Tóm tắt cuộc họp buổi sáng ngày 28/5
Tin tức vĩ mô:
(1) Dư Vị Ninh, Nhà thống kê thuộc Cục Công nghiệp của Cục Thống kê Quốc gia (NBS): Tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp đã tăng tốc. Từ tháng 1 đến tháng 4, lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp trên quy mô chỉ định đã tăng 1,4%, tăng tốc 0,6 điểm phần trăm so với giai đoạn tháng 1 - tháng 3, tiếp tục xu hướng phục hồi và cải thiện. Theo ngành, trong số 41 lĩnh vực công nghiệp chính, có 23 lĩnh vực có lợi nhuận tăng so với cùng kỳ năm trước, chiếm gần 60% tổng số. Vào tháng 4, lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp trên quy mô chỉ định trên toàn quốc đã tăng 3,0% so với cùng kỳ năm trước, tăng tốc 0,4 điểm phần trăm so với tháng 3.
(2) Ngày 26 tháng 5, Moody's Investors Service đã công bố một báo cáo, quyết định duy trì xếp hạng tín nhiệm quốc gia của Trung Quốc ở mức "A1" và triển vọng tiêu cực không thay đổi. Các quan chức có liên quan từ Bộ Tài chính cho biết, kể từ quý IV năm ngoái, Chính phủ Trung Quốc đã thực hiện một loạt các chính sách điều tiết kinh tế vĩ mô, dẫn đến sự phục hồi của các chỉ số kinh tế, ổn định kỳ vọng và niềm tin của thị trường, và tăng cường khả năng thanh toán nợ trung và dài hạn. Quyết định của Moody's duy trì sự ổn định của xếp hạng tín nhiệm quốc gia của Trung Quốc là một sự phản ánh tích cực về triển vọng kinh tế đầy hứa hẹn của Trung Quốc.
Niken tinh chế:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh chế loại 1 SMM là 122.150 - 124.450 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 123.300 nhân dân tệ/tấn, giảm 850 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay của niken tinh chế loại 1 Jinchuan là 2.100 - 2.300 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.200 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm và chiết khấu của niken tinh chế Nga là 100 - 400 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 250 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó.
Thị trường kỳ hạn:
Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2507) dao động giảm, với giá buổi sáng liên tục giảm, chạm mức thấp 122.150 nhân dân tệ/tấn, trước khi phục hồi nhẹ. Tính đến 11:30, giá đóng cửa là 122.550 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,38%. Về mặt tồn kho, tính đến ngày 23 tháng 5, tồn kho nickel tại LME giảm 2.274 tấn so với ngày trước đó xuống còn 198.636 tấn, trong khi tồn kho nickel tinh chế xã hội SMM tại 6 địa điểm giảm 1.762 tấn so với tuần trước xuống còn 42.389 tấn, cả hai đều cho thấy tình trạng giảm tồn kho.
Trong ngắn hạn, giá nickel chịu sự tác động kép giữa hỗ trợ chi phí và thặng dư cung - cầu, và dự kiến sẽ tiếp tục ở trong tình trạng trì trệ trong khoảng 121.000 - 127.000 nhân dân tệ/tấn. Về mặt vĩ mô, vẫn cần chú ý đến tác động của những bất ổn xung quanh các chính sách thuế quan của ông Trump đối với thị trường. Tác động biên của thỏa thuận giảm thuế quan Mỹ - Trung đã suy yếu, và mối đe dọa của Mỹ về việc áp thuế 50% đối với EU sẽ kích hoạt tâm lý tránh rủi ro của thị trường.
Nickel Sunfat:
Vào ngày 27 tháng 5, chỉ số giá nickel sunfat cấp pin SMM là 27.812 nhân dân tệ/tấn, với mức giá nickel sunfat cấp pin dao động trong khoảng 27.760 - 28.270 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình vẫn ổn định so với tuần trước.
