Giảm giá cả nguyên liệu thô kéo chi phí giảm; Giá cực âm nung sẵn yếu không có nhiều khả năng thay đổi trong ngắn hạn [Phân tích SMM]

SMM, ngày 10 tháng 5 tin tức:

Từ ngày 7 tháng 4 đến ngày 9 tháng 5, giá anode nướng sẵn của SMM đã chuyển từ tăng sang giảm. Giá mua chuẩn của anode nướng sẵn cho một nhà máy nhôm ở Sơn Đông trong tháng 5 năm 2025 là 4.939 nhân dân tệ/tấn, giảm 5,11% so với giá chuẩn của tháng trước. Theo SMM, giá đơn hàng xuất khẩu anode nướng sẵn trong tháng 5 chủ yếu được điều chỉnh giảm do chi phí giảm, với mức điều chỉnh tập trung ở khoảng 30-50 đô la Mỹ/tấn. Tính đến thời điểm hiện tại, giá anode ở miền Đông Trung Quốc, theo báo cáo của SMM, đóng cửa ở mức 4.939-8.294 nhân dân tệ/tấn.

Phía nguyên liệu: Trong giai đoạn này, giá thị trường của than cốc dầu và nhựa than đá đã giảm ở các mức độ khác nhau. Đối với than cốc dầu, giá than cốc dầu có hàm lượng lưu huỳnh thấp đã giảm đáng kể so với mức cao do hoạt động mua hàng hạ nguồn kém và nhu cầu yếu. Theo thống kê của SMM, giá than cốc dầu có hàm lượng lưu huỳnh thấp ở Đông Bắc Trung Quốc tiếp tục giảm trong giai đoạn này. Tính đến thời điểm hiện tại, giá trung bình của nó là khoảng 3.958 nhân dân tệ/tấn, giảm 7,78% so với ngày 7 tháng 4. Giá than cốc dầu từ các nhà máy lọc dầu địa phương cũng tiếp tục giảm do sự nhiệt tình mua hàng hạ nguồn kém. Đến ngày 14 tháng 4, giá trung bình của than cốc dầu từ các nhà máy lọc dầu địa phương, theo báo cáo của SMM, đã giảm xuống còn 2.434 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, do một số cải thiện trong hoạt động mua hàng hạ nguồn, giá đã tăng trở lại khoảng 2.646 nhân dân tệ/tấn, nhưng sau đó lại tiếp tục xu hướng giảm. Tính đến ngày 9 tháng 5, giá trung bình của than cốc dầu từ các nhà máy lọc dầu địa phương đã giảm xuống còn 2.433 nhân dân tệ/tấn, giảm khoảng 2,37% so với ngày 7 tháng 4. Trên thị trường nhựa than đá, giá có xu hướng giảm dao động trong giai đoạn này. Theo dữ liệu của SMM, tính đến ngày 9 tháng 5, giá trung bình của nhựa than đá là 3.787 nhân dân tệ/tấn, giảm 17,14% so với ngày 7 tháng 4. Nhìn chung, cả giá than cốc dầu và nhựa than đá đều giảm ở các mức độ khác nhau, dẫn đến sự nới lỏng đáng kể về hỗ trợ chi phí cho các doanh nghiệp anode nướng sẵn.

