Áp lực giảm tồn kho thép không gỉ tương đối cao và giá thị trường của NPI cao cấp có thể sẽ giảm trở lại [Tóm tắt Hội nghị Buổi sáng Niken SMM]

6.17 Tóm tắt cuộc họp buổi sáng

Tin tức vĩ mô:

(1) Cục Thống kê Quốc gia (NBS) hôm nay thông báo rằng trong tháng 5, tổng doanh thu bán lẻ hàng tiêu dùng đạt 4.132,6 tỷ nhân dân tệ, tăng 6,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Loại trừ ô tô, doanh thu bán lẻ hàng tiêu dùng đạt 3.731,6 tỷ nhân dân tệ, tăng 7,0% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ tháng 1 đến tháng 5, tổng doanh thu bán lẻ hàng tiêu dùng là 20.317,1 tỷ nhân dân tệ, tăng 5,0% so với cùng kỳ năm ngoái. Loại trừ ô tô, doanh thu bán lẻ hàng tiêu dùng là 18.432,4 tỷ nhân dân tệ, tăng 5,6% so với cùng kỳ năm ngoái.

(2) Dữ liệu tài chính mới nhất do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc công bố cho thấy tốc độ tăng trưởng cung tiền rộng (M2) về cơ bản vẫn ổn định và tốc độ tăng trưởng tổng cung cấp tài chính xã hội vẫn ở mức tương đối cao. Tính đến cuối tháng 5, tổng cung cấp tài chính xã hội lưu hành là 426,16 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 8,7% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn 0,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. Trong tháng 5, tổng cung cấp tài chính xã hội tăng thêm là 2,29 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 224,7 tỷ nhân dân tệ so với cùng kỳ năm ngoái. M2 tăng 7,9% so với cùng kỳ năm ngoái, tiền hẹp (M1) tăng 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái và dư nợ cho vay bằng nhân dân tệ tăng 7,1% so với cùng kỳ năm ngoái, vẫn ở mức khoảng 8% sau khi điều chỉnh tác động của việc thay thế nợ chính quyền địa phương. Dựa trên các mô hình lịch sử, các hoạt động kinh tế có xu hướng tích cực hơn vào tháng 6, dẫn đến sự gia tăng tương ứng trong nhu cầu tài chính. Dự kiến tăng trưởng tổng hợp tài chính sẽ vẫn ổn định trong giai đoạn tiếp theo.

Niken tinh chế:

Thị trường giao ngay:

Hôm nay, giá niken tinh chế SMM 1# là 119.400-122.050 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 120.725 nhân dân tệ/tấn, giảm 775 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay của niken tinh chế Jinchuan #1 là 2.400-2.600 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.500 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm và chiết khấu giao ngay của niken điện phân từ các thương hiệu lớn trong nước là 0-400 nhân dân tệ/tấn.

Thị trường tương lai:

Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2507) mở cửa thấp hơn trong phiên đêm thứ Sáu tuần trước và dao động tăng, nhưng giá tiếp tục suy yếu trong phiên giao dịch ban ngày hôm nay, giảm xuống mức thấp nhất là 119.000 nhân dân tệ/tấn. Tính đến 11 giờ 30 phút, giá nickel trên SHFE đóng cửa ở mức 119.690 nhân dân tệ/tấn, giảm 340 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,28% so với ngày giao dịch trước đó.

Trong ngắn hạn, giá nickel dự kiến sẽ dao động trong khoảng 118.000-123.000 nhân dân tệ/tấn. Nếu Indonesia thắt chặt chính sách quặng nickel, điều này có thể kích hoạt sự phục hồi theo từng giai đoạn. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, áp lực dư thừa khó có thể được giải quyết, cùng với việc thiếu nhu cầu tăng trưởng, dư địa tăng giá của nickel là hạn chế.

Nickel Sunfat:

Vào ngày 16 tháng 6, chỉ số giá nickel sunfat cấp pin của SMM là 27.577 nhân dân tệ/tấn. Phạm vi báo giá nickel sunfat cấp pin là 27.580-28.050 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình vẫn ổn định so với tuần trước.

