[Đồng]
Vào thứ Sáu, giá đồng SHFE đóng cửa giảm trong bối cảnh dao động ngang, với lượng mở vị thế giảm nhanh trong tháng giao hàng. Hôm nay, giá đồng giao ngay giảm xuống 78.205 nhân dân tệ. Phí chênh lệch cho đồng Thượng Hải đã giảm nhanh xuống 80 nhân dân tệ, trong khi phí chênh lệch ở Quảng Đông giảm xuống 155 nhân dân tệ. Trong tháng 4, điểm nổi bật của xuất khẩu thương mại trong và ngoài nước vẫn là ở ASEAN, nơi sản xuất duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong thời kỳ miễn thuế quan đáp lại. Trong bốn tháng đầu năm, lượng nhập khẩu đồng thỏi chưa chế biến của Trung Quốc đạt 1,742 triệu tấn, giảm 3,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù phí chế biến cực thấp, lượng nhập khẩu quặng đồng vẫn ổn định, với mức tăng tích lũy 7,8% trong bốn tháng đầu năm. Xem xét bán khống hợp đồng SHFE 2507 hoặc tham gia vào các giao dịch chênh lệch thời gian giữa các hợp đồng gần kỳ trong bối cảnh phục hồi.
[Nhôm và Nhôm Oxit]
Hôm nay, giá nhôm SHFE dao động trong phạm vi hẹp, với giá nhôm giao ngay ở miền Đông Trung Quốc giao dịch ngang bằng với hợp đồng tương lai, trong khi giá nhôm giao ngay ở miền Nam Trung Quốc giao dịch với mức chênh lệch giảm 45 nhân dân tệ. Hôm qua, tồn kho xã hội của thanh nhôm và phôi nhôm ở miền Đông Trung Quốc giảm lần lượt 16.000 tấn và 9.000 tấn so với thứ Hai, với tổng tồn kho vẫn ở mức thấp nhất trong cùng kỳ những năm gần đây. Trong bối cảnh chiến tranh thương mại, nhu cầu phải đối mặt với sự suy yếu theo mùa và áp lực từ các xung đột thương mại. Giá nhôm SHFE phải đối mặt với ngưỡng kháng cự mạnh trong khoảng 20.000-20.300 nhân dân tệ, tương ứng với khoảng trống tăng giá. Tuy nhiên, kể từ đầu năm, nhu cầu thị trường nhôm đã vượt quá kỳ vọng. Theo dõi tồn kho và phản hồi giao ngay sau khi giá giảm, và duy trì lập trường thận trọng bi quan mà không quá bi quan. Gần đây, công suất bảo trì và cắt giảm sản xuất trong lĩnh vực nhôm oxit tiếp tục tăng, dẫn đến giảm sản xuất tạm thời và giảm tồn kho trong ngành. Tuy nhiên, một khi lợi nhuận phục hồi, công suất sẽ được khôi phục trên quy mô lớn và các công suất mới ở Sơn Đông và Hà Bắc sẽ dần dần sản xuất thành phẩm. Giá giao dịch của bauxite Guinea ở phía chi phí đã giảm từ 110 USD vào đầu năm xuống còn 75 USD, với chi phí trung bình của nhôm oxit giảm xuống khoảng 2.900 nhân dân tệ. Tuần này, giao dịch nhôm oxit giao ngay đã tăng nhẹ. Trong ngắn hạn, mức tăng phục hồi của thị trường kỳ hạn sẽ bị hạn chế bởi triển vọng thặng dư và sự sụt giảm chi phí.Xem xét bán khống khi giá kỳ hạn tăng giá trong khi đang giao dịch ở mức cao hơn giá thị trường.
[Kẽm]
Cửa sổ nhập khẩu kẽm giao ngay đã mở, và với việc bổ sung dần dần các nguồn cung kẽm từ nước ngoài, nguồn cung thỏi kẽm trong nước không có khả năng bị khan hiếm. Tiến độ đàm phán thuế quan Mỹ - Trung đã chậm chạp, khiến nhu cầu chịu áp lực. Mùa cao điểm trong nước đã kết thúc, và xác suất nhu cầu trong và ngoài nước cùng suy yếu là cao. Khi tiêu thụ giảm dần, duy trì vị thế bán khống kẽm SHFE từ mức cao trước đó.
