6.1 Tóm tắt cuộc họp buổi sáng
Tin tức vĩ mô:
(1) Vào thứ Sáu, dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố cho thấy Mỹ đã tạo ra 139.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 5, vượt quá kỳ vọng của thị trường là 130.000 việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn không đổi ở mức 4,2%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Thu nhập bình quân theo giờ trong tháng 5 tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn so với mức 0,2% trước đó và mức kỳ vọng là 0,3%, và tăng 3,9% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn so với mức 3,8% trước đó và mức kỳ vọng là 3,7%. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm từ 62,6% tháng trước xuống còn 62,4%. Ông Trump đã bình luận về dữ liệu việc làm phi nông nghiệp: "Dữ liệu việc làm rất ấn tượng và thị trường chứng khoán đang tăng vọt!" Ông một lần nữa kêu gọi ông Powell cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản.
(2) Theo thống kê hải quan, trong 5 tháng đầu năm 2025, tổng kim ngạch thương mại hàng hóa nước ngoài của Trung Quốc là 17,94 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái (cùng tỷ lệ sau đây). Kim ngạch xuất khẩu đạt 10,67 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 7,2%, trong khi kim ngạch nhập khẩu là 7,27 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 3,8%. Trong tháng 5, tổng kim ngạch thương mại hàng hóa nước ngoài của Trung Quốc là 3,81 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 2,7%. Kim ngạch xuất khẩu đạt 2,28 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 6,3%, trong khi kim ngạch nhập khẩu là 1,53 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 2,1%.
Niken tinh chế:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh chế SMM loại 1# là 122.600-125.200 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 123.900 nhân dân tệ/tấn, tăng 500 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phí chênh lệch giao ngay chính thống cho niken tinh chế Jinchuan loại 1# được báo giá trong khoảng 2.300-2.500 nhân dân tệ/tấn, với phí chênh lệch trung bình là 2.400 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phí chênh lệch và chiết khấu giao ngay cho niken điện phân từ các thương hiệu chính thống trong nước được báo giá trong khoảng -50-300 nhân dân tệ/tấn.
Thị trường tương lai:
Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2507) gần đây đã có sự phục hồi từ mức quá bán. Tính đến 11:30, niken SHFE đóng cửa ở mức 122.850 nhân dân tệ/tấn, tăng 710 nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước đó, tương đương mức tăng 0,58%. Sự giảm sút gần đây của lượng tồn kho niken trong nước, kết hợp với việc các nhà đầu cơ giảm vị thế bán khống, đã là yếu tố thúc đẩy chính. Tuy nhiên, mức kháng cự ở mức 123.000 nhân dân tệ/tấn vẫn chưa bị phá vỡ.
Các tín hiệu tích cực đã được phát ra từ các cuộc tham vấn kinh tế và thương mại Trung - Mỹ. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất đang có sự khác biệt, nhưng tình hình nhu cầu yếu vẫn khó cải thiện. Thặng dư cung tiếp tục hạn chế không gian tăng giá của giá niken, có thể sẽ duy trì dao động ngang trong khoảng 118.000 - 123.000 nhân dân tệ/tấn trong ngắn hạn.
Nicken sunfat:
Vào ngày 9 tháng 6, chỉ số giá nicken sunfat pin cấp SMM là 27.597 nhân dân tệ/tấn. Phạm vi báo giá nicken sunfat pin cấp là 27.580 - 28.050 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình vẫn ổn định so với tuần trước.
Về mặt chi phí, giá niken LME dao động trong ngày hôm nay. Về mặt nhu cầu, mặc dù có dấu hiệu cải thiện nhu cầu muối niken so với tháng trước vào tháng 6, nhưng tổng thể nhu cầu vẫn chậm chạp. Bị ảnh hưởng bởi sự hiện diện của một số kho dự trữ nguyên liệu và nhu cầu đặt hàng yếu, hoạt động hỏi giá và giao dịch của các doanh nghiệp tiền chất đối với muối niken thấp trong thời kỳ mua sắm truyền thống tuần này. Về mặt cung, tình hình ký hợp đồng của các nhà sản xuất muối niken vào tháng 6 là kém, và một số doanh nghiệp muối niken lớn có kế hoạch tiến hành bảo trì dừng máy vào tháng 6. Do nhu cầu yếu cộng với chi phí giảm, một số nhà sản xuất muối niken đã có dấu hiệu nới lỏng báo giá của họ.
Nhìn về phía trước, xét đến nhu cầu hạ nguồn tiếp tục trung bình và khả năng mặc cả của một số người mua suy yếu, giá muối niken dự kiến sẽ tiếp tục suy yếu trong ngắn hạn.
