Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 9.636,5 USD/tấn. Ban đầu, giá chạm mức cao 9.645,0 USD/tấn trước khi dao động giảm. Giá chạm mức thấp 9.548,0 USD/tấn vào cuối phiên và cuối cùng đóng cửa ở mức 9.566,0 USD/tấn, giảm 0,31%. Khối lượng giao dịch là 14.383 lô và lượng hợp đồng mở là 293.958 lô. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2507 mở cửa ở mức 78.010 nhân dân tệ/tấn. Giá ban đầu dao động, sau đó giảm ổn định. Giá chạm mức cao 78.130 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên và mức thấp 77.700 nhân dân tệ/tấn vào cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở mức 77.790 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,33%. Khối lượng giao dịch là 26.397 lô và lượng hợp đồng mở là 168.556 lô.
[Tóm tắt cuộc họp buổi sáng SMM về đồng] Tin tức: (1) Vào ngày 28 tháng 5 (thứ Tư), nhà sản xuất kim loại Kazakhstan KAZ Minerals cho biết trong một thông cáo rằng sản lượng đồng của công ty trong quý I năm nay là 90.400 tấn, giảm 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty cho rằng sự sụt giảm sản lượng đồng trong quý I là do hàm lượng quặng thấp hơn, nhưng sản lượng đồng quý I vẫn cao hơn một chút so với mức 92.900 tấn trong quý IV năm 2024.
(2) Dữ liệu mới nhất do LME công bố cho thấy chứng chỉ hủy bỏ đồng LME đã hồi phục từ mức thấp nhưng hôm nay đã giảm xuống còn 71.175 tấn, với tỷ lệ chứng chỉ hủy bỏ là 46,13%. Chứng chỉ đã đăng ký đã giảm ổn định gần đây, hiện ở mức 83.125 tấn. Kể từ cuối tháng 4, việc giảm tồn kho đồng LME đã diễn ra tương đối suôn sẻ và tốc độ giảm tồn kho đã tăng tốc trong tuần này, hiện ở mức 154.300 tấn, tiếp tục cập nhật mức thấp giai đoạn. Chứng chỉ đã đăng ký đã giảm đồng thời và tỷ lệ chứng chỉ hủy bỏ, vốn đã giảm trước đó, gần đây đã tăng trở lại và vẫn ở mức tương đối cao.
Thị trường giao ngay: (1) Thượng Hải: Vào ngày 28 tháng 5, phí chênh lệch giao ngay của đồng cathode SMM #1 so với hợp đồng 2506 kỳ hạn gần nhất được báo cáo ở mức 100-200 nhân dân tệ/tấn, với mức phí chênh lệch trung bình là 150 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá đồng cathode SMM #1 là 78.430-78.590 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên sáng, đồng SHFE giảm sau khi mở cửa cao hơn, ban đầu mở cửa ở mức 78.480 nhân dân tệ/tấn và sau đó giảm theo từng bước, chủ yếu dao động quanh mức 78.300-78.400 nhân dân tệ/tấn. Khi Lễ hội Đua thuyền Rồng đến gần, việc mua sắm trên thị trường giao ngay không cho thấy tâm lý dự trữ trước kỳ nghỉ, nhưng một lượng lớn đồng nhập khẩu tiếp tục đến, về cơ bản đáp ứng nhu cầu hạ nguồn. Dự kiến phí chênh lệch giao ngay sẽ duy trì ổn định vào ngày mai.
(2) Quảng Đông: Vào ngày 28 tháng 5, phí chênh lệch giao ngay của đồng cathode Quảng Đông #1 so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất được báo cáo ở mức 80-160 nhân dân tệ/tấn, với mức phí chênh lệch trung bình là 120 nhân dân tệ/tấn, giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Phí chênh lệch của đồng khai thác và lọc bằng phương pháp điện hóa (SX-EW) được báo cáo ở mức 20-40 nhân dân tệ/tấn, với mức phí chênh lệch trung bình là 30 nhân dân tệ/tấn, giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình của đồng cathode Quảng Đông #1 là 78.515 nhân dân tệ/tấn, giảm 45 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước và giá trung bình của đồng SX-EW là 78.425 nhân dân tệ/tấn, giảm 45 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Nhìn chung, khi gần cuối tháng, các nhà cung cấp đang tích cực giảm giá để bán và phí chênh lệch giao ngay đã giảm mạnh.
