THƯỢNG HẢI, ngày 3 tháng 6 (SMM) –
Thị trường giao dịch hợp đồng tương lai Đồng
: Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 9.604,5 USD/tấn. Sau khi dao động đáng kể để chạm mức thấp nhất trong ngày, giá đồng tăng vọt lên mức cao nhất là 9.636,5 USD/tấn, sau đó dao động giảm. Gần giờ đóng cửa, giá chạm mức thấp nhất là 9.578 USD/tấn trước khi đóng cửa ở mức 9.615 USD/tấn, tăng 1,24%. Khối lượng giao dịch đạt 15.000 lô và lượng hợp đồng mở đạt 286.000 lô. Qua đêm, đồng SHFE đóng cửa nghỉ lễ.
Về mặt vĩ mô, dữ liệu cho thấy lĩnh vực sản xuất của Mỹ đã co lại trong tháng 5 liên tiếp 3 tháng, gây áp lực lên chỉ số USD, khiến chỉ số này chạm mức thấp nhất trong gần 6 tuần, hỗ trợ giá đồng. Ngoài ra, vào cuối ngày thứ Sáu tuần trước, ông Trump cho biết ông có kế hoạch tăng thuế đối với thép và nhôm nhập khẩu từ 25% lên 50% bắt đầu từ thứ Tư và hy vọng các nước sẽ đưa ra đề nghị tốt nhất cho các cuộc đàm phán thương mại trước thứ Tư. Hiện tại, các quan chức Mỹ đang cố gắng đẩy nhanh các cuộc đàm phán với nhiều đối tác thương mại trước khi kết thúc thời gian tạm ngưng 5 tuần tự áp đặt. Dưới áp lực của các mối đe dọa thuế quan, đồng USD chịu áp lực, hỗ trợ giá đồng. Về mặt cơ bản, về phía cung, ngày thứ Sáu tuần trước là ngày giao dịch cuối cùng của tháng 5, hầu hết các doanh nghiệp đã tạm dừng giao dịch và số lượng người vận chuyển ít hơn, dẫn đến tình trạng cung cấp giao ngay tạm thời thắt chặt trên thị trường và đẩy giá giao ngay tăng lên. Về phía cầu, vẫn có một số nhu cầu mua hàng đúng thời điểm từ các lĩnh vực hạ nguồn, nhưng họ buộc phải chấp nhận phí bảo hiểm cao, dẫn đến hành vi mua hàng tổng thể tương đối thụ động và không có sự cải thiện đáng kể trong tâm lý mua hàng. Về mặt giá cả, giá đồng dự kiến sẽ tiếp tục được hỗ trợ trong ngày hôm nay.
Thị trường giao dịch hợp đồng tương lai Nhôm
: Vào thứ Sáu, hợp đồng nhôm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.165 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.180 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.070 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.070 nhân dân tệ/tấn. Khối lượng giao dịch là 171.000 lô và lượng hợp đồng mở là 196.000 lô. Cùng ngày, nhôm LME mở cửa ở mức 2.450 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.456 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.436 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.448,4 USD/tấn.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, sự leo thang của xung đột thương mại Mỹ - Trung và mối quan ngại của EU về việc Mỹ tăng thuế nhôm (lên 50%) đã làm tăng sự không chắc chắn trên thị trường. Tuy nhiên, sự phục hồi của chỉ số PMI sản xuất Trung Quốc và sự cải thiện của các chỉ số xuất khẩu trong tháng 5 đã hỗ trợ nhu cầu, và khả năng phục hồi kinh tế có thể hạn chế sự sụt giảm. Giá nhôm đang chịu áp lực ngắn hạn và có thể vẫn ở trong tình trạng trì trệ. Về cơ bản, công suất vận hành nhôm trong nước vẫn ổn định. Đáng chú ý, tỷ lệ hợp kim nhôm lỏng tăng tại một số nhà máy luyện nhôm ở miền Bắc Trung Quốc, làm giảm khối lượng đúc thỏi và ảnh hưởng đến lượng hàng đến các khu vực tiêu thụ chính. Về mặt chi phí, chi phí sản xuất nhôm đã tăng trong tuần. Tính đến thứ Năm tuần trước, chi phí trung bình toàn diện của ngành nhôm trong nước đạt khoảng 17.200 nhân dân tệ/tấn, tăng 258 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước, chủ yếu là do sự gián đoạn nguồn cung quặng đã đẩy giá nhôm oxit lên cao. Chi phí nhôm tăng 1,5% so với tuần trước, làm giảm lợi nhuận của các nhà máy luyện kim. Về mặt nhu cầu, các lĩnh vực hạ nguồn có dấu hiệu suy giảm do mùa ế ẩm, với nhu cầu nhôm liên quan đến quang điện giảm và nhu cầu vật liệu ô tô dự kiến sẽ suy yếu vào giữa đến cuối tháng 6. Nhu cầu nhôm xây dựng vẫn chưa khởi sắc, nhưng tỷ lệ vận hành dây và cáp nhôm vẫn ở mức cao, được hỗ trợ bởi các đơn đặt hàng từ Tập đoàn Điện lực Quốc gia. Về mặt vĩ mô, tâm lý tích cực trong nước vẫn duy trì, trong khi những bất ổn vĩ mô ở nước ngoài vẫn còn. Về cơ bản, sự giảm sút tồn kho thỏi nhôm trong nước mạnh hơn dự kiến đã hỗ trợ giá nhôm và phí bảo hiểm giao ngay. Một số ngành công nghiệp đã phản ánh sự suy yếu do mùa ế ẩm, nhưng sự sụt giảm tổng thể nhẹ hơn dự kiến, cho thấy nhu cầu vẫn khá tốt. Trọng tâm tiếp theo nên tập trung vào động lực tồn kho và nhu cầu. Với các yếu tố lẫn lộn, giá nhôm trong nước có thể sẽ dao động trong phạm vi hẹp trong ngắn hạn.
