Trên mặt trận kinh tế vĩ mô, đã có những tiến bộ đáng kể trong các cuộc đàm phán kinh tế và thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ được tổ chức tại Geneva. Cả hai bên đã ban hành một tuyên bố chung thông báo rằng họ sẽ đồng bộ điều chỉnh các mức thuế quan cao gần đây áp đặt lên hàng hóa của nhau trước ngày 14 tháng 5 năm 2025. Mỹ sẽ tạm ngừng trong 90 ngày việc thực hiện kế hoạch tăng thuế quan 24% tính theo giá trị đối với hàng hóa Trung Quốc, duy trì mức thuế 10% còn lại, đồng thời hủy bỏ các đợt tăng thuế quan tiếp theo đối với hàng hóa Trung Quốc được nêu trong hai sắc lệnh hành pháp ban hành vào ngày 8 và 9 tháng 4 (mức thuế quan tích lũy đã đạt 125%). Trung Quốc đã có phản ứng tương tự bằng cách tạm ngừng tăng thuế quan 24% đối với hàng hóa Mỹ, duy trì mức thuế 10% và hủy bỏ các biện pháp đối phó phi thuế quan khác. Nhìn chung, cả hai bên đã gửi một tín hiệu rõ ràng về việc giảm bớt xung đột kinh tế và thương mại, cũng như tạo thời gian và không gian cho các cuộc đàm phán. Trong khi đó, các nền kinh tế toàn cầu khác cũng đang đẩy nhanh việc điều chỉnh chính sách thương mại của mình để đáp ứng với sự định hình lại thương mại do Mỹ dẫn đầu ở cấp độ địa chính trị. Xung đột giữa Ấn Độ và Pakistan đã dịu xuống, và xung đột Nga - Ukraine cũng cho thấy những dấu hiệu hòa bình. Nhìn chung, các nền kinh tế lớn đang thể hiện một sự sẵn sàng nhất định để phối hợp về các vấn đề đa phương, và tình hình địa chính trị đang cho thấy xu hướng chậm lại.
Trên mặt trận cơ bản, do việc phát hành quặng đồng từ Grasberg, lượng nhập khẩu quặng đồng trong tháng 4 đã đạt mức cao kỷ lục, và lượng tồn kho tại các cảng đã tăng đáng kể. Tuy nhiên, về lâu dài, tình trạng cung cấp khan hiếm vẫn không thay đổi, và giao dịch quặng đồng giao ngay đã chậm lại trong ngắn hạn. Sau khi hợp đồng đồng SHFE 2405 được giao hàng, mức phí giao ngay bắt đầu ở mức 400 nhân dân tệ/tấn, gây áp lực lên ý định mua hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn. Do xung đột thuế quan dịu xuống, số lượng đặt tàu trên tuyến đường bờ Tây Mỹ đã tăng đáng kể, và liệu tiêu thụ cuối cùng có thể được truyền lên thượng nguồn hay không đã trở thành mối quan tâm chính trong tháng 5.
Nhìn về tuần tới, tâm lý kinh tế vĩ mô hiện tại đang hỗn hợp với các yếu tố tăng và giảm. Sau khi phục hồi từ những tổn thất trước đó, đồng LME đang dao động trong phạm vi nhất định. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 6 đã tăng lên, và dự đoán rằng sự phục hồi của chỉ số đồng đô la Mỹ sẽ gây áp lực giảm giá đối với giá đồng. Dự kiến, giá đồng LME sẽ dao động trong khoảng 9.250-9.550 USD/tấn vào tuần tới, trong khi giá đồng SHFE sẽ dao động trong khoảng 76.500-78.000 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, việc phát hành chứng chỉ kho bãi sau khi hợp đồng đồng SHFE 2505 được giao dịch và lượng đồng nhập khẩu tập trung về sẽ tác động đến phí chênh lệch giao ngay. Do chênh lệch giá giữa các hợp đồng tương lai của đồng SHFE 2506 và 2507 vẫn còn đáng kể, dự kiến phí chênh lệch giao ngay sẽ dần dần hội tụ về mức cân bằng. Giá giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE 2506 dự kiến sẽ dao động trong khoảng phí chênh lệch 250-450 nhân dân tệ/tấn.
