Triển vọng giá đồng giao ngay Thượng Hải trong tháng 6

Vào tháng 5, phí bảo hiểm đồng giao ngay tại Thượng Hải tăng mạnh ban đầu rồi giảm lại, tạm thời vượt mức 400 nhân dân tệ/tấn trước khi giảm nhanh. Trước khi hợp đồng đồng SHFE 2505 chuyển sang tháng kế tiếp, do sự không khớp giữa lượng hợp đồng mở cao và lượng chứng chỉ thấp của tháng hiện tại, cấu trúc backwardation của các hợp đồng tháng gần tiếp tục tăng lên trên 500 nhân dân tệ/tấn. Sau khi hợp đồng chuyển sang tháng kế tiếp, chênh lệch giá giữa các hợp đồng tương lai tự nhiên chuyển sang mức phí bảo hiểm so với hợp đồng đồng SHFE 2506, dẫn đến một thời gian ngắn có mức phí bảo hiểm cao. Do giá đồng vẫn ở mức cao sau khi chuyển sang tháng kế tiếp, tâm lý mua hàng của hạ nguồn suy yếu. Cùng với việc các nhà đầu cơ chênh lệch thanh lý vị thế có lời từ cấu trúc trước đó, các nhà cung cấp giao ngay đã tích cực bán hết hàng tồn kho, khiến phí bảo hiểm giao ngay giảm. Hơn nữa, với lượng lớn chứng chỉ được lưu trữ tại kho Waigaoqiao của C.Steinweg, các nhà cung cấp càng có động lực để bán hàng, trong khi người mua hạ nguồn mặc cả để hạ giá mua, kéo phí bảo hiểm giảm.

Khi gần cuối tháng, lượng hàng hóa có chứng chỉ LME Châu Á đã hủy trước đó bắt đầu chảy vào Trung Quốc. Hàng hóa trong khu vực ngoại quan cũng được các nhà nhập khẩu nhập khẩu đầy đủ để giao hàng theo hợp đồng dài hạn cho hạ nguồn. Do đó, phí bảo hiểm giao ngay cuối tháng giảm xuống còn khoảng 100 nhân dân tệ/tấn.

Nhìn về tháng 6, mặc dù một số nhà luyện kim vẫn sẽ tiến hành bảo trì, nhưng sản lượng trong tháng 6 dự kiến vẫn ổn định mà không giảm đáng kể, đảm bảo nguồn cung trong nước bình thường. Đồng thời, đáng chú ý là vẫn có một lượng lớn chứng chỉ LME đang được hủy. Ngoài Châu Á, lượng chứng chỉ đã hủy ở Châu Âu đã tăng vọt. Trong tháng 6, hàng nhập khẩu từ nước ngoài có thể không chỉ bao gồm hàng hóa từ LME Châu Á mà còn có một lượng lớn đồng cathod Nga từ Châu Âu. Điều này sẽ làm tăng áp lực giảm giá đối với phí bảo hiểm giao ngay. Tuy nhiên, cần chú ý đến các hoạt động xuất khẩu của các nhà luyện kim khi lỗ nhập khẩu tiếp tục mở rộng.

Về mặt tiêu thụ, vẫn có sự chậm trễ trong việc truyền đạt đơn hàng đầu cuối đến lĩnh vực thượng nguồn. Đơn hàng cho các vật liệu chế biến sơ cấp ở mức trung bình. Do nhu cầu yếu, rất khó để cải thiện phí bảo hiểm giao ngay, và cấu trúc tháng gần dự kiến sẽ mở rộng đáng kể.