Các yếu tố vĩ mô có lợi cho thị trường và nhu cầu ngoài mùa cạnh tranh nhau, giá nhôm dao động ở mức cao do hỗ trợ từ lượng tồn kho thấp [Tóm tắt Hội nghị Buổi sáng về Nhôm của SMM]

Ghi chú cuộc họp buổi sáng về nhôm của SMM ngày 17 tháng 6

Thị trường tương lai: Trong phiên giao dịch đêm ngày giao dịch trước, hợp đồng nhôm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.410 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.420 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.355 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.385 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,10% so với giá thanh toán trước đó. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.497,5 USD/tấn vào ngày giao dịch trước, với mức cao nhất là 2.521,5 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.483 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.517 USD/tấn, tăng 14 USD/tấn hoặc 0,56%.

Tổng quan: (1) Vào ngày 16 tháng 6 theo giờ địa phương, Nhà Trắng Mỹ đã đưa ra một tuyên bố cho biết Tổng thống Mỹ Trump và Thủ tướng Anh Starmer đã cùng công bố các điều khoản chung của một thỏa thuận thương mại. Mỹ có kế hoạch đặt hạn ngạch 100.000 xe/năm đối với xe hơi nhập khẩu từ Anh, với mức thuế suất là 10%. (Tăng giá ★) (2) Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ vào thứ Ba, duy trì lãi suất không đổi và xem xét làm chậm tốc độ giảm mua trái phiếu. (Tăng giá ★)

Cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 16 tháng 6, tồn kho phôi nhôm tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước là 131.500 tấn, tăng 4.000 tấn so với thứ Năm trước đó và tăng 2.000 tấn so với thứ Hai trước đó. (Giảm giá ★) (2) Vào ngày 16 tháng 6, tồn kho nhôm LME được ghi nhận ở mức 351.200 tấn, giảm 2.025 tấn hoặc 0,57% so với ngày trước đó. Trong tuần qua, tồn kho nhôm LME đã giảm tổng cộng 10.800 tấn hoặc 2,98%. Trong tháng qua, tồn kho nhôm LME đã giảm tổng cộng 44.300 tấn hoặc 11,19%. (Tăng giá ★)

Thị trường nhôm nguyên liệu: Vào sáng thứ Hai, thị trường tương lai nhôm SHFE cho thấy xu hướng giảm rõ rệt, với chênh lệch giá giữa hợp đồng giao ngay và hợp đồng giao tháng tiếp theo thu hẹp nhanh chóng. Đến cuối phiên giao dịch đầu tiên, chênh lệch giá đã thu hẹp xuống còn 250 nhân dân tệ/tấn, giảm 180 nhân dân tệ/tấn so với thứ Sáu trước đó. Tại Đông Trung Quốc, mặc dù thị trường tương lai có xu hướng giảm và chênh lệch giá thu hẹp, nhưng nhu cầu hạ nguồn suy yếu trong mùa thấp điểm và có sự lo ngại mạnh mẽ về giá cao. Báo giá thị trường tập trung ở mức chiết khấu 30 đến 20 nhân dân tệ/tấn so với SMM, với giao dịch thị trường nói chung là chậm chạp. Vào thứ Hai, SMM A00 nhôm được báo giá ở mức 20.630 nhân dân tệ/tấn, giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với mức chiết khấu 10 so với hợp đồng 06, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại Trung Trung Quốc, các nhà cung cấp đã sẵn sàng bán với mức chiết khấu trong phiên sáng. Thị trường giao ngay có mức chiết khấu 30 đến 20 nhân dân tệ/tấn so với SMM Trung Trung Quốc. Với hạ nguồn bước vào mùa thấp điểm và một số nhà máy công bố cắt giảm sản lượng vào tuần trước, nhu cầu tổng thể là yếu. Do đó, ý định mua hàng hạ nguồn kém, với hầu hết các giao dịch là hợp đồng dài hạn và hầu như không có mua hàng giao ngay. Vào thứ Hai, SMM Trung Trung Quốc A00 nhôm so với hợp đồng nhôm SHFE 2506 được ghi nhận ở mức 20.520 nhân dân tệ/tấn, giảm 120 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa Trung Trung Quốc và Đông Trung Quốc là 110 nhân dân tệ/tấn, mở rộng 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với mức chiết khấu 120 so với hợp đồng 2506.