Từ góc độ cung ứng, các doanh nghiệp anode nướng sẵn hoạt động dựa trên đơn đặt hàng trong suốt cả năm. Trong tháng 4 năm 2025, hoạt động tổng thể của ngành anode nướng sẵn trong nước vẫn ổn định, chỉ có một vài doanh nghiệp trải qua biến động công suất do bảo dưỡng mùa xuân. Trong tháng, công suất nhôm ở Sơn Đông đã được chuyển sang miền Nam Trung Quốc, dẫn đến giảm nhu cầu khu vực.Kết quả là, một số doanh nghiệp sản xuất than cực đúc sẵn đã chứng kiến sự sụt giảm về khối lượng đơn hàng, điều này đã ảnh hưởng đến tỷ lệ vận hành của họ. Ngoài ra, tháng 4 có ít ngày sản xuất hơn một ngày so với tháng trước. Dưới tác động kết hợp của các yếu tố này, dữ liệu của SMM cho thấy tỷ lệ vận hành của ngành trong tháng 4 là 75,45%, giảm 1,28 điểm phần trăm so với tháng trước. Mặc dù có sự sụt giảm nhẹ này, tỷ lệ vận hành của ngành vẫn duy trì ở mức cao. Từ góc độ nhu cầu, ngành công nghiệp nhôm trong nước của Trung Quốc dự kiến sẽ thể hiện xu hướng song song về tăng trưởng công suất và điều chỉnh cơ cấu vào năm 2025. Đến cuối tháng 4, công suất nhôm đang vận hành của nước này đã tăng lên 43,91 triệu tấn, với tỷ lệ vận hành của ngành tăng nhẹ 0,3 điểm phần trăm so với tháng trước và tăng 1,8 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 96,1%. Sự tăng trưởng công suất chủ yếu được thúc đẩy bởi việc nối lại sản xuất đầy đủ tại các nhà máy luyện nhôm ở khu vực Tứ Xuyên và Trùng Khánh, cũng như hoạt động đầy công suất của một dự án thay thế và nâng cấp tại một nhà máy luyện nhôm ở Thanh Hải. Tuy nhiên, công tác bảo trì nhỏ tại một số nhà máy luyện nhôm riêng lẻ ở Sơn Tây và Trùng Khánh đã dẫn đến giảm công suất khoảng 20.000 tấn/năm. Trong khi đó, dữ liệu của SMM cho thấy một nhà máy luyện nhôm đang thúc đẩy dự án di dời và thay thế công suất 200.000 tấn/năm từ Sơn Đông sang Vân Nam, với lô công suất đầu tiên dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào tháng 5. Bước vào tháng 5, công suất nhôm đang vận hành vẫn duy trì ở mức cao. Công tác bảo trì tại các doanh nghiệp chủ yếu được thực hiện theo từng đợt nhỏ theo hình thức luân phiên, có tác động hạn chế đến nguồn cung tổng thể. Lô thứ hai của kế hoạch thay thế công suất từ Sơn Đông sang Vân Nam dự kiến sẽ bắt đầu vào quý 3. Thị trường nước ngoài cũng phát đi tín hiệu tích cực, với nhu cầu than cực đúc sẵn tăng đáng kể khi công suất nhôm mới đi vào hoạt động trên toàn cầu và công suất hiện có phục hồi. Dữ liệu hải quan cho thấy tổng xuất khẩu than cực đúc sẵn của Trung Quốc đạt 582.600 tấn trong quý 1 năm 2025, tăng vọt 21,29% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy sự cải thiện toàn diện trong thị trường xuất khẩu. Nhìn chung, thị trường than cực đúc sẵn trong năm 2025 dự kiến sẽ thể hiện khả năng tăng trưởng mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi nhu cầu kép từ cả thị trường trong nước và nước ngoài.

Bình luận ngắn gọn: Một doanh nghiệp nhôm ở Sơn Đông đã điều chỉnh giá thầu chuẩn cho than cực đúc sẵn trong tháng 5 năm 2025, với mức giảm 266 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước.Trong khi đó, một công ty bán anode nướng sẵn lớn trong nước cũng đã hạ giá bán, với mức giảm 466 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Hiệu suất của phía nguyên liệu đã trở thành một nhân tố then chốt trong biến động thị trường. Giá của than cốc dầu và nhựa than đá đều giảm. Theo dữ liệu của SMM, tính đến ngày 9 tháng 5, chi phí tổng hợp của anode nướng sẵn ở Trung Quốc đã giảm xuống còn 4.985 nhân dân tệ/tấn, giảm đáng kể 7,08% so với ngày 7 tháng 4. Sự giảm bớt của áp lực về chi phí đã hỗ trợ khả năng sinh lời của ngành: Dựa trên chu kỳ sản xuất một tháng, mặc dù các doanh nghiệp sản xuất anode nướng sẵn vẫn đang hoạt động với lỗ, nhưng số tiền lỗ theo lý thuyết đã giảm khoảng 103 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, cho thấy những dấu hiệu rõ ràng của sự phục hồi thị trường. Hiện tại, thị trường than cốc dầu đang trải qua một cuộc đấu tranh giữa người bán và người mua. Một mặt, sự gia tăng số lượng nhà máy lọc dầu đang bảo trì đã cung cấp hỗ trợ đáy cho giá cả. Mặt khác, sự trì trệ dai dẳng trong nhiệt tình mua sắm của hạ nguồn và tâm lý chờ xem mạnh mẽ đã dẫn đến áp lực giảm giá đáng kể đối với giá than cốc dầu. SMM dự đoán giá than cốc dầu sẽ tiếp tục xu hướng giảm trong tháng 5, do đó tác động liên tục đến phía chi phí của anode nướng sẵn. Xét đến các nhân tố nói trên, SMM dự đoán giá anode nướng sẵn sẽ vẫn ở trong tình trạng trì trệ vào tháng tới.