Nhu cầu yếu đối với niken tinh luyện khó có thể cải thiện, và tình trạng cung vượt cầu tiếp tục gây áp lực lên không gian tăng giá của giá niken [Tóm tắt Hội nghị Buổi sáng về Niken của SMM]

Tóm tắt cuộc họp sáng ngày 13 tháng 6

Tin tức kinh tế vĩ mô:

(1) Dữ liệu do Bộ Lao động Mỹ công bố cho thấy tác động toàn diện của việc tăng thuế quan toàn diện của ông Trump vẫn chưa được thể hiện đầy đủ, với lạm phát CPI của Mỹ trong tháng 5 thấp hơn so với dự kiến trên toàn diện. Dữ liệu chỉ ra rằng tỷ lệ CPI chưa điều chỉnh theo năm của Mỹ trong tháng 5 là 2,4%, thấp hơn so với dự kiến của thị trường là 2,5%. Tỷ lệ CPI đã điều chỉnh theo mùa so với tháng trước trong tháng 5 là 0,1%, thấp hơn so với dự kiến là 0,2% và giá trị trước đó là 0,2%. Ông Trump kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản.

(2) Từ ngày 9 đến ngày 10 tháng 6 theo giờ địa phương, ông Hà Lập Phong, Trưởng đoàn đàm phán kinh tế và thương mại Trung - Mỹ kiêm Phó Thủ tướng Quốc vụ viện Trung Quốc, đã tổ chức cuộc họp đầu tiên của cơ chế tham vấn kinh tế và thương mại Trung - Mỹ với người đứng đầu phía Mỹ là Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent, Bộ trưởng Thương mại Mỹ Raimondo và Đại diện Thương mại Mỹ Tai tại London, Anh. Hai bên đã tham gia vào cuộc đối thoại thẳng thắn và sâu sắc, trao đổi quan điểm sâu sắc về các vấn đề kinh tế và thương mại cùng quan tâm, đạt được đồng thuận về nguyên tắc về khuôn khổ các biện pháp thực hiện đồng thuận quan trọng đạt được trong cuộc điện đàm giữa hai nhà lãnh đạo quốc gia vào ngày 5 tháng 6 và củng cố kết quả các cuộc đàm phán kinh tế và thương mại tại Geneva, và đã đạt được tiến bộ mới trong việc giải quyết các mối quan tâm kinh tế và thương mại của nhau.

Niken tinh chế:

Thị trường giao ngay:

Hôm nay, giá niken tinh chế SMM 1# là 120.650 - 123.150 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 121.900 nhân dân tệ/tấn, giảm 800 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay của niken tinh chế Jinchuan #1 là 2.350 - 2.500 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.425 nhân dân tệ/tấn, giảm 25 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm/chiết khấu giao ngay của niken điện phân từ các thương hiệu trong nước chính là -100 - 300 nhân dân tệ/tấn.

Thị trường tương lai:

Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2507) mở cửa thấp hơn trong phiên đêm hôm qua và giá tiếp tục giảm, một lần nữa phá vỡ dưới mức 120.000 nhân dân tệ/tấn và dao động quanh mức 120.500 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch ban ngày. Tính đến 11:30, niken SHFE đóng cửa ở mức 120.490 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.020 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với mức thay đổi là 0,84%.

Các tín hiệu tích cực đã được phát ra từ các cuộc tham vấn kinh tế và thương mại Trung - Mỹ. Dự kiến về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất có sự khác biệt, nhưng tình hình nhu cầu yếu vẫn khó cải thiện. Thặng dư cung tiếp tục gây áp lực lên không gian tăng giá của giá niken, và giá niken có thể sẽ duy trì dao động ngang trong phạm vi 118.000 - 123.000 nhân dân tệ/tấn trong ngắn hạn.

Nicken sunfat:

Vào ngày 12 tháng 6, chỉ số giá nicken sunfat pin SMM là 27.585 nhân dân tệ/tấn, với mức giá nicken sunfat pin dao động trong khoảng 27.580 - 28.050 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình vẫn ổn định so với tuần trước.

