SMM, ngày 5 tháng 5: Do nghỉ lễ Quốc tế Lao động, Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) đã tạm dừng giao dịch phiên đêm từ ngày 30 tháng 4. Từ ngày 1 đến ngày 5 tháng 5, thời gian nghỉ lễ, giao dịch chì SHFE đã bị tạm dừng, và thị trường chì giao ngay trong nước cũng tạm dừng giao dịch. Tuy nhiên, Sở Giao dịch Kim loại London (LME) ở thị trường nước ngoài vẫn tiếp tục giao dịch như thường lệ. Trong thời gian này, kim loại màu nói chung đã giảm giá vào ngày 30 tháng 4 do áp lực từ đồng USD mạnh lên. Chì LME ban đầu tăng giá rồi sau đó giảm giá trong cả ngày, đạt mức cao nhất 1.983 USD/tấn vào buổi sáng trước khi mất hết lợi nhuận trước đó vào buổi chiều. Trong hai ngày tiếp theo (ngày 1-2 tháng 5), chì LME giảm giá dần, chạm mức thấp nhất 1.930 USD/tấn. Tính đến ngày 2 tháng 5, chì LME đóng cửa ở mức 1.931,5 USD/tấn, giảm 1,3%.
Trong kỳ nghỉ lễ Quốc tế Lao động, các sự kiện vĩ mô và thay đổi trong dữ liệu kinh tế đáng chú ý bao gồm:
(1) Về thuế quan Trung - Mỹ, vào ngày 2 tháng 5, các cuộc đàm phán Trung - Mỹ đã phát ra tín hiệu tích cực, với phía Trung Quốc tuyên bố rằng Mỹ đã nhiều lần chủ động chuyển thông tin, bày tỏ mong muốn đàm phán với Trung Quốc và Trung Quốc hiện đang đánh giá điều này. Vào ngày 3 tháng 5, Mỹ đã chính thức áp dụng mức thuế 25% đối với phụ tùng ô tô, nhưng đã đưa ra hai miễn thuế mới đối với phụ tùng ô tô và chính thức hủy bỏ "miễn thuế đối với gói hàng có giá trị thấp" đối với Trung Quốc.
(2) Về kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất, theo dữ liệu mới nhất, GDP Mỹ quý I âm so với quý trước, trong khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 4 tốt hơn dự kiến, dẫn đến việc điều chỉnh giảm kỳ vọng về việc Fed giảm lãi suất. Dữ liệu GDP và việc làm phi nông nghiệp cho thấy khả năng phục hồi của nền kinh tế và việc làm Mỹ hiện vẫn mạnh mẽ, không có dấu hiệu suy thoái. Kết quả là, kỳ vọng của thị trường về số lần Fed giảm lãi suất trong năm nay đã được điều chỉnh giảm từ bốn lần xuống còn ba lần, và thời điểm giảm lãi suất đầu tiên đã được hoãn từ tháng 6 sang tháng 7.
Về thay đổi tồn kho phôi chì, xu hướng tồn kho phôi chì trong và ngoài nước đã đi theo hướng khác nhau. Trong kỳ nghỉ lễ Quốc tế Lao động, tồn kho phôi chì nước ngoài tiếp tục xu hướng giảm. Tính đến ngày 2 tháng 5, tổng tồn kho chì LME là 264.125 tấn, giảm 1.475 tấn so với trước kỳ nghỉ. Tồn kho phôi chì trong nước đã có xu hướng tăng lên vào đêm trước kỳ nghỉ lễ Quốc tế Lao động. Tính đến ngày 3 tháng 4, tồn kho phôi chì hàng tuần SHFE là 46.786 tấn, tăng 1.132 tấn so với tuần trước.
Dự báo về thay đổi thị trường sau kỳ nghỉ: Trong kỳ nghỉ lễ Quốc tế Lao động, các doanh nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn trong chuỗi công nghiệp chì của Trung Quốc có lịch nghỉ lễ khác nhau, đặc biệt là các doanh nghiệp sản xuất pin axit chì hạ nguồn, nhiều trong số đó nghỉ từ 1-3 ngày đến 4-7 ngày. Sự vắng mặt tạm thời của tiêu thụ chì đã làm tăng đáng kể áp lực tích tụ tồn kho phôi chì sau kỳ nghỉ, có khả năng kéo giá chì xuống. Tính đến ngày 2 tháng 5, tỷ lệ hoạt động hàng tuần của các doanh nghiệp sản xuất pin axit chì SMM giảm mạnh 18,5 điểm phần trăm xuống còn 55,06%.
Về nguồn cung, sản xuất tại các nhà máy luyện chì sơ cấp vẫn tương đối ổn định, với một số nhà máy nối lại hoạt động sau bảo trì, dẫn đến tăng nhẹ 1,2 điểm phần trăm trong tỷ lệ hoạt động hàng tuần. Điều này không chỉ tạo thêm áp lực cho việc tích tụ tồn kho phôi chì trong kỳ nghỉ lễ Quốc tế Lao động mà còn góp phần làm tăng tổng nguồn cung trong tháng 5. Ngược lại, số lượng các nhà máy luyện chì phụ cắt giảm hoặc ngừng sản xuất đã tăng lên. Theo SMM, thị trường pin axit chì đang trong mùa tiêu thụ truyền thống thấp điểm từ tháng 4 đến tháng 5, là yếu tố chính kéo tiêu thụ chì xuống và cũng dẫn đến giảm lượng phế liệu pin. Nguồn cung pin phế liệu trên thị trường trước kỳ nghỉ đã khan hiếm, với các doanh nghiệp chì phụ duy trì mức tồn kho nguyên liệu thấp. Do sự mất cân bằng cung - cầu, giá pin phế liệu có nhiều khả năng tăng hơn là giảm, khiến các doanh nghiệp chì phụ nói chung hoạt động thua lỗ. Theo SMM, các doanh nghiệp chì phụ đã chịu lỗ cao tới 500-600 nhân dân tệ/tấn, dẫn đến giảm nhiệt tình sản xuất và hàng loạt cắt giảm hoặc ngừng sản xuất trước kỳ nghỉ. Nếu tình trạng lỗ của các doanh nghiệp chì phụ không được cải thiện sau kỳ nghỉ lễ Quốc tế Lao động, không loại trừ khả năng phạm vi cắt giảm sản xuất của các doanh nghiệp chì phụ sẽ tiếp tục mở rộng, có khả năng trở thành một trong những điều kiện để cân bằng khoảng cách tiêu thụ.
Nhìn chung, nguy cơ tích tụ tồn kho phôi chì sau kỳ nghỉ sẽ dẫn đến xu hướng suy yếu của giá chì. Tuy nhiên, các yếu tố như nguồn cung nguyên liệu thô như phế liệu khan hiếm và lỗ trong sản xuất chì phụ sẽ hỗ trợ. Trước khi cửa sổ nhập khẩu phôi chì mở, các yếu tố này sẽ trở thành một trong những động lực chính để giá chì phục hồi sau khi chạm đáy.
Khi kỳ nghỉ lễ Quốc tế Lao động sắp kết thúc và kỳ nghỉ ngân hàng Anh kết thúc, cả SHFE và LME sẽ nối lại giao dịch bình thường từ ngày mai (ngày 6 tháng 5). Chúng ta cần tập trung vào việc tích tụ tồn kho phôi chì trong kỳ nghỉ và xu hướng sản xuất của các nhà máy luyện sau kỳ nghỉ.
