Bình luận buổi sáng của SMM về kim loại cơ bản trên SHFE (ngày 28 tháng 5)

THƯỢNG HẢI, ngày 28 tháng 5 (SMM) –
Đồng
Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 9.583,0 USD/tấn, chạm mức thấp nhất 9.571,0 USD/tấn vào đầu phiên. Sau đó, giá tăng đều đặn, chạm mức cao nhất 9.640,0 USD/tấn trong phiên, trước khi dao động giảm tổng thể và cuối cùng đóng cửa ở mức 9.596,0 USD/tấn, giảm 0,19%. Khối lượng giao dịch là 15.828 lô và lượng hợp đồng mở là 289.893 lô. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 78.160 nhân dân tệ/tấn, với giá dao động vào đầu phiên. Nó chạm mức cao nhất 78.240 nhân dân tệ/tấn và mức thấp nhất 78.020 nhân dân tệ/tấn trong phiên, dao động tổng thể trước khi cuối cùng đóng cửa ở mức 78.100 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,14%. Khối lượng giao dịch là 27.541 lô và lượng hợp đồng mở là 164.859 lô. Về mặt vĩ mô, niềm tin người tiêu dùng Mỹ trong tháng 5 tốt hơn đáng kể so với dự báo của các nhà kinh tế. Được thúc đẩy bởi niềm tin người tiêu dùng Mỹ được cải thiện, chỉ số đồng USD tăng mạnh, gây áp lực lên giá đồng qua đêm. Ông Trump bày tỏ sự hài lòng lớn khi áp thuế 50% lên EU và EU đã kêu gọi thiết lập ngày đàm phán càng sớm càng tốt. Sự không chắc chắn xung quanh thuế quan cũng gây áp lực lên giá đồng. Về mặt cơ bản, đồng nhập khẩu tiếp tục đến, trong khi tâm lý mua hàng hạ lưu gần đây kém, gây áp lực lên phí bảo hiểm. Dự kiến vẫn sẽ có lô hàng đồng nhập khẩu ngày hôm nay. Nhìn chung, với triển vọng thuế quan không chắc chắn và chỉ số đồng USD tăng trở lại, dự kiến sẽ có áp lực nhất định lên giá đồng ngày hôm nay.
Nhôm
Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, hợp đồng nhôm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.165 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất 20.205 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất 20.130 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.180 nhân dân tệ/tấn, tăng 140 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,70% so với đóng cửa trước đó. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.465,5 USD/tấn ngày hôm qua, với mức cao nhất 2.488,5 USD/tấn, mức thấp nhất 2.442,5 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.483 USD/tấn, tăng 17 USD/tấn hoặc 0,69%.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, niềm tin người tiêu dùng Mỹ trong tháng 5 tốt hơn đáng kể so với dự báo của các nhà kinh tế, dẫn đến chỉ số đồng USD tăng thêm. Về mặt cơ bản, nguồn cung ngắn hạn cho thấy ít thay đổi; về mặt chi phí, tác động cụ thể của sự cố Guinea đối với nguồn cung bô xít địa phương vẫn cần được đánh giá, có khả năng cung cấp hỗ trợ chi phí do tâm lý thúc đẩy trong ngắn hạn. Phía cầu phải đối mặt với áp lực kép từ sự suy yếu theo mùa trong nước và sự không chắc chắn về thương mại, với tỷ lệ hoạt động ngắn hạn tại các doanh nghiệp chế biến nhôm dự kiến vẫn chịu áp lực. Tiếp theo, sự chú ý sẽ tập trung vào việc liệu các đơn hàng xuất khẩu hạ lưu có thể thực sự cải thiện và bù đắp cho sự suy yếu dự kiến của nhu cầu trong nước hay không. Nhìn chung, lượng tồn kho thấp hiện tại hỗ trợ giá nhôm, nhưng điều kiện vĩ mô gần đây thiếu các yếu tố thúc đẩy tích cực bất ngờ để thúc đẩy giá hơn nữa, trong khi áp lực phía cầu trong mùa thấp điểm hạn chế không gian tăng giá. Giá nhôm ngắn hạn có thể dao động trong phạm vi, với sự chú ý đến hiệu suất cầu trong và ngoài nước, xu hướng tồn kho cuối tháng 5 và sự gián đoạn nguồn cung bô xít.
Chì
Qua đêm, giá chì LME mở cửa ở mức 1.987 USD/tấn. Giao dịch trên thị trường chì LME trầm lắng trong phiên giao dịch châu Á, với giá chủ yếu dao động trong khoảng 1.980-1.985 USD/tấn. Khi thị trường bước vào phiên giao dịch châu Âu, đồng USD tăng giá trong bối cảnh biến động, khiến giá chì LME đảo chiều và giảm điểm. Cùng với sự tăng dần của lượng tồn kho phôi chì, giá chì LME dần dần hướng về mức 1.970 USD/tấn. Đến cuối phiên, giá chì LME đã bù đắp một phần mức giảm, cuối cùng đóng cửa ở mức 1.988,5 USD/tấn, giảm 0,28%.