Về mặt chi phí, giá niken LME dao động trong ngày hôm nay. Về mặt nhu cầu, mặc dù có dấu hiệu phục hồi nhu cầu muối niken so với tháng trước vào tháng 6, nhưng nhu cầu tổng thể vẫn trong giai đoạn trì trệ. Bị ảnh hưởng bởi lượng tồn kho nguyên liệu một phần và nhu cầu đơn hàng yếu, hoạt động hỏi giá và giao dịch của các công ty tiền chất đối với muối niken thấp trong các giai đoạn mua sắm truyền thống trong tuần này. Về mặt cung ứng, tình hình ký kết đơn hàng của các nhà sản xuất muối niken trong tháng 6 kém trong tuần này, với một số doanh nghiệp muối niken lớn có kế hoạch tiến hành bảo trì dừng máy vào tháng 6. Do nhu cầu yếu và chi phí giảm, một số nhà sản xuất muối niken đã có dấu hiệu nới lỏng báo giá của họ.

Nhìn về phía trước, với nhu cầu hạ nguồn tiếp tục ở mức trung bình và khả năng mặc cả của một số người mua suy yếu, giá muối niken dự kiến sẽ tiếp tục suy yếu trong ngắn hạn.

Niken sắt thô (NPI):

Tính đến ngày 12 tháng 6, giá trung bình của NPI cao cấp 8 - 12% SMM là 939 nhân dân tệ/MTU (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), giảm 5 nhân dân tệ/MTU so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung ứng, trong nước, giá quặng niken ở Philippines vẫn tương đối ổn định, các nhà luyện kim tiếp tục chịu lỗ và sản xuất ở mức thấp. Ở Indonesia, giá quặng saprolite thương mại nội địa tiếp tục tăng, đẩy chi phí của các nhà luyện kim lên cao hơn một lần nữa. Giá thành phẩm yếu đã dẫn đến tình trạng lỗ vốn liên tục cho các nhà luyện kim. Tuy nhiên, trong bối cảnh nhu cầu đối với matte niken cao cấp yếu, Indonesia vẫn tập trung vào NPI cao cấp làm sản phẩm chính, dẫn đến sản lượng tăng nhẹ. Về mặt nhu cầu, lĩnh vực thép không gỉ đã bước vào mùa thấp điểm, với một số nhà máy thép tiến hành bảo trì trong giai đoạn này, dẫn đến sản lượng giảm và nhu cầu đối với NPI cao cấp yếu hơn. Ngoài ra, giá thép không gỉ yếu đã lan sang lĩnh vực phế liệu thép không gỉ, mở rộng lợi thế kinh tế của phế liệu thép không gỉ và gây áp lực lên giá NPI cấp cao. Nhìn chung, giá NPI cấp cao dự kiến sẽ vẫn ở mức thấp trong ngắn hạn.

Thép không gỉ:

Tính đến ngày 12 tháng 6, thị trường hợp đồng tương lai SS dao động quanh mức 12.600 nhân dân tệ/tấn. Mặc dù các nhà máy thép không gỉ đã áp dụng lại chiến lược giới hạn giá, giá thị trường vẫn tiếp tục giảm, với báo giá chung vẫn ở mức thấp. Trong thời kỳ giá biến động trong hai ngày trước đó, thị trường tập trung vào giao dịch hàng hóa giá thấp. Hôm nay, hàng hóa giá siêu thấp đã dần giảm và giao dịch đã trở lại mức trung bình. Giá thấp trong tuần đã khiến các thương nhân bổ sung hàng tồn kho, đẩy tồn kho xã hội lên mức cao mới, gần 1 triệu tấn một lần nữa, gây áp lực đáng kể cho việc giảm tồn kho thép không gỉ tiếp theo.

