp nhận thuế quan thống nhất 10% từ Mỹ có điều kiện, với EU gọi tuyên bố này là đầu cơ. ③ Ấn Độ và Mỹ có kế hoạch ký một thỏa thuận tạm thời trước ngày 9 tháng 7. ④ Các nhà lãnh đạo Nhật Bản và Mỹ đã có một cuộc họp ngắn trong Hội nghị Thượng đỉnh G7, với tiến độ đàm phán thương mại chưa rõ ràng. ⑤ Ông Trump tuyên bố rằng thỏa thuận Mỹ - Canada phải bao gồm thuế quan, trong khi Canada bày tỏ mong muốn loại bỏ thuế quan đối với hàng xuất khẩu của Canada.

Các yếu tố cơ bản: (1) Gián đoạn phía cung: Tổng cung cấp quặng thiếc tại các khu vực sản xuất chính như Vân Nam đã thắt chặt. Khi tháng 6 trôi qua, một số nhà máy luyện kim đang xem xét tạm dừng sản xuất để bảo trì hoặc giảm sản lượng một chút. (Tăng giá ★) (2) Phía cầu: Gần đây, khi giá thiếc đã quay trở lại ngưỡng 260.000 nhân dân tệ, đơn đặt hàng từ hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn đã giảm và ý định mua hàng đã suy yếu.

Thị trường giao ngay: Giao dịch trên thị trường giao ngay đã chậm chạp, với tiêu thụ truyền thống yếu: Điện tử tiêu dùng (điện thoại di động, máy tính cá nhân) đã bước vào mùa thấp điểm, với đơn đặt hàng suy yếu so với tháng trước. Nhu cầu về thép tấm mạ kẽm từ ngành công nghiệp đóng hộp thực phẩm và đồ uống đã yếu đi, dẫn đến ý định tái bổ sung hàng tồn kho thấp trong các doanh nghiệp.

Niken

Thị trường giao ngay: Vào ngày 16 tháng 6, giá niken tinh luyện SMM 1# là 119.400 - 122.050 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 120.725 nhân dân tệ/tấn, giảm 775 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay đối với niken tinh luyện Jinchuan #1 là 2.400 - 2.600 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.500 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm và chiết khấu giao ngay đối với niken điện phân từ các thương hiệu lớn trong nước là 0 - 400 nhân dân tệ/tấn.

Thị trường tương lai: Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2507) mở cửa thấp hơn trong phiên đêm thứ Sáu tuần trước và dao động tăng, nhưng giá tiếp tục suy yếu trong phiên giao dịch ban ngày hôm nay, giảm xuống mức thấp 119.000 nhân dân tệ/tấn. Tính đến 11:30, niken SHFE đóng cửa ở mức 119.690 nhân dân tệ/tấn, giảm 340 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,28% so với ngày giao dịch trước đó.

Trong ngắn hạn, giá niken dự kiến sẽ dao động trong khoảng 118.000 - 123.000 nhân dân tệ/tấn. Nếu Indonesia thắt chặt chính sách quặng niken, điều này có thể kích hoạt sự phục hồi theo từng giai đoạn. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, áp lực thặng dư khó có thể được giải quyết, cùng với việc thiếu nhu cầu tăng thêm, dư địa tăng giá của giá niken là hạn chế.