Qua đêm, hợp đồng chì SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16.790 nhân dân tệ/tấn. Với sự tăng dần của lượng tồn kho chứng nhận phôi chì hàng ngày, trung tâm giá chì SHFE đã chuyển dịch xuống thấp hơn. Tuy nhiên, giá nguyên liệu như pin phế liệu lại tăng chứ không giảm, dẫn đến sự pha trộn giữa các yếu tố tăng và giảm. Trong phần sau của phiên giao dịch, giá chì SHFE dao động trong phạm vi hẹp 16.750-16.775 nhân dân tệ/tấn trong một thời gian dài. Cuối cùng, chì SHFE đóng cửa ở mức 16.765 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,15%, với lượng lệnh mở đạt 47.205 lô, tăng 1.141 lô so với phiên giao dịch trước đó.
Tồn kho: Tính đến ngày 26 tháng 5, lượng tồn kho chì LME giảm 1.650 tấn xuống còn 292.375 tấn. Tổng lượng tồn kho chứng nhận phôi chì SHFE đạt 37.299 tấn, tăng 2.015 tấn so với ngày hôm trước.
Dự báo giá chì hôm nay:

Trong những ngày gần đây, lượng tồn kho phôi chì đã tăng dần cả trong và ngoài nước. Đặc biệt, với việc các doanh nghiệp chì tái chế trong nước đưa công suất mới vào vận hành, nguồn cung đã có xu hướng tăng ổn định. Một mặt, sự tăng lên của nguồn cung có thể làm tăng nguy cơ tích tụ tồn kho phôi chì. Mặt khác, nhu cầu về phế liệu và các nguyên liệu khác của các nhà luyện kim tăng lên đã khiến chi phí nguyên liệu cao. Ngoài ra, xu hướng mùa thấp điểm trên thị trường pin axit chì vẫn không thay đổi, với các doanh nghiệp hạ nguồn nói chung đang trải qua tình trạng cắt giảm sản lượng. Cùng với việc kỳ nghỉ lễ hội Đua thuyền Rồng đang đến gần, một số doanh nghiệp có kế hoạch nghỉ phép, kéo giảm tiêu thụ chì ngắn hạn. Dự kiến giá chì sẽ trầm lắng.
Kẽm
Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức 2.730 USD/tấn. Trong phiên đầu, kẽm LME tăng giá ngắn ngủi, chạm mức cao nhất là 2.738,5 USD/tấn. Sau đó, các nhà đầu tư giảm vị thế, khiến kẽm LME giảm giá. Nó chạm mức thấp nhất là 2.683 USD/tấn trong giờ giao dịch châu Âu trước khi trung tâm giá dao động gần đường trung bình ngày. Cuối cùng, nó đóng cửa giảm ở mức 2.709 USD/tấn, giảm 3 USD/tấn hay 0,16%. Khối lượng giao dịch tăng lên 9.583 lô, trong khi lô mở giảm 887 lô xuống còn 210.000 lô. Qua đêm, hợp đồng kẽm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 22.380 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên đầu, kẽm SHFE tăng giá nhanh chóng, chạm mức cao nhất là 22.485 nhân dân tệ/tấn. Với các vị thế dài và ngắn hỗn hợp, trung tâm giá kẽm SHFE giảm trở lại gần đường trung bình ngày, chạm mức thấp nhất là 22.355 nhân dân tệ/tấn trong phiên. Cuối cùng, nó đóng cửa tăng ở mức 22.410 nhân dân tệ/tấn, tăng 80 nhân dân tệ/tấn hay 0,36%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 66.848 lô, trong khi lô mở giảm 216 lô xuống còn 121.000 lô.
Tồn kho xã hội: Ngày 27 tháng 5, tồn kho kẽm LME giảm 2.350 tấn xuống còn 151.150 tấn, giảm 1,53%. Theo thông tin liên lạc của SMM, tính đến thứ Hai (ngày 26 tháng 5), tổng tồn kho thỏi kẽm tại bảy địa điểm theo dõi của SMM là 78.800 tấn, giảm 5.000 tấn so với ngày 19 tháng 5 và 1.600 tấn so với ngày 22 tháng 5, cho thấy tồn kho trong nước giảm.

