[Phân tích SMM] Tưởng tượng về Chuỗi giá trị coban toàn cầu - Bài phát biểu đặc biệt của bà Shirley, Tổng giám đốc Nghiên cứu ngành của SMM

Thị trường coban toàn cầu đã trải qua những thay đổi đáng kể vào năm 2024 do tác động của chính sách cấm xuất khẩu của Cộng hòa Dân chủ Congo (DRC). Bà Shirley, Tổng Giám đốc Phòng Nghiên cứu Công nghiệp của SMM, đã trình bày một phân tích sâu sắc tại Diễn đàn Coban Toàn cầu do Viện Coban tổ chức tại Singapore, tập trung vào động lực của chuỗi công nghiệp coban Trung Quốc, bức tranh cạnh tranh tài nguyên toàn cầu và xu hướng nhu cầu. Những điểm chính như sau:

I. Thị trường Trung Quốc sau lệnh cấm: Tăng giá ngắn hạn song hành với khả năng phục hồi cân bằng cung - cầu

Mối liên hệ đáng kể giữa giá cả và công suất: Lệnh cấm xuất khẩu của DRC đã kích hoạt sự tăng giá coban nhanh chóng, nhưng chuỗi công nghiệp trong nước, được đệm bởi lượng tồn kho đầy đủ, đã tránh được sự thiếu hụt cung cấp quy mô lớn. Khi giá cả phục hồi, các doanh nghiệp sản xuất muối coban trong nước đã nhanh chóng tăng công suất, với sản lượng tăng theo tháng.

Sự linh hoạt trong lĩnh vực tái chế xuất hiện: Tỷ lệ vật liệu tái chế trong sản xuất coban sunfat của Trung Quốc đã tăng vọt từ 10% lên 16% trong vòng hai tháng, phản ánh khả năng đáp ứng nhanh chóng của công suất nhạy cảm với giá cả. Nếu các chính sách về nhập khẩu bùn đen pin lithium được nới lỏng hơn nữa, tỷ lệ sử dụng tài nguyên tái chế sẽ tăng lên hơn nữa.

Hướng chính sách tiếp theo của DRC: Hiện tại, DRC vẫn chưa công bố hướng chính sách tiếp theo của mình và dự kiến sẽ được công bố vào tháng 6.

II. Tái cấu trúc bức tranh cạnh tranh tài nguyên: Sự thống trị của DRC đối mặt với thách thức kép

1) Sự nổi lên của tài nguyên niken - coban của Indonesia

Dựa vào việc mở rộng công suất của các dự án thủy luyện (HPAL) cho quặng niken laterit, nguồn cung cấp các sản phẩm trung gian niken - coban của Indonesia tiếp tục tăng lên. Dự kiến sẽ đóng góp hơn 35% lượng tăng tài nguyên coban toàn cầu vào năm 2024, trở thành nhà cung cấp mới nổi mạnh mẽ nhất.

2) Ngành công nghiệp tái chế của Trung Quốc sẵn sàng tăng trưởng

Lượng coban tái chế lý thuyết toàn cầu đã đạt 66.000 tấn (hàm lượng kim loại) mỗi năm (Trung Quốc chiếm 62%), nhưng tỷ lệ vận hành thực tế vẫn dưới 30% do tổn thất. Nếu trung tâm giá kim loại tiếp tục tăng và hỗ trợ chính sách tăng cường, lĩnh vực tái chế có thể mở khóa công suất tăng thêm bất ngờ.

Dữ liệu chính: Năm 2024, Cộng hòa Dân chủ Congo (DRC) vẫn chiếm 75% nguồn cung cấp tài nguyên coban nguyên liệu toàn cầu, nhưng các nguồn tài nguyên tái chế của Indonesia và Trung Quốc đang thách thức sự độc quyền của nước này bằng mô hình "chi phí + chính sách" song song.

III. Động lực chính sách và khuyến nghị chiến lược: Làm thế nào để Cộng hòa Dân chủ Congo (DRC) tránh "Lời nguyền tài nguyên"?

Phân tích bản chất của lệnh cấm: Chính sách ngắn hạn nhằm mục đích tăng thu nhập tài chính bằng cách kiểm soát khối lượng tài nguyên để đẩy giá lên cao, nhưng về lâu dài, cần phải cảnh giác với bẫy kinh tế phụ thuộc vào tài nguyên. Bài học từ Indonesia: Rút kinh nghiệm từ cách tiếp cận chính sách của Indonesia để thu hút xây dựng công suất vào năm 2014, Cộng hòa Dân chủ Congo (DRC) có thể thu hút vốn nước ngoài để thành lập các nhà máy tại địa phương, xây dựng chuỗi công nghiệp tích hợp "tài nguyên - chế biến - xuất khẩu", đồng thời tăng cường thu nhập thuế của chính phủ, tỷ lệ việc làm và giá trị gia tăng của tài nguyên.

Nước này thậm chí có thể tăng nhập khẩu tài nguyên quặng niken từ Philippines để tăng giá trị gia tăng sản phẩm và kéo dài tuổi thọ sử dụng tài nguyên.

IV. Triển vọng về phía cầu: Thặng dư cấu trúc song song và sự không phù hợp khu vực

Tăng trưởng chung chậm lại: Tăng trưởng nhu cầu đối với thiết bị điện tử tiêu dùng 3C bị hạn chế, trong khi sự thâm nhập của công nghệ niken cao, coban thấp trong lĩnh vực điện tăng tốc, thu hẹp tăng trưởng biên của nhu cầu coban toàn cầu xuống dưới 5%.

Kết luận chính của SMM:

Sâu sắc hóa bối cảnh cung ứng nhạy cảm với giá cả: Sự linh hoạt về công suất của tài nguyên niken - coban ở Indonesia và lĩnh vực tái chế ở Trung Quốc sẽ tiếp tục làm xói mòn thị phần của Cộng hòa Dân chủ Congo (DRC).

Chuyển giao giá trị trong chuỗi công nghiệp được tăng tốc: Đàm phán chính sách ở các nước giàu tài nguyên đang thúc đẩy sự cân bằng lại vị trí của các hoạt động luyện kim và chế biến. Các doanh nghiệp có lợi thế hiệp lực về công nghệ, chi phí và chính sách sẽ thống trị vòng đua mới, thúc đẩy sự phát triển bền vững và lành mạnh, thúc đẩy việc làm và thu nhập thuế trong nước.

Cơ hội chiến lược cho Trung Quốc: Tăng cường hỗ trợ chính sách cho tài nguyên tái tạo, tăng cường hợp tác với các nước giàu tài nguyên mới nổi như Indonesia và thiết lập chuỗi cung ứng kép "nguyên liệu + tái chế".