Chì
Thị trường kỳ hạn:
Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 1.967 USD/tấn và giao dịch trầm lắng trong phiên châu Á. Bước vào phiên châu Âu, giá chì dao động tăng, chạm mức cao nhất là 1.985 USD/tấn trước khi đóng cửa và cuối cùng đóng cửa ở mức 1.981 USD/tấn, tăng 17 USD/tấn hay 0,87%.
Vào tối thứ Sáu, chì SHFE mở cửa ở mức 16.700 nhân dân tệ/tấn và suy yếu sau khi mở cửa, giảm xuống 16.540 nhân dân tệ/tấn, giảm 135 nhân dân tệ/tấn hay 0,81%.
Về mặt vĩ mô, hoạt động sản xuất của Mỹ đã co lại trong tháng 5 liên tiếp tháng thứ tư. Chịu ảnh hưởng của các yếu tố như đồng USD suy yếu, xung đột địa chính trị leo thang và chính sách thuế quan thay đổi của Mỹ, nhu cầu của các nhà đầu tư đối với các tài sản trú ẩn an toàn tăng lên, dẫn đến giá vàng, bạc và dầu thô tăng mạnh vào tối ngày 2 tháng 6. Powell: Chính phủ phải hiểu được tác động của những biến động mạnh có thể xảy ra đối với đồng USD.
Tồn kho: Tính đến ngày 30 tháng 5, tồn kho chì của LME giảm 2.375 tấn xuống còn 286.175 tấn. Tính đến ngày 29 tháng 5, tổng tồn kho chì thỏi xã hội tại 5 khu vực theo dõi của SMM đạt 49.400 tấn, giảm khoảng 900 tấn so với ngày 22 tháng 5, nhưng tăng 6.000 tấn so với ngày 26 tháng 5.
Dự báo giá chì hôm nay:
Trước kỳ nghỉ, các nhà cung cấp thường hoạt động tích cực trong việc bán hàng, nhưng nhu cầu mua sắm của hạ nguồn giảm do kỳ nghỉ sắp tới và các giao dịch giao ngay thường được thực hiện với mức chiết khấu. Sự vắng mặt của tiêu thụ chì trong kỳ nghỉ lễ hội Đua thuyền Rồng truyền thống đã trở thành yếu tố giảm giá lớn nhất hiện nay và nguy cơ tồn kho chì thỏi tăng lên sau kỳ nghỉ. Mặc dù có kỳ vọng về sự phục hồi của nguồn cung chì tinh luyện thứ cấp trong tháng 6, nhưng nguồn cung vật liệu phế liệu vẫn khan hiếm, khiến việc giảm giá pin phế liệu trở nên khó khăn. Tổn thất ngày càng tăng trong chì thứ cấp và sự đảo ngược giá giữa chì tinh luyện thứ cấp và chì nguyên sinh vẫn chưa giảm bớt. Sau kỳ nghỉ, vẫn cần theo dõi xem hỗ trợ chi phí đối với chì thứ cấp có còn hiệu quả hay không.