(3) Đồng nhập khẩu: Vào ngày 28 tháng 5, giá chứng chỉ của đồng nhập khẩu hôm nay dao động từ 82 đến 96 USD/tấn, với QP tháng 6 và giá trung bình giảm 5 USD/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá vận đơn dao động từ 90 đến 122 USD/tấn, với QP tháng 6 và giá trung bình giảm 3 USD/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá đồng EQ (CIF vận đơn) dao động từ 64 đến 76 USD/tấn, với QP tháng 6 và giá trung bình giảm 7 USD/tấn so với ngày giao dịch trước. Báo giá tham chiếu các lô hàng đến vào đầu tháng 6. Nhìn chung, giao dịch thị trường đã suy yếu. Lưu ý rằng do tin đồn về việc hủy bỏ đồng Nga, cấu trúc backwardation của LME đã mở rộng. Trong khi đó, lợi nhuận xuất khẩu đã đạt ngưỡng lợi nhuận xuất khẩu của nhà máy luyện kim và cần chú ý đến những thay đổi tồn kho ngắn hạn trong khu vực có hải quan.
(4) Đồng phế liệu: Vào ngày 28 tháng 5, giá nguyên liệu đồng phế liệu không thay đổi so với tháng trước. Giá đồng tinh khiết trần ở Quảng Đông dao động từ 72.700 đến 72.900 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa đồng tinh khiết và đồng phế liệu là 943 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng tinh khiết và thanh đồng phế liệu là 1.130 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, giá đồng đã không thay đổi nhiều trong ba ngày giao dịch liên tiếp. Nhiều nhà cung cấp nguyên liệu đồng phế liệu lo ngại về khả năng giá đồng giảm trong kỳ nghỉ lễ, vì vậy để thu hồi vốn, họ đã tích cực bán hàng vào ngày hôm nay. Các doanh nghiệp sản xuất thanh đồng phế liệu báo cáo tình hình mua nguyên liệu đã được cải thiện đáng kể so với hai ngày trước đó.
(5) Tồn kho: Vào ngày 28 tháng 5, tồn kho đồng tinh khiết tại LME giảm 7.850 tấn xuống còn 154.300 tấn. Vào ngày 27 tháng 5, tồn kho chứng chỉ lưu kho SHFE giảm 100 tấn xuống còn 34.861 tấn.
Giá: Về mặt vĩ mô, biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho thấy rủi ro tăng tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát đã tăng lên, và lợi ích của mục tiêu lạm phát trung bình linh hoạt trong môi trường có rủi ro cao đã giảm đi. Tuy nhiên, thị trường lạc quan rằng các thỏa thuận thương mại sẽ cải thiện triển vọng kinh tế Mỹ. Trong khi đó, sự suy yếu của đồng yên Nhật đã đẩy chỉ số USD tăng liên tục, gây áp lực lên giá đồng. Về mặt cơ bản, giá đồng vẫn ở mức cao và tâm lý tiêu thụ hạ nguồn suy yếu. Không có đơn hàng bổ sung tồn kho trước kỳ nghỉ được quan sát thấy trước Tết Đoan Ngọ, trong khi đồng nhập khẩu tiếp tục đến. Nhìn chung, chỉ số USD tăng mạnh, gây áp lực lên giá đồng. Tuy nhiên, tồn kho đồng tại các kho đã đăng ký của LME đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần một năm. Dự kiến giá đồng sẽ ngừng giảm và ổn định trong ngày hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không nên dựa vào thông tin này như một sự thay thế cho phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào được khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.]