Về mặt chi phí, giá nickel trên LME giảm nhẹ trong tuần này. Về mặt nhu cầu, mặc dù có dấu hiệu phục hồi nhu cầu muối nickel so với tháng trước vào tháng 6, nhưng nhu cầu tổng thể vẫn ở giai đoạn thấp. Bị ảnh hưởng bởi một số kho dự trữ nguyên liệu và nhu cầu đơn hàng yếu, trong thời kỳ mua sắm truyền thống của tuần này, hoạt động hỏi giá và giao dịch muối nickel của các công ty tiền chất đều thấp. Về mặt cung ứng, tình hình ký kết đơn hàng của các nhà sản xuất muối nickel trong tháng 6 là kém, với một số doanh nghiệp muối nickel lớn có kế hoạch thực hiện ngừng sản xuất để bảo trì vào tháng 6. Do nhu cầu yếu và chi phí giảm, một số nhà sản xuất muối nickel đã có dấu hiệu giảm giá.

Nhìn về phía trước, xét đến nhu cầu hạ nguồn tiếp tục ở mức trung bình và khả năng thương lượng yếu của một số người mua, dự kiến giá muối nickel có thể tiếp tục suy yếu trong ngắn hạn.

NPI:

Vào ngày 16 tháng 6, NPI cao cấp 8-12% của SMM có giá trung bình là 930 nhân dân tệ/mtu (giá xuất xưởng, đã bao gồm thuế), giảm 3,5 nhân dân tệ/mtu so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung ứng, trong nước, sự giảm giá của sản phẩm thành phẩm đã dẫn đến tăng lỗ cho các nhà luyện kim, với các nhà luyện kim ở miền đông Trung Quốc bước vào trạng thái bảo trì và giảm sản lượng. Tại Indonesia, phí bổ sung cho quặng saprolite vẫn ở mức cao, giữ cho đường chi phí quặng nickel vững chắc. Ngoài ra, động lực chuyển sang matte nickel cao cấp vẫn chưa được đáp ứng và công suất RKEF hiện tại vẫn chủ yếu sản xuất NPI cao cấp, với tổng sản lượng có thể tăng so với tháng trước. Về mặt nhu cầu, các nhà máy thép không gỉ lớn có tỷ lệ hợp đồng dài hạn cao đối với nguyên liệu, và có một lượng lớn đơn hàng giao ngay trước đầu tháng này, dẫn đến nhu cầu mua ngoài hiện tại yếu hơn. Do lượng tồn kho xã hội của thép không gỉ cao, áp lực giảm tồn kho là đáng kể và một số nhà máy thép không gỉ đang giảm sản lượng thép thô, làm suy yếu nhu cầu đối với NPI cấp cao. Hôm nay, hoạt động hỏi giá thị trường yếu và sự dư thừa cung cầu NPI cấp cao đã gây áp lực lên giá cả. Nhìn chung, mô hình thị trường của người mua dự kiến sẽ tiếp tục trong ngắn hạn và trung tâm thị trường NPI cấp cao có thể sẽ giảm trở lại.

Thép không gỉ:

SMM báo cáo vào ngày 16 tháng 6 rằng hôm nay, thị trường hợp đồng tương lai SS tiếp tục cho thấy xu hướng yếu, dao động trong khoảng 12.600-12.500 nhân dân tệ/tấn. Báo giá giao ngay thép không gỉ nói chung vẫn ổn định, nhưng các nhà giao dịch nói chung báo cáo rằng các giao dịch tiếp tục ở mức trung bình. Khi mùa thấp điểm đến gần, mặc dù giá thép không gỉ đã giảm xuống mức tương đối thấp, trong bối cảnh nguồn cung dồi dào, khách hàng hạ nguồn đang duy trì thái độ chờ đợi và thận trọng, chủ yếu tham gia vào mua hàng đúng lúc, khiến giá cả khó có thể phục hồi đáng kể. Chiều nay, Tsingshan đã hạ giá tấm 201, với mức giảm chung là 70-100 nhân dân tệ/tấn, nhằm thúc đẩy giao dịch.

