Phân tích thị trường đồng toàn cầu năm 2025 [[Hội nghị Đồng SMM]]
► Động lực nhu cầu — Tương lai tăng cường sử dụng đồng
• Năng lượng tái tạo: 3,6 tấn đồng trên một megawatt (năng lượng gió), đồng trong bộ biến tần năng lượng mặt trời;
• Xe điện: 83 kg đồng trên một xe điện, so với 20 kg đối với xe truyền thống;
• Cơ sở hạ tầng: Đô thị hóa, thành phố thông minh và tòa nhà xanh;
• Triển vọng tăng trưởng: Tốc độ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) là 22% đối với xe điện và 8,4% đối với năng lượng tái tạo.
► Hạn chế nguồn cung — Khoảng cách cung ứng ngày càng mở rộng
• Mỏ già cỗi và hàm lượng quặng giảm: Hầu hết các mỏ lớn hiện có đang trải qua tình trạng sản lượng đồng giảm trên mỗi tấn quặng.
• Dòng dự án mới không đủ: Việc phát triển mỏ mất hơn 10 năm và có sự đầu tư không đủ vào nguồn cung mới.
• Rủi ro địa chính trị và quy định: Bất ổn chính trị, quy định môi trường và sự chậm trễ trong cấp phép cản trở sản xuất.
• Đầu tư không đủ: Đầu tư vốn yếu kéo trong nhiều thập kỷ đã làm chậm quá trình thăm dò và phát triển dự án.
• Các nhà máy luyện kim phải đối mặt với những thách thức lớn trong việc duy trì sản lượng.
► Triển vọng giá cả — Lạc quan về giá đồng
• Ngắn hạn: Citigroup dự đoán giá sẽ đạt 10.000 đến 12.000 USD/tấn.
• Trung hạn: Vào năm 2025, giá đồng có thể dao động từ 8.800 đến 9.500 USD/tấn.
• Dài hạn: Với quá trình chuyển đổi năng lượng, giá được dự đoán sẽ vượt 15.000 USD/tấn.
• (Xu hướng giá cả) Được thúc đẩy bởi nhu cầu cấu trúc, nguồn cung chặt chẽ và các yếu tố thuế quan.
► Phản ứng chiến lược — Nắm bắt giá trị trong thị trường cung ứng chặt chẽ
• Nhắm mục tiêu vào các mỏ vừa và nhỏ có hàm lượng cao.
• Tập trung vào các khu vực có thủ tục phê duyệt dễ dàng hơn và nhu cầu chiến lược.
• Điều chỉnh các nỗ lực thăm dò theo nhu cầu của các nhà thầu công nghiệp.
• Hành động với tư duy của một nhà đầu tư mạo hiểm — linh hoạt và hành động nhanh chóng.
► Khai thác tiềm năng của khai thác thủ công và quy mô nhỏ (ASM) — Một đòn bẩy chưa được khai thác trong khai thác đồng
Thách thức:
• Chi phí đầu tư ban đầu cao: Không giống như vàng hoặc thiếc, khai thác đồng đòi hỏi cơ sở hạ tầng đáng kể.
• Rào cản quy định: ASM gặp khó khăn trong việc tuân thủ các quy định về môi trường và lao động.
• Vấn đề tiếp cận thị trường: Chuỗi cung ứng không chính thức khiến việc mở rộng sản xuất trở nên khó khăn.
• ASM thiếu các cơ sở hoặc hỗ trợ tài chính để cải thiện chất lượng nguyên liệu thô và hưởng lợi từ "quy mô kinh tế".
Cơ hội:
• ASM chiếm một tỷ lệ tương đối nhỏ trong nguồn cung đồng toàn cầu nhưng đóng một vai trò quan trọng trong nguồn cung vàng (20%), thiếc (25%) và tantalum (26%) toàn cầu.
• Cho đến nay, không có số liệu thống kê hoặc đăng ký nào về sản lượng đồng ASM, ngay cả ở Peru, một nước sản xuất đồng lớn trên toàn cầu.
• Xét đến dữ liệu về các khoáng sản và kim loại khác, ASM có tiềm năng đáng kể.
• ASM có thể nhanh chóng lấp đầy khoảng trống cung ứng do các nguồn tài nguyên dễ tiếp cận và sự sẵn có của thị trường.
► Kết luận — Vị trí chiến lược của đồng
Đồng là một khoản đầu tư hấp dẫn (với khoảng cách giữa cung và cầu). Trong thị trường tăng giá đồng, trong khi chỉ một số ít công ty có thể nắm bắt cơ hội, hầu hết không hành động để đảm bảo kinh doanh/nguồn cung trong tương lai.
Khuyến nghị:
• Đầu tư vào các hoạt động khai thác quy mô nhỏ để đưa đồng ra thị trường nhanh hơn.
• Đảm bảo nguồn cung trực tiếp thông qua các thỏa thuận dài hạn/đầu tư cấp vi mô với các mỏ.
• Tập trung vào các mỏ có hàm lượng cao mà cá nhân và ASM có thể tiếp cận, tham gia vào các hoạt động M&A chiến lược và thúc đẩy khai thác bền vững.