Về mặt chi phí, nickel tại LME đã quay trở lại các yếu tố cơ bản và đang ở trong tình trạng trì trệ, dẫn đến sự giảm nhẹ trong chi phí sản xuất của các nhà máy luyện muối nickel. Về mặt cầu, nhu cầu muối nickel trong tháng 6 dự kiến sẽ tăng so với tháng trước. Gần đây, các nhà máy tiền chất đã cho thấy sự gia tăng đáng kể trong việc hỏi giá muối nickel, với ý định mua hàng tăng lên. Về mặt cung, một số nhà máy luyện muối nickel đã duy trì báo giá ổn định, trong khi những nhà máy khác đã tăng hệ số báo giá do nhu cầu tăng và tồn kho nguyên liệu thô hạn chế. Nhìn về phía trước, tuần tới là thời điểm mua sắm truyền thống. Xem xét các yếu tố như sự phục hồi nhu cầu thị trường trong tháng 6 và hỗ trợ chi phí cho muối nickel, dự kiến giá muối nickel sẽ tăng vào tuần tới.
Nickel Sắt Thô (NPI):
Tính đến ngày 27 tháng 5, giá trung bình của NPI cấp cao 8 - 12% SMM là 953,5 nhân dân tệ/mtu (giá xuất xưởng, đã bao gồm thuế), tăng 2,5 nhân dân tệ/mtu so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung, trong nước, giá quặng nickel tại Philippines vẫn tương đối ổn định, gây ra gánh nặng chi phí đáng kể cho các nhà máy luyện, với sản lượng trong nước tiếp tục hoạt động ở mức thấp. Tại Indonesia, đợt điều chỉnh HPM mới nhất đối với quặng nickel thương mại nội địa đã giảm nhẹ. Cộng với việc phí bảo hiểm đàm phán đơn hàng hiện tại nói chung ổn định và tăng nhẹ, giá thành phẩm thấp đã khiến các nhà máy luyện kim lỗ vốn và dự kiến sản lượng sẽ giảm nhẹ. Về phía cầu, giá kỳ hạn của các nhà máy thép không gỉ chủ lưu không đổi so với tuần trước. Thị trường chủ yếu là các giao dịch giá thấp. Nhu cầu hạ nguồn đã bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về thuế quan và mùa thấp điểm hiện tại của thị trường thép không gỉ, dẫn đến nhu cầu mua NPI cao cấp của các nhà máy thép yếu. Tuy nhiên, được hỗ trợ bởi chi phí cơ bản và thực tế là thanh khoản thị trường không được cải thiện đáng kể, trung tâm giá đã tăng nhẹ. Nhìn chung, dự kiến giá NPI cao cấp sẽ duy trì ổn định trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Tính đến ngày 27 tháng 5, thị trường kỳ hạn SS dao động trong phạm vi nhất định. Mặc dù giá kỳ hạn của các sản phẩm kim loại màu như thép cuộn cán nóng và thép cuộn cán nguội đã giảm đáng kể trong thời gian gần đây, thị trường kỳ hạn thép không gỉ không bị ảnh hưởng đáng kể, duy trì trạng thái tương đối ổn định. Trên thị trường giao ngay, các giao dịch vẫn chậm chạp ngày hôm nay, với các giao dịch giá thấp chiếm ưu thế. Hiện tại, thị trường thép không gỉ đã bước vào mùa thấp điểm, nhưng sự sụt giảm sản lượng thép không gỉ trong tháng này không đáng kể, khiến việc cân bằng sản lượng với nhu cầu tiêu thụ cuối cùng trở nên khó khăn. Hơn nữa, tồn kho xã hội vẫn ở mức cao, gây áp lực bán hàng đáng kể cho các thương nhân. Để thu hồi vốn, họ đã áp dụng chiến lược giảm giá để tạo điều kiện bán hàng, dẫn đến xu hướng giá giao ngay thép không gỉ suy yếu.
