Bình luận buổi sáng của SMM về kim loại cơ bản trên SHFE (30 tháng 5)

THƯỢNG HẢI, ngày 30 tháng 5 (SMM) –
Đồng
Thị trường hợp đồng tương lai: Qua đêm, hợp đồng đồng LME mở cửa ở mức 9.608,0 USD/tấn. Giá dao động trong phiên đầu, đạt mức cao nhất là 9.622,0 USD/tấn trong phiên dao động, trước khi giảm xuống mức thấp nhất là 9.557,0 USD/tấn. Sau đó, giá dao động và cuối cùng đóng cửa ở mức 9.567,0 USD/tấn, tăng 0,01%. Khối lượng giao dịch là 13.343 lô và lượng hợp đồng mở là 295.433 lô. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2507 mở cửa ở mức 78.080 nhân dân tệ/tấn. Giá dao động trong phiên đầu, đạt mức cao nhất là 78.100 nhân dân tệ/tấn trong phiên, trước khi dao động giảm xuống mức thấp nhất là 77.750 nhân dân tệ/tấn. Cuối cùng, hợp đồng đóng cửa ở mức 77.850 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,18%. Khối lượng giao dịch là 30.719 lô và lượng hợp đồng mở là 171.728 lô.
Giá cả: Trên mặt trận vĩ mô, sau khi Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ tạm dừng chính sách thuế quan "Ngày Giải phóng", Tòa án Phúc thẩm Mỹ đã cho phép chính sách thuế quan của Trump tạm thời tiếp tục có hiệu lực. Các quan chức dưới thời Trump bày tỏ sự tự tin mạnh mẽ về việc thắng kiện và tin rằng ngay cả khi họ thua, họ cũng có thể tìm ra các cách thức thay thế để áp đặt thuế quan. Trong khi đó, các cuộc đàm phán thuế quan sẽ tiếp tục, với ba thỏa thuận dự kiến trong vài tuần tới. Bộ trưởng Tài chính Mỹ: Không có thay đổi nào trong thái độ của các đối tác thương mại trong 48 giờ qua. Với triển vọng thương mại không chắc chắn, giá đồng dao động ở mức cao. Trên mặt trận cơ bản, vào ngày giao dịch cuối cùng của tháng 5, tổng lượng dự trữ trước kỳ nghỉ lễ ở mức thấp. Dự kiến cả cung và cầu sẽ yếu trong ngày hôm nay. Tính đến thứ Năm, ngày 29 tháng 5, lượng tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính trên toàn Trung Quốc giảm 1.000 tấn so với thứ Hai xuống còn 138.700 tấn, tiếp tục cho thấy xu hướng giảm tồn kho. Tại các khu vực tiêu thụ chính, Thượng Hải, Quảng Đông và Giang Tô đều cho thấy xu hướng giảm tồn kho, trong đó Thượng Hải có mức giảm tồn kho lớn nhất là 1.100 tấn. Nhìn chung, với triển vọng thương mại không chắc chắn nhưng các quan chức dưới thời Trump lạc quan, dự kiến giá đồng sẽ dao động ở mức cao trong ngày hôm nay, với áp lực tăng nhẹ ở phía trên.
Nhôm
Thị trường hợp đồng tương lai: Qua đêm, hợp đồng nhôm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.165 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.175 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.095 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.110 nhân dân tệ/tấn, giảm 90 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,45% so với đóng cửa trước đó. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.450 USD/tấn vào ngày hôm qua, với mức cao nhất là 2.452 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.448 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.450 USD/tấn, giảm 0,5 USD/tấn hoặc 0,02%.
Tóm tắt: Trong nước, bầu không khí kinh tế vĩ mô thuận lợi vẫn không thay đổi, trong khi bất ổn kinh tế vĩ mô ở nước ngoài vẫn tiếp diễn. Về mặt cơ bản, phía cung tổng thể của thị trường nhôm ngắn hạn vẫn ổn định, không có thay đổi đáng kể nào được quan sát thấy. Về mặt chi phí, biến động giá do sự gián đoạn cung cấp quặng bauxite từ Guinea trước đó đã dần dịu bớt, và tốc độ tăng giá alumina giao ngay trong nước đã chậm lại đáng kể. Do lợi nhuận của các doanh nghiệp sản xuất alumina đã được cải thiện, một số doanh nghiệp dự kiến sẽ bắt đầu kế hoạch nối lại sản xuất, điều này có thể có tác động nhất định đến nguồn cung thị trường tiếp theo. Mặc dù có dự đoán nhu cầu ở một số ngành sẽ suy yếu trong mùa thấp điểm, nhưng sự sụt giảm tổng thể đã tốt hơn dự kiến và khả năng phục hồi nhu cầu vẫn duy trì. Nhìn chung, sự giảm bất ngờ trong lượng tồn kho thỏi nhôm trong nước đã hỗ trợ giá nhôm và phí bảo hiểm giao ngay. Tuy nhiên, do gần đây thiếu các yếu tố vĩ mô tích cực bất ngờ, giá nhôm khó có thể tăng cao hơn. Trong khi đó, áp lực mùa thấp điểm ở phía cầu cũng đã hạn chế mức tăng của giá nhôm ở một mức độ nhất định. Do đó, dự kiến giá nhôm sẽ duy trì xu hướng dao động và củng cố trong phạm vi trong ngắn hạn.