Kẽm
Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức 2.638,5 USD/tấn. Sau khi tạm thời ổn định với biến động và chạm mức thấp 2.627 USD/tấn, giá tăng đều đặn để đạt mức cao 2.707 USD/tấn gần khi phiên giao dịch đóng cửa, cuối cùng đóng cửa ở mức 2.693 USD/tấn, tăng 63,5 USD/tấn (2,41%). Khối lượng giao dịch tăng lên 13.705 lô trong khi lô mở giảm 536 lô xuống còn 213.000 lô. Qua đêm, kẽm SHFE bị đình chỉ do kỳ nghỉ lễ hội Đua thuyền Rồng ở Trung Quốc.
Qua đêm, kẽm LME hình thành nến tăng với sự phân kỳ KDJ mở rộng. Chỉ số PMI sản xuất ISM của Mỹ co lại trong tháng thứ ba liên tiếp, chỉ số USD suy yếu và căng thẳng địa chính trị mới nổi đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, nâng trung tâm giá kẽm LME.
Thiếc
Thị trường kỳ hạn: Hợp đồng thiếc SHFE giao dịch mạnh nhất (SN2507) vẫn trong tình trạng trầm lắng trong phiên đêm thứ Sáu tuần trước, với trung tâm giá giảm xuống mức khoảng 250.000 nhân dân tệ/tấn, cho thấy tình hình suy yếu chung.
Tổng quan: (1) Chính phủ Ấn Độ: Các công ty đủ điều kiện có thể nhập khẩu xe điện với mức thuế ưu đãi 15% (tích cực ★). (2) BYD Auto: Doanh số bán xe năng lượng mới trong tháng 5 đạt 382.500 chiếc, tăng từ 331.800 chiếc so với cùng kỳ năm ngoái; doanh số tích lũy trong năm đạt 1.763.400 chiếc, tăng từ 1.271.300 chiếc so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương mức tăng tích lũy 38,7% so với cùng kỳ năm ngoái (tích cực ★). (3) Theo Nikkei: SoftBank, Intel và các công ty khác sẽ cùng nhau phát triển bộ nhớ dung lượng cao cho chip AI (tích cực ★). (4) ① Các quan chức thương mại châu Âu và Mỹ sẽ gặp nhau vào thứ Tư, với EU nhắc lại cảnh báo về trả đũa thuế quan. ② Truyền thông nước ngoài: Nhằm đẩy nhanh đàm phán, ông Trump yêu cầu các quốc gia nộp "ưu đãi tốt nhất" của họ vào thứ Tư. ③ Chính quyền ông Trump kháng cáo phán quyết của Tòa án Quận Hoa Kỳ cho Quận Columbia rằng chính sách thuế quan của họ là "bất hợp pháp". ④ Thủ tướng Nhật Bản: Không có ý định nhượng bộ về các vấn đề thuế quan của Mỹ (trung lập).
Cơ bản: (1) Gián đoạn nguồn cung: Tổng nguồn cung quặng thiếc tại các khu vực sản xuất chính như Vân Nam đang thắt chặt, với một số nhà máy luyện kim có khả năng tạm dừng sản xuất để bảo dưỡng nhằm giải quyết tình trạng thiếu hụt nguyên liệu (tích cực ★). (2) Phía cầu: Sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, một số doanh nghiệp chế biến hạ nguồn dần nối lại hoạt động, giải phóng một số nhu cầu dự trữ với mức giá thấp hơn, nhưng các giao dịch giá cao vẫn chậm chạp (tiêu cực ★).
Niken
Thị trường giao ngay: Thứ Sáu tuần trước, giá niken tinh luyện SMM loại 1# là 120.900-123.750 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 122.325 nhân dân tệ/tấn, tăng 800 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi chào giá phí bảo hiểm giao ngay chủ yếu đối với niken tinh luyện Jinchuan loại 1# là 2.500-2.700 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.600 nhân dân tệ/tấn, tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi chào giá phí bảo hiểm đối với niken Nga là 100-400 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 250 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó.
Thị trường kỳ hạn: Hợp đồng niken SHFE giao dịch mạnh nhất (NI2507) mở cửa cao hơn đáng kể trong phiên đêm thứ Sáu tuần trước, đóng cửa tăng 1,25% ở mức 121.240 nhân dân tệ/tấn. Xu hướng dao động tiếp tục trong phiên sáng, với giá đóng cửa vào lúc 11:30 sáng là 120.810 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,89%. Trong trung và dài hạn, vấn đề dư thừa công suất sản xuất niken toàn cầu vẫn chưa được giải quyết, thị trường niken đang chịu áp lực kép từ "nguồn cung cao, nhu cầu yếu và vốn eo hẹp". Dải dao động ngắn hạn được dự đoán nằm trong khoảng từ 115.000 nhân dân tệ/tấn đến 123.000 nhân dân tệ/tấn.