Trên thị trường kỳ hạn, hợp đồng giao dịch nhiều nhất 2507 đang dao động. Vào lúc 10:30 sáng, SS2507 được báo giá ở mức 12.835 nhân dân tệ/tấn, giảm 25 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phí bảo hiểm/chiết khấu giao ngay cho 304/2B ở Vô Tích dao động trong khoảng 385-585 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá cuộn cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được báo giá ở mức 7.975 nhân dân tệ/tấn. Giá trung bình của cuộn cán nguội 304/2B không cắt cạnh là 13.150 nhân dân tệ/tấn ở cả Vô Tích và Phật Sơn. Giá cuộn cán nguội 316L/2B ở Vô Tích là 24.050 nhân dân tệ/tấn, giống như ở Phật Sơn. Giá cuộn cán nóng 316L/NO.1 được báo giá ở mức 23.350 nhân dân tệ/tấn ở cả hai khu vực. Giá cuộn thép không gỉ cán nguội 430/2B tại Vô Tích và Phật Sơn là 7.500 nhân dân tệ/tấn.
Hiện tại, thị trường thép không gỉ đã bước vào mùa tiêu thụ truyền thống ảm đạm, với nhu cầu hạ nguồn suy yếu đáng kể. Tuy nhiên, nguồn cung vẫn duy trì ở mức sản xuất cao, gây áp lực lớn cho các nhà máy thép trong việc tiêu thụ hàng tồn kho. Các đại lý và thương nhân phải đối mặt với tình trạng tồn kho tích tụ rõ rệt, trong khi tồn kho xã hội tiếp tục dao động ở mức cao. Do đơn đặt hàng của người dùng cuối không đủ, một số thương nhân kỳ hạn-giao ngay đã bán hàng giao ngay với giá thấp sau khi hoàn thành chênh lệch giá trên thị trường kỳ hạn, với một số hàng hóa chỉ lưu thông trong chuỗi thương mại mà không đến được người dùng cuối. Mặc dù sự phục hồi của giá NPI cao cấp, giá thép không gỉ ở mức thấp kỷ lục và thua lỗ của doanh nghiệp cung cấp một số hỗ trợ, nhưng bối cảnh nhu cầu mùa ảm đạm giảm sút và điều kiện cung cấp cao không thay đổi có nghĩa là nếu áp lực tiêu thụ hàng tồn kho tiếp tục, giá thép không gỉ sẽ tiếp tục phải đối mặt với áp lực giảm giá trong ngắn hạn.
Quặng niken:
Quặng niken Philippines đối mặt với không gian giảm giá hạn chế trong ngắn hạn do lượng mưa và nhiều yếu tố từ Indonesia
Tuần trước, giá quặng niken Philippines giữ nguyên. Giá CIF quặng niken laterit Philippines (Ni 1,3%) đến Trung Quốc là 43,5-45 USD/tấn WMT, trong khi giá FOB (Ni 1,3%) là 32-35 USD/tấn WMT, không thay đổi so với tuần trước. Giá CIF cho Ni 1,5% là 58-59 USD/tấn WMT và giá FOB (Ni 1,5%) là 47-50 USD/tấn WMT, cũng không thay đổi so với tuần trước. Về cung cầu, phía cung, mặc dù các điểm tải quặng niken chính ở Philippines đã trải qua lượng mưa, thời tiết ẩm ướt liên tục đã ảnh hưởng đáng kể đến tiến độ tải tại các mỏ, với sự chậm trễ lan rộng. Phía cầu, trong khi giá NPI hạ nguồn ổn định sau khi giảm, các nhà máy luyện NPI trong nước vẫn phải đối mặt với thua lỗ nghiêm trọng, làm giảm tâm lý mua nguyên liệu, và hỗ trợ phía cầu cho giá quặng tiếp tục suy yếu. Phía chi phí, giá giao dịch quặng niken Philippines (Ni 1,3%) đã được xác định trong tuần, với giá CIF không giảm do các thương nhân mua hàng tích cực. Kết quả là, các nhà máy NPI hạ nguồn gặp khó khăn trong việc khôi phục lợi nhuận ngay lập tức, dẫn đến bế tắc mua hàng và không thể loại trừ khả năng cắt giảm sản lượng. Đối với các lô hàng từ Philippines đến Indonesia, tính đến giữa tháng 5, hơn 3 triệu tấn WMT quặng niken đã được vận chuyển, tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự gia tăng lượng quặng Philippines nhập khẩu vào Indonesia đã càng làm tăng quyết tâm của các chủ mỏ không nhượng bộ về giá cả. Nhìn về phía trước, có một cuộc đấu tranh về giá cả rõ ràng giữa các bên tham gia thượng nguồn và hạ nguồn, cùng với sự gián đoạn về giá cả từ phía Indonesia. Trong ngắn hạn, có thể không có nhiều dư địa để giá quặng niken tại Philippines giảm mạnh.
