Báo cáo Quý I của "Hai gã khổng lồ lithium" được công bố: Thiên Kỳ Lithium chuyển lỗ thành lãi, Càn Phong Lithium thu hẹp khoản lỗ - Triển vọng ngành như thế nào?

"Hai gã khổng lồ lithium", Thiên Kỳ Lithium (002466.SZ) và Cam Phong Lithium (002460.SZ), đã chịu thiệt hại đáng kể ở các mức độ khác nhau trong năm 2024. Báo cáo quý 1 năm nay cho thấy Thiên Kỳ Lithium đã chuyển từ lỗ sang lãi, trong khi thiệt hại của Cam Phong Lithium đã thu hẹp lại.

Thiên Kỳ Lithium đã công bố báo cáo quý 1 năm 2025 vào tối hôm qua, với doanh thu hoạt động là 2,584 tỷ nhân dân tệ, giảm 0,02% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của công ty niêm yết công khai là 104 triệu nhân dân tệ, chuyển từ lỗ sang lãi so với cùng kỳ năm ngoái. Cùng kỳ năm ngoái, Thiên Kỳ Lithium đã chịu thiệt hại 3,897 tỷ nhân dân tệ.

Thiên Kỳ Lithium cho biết sự cải thiện trong hiệu suất quý 1 chủ yếu là do hai yếu tố chính. Một mặt, công ty con kiểm soát của công ty, Windfield Holdings Pty Ltd, đã đạt được kết quả đáng kể trong việc rút ngắn chu kỳ định giá cho quặng lithium. Sự không khớp chu kỳ thời gian giữa cơ chế định giá cho quặng lithium hóa học của công ty con thuộc sở hữu toàn phần, Talison Lithium Pty Ltd, và cơ chế định giá cho doanh số bán sản phẩm hóa học lithium của công ty trong những năm trước đã được giảm bớt đáng kể. Với sự tiếp tục đến của quặng lithium mới mua ở Trung Quốc và sự tiêu thụ dần dần của quặng lithium tồn kho, chi phí của quặng lithium hóa học được sử dụng trong chi phí sản xuất của các cơ sở sản xuất khác nhau của công ty về cơ bản đã phù hợp với giá mua mới nhất. Đồng thời, chịu ảnh hưởng của việc tăng công suất và nâng cấp công nghệ của các cơ sở sản xuất nội bộ, công ty đã đạt được tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái về sản lượng và doanh số bán các hợp chất và dẫn xuất lithium trong quý 1 năm 2025, tiếp tục nâng cao khả năng sinh lời của mình.

Mặt khác, tác động của phán quyết tranh chấp thuế đối với lợi nhuận ròng của công ty liên kết quan trọng của công ty, Sociedad Químicay Minera de Chile S.A. (SQM), đã được ghi nhận vào năm 2024. Theo dữ liệu dự báo của Bloomberg, hiệu suất quý 1 năm 2025 của SQM dự kiến sẽ tăng so với cùng kỳ năm ngoái. Do đó, thu nhập đầu tư được ghi nhận bởi công ty cho công ty liên kết này trong kỳ báo cáo hiện tại đã tăng so với cùng kỳ năm ngoái.

Một gã khổng lồ lithium khác, Cam Phong Lithium, đã công bố cùng ngày rằng doanh thu hoạt động quý 1 năm 2025 của mình là 3,772 tỷ nhân dân tệ, giảm 25,43% so với cùng kỳ năm ngoái. Lỗ ròng thuộc về cổ đông của công ty niêm yết công khai là 356 triệu nhân dân tệ. Mặc dù điều này thể hiện sự thu hẹp thiệt hại so với mức lỗ 439 triệu nhân dân tệ trong cùng kỳ năm ngoái, nhưng công ty vẫn đang chịu thiệt hại.

Cam Phong Lithium cho biết trong thông báo của mình rằng những lý do chính là do sự sụt giảm giá lithium và tăng tỷ lệ bán hàng trong nước, dẫn đến giảm so với cùng kỳ năm ngoái về tiền mặt nhận được từ việc bán hàng và cung cấp dịch vụ, cũng như lãi suất chiết khấu hối phiếu cao hơn, khiến công ty phải chủ động kiểm soát quy mô chiết khấu hối phiếu. Đồng thời, sự sụt giảm giá cổ phiếu của Pilbara Minerals Limited, một tài sản tài chính do công ty nắm giữ, đã dẫn đến thiệt hại do thay đổi giá trị hợp lý, nhưng công ty đã phòng ngừa một phần tác động này thông qua việc sử dụng tích cực các chiến lược quyền chọn cổ tức.

Từ góc độ ngành, giá lithium tiếp tục dao động ở mức thấp kể từ quý 1. Theo báo giá giao ngay của SMM, giá giao ngay của lithium carbonate dùng cho pin đã giảm từ 75.100 nhân dân tệ/tấn vào đầu năm xuống còn 74.000 nhân dân tệ/tấn vào cuối tháng 3.

Mặc dù có một số dấu hiệu phục hồi về phía cầu, nhưng sự không khớp trước đây giữa việc mở rộng công suất và cầu trong ngành lithium carbonate vẫn chưa kết thúc. Dựa trên ước tính của các tổ chức ngành, thị trường lithium carbonate sẽ tiếp tục phải đối mặt với một mô hình cơ bản về cung vượt cầu trong năm 2025, mặc dù mức độ dư thừa có thể điều chỉnh so với năm 2024.

Tại một cuộc họp trao đổi hiệu suất gần đây, Cam Phong Lithium cho biết với giá lithium carbonate giảm xuống mức thấp, chi tiêu vốn trong ngành đã chậm lại đáng kể và tốc độ tăng trưởng cung ứng của ngành dự kiến sẽ giảm. Đồng thời, một số mỏ đã bắt đầu cắt giảm và tạm dừng sản xuất. Với sự tăng trưởng liên tục của cầu trong tương lai, mô hình cung cầu dự kiến sẽ dần dần được cải thiện.

Về phía cắt giảm sản lượng mỏ, Gotion High-tech cho biết tại một cuộc họp trao đổi nhà đầu tư vào ngày 28 tháng 4 rằng mặc dù giá lithium carbonate tiếp tục giảm gần đây, công ty đã đạt được kết quả nhất định bằng cách liên tục thúc đẩy giảm chi phí và nâng cao hiệu quả trong các khâu khai thác, luyện kim và các khâu khác, phối hợp với việc cắt giảm sản xuất theo giai đoạn và có thể duy trì sản xuất và hoạt động bình thường ở mức giá hiện tại. Đồng thời, công ty cũng đang theo dõi chặt chẽ động thái thị trường để chuẩn bị cho việc phát hành công suất trong tương lai.