Chì
Thị trường kỳ hạn:
Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 1.986 USD/tấn. Trong phiên giao dịch châu Á, chì LME duy trì mô hình củng cố, cơ bản dao động trong phạm vi 1.980-1.990 USD/tấn. Tuy nhiên, khi phiên giao dịch châu Âu bắt đầu, các nhà đầu tư bán ra dần tăng vị thế, khiến chì LME dao động giảm, chạm mức thấp 1.958 USD/tấn, mức thấp mới trong gần một tuần. Sự giảm giá chậm lại vào cuối phiên, chì LME cuối cùng đóng cửa ở mức 1.960 USD/tấn, giảm 1,43%.
Qua đêm, hợp đồng chì SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16.700 nhân dân tệ/tấn. Trong đầu phiên, chì SHFE củng cố nhẹ xung quanh mức 16.700 nhân dân tệ/tấn. Khi sự giảm giá của chì LME mở rộng, các nhà đầu tư bán ra tăng vị thế trên thị trường chì SHFE, dẫn đến sự giảm giá mạnh của giá chì SHFE. Mức giá thấp nhất đạt được trong phiên là 16.570 nhân dân tệ/tấn. Trung tâm dao động giá tổng thể chuyển xuống thấp hơn, phá vỡ dưới mức hạ mức của nền tảng giao dịch trước đó. Chì SHFE cuối cùng đóng cửa ở mức 16.600 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,93%. Lượng lệnh mở của hợp đồng này đạt 50.375 lô, tăng 4.379 lô so với ngày giao dịch trước đó.
Dự báo giá chì hôm nay:
Khi kỳ nghỉ lễ hội Đua thuyền Rồng truyền thống đang đến gần, các nhà cung cấp nói chung đang rất mong muốn bán hàng và các giao dịch giao ngay thường được thực hiện với mức chiết khấu. Chênh lệch giữa giá kỳ hạn và giá giao ngay đã mở rộng lên khoảng 200 nhân dân tệ/tấn, khiến một số thương nhân chuyển hàng tồn kho sang kho giao hàng. Kết quả là, lượng tồn kho thỏi chì trong các kho ngoài xã hội đã tăng lên, kéo giá chì giảm. Đồng thời, một số công ty sản xuất pin axit chì có kế hoạch nghỉ 1-3 ngày trong dịp lễ hội Đua thuyền Rồng, kết hợp với việc kiểm kê hàng tồn kho cuối tháng thường lệ, với thời gian nghỉ lễ dài nhất lên đến 5 ngày. Sự vắng mặt của tiêu thụ chì trong kỳ nghỉ sẽ làm tăng thêm rủi ro tích tụ hàng tồn kho đối với thỏi chì sau kỳ nghỉ. Ngoài ra, nguồn cung cấp pin phế liệu đang khan hiếm và một số nhà máy luyện chì thứ cấp đang phải đối mặt với tình trạng tồn kho nguyên liệu thô ở mức thấp nghiêm trọng. Cộng với việc thua lỗ, cần chú ý đến động thái sản xuất của các nhà máy luyện chì sau khi giá chì giảm.
Kẽm
Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức 2.685,5 USD/tấn. Ban đầu, kẽm LME củng cố dọc theo đường trung bình động hàng ngày trước khi các nhà đầu tư tăng vị thế mua, đẩy giá kẽm LME lên cao. Nó đạt đỉnh ở mức 2.728 USD/tấn trong giờ giao dịch châu Âu. Sau đó, các nhà đầu tư tăng vị thế bán, khiến giá kẽm LME dao động giảm trong suốt phiên, chạm đáy ở mức 2.669,5 USD/tấn trước khi đóng cửa ở mức 2.670 USD/tấn, giảm 19 USD/tấn hay 0,71%. Khối lượng giao dịch tăng lên 9.466 lô, trong khi lượng hợp đồng mở tăng 3.084 lô lên 211.000 lô. Qua đêm, hợp đồng kẽm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 22.450 nhân dân tệ/tấn. Ban đầu, kẽm SHFE nhanh chóng tăng lên mức cao 22.465 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, khi các nhà đầu tư giảm vị thế mua, trung tâm giá kẽm SHFE đã giảm xuống dưới đường trung bình động hàng ngày, chạm đáy ở mức 22.300 nhân dân tệ/tấn. Cuối cùng, nó đóng cửa ở mức 22.365 nhân dân tệ/tấn, giảm 130 nhân dân tệ/tấn hay 0,58%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 70.875 lô, trong khi lượng hợp đồng mở giảm 2.972 lô xuống 116.000 lô.