Trên thị trường hợp đồng tương lai, hợp đồng giao dịch nhiều nhất 2508 dao động. Lúc 10 giờ 30 phút sáng, SS2508 được báo giá ở mức 12.605 nhân dân tệ/tấn, tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại khu vực Vô Tích, mức chênh lệch/chiết khấu giao ngay cho 304/2B nằm trong khoảng 365-565 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, cuộn cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được báo giá ở mức 7.800 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nguội cạnh chưa cắt 304/2B có giá trung bình 12.925 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 12.925 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; cuộn cán nguội 316L/2B có giá 24.000 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 24.000 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; cuộn cán nóng 316L/NO.1 được báo giá ở mức 23.350 nhân dân tệ/tấn ở cả hai khu vực; cuộn cán nguội 430/2B có giá 7.500 nhân dân tệ/tấn ở cả Vô Tích và Phật Sơn.

Hiện tại, thị trường thép không gỉ đang chìm trong mùa tiêu thụ truyền thống, với nhu cầu hạ nguồn tiếp tục yếu. Mặc dù các doanh nghiệp đang thua lỗ rộng rãi và một số nhà máy thép đã thực hiện cắt giảm sản lượng, nhưng nguồn cung hiện tại vẫn ở mức cao kỷ lục do cơ sở sản xuất lớn trong giai đoạn đầu, làm trầm trọng thêm tình trạng cung vượt cầu trên thị trường. Các nhà máy thép không gỉ và đại lý đang phải đối mặt với áp lực vận chuyển hàng hóa ngày càng tăng, khiến sự bi quan trên thị trường lan rộng. Các nhà giao dịch đang tranh nhau bán hàng, khiến giá thép không gỉ liên tục giảm. Phía nguyên liệu cũng đang chịu áp lực. Chịu ảnh hưởng bởi kỳ vọng về việc các nhà máy thép cắt giảm sản lượng, đà tăng của giá NPI cao cấp đã bị cản trở; giá ferrocrome cacbon cao tiếp tục giảm, làm suy yếu hơn nữa hỗ trợ chi phí cho thép không gỉ. Nếu việc cắt giảm sản lượng tiếp theo không đạt như kỳ vọng, trong bối cảnh nhu cầu yếu vào mùa thấp điểm, xu hướng giảm giá thép không gỉ trong ngắn hạn khó có thể đảo ngược.

Quặng Niken:

Giá quặng niken Philippines có xu hướng giảm hạn chế trong ngắn hạn do mưa và nhiều yếu tố ở Indonesia

Giá quặng niken Philippines đã tăng nhẹ vào tuần trước. Giá CIF của quặng niken laterit Philippines (NI1,3%) được vận chuyển từ Philippines sang Trung Quốc là 44-45 USD/WMT và giá FOB là 34-36 USD/WMT; giá CIF của NI1,5% là 59-60 USD/WMT và giá FOB là 49-51 USD/WMT. Về cung cầu, ở phía cung, mặc dù có mưa tại các điểm xếp dỡ quặng niken chính ở Philippines, thời tiết mưa liên tục trong tuần đã ảnh hưởng đáng kể đến tiến độ xếp dỡ tại các mỏ niken, với tiến độ xếp dỡ chung bị chậm hơn so với dự kiến. Ở phía cầu, mặc dù giá NPI hạ nguồn đã ổn định, các nhà luyện kim NPI trong nước vẫn đang chịu thiệt hại nặng nề, làm giảm tâm lý mua nguyên liệu. Hỗ trợ phía cầu đối với giá quặng niken tiếp tục suy yếu. Về xuất khẩu sang Indonesia, tính đến cuối tháng 5, xuất khẩu của Philippines sang Indonesia đã vượt 4 triệu tấn, tăng hơn 300% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhu cầu quặng niken Philippines của Indonesia đã tăng lên và giá quặng niken cao ở Indonesia tiếp tục làm sâu sắc thêm sự miễn cưỡng của các mỏ Philippines trong việc giảm giá. Nhìn về phía trước, với các cuộc đàm phán giá cả đáng kể giữa các bên thượng nguồn và hạ nguồn, cùng với sự xáo trộn giá cả từ phía Indonesia, giá quặng niken Philippines có thể vẫn duy trì tốt trong ngắn hạn. Các doanh nghiệp trong nước có thể bị buộc phải lựa chọn giữa mua với giá cao hoặc cắt giảm sản lượng.