Niken sắt thô (NPI):
Vào ngày 9 tháng 6, SMM báo cáo rằng giá trung bình của NPI cao cấp 8 - 12% là 949 nhân dân tệ/MTU (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), giảm 2 nhân dân tệ/MTU so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung, trong nước, giá quặng niken ở Philippines vẫn tương đối ổn định, và các nhà luyện kim tiếp tục chịu lỗ, với sản lượng hoạt động ở mức thấp. Ở Indonesia, giá quặng saprolite thương mại nội địa tiếp tục tăng, đẩy chi phí của các nhà luyện kim lên cao hơn một lần nữa. Giá thành phẩm yếu đã dẫn đến việc các nhà luyện kim tiếp tục chịu lỗ. Tuy nhiên, trong bối cảnh nhu cầu đối với matte niken cao cấp yếu, Indonesia vẫn chủ yếu sản xuất NPI cao cấp, dẫn đến sản lượng tăng nhẹ. Phía cầu, lĩnh vực thép không gỉ bước vào mùa thấp điểm, một số nhà máy thép tiến hành bảo trì trong giai đoạn này, dẫn đến sản lượng giảm và nhu cầu đối với NPI cấp cao suy yếu. Ngoài ra, giá thép không gỉ yếu đã tác động đến lĩnh vực phế liệu thép không gỉ, mở rộng lợi thế kinh tế của phế liệu thép không gỉ và gây áp lực lên giá NPI cấp cao. Nhìn chung, dự kiến giá NPI cấp cao sẽ vẫn ở trong tình trạng trì trệ trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Vào ngày 9 tháng 6, SMM báo cáo rằng thị trường hợp đồng tương lai SS tiếp tục cho thấy sự suy yếu, với phiên giao dịch ban ngày mở cửa dưới ngưỡng 12.600 nhân dân tệ/tấn. Thị trường giao ngay cũng hoạt động chậm chạp. Sau khi bước vào mùa thấp điểm tiêu thụ, nhu cầu mua hàng của hạ nguồn vẫn yếu, với việc mua hàng đúng thời điểm chiếm ưu thế. Mặc dù tổng sản lượng thép không gỉ trong tháng 6 giảm, nhưng vẫn ở mức cao kỷ lục và tình hình cung cấp thị trường vẫn dư thừa. Bị ảnh hưởng bởi các giao dịch tiếp tục trì trệ, nhiều nhà máy thép đã hạ giá xuất xưởng vào buổi chiều, tiếp tục kéo giá thị trường giao ngay thép không gỉ xuống.
Trên thị trường hợp đồng tương lai, hợp đồng giao dịch nhiều nhất 2507 đang trong tình trạng trì trệ. Lúc 10:30 sáng, SS2507 được báo giá ở mức 12.655 nhân dân tệ/tấn, giảm 45 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giao ngay đối với 304/2B ở Vô Tích nằm trong khoảng 465-665 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, cuộn cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được báo giá ở mức 7.850 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nguội cạnh chưa cắt 304/2B có giá trung bình 13.050 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 13.050 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; cuộn cán nguội 316L/2B có giá 24.050 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 24.050 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; cuộn cán nóng 316L/NO.1 đều được báo giá ở mức 23.350 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và Phật Sơn; và cuộn cán nguội 430/2B đều có giá 7.500 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và Phật Sơn.
Hiện tại, thị trường thép không gỉ đã hoàn toàn bước vào mùa thấp điểm tiêu thùng truyền thống, với nhu cầu hạ nguồn tiếp tục yếu. Mặc dù các doanh nghiệp thép không gỉ nói chung đang phải đối mặt với tình trạng lỗ và một số nhà máy thép đã đưa ra kế hoạch cắt giảm sản lượng, nhưng quy mô cung cấp hiện tại vẫn ở mức cao kỷ lục do cơ sở sản xuất lớn trong giai đoạn đầu, dẫn đến tình trạng cung vượt cầu đáng kể trên thị trường. Áp lực buộc các thương nhân phải bán hàng đã tăng vọt. Để giảm bớt áp lực tồn kho, một số thương nhân đã buộc phải giảm giá để khuyến mãi bán hàng, càng làm tăng thêm tâm lý bi quan của thị trường. Về phía nguyên liệu thô, chịu ảnh hưởng bởi kỳ vọng về việc các nhà máy thép không gỉ cắt giảm sản lượng, giá NPI cao cấp khó có thể tăng. Trong khi đó, sự giảm giá liên tục của ferrocrome cacbon cao đã liên tục làm suy yếu hỗ trợ chi phí cho thép không gỉ. Nếu việc cắt giảm sản lượng tiếp theo của các nhà máy thép không gỉ không đạt như kỳ vọng, trong bối cảnh nhu cầu ảm đạm trong mùa tiêu thụ thấp điểm, giá thép không gỉ có thể tiếp tục ở trong tình trạng trì trệ trong ngắn hạn.