[Chì]
Lợi nhuận tại các nhà luyện kim thứ cấp kém, dẫn đến giảm sản lượng. Các nhà luyện kim chính ở miền Bắc và miền Nam Trung Quốc có doanh nghiệp lên kế hoạch bảo dưỡng, hỗ trợ giá chì. Nguồn cung nguyên liệu thô vẫn khan hiếm, với chì thứ cấp hoạt động lỗ và không có nhiệt tình đủ để tăng giá mua. Các nhà cung cấp pin phế liệu không muốn bán với giá thấp, giữ giá pin phế liệu ổn định. Nhu cầu mua hàng hạ lưu ở mức trung bình. Chì SMM 1# đang giao dịch với mức chiết khấu 110 nhân dân tệ/tấn so với kỳ hạn gần nhất, với chênh lệch giá giữa kim loại chính và phế liệu là 25 nhân dân tệ/tấn. Cửa sổ nhập khẩu vẫn đóng cửa, và cuộc chiến giữa chi phí và tiêu thụ vẫn tiếp diễn. Tạm thời, coi chì SHFE dao động trong phạm vi 16.300 - 17.000 nhân dân tệ/tấn.
[Niken và Thép không gỉ]
Niken SHFE dao động trong phạm vi, với hoạt động giao dịch thị trường ở mức trung bình. Trên thị trường giao ngay, mức chênh lệch giá niken Jinchuan giảm xuống còn 2.250 nhân dân tệ, mức chênh lệch giá niken nhập khẩu là 100 nhân dân tệ và niken điện phân giao dịch với mức chiết khấu 50 nhân dân tệ. Phía cung, khối lượng vận chuyển quặng niken từ Philippines tăng đáng kể so với các giai đoạn trước đó, bổ sung hàng tồn kho quặng niken cho các nhà luyện kim. Giá NPI tiếp tục giảm, với sự chấp nhận quặng niken giá cao trong nước giảm. Tác động của chính sách mới của Indonesia đối với chi phí có thể dần được thị trường hấp thụ. Giá báo cho niken sắt thỏi (NPI) cao cấp đứng ở mức 962 nhân dân tệ/mtu, đã giảm gần 7% trong tháng qua. Về hàng tồn kho, hàng tồn kho niken sắt thỏi tăng 4.200 tấn lên 28.400 tấn, hàng tồn kho niken tinh luyện giảm 560 tấn xuống 44.000 tấn và hàng tồn kho thép không gỉ giảm 10.000 tấn xuống 975.000 tấn.Giá niken trên SHFE đang ở giai đoạn cuối của một đợt phục hồi khác, với xu hướng giảm dần dần lấy lại sức mạnh.
[Thiếc]
Trung bình có trọng số của giá thiếc trên SHFE tiếp tục dao động trên mức 260.000 nhân dân tệ và đường trung bình động 250 ngày (MA250). Hiện tại, nguồn cung nguyên liệu quặng thiếc đang eo hẹp. Sản lượng thiếc tinh luyện trong nước giảm so với tháng trước vào tháng 4, với mức giảm so với cùng kỳ năm ngoái đặc biệt lớn. Tuy nhiên, cả cung và cầu trên thị trường thiếc đều yếu, chủ yếu hỗ trợ giá giao ngay trong nước. Hôm nay, thiếc SMM được báo giá ở mức 262.200 nhân dân tệ, với mức chênh lệch thời gian thực là 770 nhân dân tệ so với tháng giao hàng. Dự kiến giá thiếc sẽ chủ yếu hoàn thành mô hình dao động vai phải trong tháng 5, với mức kháng cự đáng kể ở phía trên. Có thể nắm giữ vị thế bán ngắn khi giá đạt 265.000 nhân dân tệ.
(Nguồn: Guotou Junan Futures)
