Giá sắt thép niken cao tiếp tục giảm trong bối cảnh nguồn cung tăng và nhu cầu suy yếu

Tuần này, giá trung bình của gang sắt niken cao 8-12% SMM là 950,1 NDT/điểm niken (bao gồm thuế, xuất xưởng), giảm 17,4 NDT/điểm niken so với giá trung bình tuần trước. Giá gang sắt niken cao tiếp tục xu hướng giảm như trước đây.

Về mặt cung, tình hình trong nước cho thấy lượng quặng niken từ Philippines đến tăng đáng kể, dẫn đến việc bổ sung đáng kể lượng hàng tồn kho nguyên liệu cho các nhà máy luyện kim. Ngoài ra, một số dây chuyền sản xuất trước đây đang bảo trì đã trở lại sản xuất bình thường, do đó tăng tổng sản lượng. Mặt khác, ở Indonesia, phí bảo hiểm quặng niken vẫn tương đối ổn định, cung cấp hỗ trợ chi phí mạnh mẽ cho các nhà máy luyện kim. Tuy nhiên, do giá sản phẩm tiếp tục giảm và các nhà máy luyện kim chịu lỗ lớn hơn, một số cơ sở đã điều chỉnh khối lượng sản xuất và dự kiến tổng sản lượng có thể giảm.

Về mặt cầu, các nhà máy thép không gỉ chủ lưu hiện có lượng hàng tồn kho nguyên liệu dồi dào và các sản phẩm thép không gỉ đang trải qua giai đoạn đảo chiều chi phí. Kết quả là, các nhà máy thép có ý định mua nguyên liệu thấp và đang đưa ra giá mua thấp hơn. Dự kiến trong ngắn hạn, giá gang sắt niken cao sẽ tiếp tục phải đối mặt với áp lực giảm giá.

Hơn nữa, tuần này, mức chênh lệch trung bình của gang sắt niken cao so với niken điện phân là 291,88 NDT/điểm niken, tăng 16,96 NDT/điểm niken so với tuần trước, cho thấy giá gang sắt niken cao tiếp tục suy yếu. Trên mặt trận vĩ mô, phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Powell không đưa ra tín hiệu ôn hòa đủ mạnh, cho thấy Fed vẫn thận trọng về vấn đề cắt giảm lãi suất. Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2025 vẫn ở mức 78 điểm cơ bản, thấp hơn một chút so với mức trước cuộc họp là 80 điểm cơ bản. Điều này đã dẫn đến tâm lý giao dịch trung lập đối với kim loại không phải sắt, với giá niken dao động trong một phạm vi nào đó trong tuần này.

Từ góc độ cơ bản, cán cân cung cầu niken vẫn trong tình trạng thừa, dẫn đến thiếu động lực tăng giá đối với giá niken. Mức chênh lệch mở rộng của gang sắt niken cao so với niken điện phân chủ yếu bắt nguồn từ sự giảm giá của gang sắt niken cao.Trong ngắn hạn, giá gang niken cao sẽ tiếp tục suy yếu do tác động phản hồi tiêu cực từ thị trường thép không gỉ. Từ góc độ nickel nguyên chất, mặc dù các yếu tố cơ bản đang chịu áp lực, nhưng sự hiện diện của các bất ổn vĩ mô và hỗ trợ về chi phí có thể khiến giá nickel dao động trong một phạm vi nhất định.

Tuần tới, dự kiến mức chênh lệch giảm giá trung bình của gang niken cao so với nickel điện phân có thể tiếp tục mở rộng. Từ góc độ chi phí, dựa trên giá quặng nickel tính toán cách đây 25 ngày, chi phí tiền mặt của các nhà máy luyện gang niken cao đã tăng mức độ đảo chiều chi phí trong tuần này. Về phía nguyên liệu, giá các nguyên liệu phụ trợ vẫn ổn định trong tuần này, với sản lượng nước gang vẫn duy trì ở mức cao và các doanh nghiệp than cốc có tỷ lệ hoạt động cao. Mâu thuẫn cung cầu tổng thể đối với than cốc không đáng kể, cung cấp hỗ trợ giá mạnh mẽ. Kết quả là, đường chi phí cho các nguyên liệu phụ trợ tại các nhà máy luyện gang niken cao vẫn ổn định trong tuần này.

Từ góc độ khai thác, cách đây 25 ngày, mùa mưa ở Philippines đã cơ bản kết thúc, dẫn đến tăng lượng vận chuyển quặng nickel. Trong bối cảnh nguồn cung ở Indonesia đang eo hẹp, giá quặng nickel của Philippines đã được hỗ trợ, với đường chi phí quặng nickel của các nhà máy luyện vẫn duy trì hoạt động ổn định. Sự đảo chiều chi phí sâu hơn trong tuần này chủ yếu là do sự giảm giá nhanh chóng của gang niken cao sau kỳ nghỉ lễ. Dự kiến tuần tới, giá nguyên liệu phụ trợ sẽ tiếp tục duy trì ổn định với sự hỗ trợ của nhu cầu hạ nguồn. Đối với quặng nickel, do nhu cầu tăng trong ngắn hạn cung cấp hỗ trợ giá, giá quặng nickel dự kiến sẽ duy trì ổn định hoặc tăng nhẹ. Do đó, người ta suy đoán rằng mức độ lỗ của các nhà máy luyện gang niken cao có thể tiếp tục tăng sâu hơn vào tuần tới.