Trên thị trường hợp đồng tương lai, hợp đồng giao dịch nhiều nhất 2508 dao động. Lúc 10:30 sáng, SS2508 được báo giá ở mức 12.560 nhân dân tệ/tấn, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giao ngay đối với 304/2B ở Vô Tích dao động trong khoảng 360-610 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá cuộn cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được báo giá ở mức 7.750 nhân dân tệ/tấn; giá trung bình của cuộn cán nguội không cắt cạnh 304/2B là 12.875 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 12.875 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; giá cuộn cán nguội 316L/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều là 24.000 nhân dân tệ/tấn; giá cuộn cán nóng 316L/NO.1 ở cả hai khu vực được báo giá ở mức 23.350 nhân dân tệ/tấn; giá cuộn cán nguội 430/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều là 7.500 nhân dân tệ/tấn.

Hiện tại, thị trường thép không gỉ đang chìm sâu vào mùa thấp điểm tiêu thụ truyền thống, với nhu cầu hạ nguồn vẫn chậm chạp. Mặc dù các doanh nghiệp phải đối mặt với tổn thất rộng rãi và một số nhà máy thép đã thực hiện cắt giảm sản lượng, nhưng nguồn cung hiện tại vẫn ở mức cao kỷ lục so với cùng kỳ do cơ sở sản xuất lớn trong giai đoạn trước đó, dẫn đến mâu thuẫn cung vượt cầu nổi bật. Các nhà máy thép không gỉ và đại lý đang chịu áp lực ngày càng tăng để giảm hàng tồn kho, khi sự bi quan trên thị trường lan rộng và các nhà giao dịch cạnh tranh nhau để bán hàng, đẩy giá thép không gỉ giảm. Phía nguyên liệu cũng chịu áp lực, với giá NPI cao cấp gặp phải sức cản tăng giá do kỳ vọng về việc các nhà máy thép giảm sản lượng; giá ferrocrome carbon cao tiếp tục giảm, làm suy yếu hơn nữa hỗ trợ chi phí cho thép không gỉ. Nếu việc giảm sản lượng tiếp theo không đạt như kỳ vọng, xu hướng giá yếu của thép không gỉ có thể tiếp tục trong ngắn hạn trong bối cảnh nhu cầu thấp vào mùa ế ẩm.

Quặng Niken:

Giá Quặng Niken Philippines Vẫn Cao, Các Công Ty Trong Nước Có Thể Bị Buộc Phải Lựa Chọn Giữa Mua Với Giá Cao Hoặc Cắt Giảm Sản Lượng

Tuần trước, giá quặng niken Philippines vẫn ổn định. Giá CIF đối với quặng niken laterit Philippines có 1,3% NI là 44-45 USD/WMT, trong khi giá FOB là 34-36 USD/WMT; giá CIF đối với quặng có 1,5% NI là 59-60 USD/WMT và giá FOB là 49-51 USD/WMT. Về phía cung và cầu, phía cung, mặc dù các điểm xếp dỡ quặng niken chính ở Philippines đã trải qua mưa, thời tiết mưa kéo dài trong tuần đã ảnh hưởng đáng kể đến tiến độ xếp dỡ tại các mỏ niken, với sự chậm trễ phổ biến so với kỳ vọng. Phía cầu, giá NPI hạ nguồn tiếp tục giảm và các nhà máy luyện NPI trong nước tiếp tục chịu thiệt hại nặng nề, làm giảm tâm lý mua nguyên liệu, hỗ trợ phía cầu cho giá quặng niken tiếp tục suy yếu. Đối với xuất khẩu sang Indonesia, nhu cầu của Indonesia đối với quặng niken Philippines tăng lên và giá quặng niken ở Indonesia tiếp tục ở mức cao đã càng làm tăng sự miễn cưỡng của các mỏ Philippines trong việc giảm giá. Nhìn về phía trước, cuộc cạnh tranh giá hiện tại giữa thượng nguồn và hạ nguồn, cùng với sự gián đoạn giá từ Indonesia, có thể khiến giá quặng niken Philippines duy trì ở mức cao trong ngắn hạn, buộc các công ty trong nước phải lựa chọn giữa mua với giá cao hoặc cắt giảm sản lượng.