Giá quặng Indonesia giữ vững trong tuần này, thị trường đang chờ đợi vòng giá giao dịch được báo giá tiếp theo.
Tuần trước, giá giao dịch quặng Indonesia vẫn ổn định. Đối với quặng saprolite, mức phí bổ sung chủ đạo cho quặng địa phương của Indonesia trong tháng 5 vẫn dao động từ 26 đến 28 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước. Giá giao hàng tại nhà máy đối với quặng địa phương của Indonesia 1,6% của SMM dao động từ 53,3 đến 57,3 USD/WMT. Đối với quặng limonit, giá giao hàng tại nhà máy đối với quặng địa phương của Indonesia 1,3% của MM dao động từ 23 đến 25 USD/WMT.
Đối với quặng saprolite: Về phía cung, sự gián đoạn liên quan đến thời tiết đối với nguồn cung quặng niken vẫn tiếp diễn. Mưa thường xuyên từ giữa trưa đến đêm ở Sulawesi vẫn tiếp diễn và đảo Halmahera cũng bước vào mùa mưa vào tháng 5. Mưa thường xuyên đã ảnh hưởng đến lượng hàng có thể xuất xưởng từ các mỏ. Về phía cầu, giá NPI đã ngừng giảm ở mức thấp và có tâm lý chờ đợi mạnh mẽ. Dựa trên giá quặng hiện tại, cả các nhà máy luyện NPI trong nước và Indonesia đều đang thua lỗ, hạn chế khả năng chấp nhận quặng niken giá cao. Về mặt tồn kho: Sau khi trải qua mức tồn kho thấp và tích trữ quặng vào tháng 4, mức tồn kho của các doanh nghiệp luyện kim hỏa nhiệt Indonesia đã được cải thiện nhẹ và ý định cạnh tranh quặng với giá cao hơn mức thị trường của họ đã giảm. Ngoài ra, hạn ngạch bổ sung tiếp theo cho RKAB dự kiến sẽ vào quá trình phê duyệt vào tháng 6, nhưng thị trường vẫn lo ngại về tốc độ phê duyệt hạn ngạch bổ sung tiếp theo cho RKAB. Nhìn chung, mặc dù có sự gián đoạn về phía cung như điều kiện thời tiết và khả năng tiến độ phê duyệt RKAB chậm hơn dự kiến, bị kéo xuống bởi giá hạ nguồn yếu, có không nhiều dư địa để giá quặng luyện kim hỏa nhiệt địa phương của Indonesia tăng trong ngắn hạn.
Đối với quặng limonit, do ảnh hưởng của sự cố sập đập chứa đất đá thải tại một số dự án trong Khu công nghiệp MOROWALI, sản lượng MHP đã giảm vào tháng Tư, và các nhà máy luyện kim hạ nguồn đã đẩy giá quặng limonit xuống. Tính đến tháng Năm, hầu hết các dự án liên quan tại MOROWALI đã nối lại sản xuất và nhu cầu thị trường đối với quặng limonit đã phục hồi. Nhìn về phía trước, có kỳ vọng các dự án HPAL mới sẽ đi vào hoạt động trong nửa cuối năm và động lực cung - cầu tiếp theo đối với quặng limonit có thể bắt đầu căng thẳng. SMM dự đoán rằng giá quặng limonit có thể duy trì ở mức tốt trong tương lai.