Dự báo giá kẽm: Qua đêm, kẽm LME ghi nhận một nến giảm giá có bóng dài phía trên, với đường trung bình động 5/10 ngày đóng vai trò là ngưỡng kháng cự phía trên. Bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn về thuế quan, nó đã gây ra lo ngại trên thị trường, khiến kẽm LME giao dịch dưới áp lực, với trung tâm giá giảm. Qua đêm, kẽm SHFE ghi nhận một nến giảm giá nhỏ. Việc giảm tồn kho trong nước vẫn cung cấp hỗ trợ cho giá kẽm, nhưng sự không chắc chắn về thuế quan vẫn tồn tại, cùng với tiêu thụ dần dần suy yếu, khiến kẽm SHFE giao dịch dưới áp lực. Dự kiến kẽm SHFE sẽ tiếp tục dao động trong ngày hôm nay.
Thiếc
Thị trường kỳ hạn: Hợp đồng thiếc SHFE giao dịch mạnh nhất (SN2507) dao động giảm trong phiên đêm, với giá giảm xuống khoảng 252.000 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 251.810 nhân dân tệ/tấn, giảm 2,28% so với phiên giao dịch trước đó.
Các yếu tố cơ bản: (1) Gián đoạn nguồn cung: Tổng nguồn cung quặng thiếc tại các khu vực sản xuất chính như Vân Nam đang thắt chặt và một số nhà luyện kim có thể phải dừng sản xuất để bảo dưỡng nhằm giải quyết tình trạng thiếu hụt nguyên liệu thô. Thị trường đã phản ứng mạnh với tin đồn về việc nối lại sản xuất và thanh toán phí tại khu vực Wa vào ngày hôm qua. Theo SMM, hiện nay có rất ít doanh nghiệp đang thanh toán phí để có được giấy phép khai thác, nhiều doanh nghiệp áp dụng thái độ chờ xem. Hầu hết các thương nhân quặng lớn đều chưa thanh toán phí quản lý. Hơn nữa, việc kiểm tra tại biên giới Trung Quốc - Myanmar rất nghiêm ngặt và các thủ tục nhập cảnh đối với hầu hết các thiết bị quy mô lớn và nhân viên khai thác có liên quan đều phức tạp. Tiến độ hiện tại của việc nối lại sản xuất tại khu vực Wa thấp hơn so với kỳ vọng của thị trường. (Tăng giá ★) (2) Nhu cầu: Sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, một số doanh nghiệp chế biến hạ nguồn dần nối lại sản xuất và có một số nhu cầu mua lại hàng tồn kho với giá thấp được giải phóng. Tuy nhiên, các giao dịch với giá cao vẫn chậm chạp và các giao dịch thị trường giao ngay dài hạn bị cản trở. (Giảm giá ★★)
Niken
Thị trường giao ngay: Hôm qua, giá niken tinh luyện SMM loại 1# là 122.000 - 124.500 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 123.250 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó. Phạm vi chênh lệch giá giao ngay chủ yếu đối với niken tinh luyện Jinchuan loại 1# là 2.100 - 2.300 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là 2.200 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với phiên giao dịch trước đó. Phạm vi chênh lệch giá đối với niken Norilsk là 100 - 400 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là 250 nhân dân tệ/tấn, cũng không thay đổi so với phiên giao dịch trước đó.
Thị trường kỳ hạn: Hợp đồng niken SHFE giao dịch mạnh nhất (NI2507) mở cửa thấp hơn và suy yếu trong phiên đêm hôm qua. Giá tiếp tục giảm trong phiên sáng và đóng cửa ở mức 121.620 nhân dân tệ/tấn vào lúc 11:30, giảm 0,73%. Giá niken đã phá vỡ mức 123.000 nhân dân tệ/tấn trước đó và từ đó đóng cửa thấp hơn liên tiếp, với hỗ trợ yếu phía dưới.
Hiện nay, các yếu tố vĩ mô có tác động tương đối nhỏ đến giá niken. Giá niken chủ yếu chịu áp lực do thặng dư cung và mức tồn kho cao, với hỗ trợ chi phí yếu phía dưới. Triển vọng thị trường cho thấy giá niken có thể sẽ tiếp tục ở trong tình trạng trì trệ.