Nguyên liệu nhôm phụ: Vào thứ Hai, giá nhôm nguyên liệu giao ngay tiếp tục giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. SMM A00 nhôm giao ngay đóng cửa ở mức 20.630 nhân dân tệ/tấn, với giá thị trường phế liệu nhôm tăng không đồng nhất. Khi mùa thấp điểm tháng 6 tiến triển hơn nửa chặng đường, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn đang trải qua tình trạng phát hành đơn hàng chậm chạp, với việc mua sắm chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu tức thời. Vào thứ Hai, báo giá tập trung cho phế liệu nhôm UBC đóng gói dao động từ 15.350 đến 15.850 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi báo giá phế liệu nhôm vụn được tập trung ở mức từ 15.900 đến 17.400 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Về mặt khu vực, các khu vực như Thượng Hải, Giang Tô và Sơn Đông đã theo sát giá nhôm, với mức điều chỉnh giá dao động từ 50 đến 100 nhân dân tệ/tấn. Ngược lại, các khu vực như Giang Tây, Hồ Bắc, Hà Nam và Phật Sơn đã chậm hơn trong việc điều chỉnh giá nhôm. Sau khi giá tăng liên tiếp vào tuần trước theo xu hướng giá nhôm, giá vào thứ Hai vẫn không thay đổi so với thứ Sáu, với tâm lý chờ đợi tạm thời chiếm ưu thế. Về sản phẩm, phế liệu nhôm UBC đã được ép thành bó, sau khi tăng nhẹ vào tuần trước, đã tăng thêm 50 nhân dân tệ/tấn hôm nay, thu hẹp chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm. Giá phế liệu nhôm vụn vẫn không thay đổi so với thứ Sáu. Dự kiến thị trường phế liệu nhôm sẽ tiếp tục dao động ở mức cao. Tình trạng cung cấp phế liệu nhôm vụn khan hiếm không có khả năng thay đổi, cung cấp hỗ trợ giá vững chắc. Phế liệu hợp kim nhôm đúc sẽ tiếp tục dao động trong phạm vi nhất định cùng với nhôm nguyên liệu, nhưng nguy cơ điều chỉnh giảm mạnh ở mức cao đối với giá nhôm nguyên liệu, kết hợp với nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm, có thể hạn chế khả năng tăng giá. Tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp nhôm phụ thuộc vào nguồn cung cấp phía dưới có thể vẫn ở mức thấp, với cuộc đấu tranh dai dẳng giữa chi phí và đơn đặt hàng. Ngoài ra, sau khi hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc được niêm yết, các hoạt động chênh lệch giá có thể tạm thời thúc đẩy hoạt động thị trường, có khả năng làm tăng độ nhạy giá của phế liệu nhôm, một nguyên liệu thô chính. Cần thận trọng trước các rủi ro biến động ngắn hạn.

Hợp kim nhôm phụ: Trên thị trường tương lai, hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc giao dịch nhiều nhất 2511 mở cửa ở mức 19.400 nhân dân tệ/tấn vào thứ Hai, đạt mức cao nhất là 19.480 nhân dân tệ/tấn và mức thấp nhất là 19.355 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 19.470 nhân dân tệ/tấn. Điều này tương đương với mức tăng 40 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,21% so với giá đóng cửa trước đó, với khối lượng giao dịch là 5.526 lô và lượng lô mở là 8.673 lô (-489 lô). Trên thị trường giao ngay, giá nhôm SMM A00 giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó xuống còn 20.630 nhân dân tệ/tấn vào thứ Hai, trong khi giá SMM ADC12 trong nước vẫn ổn định trong khoảng từ 19.900 đến 20.200 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm có xu hướng giảm vào thứ Hai, trong khi đầu nguồn nguyên liệu của nhôm phụ vẫn vững chắc, cung cấp hỗ trợ cho giá ADC12, với báo giá thị trường nói chung vẫn ổn định. Hiện tại đang là mùa thấp điểm truyền thống, tăng trưởng đơn đặt hàng mới chậm chạp và nhu cầu yếu kéo dài ở phía nhu cầu đang hạn chế tiềm năng tăng giá của ADC12. Tuy nhiên, hỗ trợ chi phí vẫn còn, và dự kiến giá ADC12 sẽ duy trì điều chỉnh hẹp trong ngắn hạn. Trên thị trường nhập khẩu, giá CIF của ADC12 nhập khẩu tăng nhẹ lên 2.420 - 2.450 USD/tấn, trong khi giá nhập khẩu giao ngay vẫn ổn định ở mức khoảng 19.200 nhân dân tệ/tấn, với khoản lỗ nhập khẩu ngay lập tức mở rộng nhẹ lên 600 nhân dân tệ/tấn. Báo giá chưa bao gồm thuế địa phương của ADC12 tại Thái Lan vẫn ổn định ở mức 81 - 82 baht/kg.

Tóm tắt: Trên mặt trận vĩ mô, thị trường đang theo dõi chặt chẽ tình hình căng thẳng giữa Israel và Iran, cũng như cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần này, sẽ kết thúc vào thứ Tư. Thị trường nói chung kỳ vọng Fed Mỹ sẽ duy trì lãi suất không đổi. Về mặt cơ bản, công suất hoạt động của ngành nhôm trong nước vẫn ổn định, và việc giảm khối lượng đúc thỏi đã giúp cho tồn kho thỏi nhôm trong nước trong tình trạng giảm tồn kho. Về mặt chi phí, giá nhôm oxit và các vật liệu phụ trợ dự kiến sẽ giảm, dẫn đến giảm hỗ trợ chi phí cho nhôm. Về mặt cầu, ngành đang phải đối mặt với áp lực kép từ sự suy yếu theo mùa trong nước và sự không chắc chắn về thương mại, và trong ngắn hạn, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm dự kiến sẽ chịu áp lực. Nhìn chung, tồn kho thấp hiện tại và kỳ vọng về tỷ lệ nhôm lỏng cao hơn cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá nhôm. Tuy nhiên, áp lực mùa thấp đối với mặt cầu hạn chế không gian tăng giá. Thỏi nhôm giao ngay tại các khu vực tiêu thụ chính có thể sớm phải đối mặt với tình trạng cung cầu yếu. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ giữ vững.

[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không nên dựa vào bài viết này như một sự thay thế cho phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào được khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.]

》Nhấp để xem cơ sở dữ liệu chuỗi ngành nhôm của SMM

》Đăng ký để xem giá giao ngay lịch sử của kim loại SMM