Triển vọng cuối cùng — Nắm bắt tương lai chiến lược của ngành công nghiệp đồng
• Tăng trưởng nhu cầu vượt xa tăng trưởng nguồn cung — tình trạng thiếu hụt cấu trúc sẽ tiếp tục cho đến năm 2035+;
• Giá dài hạn vẫn lạc quan nhưng có biến động theo chu kỳ;
• Các mô hình đầu tư chiến lược, linh hoạt có nhiều khả năng được hưởng lợi;
• Trong một môi trường kinh tế ngày càng được thúc đẩy bởi đồng, những người đi đầu sẽ có được lợi thế cạnh tranh.
》Nhấp để xem báo cáo đặc biệt về Hội nghị Công nghiệp Đồng và Triển lãm Công nghiệp Đồng CCIE-2025SMM (lần thứ 20).
Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.
Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn
Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn
Tin Liên Quan
47 phút trước
SMM: Số ngày tồn kho đồng anode tại các nhà máy luyện kim Trung Quốc giảm trong tháng 8 năm 2026
Đọc thêm
SMM: Số ngày tồn kho đồng anode tại các nhà máy luyện kim Trung Quốc giảm trong tháng 8 năm 2026
[SMM Tin nhanh Đồng anode] Do nguồn cung đồng anode tái chế tại Trung Quốc liên tục thắt chặt, số ngày tồn kho đồng anode của các nhà máy luyện kim Trung Quốc theo SMM đạt 6,13 ngày vào tháng 8 năm 2026, giảm 0,16 ngày so với tháng trước, đánh dấu tám tháng giảm liên tiếp kể từ tháng 1 năm 2026.
47 phút trước
57 phút trước
Nga khởi động sản xuất cathode tại Udokan, đặt mục tiêu tổng sản lượng đồng 150.000 tấn/năm
Đọc thêm
Nga khởi động sản xuất cathode tại Udokan, đặt mục tiêu tổng sản lượng đồng 150.000 tấn/năm
Theo truyền thông nước ngoài đưa tin, Công ty Đồng Udokan của Nga đã bắt đầu sản xuất cathode đồng tại nhà máy thủy luyện ở vùng Zabaykalsky, Viễn Đông Nga vào ngày 2 tháng 9 năm 2026. Các cathode có độ tinh khiết đồng đạt 99,99%. Dự án bắt đầu sản xuất tinh quặng đồng vào tháng 9 năm 2023, và việc đưa vào vận hành sản xuất cathode đã hoàn thiện chuỗi giá trị tích hợp từ khai thác quặng đến đồng tinh luyện. Sản xuất cathode ban đầu dự kiến bắt đầu vào quý 2 năm 2024. Tuy nhiên, một vụ hỏa hoạn vào tháng 12 năm 2023 đã làm hư hại một phần cơ sở sản xuất cathode, trong khi các lệnh trừng phạt của phương Tây khiến việc thay thế thiết bị bị ảnh hưởng trở nên phức tạp. Giai đoạn đầu của dự án được thiết kế để sản xuất tới 150.000 tấn đồng chứa mỗi năm dưới dạng tinh quặng đồng và cathode, chủ yếu phục vụ thị trường nội địa Nga và các thị trường châu Á khác. Con số 150.000 tấn thể hiện tổng sản lượng đồng chứa kết hợp và không nên được hiểu là công suất cathode độc lập. Sản lượng cathode mới của Udokan sẽ làm tăng nguồn cung đồng tinh luyện từ Viễn Đông Nga, mặc dù khối lượng trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào tốc độ tăng công suất, hậu cần và các hạn chế liên quan đến lệnh trừng phạt. Công ty trước đây đã lên kế hoạch nâng tổng sản lượng đồng lên khoảng 550.000 tấn mỗi năm sau khi giai đoạn hai đi vào hoạt động, nhưng tiến độ dự án vẫn cần được theo dõi.
57 phút trước
1 giờ trước
Tỷ lệ vận hành của các nhà sản xuất anode đồng thứ cấp Trung Quốc phục hồi
Đọc thêm
Tỷ lệ vận hành của các nhà sản xuất anode đồng thứ cấp Trung Quốc phục hồi
[SMM Thị trường đồng anode] Trong tuần, một số nhà sản xuất đồng anode bị ảnh hưởng bởi cơn bão trước đó đã khôi phục sản xuất. Từ ngày 28 tháng 8 đến ngày 3 tháng 9, tỷ lệ vận hành hàng tuần của các nhà sản xuất tấm đồng anode thứ cấp tại Trung Quốc theo SMM đã tăng 5,75 điểm phần trăm so với tuần trước lên 50,40%. Dự kiến tuần tới sẽ tăng 3,69 điểm phần trăm so với tuần trước lên 54,09%.
1 giờ trước
Tin Liên Quan
SMM: Số ngày tồn kho đồng anode tại các nhà máy luyện kim Trung Quốc giảm trong tháng 8 năm 2026
Sep 03, 2026 19:44
Nga khởi động sản xuất cathode tại Udokan, đặt mục tiêu tổng sản lượng đồng 150.000 tấn/năm
Sep 03, 2026 19:33
Tỷ lệ vận hành của các nhà sản xuất anode đồng thứ cấp Trung Quốc phục hồi
Sep 03, 2026 19:28
Các doanh nghiệp phôi đồng giữ tồn kho nguyên liệu thô ở mức thấp, trong khi việc giảm tồn kho thành phẩm gặp trở ngại
Sep 03, 2026 19:26