Trong quý 1, được hỗ trợ bởi nguồn cung đồng tinh quặng toàn cầu eo hẹp, trung tâm giá đồng đã dịch chuyển cao hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái, với hợp đồng giao dịch nhiều nhất tăng lên mức cao kỷ lục 83.320 nhân dân tệ/tấn. Trong dịp Lễ Thanh Minh, chịu ảnh hưởng bởi chính sách "thuế quan đối ứng" của Mỹ, giá đồng giảm mạnh, xuống mức thấp 71.320 nhân dân tệ/tấn, giảm 12.000 nhân dân tệ/tấn so với mức cao nhất trong năm, tương đương giảm hơn 14%.
Về phía cung, việc mở rộng mỏ Kamoa-Kakula và Oyu Tolgoi, cùng với việc đưa vào vận hành mỏ Malmyz mới, dự kiến sẽ thúc đẩy sản lượng mỏ đồng toàn cầu tăng 2,3% vào năm 2025. Trong khi đó, việc mở rộng công suất ở Trung Quốc, cũng như việc đưa vào vận hành các công suất mới ở Indonesia, Ấn Độ và Cộng hòa Dân chủ Congo, sẽ thúc đẩy sản lượng đồng tinh luyện tăng khoảng 2,9% vào năm 2025. Mặc dù công suất mỏ đồng và đồng tinh luyện cùng tăng, nhưng mô hình cung cấp eo hẹp toàn cầu của đồng tinh quặng dự kiến sẽ vẫn tiếp diễn.
Hiện nay, phí xử lý đồng tinh quặng (TCs) đã ở trong vùng âm trong vài tháng. Tính đến ngày 23 tháng 5, TCs giao ngay giảm xuống -44,25 đô la Mỹ/tấn khô. Trong tháng 5, chi phí sản xuất đồng tinh luyện từ đồng tinh quặng vượt giá giao ngay trong nước từ 4.705-5.455 nhân dân tệ/tấn. Một mặt, chi phí sản xuất đồng tinh luyện cao hơn so với giá bán trong nước cung cấp hỗ trợ cho giá đồng từ phía chi phí; mặt khác, nó có thể làm giảm nhiệt tình sản xuất của các nhà luyện kim, hạn chế sự gia tăng đáng kể sản lượng đồng tinh luyện.
Trước đây, chịu ảnh hưởng bởi những thay đổi trong mô hình cung cầu thị trường, cửa sổ nhập khẩu đồng tinh luyện trong nước đã đóng cửa trong khi cửa sổ xuất khẩu mở ra, thúc đẩy các nhà luyện kim trong nước tích cực mở rộng thương mại xuất khẩu để đảm bảo lợi nhuận. Dữ liệu cho thấy trong tháng 4, xuất khẩu đồng tinh luyện trong nước tăng khoảng 10.000 tấn so với tháng trước, trong khi nhập khẩu ròng giảm 15.000 tấn so với tháng trước. Với nguồn cung cấp đồng tinh quặng đầy đủ và tỷ lệ vận hành của các nhà luyện kim tăng, sản lượng đồng tinh luyện tăng khoảng 10.000 tấn so với tháng trước.
Từ góc độ dự trữ nguyên liệu, nhập khẩu đồng tinh quặng, phế liệu đồng và anode đồng trong nước tăng so với tháng trước trong tháng 4, đặt nền tảng cho sản xuất của các doanh nghiệp trong tháng 5. Bước vào tháng 5, khi cửa sổ xuất khẩu đồng tinh luyện vẫn mở và quy mô nối lại sản xuất tại các doanh nghiệp đồng tinh luyện vượt quy mô bảo trì, sản lượng đồng tinh luyện trong nước dự kiến duy trì ở mức tương đối cao.
Trong bối cảnh nhập khẩu sản phẩm đồng của Mỹ tăng vọt, Trung Quốc đã nổi lên là nhà cung cấp chính, tận dụng lợi thế về chi phí và công suất, thúc đẩy nhu cầu xuất khẩu đồng bán thành phẩm trong nước. Trong tháng 4, xuất khẩu đồng thỏi và đồng bán thành phẩm tăng gần 10.000 tấn so với tháng trước, trong khi nhập khẩu hoặc giảm hoặc tăng trưởng chậm lại, dẫn đến giảm 40.000 tấn trong lượng nhập khẩu ròng. Mặc dù nhu cầu xuất khẩu mạnh mẽ, nhưng đặc điểm của mùa thấp điểm đối với các doanh nghiệp đồng hạ nguồn trong nước bắt đầu xuất hiện vào tuần cuối tháng 5.
Dữ liệu khảo sát của SMM cho thấy, tỷ lệ vận hành hàng tuần của các doanh nghiệp sản xuất thanh đồng cathode, thanh đồng tái chế, dây và cáp, và dây men lần lượt là 70,64%, 22,14%, 82,34% và 83,90%, với mức giảm hàng tuần lần lượt là 2,62%, tăng 0,27%, giảm 1,05% và giảm 0,50%. Trong đó, tiêu thụ đồng trong các lĩnh vực điều hòa không khí và năng lượng mới đều giảm so với tháng trước. Cụ thể, tổng lịch sản xuất cho các máy điều hòa không khí gia đình ở Trung Quốc trong tháng 5, tháng 6 và tháng 7 lần lượt là 23,3 triệu chiếc, 20,978 triệu chiếc và 18,4206 triệu chiếc, cho thấy sự giảm sút so với tháng trước. Trên thị trường NEV, từ ngày 1 đến ngày 26 tháng 5, doanh số bán lẻ NEV đạt 574.000 chiếc, tăng 2% so với tháng 4, trong khi doanh số bán buôn NEV của các nhà sản xuất xe chở khách trên toàn quốc đạt 620.000 chiếc, giảm 3% so với tháng 4.
Xu hướng tồn kho toàn cầu tiếp tục chuyển dịch sang Mỹ là đáng chú ý. Tính đến ngày 29 tháng 5, chứng chỉ đồng của SHFE và LME lần lượt giảm xuống còn 32.000 tấn và 152.000 tấn, với mức giảm so với tháng trước lần lượt là 6% và 25%.
Nhìn về phía trước, trong bối cảnh biến động gia tăng trên thị trường chứng khoán, trái phiếu và tiền tệ của Mỹ và Nhật Bản, và khi thị trường đồng trong nước dần bước vào mùa thấp điểm, giá đồng vẫn phải đối mặt với rủi ro giảm giá.
Xin lưu ý rằng tin tức này có nguồn gốc từ https://www.cnmn.com.cn/ShowNews1.aspx?id=462157 và được dịch bởi SMM.
