Năm 2024, thị trường coban toàn cầu trải qua một sự chuyển đổi đáng kể dưới tác động của chính sách cấm xuất khẩu của Cộng hòa Dân chủ Congo (DRC). Ông Vương Tùng, Tổng Giám đốc SMM Research, đã có một bài phân tích sâu sắc về động lực của chuỗi công nghiệp coban Trung Quốc, bức tranh cạnh tranh tài nguyên toàn cầu và xu hướng nhu cầu tại Diễn đàn Coban Toàn cầu gần đây do Viện Coban tổ chức tại Singapore. Những điểm chính như sau:
I. Thị trường Trung Quốc sau lệnh cấm: Tồn tại song song tình trạng tăng giá ngắn hạn và khả năng phục hồi cân bằng cung - cầu
Tương tác đáng kể giữa giá cả và công suất: Lệnh cấm xuất khẩu của DRC đã gây ra sự tăng giá nhanh chóng của coban, nhưng chuỗi công nghiệp trong nước, được hỗ trợ bởi lượng hàng tồn kho dồi dào, đã không trải qua tình trạng thiếu hụt cung cấp quy mô lớn. Khi giá cả phục hồi, các công ty sản xuất muối coban trong nước đã nhanh chóng tăng cường sản xuất, với sản lượng tăng theo tháng.
Sự linh hoạt trong lĩnh vực tái chế rõ ràng: Tỷ lệ vật liệu tái chế trong sản xuất coban sunfat của Trung Quốc đã tăng từ 10% lên 16% trong vòng hai tháng, phản ánh khả năng phản ứng nhanh chóng của công suất nhạy cảm với giá cả. Nếu các chính sách nhập khẩu bùn đen pin lithium được nới lỏng hơn nữa, tỷ lệ sử dụng tài nguyên tái chế sẽ còn tăng cao hơn nữa.
II. Tái cấu trúc bức tranh cạnh tranh tài nguyên: Vị trí thống trị của DRC phải đối mặt với thách thức kép
Sự nổi lên của tài nguyên niken - coban tại Indonesia
Với sự mở rộng của các dự án thủy luyện kim (HPAL) dựa trên quặng niken laterit, nguồn cung cấp các sản phẩm trung gian niken - coban từ Indonesia tiếp tục tăng lên, dự kiến sẽ đóng góp hơn 35% lượng tăng tài nguyên coban toàn cầu vào năm 2024, trở thành nhà cung cấp mới nổi mạnh nhất.
Ngành công nghiệp tái chế của Trung Quốc sẵn sàng tăng trưởng Tổng lượng coban tái chế lý thuyết toàn cầu đã đạt 66.000 tấn (hàm lượng kim loại) mỗi năm (Trung Quốc chiếm 62%), nhưng tỷ lệ vận hành thực tế vẫn dưới 30% do tổn thất. Nếu trung tâm giá tiếp tục tăng và nhận được sự hỗ trợ chính sách mạnh mẽ hơn, lĩnh vực tái chế có thể mở ra tiềm năng tăng trưởng bất ngờ.
Dữ liệu chính: Năm 2024, DRC vẫn nắm giữ 75% nguồn cung cấp tài nguyên coban nguyên liệu toàn cầu, nhưng các nguồn tài nguyên tái chế của Indonesia và Trung Quốc đang thách thức sự độc quyền của nước này thông qua mô hình kép "chi phí + chính sách". "
III. Động lực Chính sách và Khuyến nghị Chiến lược: Làm thế nào để DRC Tránh được "Lời nguyền Tài nguyên"?
Phân tích Bản chất của Lệnh Cấm: Mục tiêu chính sách ngắn hạn là tăng doanh thu tài chính bằng cách kiểm soát khối lượng tài nguyên và đẩy giá lên, nhưng cần cảnh giác dài hạn với cái bẫy của nền kinh tế phụ thuộc vào tài nguyên.
Học hỏi từ Kinh nghiệm của Indonesia: Bằng cách đi theo con đường chính sách của Indonesia năm 2014 để thu hút xây dựng năng lực, DRC có thể thu hút vốn nước ngoài để thiết lập nhà máy địa phương, xây dựng chuỗi công nghiệp tích hợp "tài nguyên-chế biến-xuất khẩu", từ đó tăng thuế chính phủ, tỷ lệ việc làm và giá trị gia tăng tài nguyên. Cũng có thể xem xét tăng nhập khẩu quặng niken từ Philippines để tăng giá trị sản phẩm và kéo dài tuổi thọ tài nguyên.
IV. Triển vọng Nhu cầu: Thặng dư Cấu trúc và Bất cân đối Khu vực Cùng Tồn TạiTăng trưởng tổng thể chậm lại: Tăng trưởng nhu cầu cho thiết bị điện tử tiêu dùng 3C bị hạn chế, và sự thâm nhập của công nghệ niken cao và coban thấp trong lĩnh vực năng lượng tăng tốc, thu hẹp tăng trưởng biên trong nhu cầu coban toàn cầu xuống dưới 5%.
Kết luận Chính của SMM
Sâu sắc hóa bối cảnh cung ứng nhạy cảm giá: Tính linh hoạt năng lực của tài nguyên niken-coban ở Indonesia và lĩnh vực tái chế ở Trung Quốc sẽ tiếp tục ép chặt thị phần của DRC.
Tăng tốc chuyển dịch giá trị trong chuỗi công nghiệp: Đàm phán chính sách ở các quốc gia giàu tài nguyên thúc đẩy sự cân bằng lại vị trí luyện kim và chế biến, với các doanh nghiệp có lợi thế đồng bộ về công nghệ, chi phí và chính sách sẽ dẫn đầu vòng cạnh tranh mới, thúc đẩy phát triển lành mạnh dài hạn tăng việc làm và thuế nội địa.
Cơ hội Chiến lược cho Trung Quốc: Tăng cường hỗ trợ chính sách cho tài nguyên tái tạo, đẩy mạnh hợp tác với các quốc gia giàu tài nguyên mới nổi như Indonesia, và xây dựng chuỗi cung ứng kép "nguyên liệu thô + tái chế".
![[Phân tích SMM] Thị trường MHP khan hiếm và các khoản phải trả cao trong bối cảnh hạn chế nguồn cung và căng thẳng địa chính trị](https://imgqn.smm.cn/usercenter/CjEnN20251217171733.jpg)