Phí bổ sung quặng của Indonesia vẫn ổn định vào tháng 6, các doanh nghiệp NPI cao cấp của Indonesia tiếp tục chịu thiệt hại

Giá quặng địa phương của Indonesia đã tăng nhẹ vào tuần trước. Về phí bảo hiểm, phí bảo hiểm chính thống đối với quặng niken laterit địa phương của Indonesia vẫn ở mức 26-30 USD/WMT vào tuần trước, nhưng đã ghi nhận một số giao dịch có giá cao. Nhìn chung, giá quặng saprolite đã tăng nhẹ vào tuần trước. Giá giao hàng tại nhà máy SMM đối với quặng niken laterit địa phương của Indonesia (1,6%) là 54,3-57,3 USD/WMT, tăng 0,5 USD/WMT so với tuần trước. Về giá quặng limonit, giá giao hàng tại nhà máy SMM đối với quặng niken laterit địa phương của Indonesia (1,3%) vẫn giữ ở mức 25-27 USD/WMT, tăng 2 USD/WMT so với tuần trước.

Về quặng saprolite, từ phía cung, lượng mưa thường xuyên ở Sulawesi và Halmahera tiếp tục ảnh hưởng đến việc tải và cung ứng quặng tại các mỏ. Khi chúng ta bước vào nửa cuối năm, việc phê duyệt hạn ngạch RKAB bổ sung đã bắt đầu, nhưng điều này vẫn không đủ để giảm bớt tình trạng cung ứng khan hiếm kéo dài. Sau khi một số mỏ nhận được hạn ngạch, giá thầu đã đạt mức cao kỷ lục, điều này đã làm tăng thêm tâm lý tăng giá trong ngắn hạn. Nhìn về phía trước, thị trường vẫn quan tâm đến tốc độ phê duyệt hạn ngạch RKAB bổ sung tiếp theo. Từ phía cầu, các nhà máy luyện kim NPI của Indonesia vẫn đang thua lỗ, hạn chế khả năng chấp nhận giá quặng niken cao hơn. Tuy nhiên, về mặt tồn kho, mức tồn kho của các nhà máy luyện kim vẫn ở mức thấp nói chung và vẫn có nhu cầu mua hàng đúng thời điểm. Nhìn chung, mặc dù bị kéo xuống bởi nhu cầu hạ nguồn, nguồn cung vẫn khan hiếm và các mỏ vẫn có sức thương lượng đáng kể. Các nhà máy luyện kim thường phải cạnh tranh trong việc đấu thầu quặng. Nhìn về phía trước, phí bảo hiểm tháng 6 đã được thống nhất và giá quặng saprolite dự kiến sẽ duy trì ổn định trong ngắn hạn. Nếu có cơ chế khuyến khích mới được đưa ra, vẫn có khả năng giá mua hàng của nhà máy sẽ tăng.

Về quặng limonit, từ phía cung, không có nhiều thay đổi đáng kể trong nguồn cung ứng quặng limonit gần đây. Từ phía cầu, một số dự án HPAL trong Khu công nghiệp MOROWALI bị ảnh hưởng bởi lũ lụt trước đây đã nối lại sản xuất. Giá quặng limonit trong tháng 6 đã trở lại mức tháng 3. Nhìn về phía trước, có kỳ vọng về việc đưa vào vận hành hai dự án luyện kim HPAL có công suất tương đối lớn trong nửa cuối năm, cho thấy sự gia tăng đáng kể dự kiến trong nhu cầu quặng limonit. Ngoài ra, Halmahera sẽ dần bước vào mùa mưa, dẫn đến nhu cầu mua sắm xuyên đảo tăng lên. Nhìn chung, giá quặng limonit có nhiều khả năng tăng hơn là giảm.