Dự báo giá kẽm: Qua đêm, hợp đồng kẽm LME ghi nhận một cây nến giảm dài và một cây nến giảm lớn. Chịu áp lực từ sự tăng giá của đồng USD và sự không chắc chắn xung quanh triển vọng thuế quan của Mỹ, kim loại không phải sắt thép nói chung giảm giá, với kẽm LME cũng giảm và trung tâm giá rút lui. Qua đêm, hợp đồng kẽm SHFE ghi nhận một cây nến tăng nhỏ. Từ góc độ cơ bản, thị trường đã hấp thụ phần lớn thông tin về thời gian bảo trì kéo dài tại một nhà máy luyện kim ở miền Nam Trung Quốc. Tuy nhiên, tiêu thụ vẫn duy trì khả năng phục hồi và kẽm SHFE chủ yếu đi ngang. Dự kiến sẽ tiếp tục dao động trong ngày hôm nay.
Thiếc
Thị trường kỳ hạn: Hợp đồng thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất (SN2507) vẫn trong tình trạng trầm lắng trong phiên đêm, với điểm giữa giá giảm nhẹ xuống khoảng 264.000 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,41% so với phiên giao dịch trước đó.
Các yếu tố cơ bản: (1) Gián đoạn nguồn cung: Tổng nguồn cung quặng thiếc tại các khu vực sản xuất chính như Vân Nam đã thắt chặt. Sau đó, một số nhà luyện kim có thể tạm dừng sản xuất để bảo dưỡng nhằm giải quyết tình trạng thiếu hụt nguyên liệu thô. (Tăng giá ★) (2) Phía cầu: Sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, một số doanh nghiệp chế biến hạ nguồn đã dần dần nối lại hoạt động, và đã có một số nhu cầu mua hàng tái bổ sung ở mức giá thấp hơn. Tuy nhiên, các giao dịch ở mức giá cao hơn vẫn chậm chạp. (Giảm giá ★)

Thị trường giao ngay: Giao dịch trên thị trường giao ngay vẫn chậm chạp vào ngày hôm qua, chủ yếu là do giá cao kìm hãm nhu cầu, đơn hàng đầu cuối yếu và tâm lý chờ đợi trên thị trường. Lượng hàng xuất của các thương nhân nói chung là thấp, với hầu hết các giao dịch được thực hiện theo giá kỳ hạn.

Niken
Thị trường giao ngay: Hôm qua, giá niken tinh luyện loại 1 SMM là 122.150-124.450 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 123.300 nhân dân tệ/tấn, giảm 850 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay đối với niken tinh luyện loại 1 Jinchuan là 2.100-2.300 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.200 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó.
Thị trường tương lai: Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2507) dao động giảm vào ngày hôm qua, với giá vào đầu buổi sáng liên tục giảm, chạm mức thấp 122.150 nhân dân tệ/tấn, trước khi phục hồi nhẹ. Tính đến 11:30, giá đóng cửa là 122.550 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,38%. Về tồn kho, tính đến ngày 23 tháng 5, tồn kho niken LME giảm 2.274 tấn xuống còn 198.636 tấn so với ngày trước đó, trong khi tồn kho xã hội niken tinh luyện SMM tại sáu địa điểm giảm 1.762 tấn so với tuần trước xuống còn 42.389 tấn, cả hai đều cho thấy tình trạng giảm tồn kho.
Trong ngắn hạn, giá niken chịu sự cạnh tranh kép giữa hỗ trợ chi phí và dư thừa cung, và dự kiến sẽ vẫn trong tình trạng trì trệ trong khoảng 121.000-127.000 nhân dân tệ/tấn. Về mặt vĩ mô, vẫn cần chú ý đến tác động của những bất ổn xung quanh các chính sách thuế quan của Trump đối với thị trường. Hiệu ứng biên của thỏa thuận giảm thuế quan Trung Quốc - Mỹ đã suy yếu, và mối đe dọa của Mỹ áp đặt thuế quan 50% đối với EU sẽ kích hoạt tâm lý tránh rủi ro trên thị trường.