Giá Quặng Limonite Địa Phương của Indonesia Tăng Trong Tuần Này, Trong Khi Giá Quặng Saprolite Ổn Định

Giá quặng limonite địa phương của Indonesia tăng trong tuần này, trong khi giá quặng saprolite ổn định. Về phí phụ thu, phí phụ thu chính thống đối với quặng niken laterit địa phương của Indonesia vẫn ở mức 26-28 USD/WMT trong tuần này.

Đối với quặng saprolit, giá giao hàng tại nhà máy của SMM đối với quặng niken laterit địa phương Indonesia có hàm lượng NI 1,6% là 54,3-57,3 USD/WMT, không đổi so với tuần trước; đối với quặng limonit, giá giao hàng tại nhà máy của SMM đối với quặng niken laterit địa phương Indonesia có hàm lượng NI 1,3% tăng lên 26-28 USD/WMT, tăng 1 USD/WMT hoặc 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Về mặt quặng saprolit, phía cung, mùa mưa vẫn là yếu tố chính gây ra tình trạng cung không đủ đối với quặng niken laterit (Saprolit), ảnh hưởng xấu đến hoạt động sản xuất và vận chuyển quặng. Theo phản hồi từ nhiều công ty khai thác mỏ Indonesia, lượng mưa lớn liên tục đã làm gián đoạn nghiêm trọng hoạt động, dẫn đến tình trạng cung quặng tiếp tục khan hiếm. Ngoài ra, một số công ty khai thác mỏ vẫn chưa nhận được sự chấp thuận đối với hạn ngạch bổ sung RKAB của mình, điều này đã hạn chế một phần lượng bán quặng niken trên thị trường. Phía cầu, theo Chỉ số Chu kỳ Tồn kho Quặng Saprolit Indonesia của SMM, lượng tồn kho trung bình tại các nhà máy luyện kim hỏa nhiệt trong tháng 5 đã tăng so với tháng 4, với lượng tồn kho trung bình là 2,2 tháng. Tâm lý mua hàng trên thị trường đã giảm đi một chút. Trong khi đó, các nhà máy luyện kim NPI của Indonesia vẫn đang phải đối mặt với tình trạng lỗ vận hành, khiến họ khó có thể chịu được sự tăng giá tiếp theo của quặng niken. Do đó, dự kiến sẽ có không gian tăng giá hạn chế đối với quặng niken trong tháng 6.

Về mặt quặng limonit, phía cung, nguồn cung quặng limonit đã ổn định gần đây, nhưng mùa mưa sắp tới ở khu vực Halmahera dự kiến sẽ ảnh hưởng đến việc vận chuyển quặng niken laterit hạng thấp trong tương lai. Phía cầu, khu công nghiệp MOROWALI, vốn đã ngừng sản xuất do một tai nạn trước đó, hiện đã phần lớn nối lại sản xuất. Nhu cầu đã tăng lên, thúc đẩy giá quặng limonit tăng trong tuần này. Nhìn về phía trước, với dự kiến hai dự án quặng limonit công suất lớn sẽ bắt đầu sản xuất trong nửa cuối năm, nhu cầu tiếp theo đối với quặng limonit vẫn dự kiến sẽ tăng lên. Trong khi đó, vẫn có nhu cầu mua hàng liên đảo, điều này có thể làm tăng thêm áp lực tăng giá đối với quặng. Nhìn chung, giá quặng limonit của Indonesia dự kiến sẽ duy trì ở mức cao.