Quặng Niken:
Giá quặng niken Philippines có không gian giảm giá hạn chế trong ngắn hạn do lượng mưa và nhiều yếu tố từ phía Indonesia
Giá quặng niken Philippines đã tăng nhẹ vào tuần trước. Giá CIF của quặng niken laterit NI1,3% từ Philippines sang Trung Quốc là 44-45 USD/WMT và giá FOB là 34-36 USD/WMT. Giá CIF của NI1,5% là 59-60 USD/WMT và giá FOB là 49-51 USD/WMT. Về cung và cầu, về phía cung, mặc dù có lượng mưa tại các điểm tải quặng niken chính ở Philippines, thời tiết mưa liên tục trong tuần đã ảnh hưởng đáng kể đến tiến độ tải tại các mỏ niken, với tiến độ tải chung bị chậm so với dự kiến. Về phía cầu, mặc dù giá NPI hạ lưu đã ổn định sau khi dừng giảm, các nhà máy luyện NPI trong nước vẫn đang phải đối mặt với khoản lỗ nghiêm trọng, làm giảm tâm lý mua nguyên liệu. Hỗ trợ phía cầu đối với giá quặng niken tiếp tục suy yếu. Liên quan đến xuất khẩu sang Indonesia, tính đến cuối tháng 5, xuất khẩu của Philippines sang Indonesia đã vượt 4 triệu tấn, tăng hơn 300% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhu cầu của Indonesia đối với quặng niken Philippines đã tăng lên và giá quặng niken cao ở Indonesia tiếp tục làm sâu sắc thêm sự miễn cưỡng của các mỏ Philippines trong việc giảm giá. Nhìn về phía trước, có sự đàm phán giá cả đáng kể giữa các bên thượng nguồn và hạ nguồn, cùng với sự xáo trộn giá cả từ phía Indonesia. Trong ngắn hạn, giá quặng niken Philippines vẫn có thể giữ vững và các doanh nghiệp trong nước có thể bị buộc phải lựa chọn giữa mua với giá cao hoặc cắt giảm sản lượng.
Phí phụ thu quặng của Indonesia vẫn ổn định trong tháng 6, các doanh nghiệp NPI Indonesia chất lượng cao tiếp tục đối mặt với tình trạng thua lỗ
Giá quặng địa phương của Indonesia đã tăng trong tuần trước. Về phí phụ thu, phí phụ thu chính thống cho quặng niken laterit địa phương của Indonesia vẫn ở mức 26-30 USD/WMT trong tuần trước, nhưng đã có một số giao dịch với giá cao hơn. Nhìn chung, giá quặng saprolite đã tăng nhẹ trong tuần trước. Giá giao hàng tại nhà máy SMM của quặng niken laterit địa phương Indonesia 1,6% là 54,3-57,3 USD/WMT, tăng 0,5 USD/WMT so với tuần trước. Về giá quặng limonit, giá giao hàng tại nhà máy SMM của quặng niken laterit địa phương Indonesia 1,3% vẫn ổn định ở mức 25-27 USD/WMT, tăng 2 USD/WMT so với tuần trước.
Về quặng saprolite, từ phía nguồn cung, lượng mưa thường xuyên trên các đảo Sulawesi và Halmahera tiếp tục ảnh hưởng đến việc tải và cung cấp quặng từ các mỏ. Khi chúng ta bước vào nửa cuối năm (H2), việc phê duyệt hạn ngạch RKAB bổ sung đã bắt đầu, nhưng điều này vẫn chưa đủ để giảm bớt tình trạng cung cấp quặng luôn khan hiếm. Sau khi một số mỏ nhận được hạn ngạch của mình, giá thầu đã đạt mức cao mới, điều này đã làm tăng thêm tâm lý tăng giá trong ngắn hạn. Nhìn về phía trước, thị trường vẫn quan tâm đến tốc độ phê duyệt hạn ngạch RKAB bổ sung tiếp theo. Từ phía cầu, các nhà máy luyện kim NPI của Indonesia vẫn đang thua lỗ, hạn chế khả năng chấp nhận giá quặng niken cao hơn. Tuy nhiên, về mặt tồn kho, mức tồn kho của các nhà máy luyện kim vẫn thấp nói chung và vẫn có nhu cầu mua hàng kịp thời. Nhìn chung, mặc dù bị hạn chế bởi nhu cầu hạ nguồn, nguồn cung vẫn khan hiếm và các mỏ vẫn có khả năng thương lượng đáng kể. Các nhà máy luyện kim thường phải cạnh tranh để đấu thầu quặng. Nhìn về phía trước, do phí phụ thu tháng 6 đã được thỏa thuận, giá quặng saprolite dự kiến sẽ vẫn ổn định trong ngắn hạn. Nếu có cơ chế khuyến khích mới được đưa ra, vẫn có khả năng giá mua hàng của nhà máy sẽ tăng.
Về quặng limonit, từ phía nguồn cung, không có nhiều thay đổi đáng kể trong nguồn cung quặng limonit gần đây. Từ phía cầu, một số dự án HPAL trong Khu công nghiệp MOROWALI bị ảnh hưởng bởi lũ lụt trước đây đã nối lại sản xuất. Giá quặng limonit trong tháng 6 đã trở lại mức tháng 3. Nhìn về phía trước, dự kiến sẽ có hai dự án luyện kim HPAL với công suất tương đối lớn được đưa vào vận hành trong nửa cuối năm, cho thấy sự gia tăng đáng kể dự kiến về nhu cầu đối với quặng limonit. Ngoài ra, Đảo Halmahera sẽ dần bước vào mùa mưa, dẫn đến sự gia tăng nhu cầu mua sắm xuyên đảo. Nhìn chung, giá quặng limonit có nhiều khả năng tăng hơn là giảm.
