Vào thứ Hai, ngày 21 tháng 4, trong phiên giao dịch châu Á trên thị trường toàn cầu, vàng, vốn đã đạt mức cao kỷ lục, và đồng đô la Mỹ, vốn đang trong đà giảm liên tục, bất ngờ trở thành hai "điểm nhấn" đáng chú ý nhất của thị trường...
Dữ liệu thị trường cho thấy chỉ số ICE đô la Mỹ (DXY) giảm mạnh khoảng 100 điểm vào sáng sớm, chạm mức thấp nhất trong ba năm là 98,22. Sự tăng vọt của giá vàng trong phiên giao dịch châu Á hôm nay phần lớn được cho là do đợt bán tháo hiếm hoi của đồng đô la Mỹ. Tính đến thời điểm viết bài, giá vàng giao ngay đã đạt mức cao lịch sử mới là 3,385 USD mỗi ounce.
Nhiều chuyên gia trong ngành cho rằng nguyên nhân khiến đồng đô la Mỹ giảm mạnh vào thứ Hai là do Tổng thống Mỹ Trump cân nhắc việc thay thế Chủ tịch Fed vào tuần trước, điều này đã làm dấy lên nghi ngờ về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và một lần nữa làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư vào nền kinh tế Mỹ. Ngoài ra, các thị trường ở Úc, Hồng Kông, Trung Quốc và châu Âu đã đóng cửa vào thứ Hai vì lễ Phục sinh, và thanh khoản yên tĩnh trong kỳ nghỉ trên thị trường ngoại hối đã khuếch đại sự sụt giảm của đồng đô la Mỹ.
Trong số các đồng tiền không phải đô la Mỹ, đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm so với đồng franc Thụy Sĩ xuống mức thấp nhất trong mười năm là 0,8069, đồng euro vượt qua mốc 1,15 so với đô la Mỹ, và đồng đô la New Zealand tăng lên 0,6000 so với đô la Mỹ lần đầu tiên trong hơn năm tháng.
Đồng đô la Mỹ cũng giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tháng là 140,61 so với đồng yên Nhật. Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) cho thấy tính đến tuần kết thúc vào ngày 15 tháng 4, các vị thế mua ròng đồng yên đạt mức cao kỷ lục.
Cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett cho biết vào thứ Sáu tuần trước rằng tổng thống và đội ngũ của ông đang tiếp tục nghiên cứu xem liệu họ có thể sa thải Chủ tịch Fed Powell hay không. Chỉ một ngày trước khi Hassett đưa ra những phát biểu này, Trump đã đe dọa sa thải Powell và kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất.
Christopher Wong, chiến lược gia tại Ngân hàng OCBC, cho biết, "Thành thật mà nói, việc thảo luận về việc sa thải Powell là điều không thể tin được. Và nếu uy tín của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bị nghi ngờ, điều đó có thể làm suy yếu nghiêm trọng niềm tin vào đồng đô la Mỹ."
Hiện tại, nhiều chuyên gia trong ngành đã bắt đầu lo ngại rằng nếu Powell bị cách chức, điều này có thể làm suy yếu đáng kể niềm tin của nhà đầu tư, vì tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ từ lâu đã được coi là một bảo đảm quan trọng cho việc đầu tư vào tài sản Mỹ. Nếu Powell từ chức sớm, Trump có khả năng chọn một người kế nhiệm với lập trường chính sách tiền tệ "cực kỳ ôn hòa" để phù hợp với lời kêu gọi cắt giảm lãi suất của Nhà Trắng.
Thực tế, từ góc độ thị trường ngoại hối, Trump cũng có thể ủng hộ một đồng đô la Mỹ yếu hơn ở một mức độ nào đó, vì đội ngũ Nhà Trắng có thể hoan nghênh sự mất giá của đồng đô la Mỹ, điều này sẽ tăng cường khả năng cạnh tranh của các sản phẩm Mỹ, phù hợp với những tuyên bố trước đây của ông và các mục tiêu tiềm năng của Thỏa thuận Mar-a-Lago.
Liệu Trump đã khiến đồng đô la Mỹ sụp đổ trước cả khi sa thải Powell?
Vishnu Varathan, trưởng bộ phận nghiên cứu vĩ mô tại Mizuho Asia (trừ Nhật Bản), cho biết, "Powell không báo cáo trực tiếp cho Trump, vì vậy Trump có thể không thực sự có thể sa thải ông ấy thông qua các thủ tục chính thức—Powell chỉ có thể bị cách chức theo các thủ tục cụ thể, được coi là có rào cản cao hơn... Tuy nhiên, liệu tổng thống có thể thúc đẩy các quy trình có thể làm suy yếu tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ không? Chắc chắn là có!"
"Tôi nghĩ rằng họ thậm chí không cần phải sa thải Powell ngay lập tức. Bạn chỉ cần làm cho mọi người cảm thấy rằng bạn có thể thay đổi cơ bản nhận thức về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Vàđiều này sẽ là một bữa tiệc cho bất kỳ ai đặt cược vào sự suy yếu của đồng đô la Mỹ.... Từ sự bất ổn gia tăng xung quanh việc tự gây hại bằng thuế quan đến sự mất niềm tin ngay cả trước khi có tin tức về việc sa thải Powell," Varathan chỉ ra.
Win Thin, trưởng bộ phận chiến lược thị trường toàn cầu tại Brown Brothers Harriman, viết trong một báo cáo, "Chúng tôi tin rằng sự yếu kém của đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục. Cuộc tấn công vào tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang gia tăng."
Theo dữ liệu của CFTC, tâm lý tiêu cực của các quỹ đầu cơ đối với đồng đô la Mỹ đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm ngoái.
"Tính độc lập của ngân hàng trung ương là vô cùng quý giá—nó không thể được coi là điều hiển nhiên, và một khi mất đi, rất khó để lấy lại," Will Compernolle, chiến lược gia vĩ mô tại FHN Financial ở Chicago, cho biết. "Những lời đe dọa của Trump đối với Powell rõ ràng không giúp tăng cường niềm tin của các nhà đầu tư nước ngoài vào tài sản Mỹ."
Kathy Jones, chiến lược gia trưởng về thu nhập cố định tại Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Schwab, cho biết rằng Trump có thể cố gắng thực hiện lời đe dọa sa thải Powell, và các nhà đầu tư không nên loại trừ khả năng này—động thái này có thể làm trầm trọng thêm việc bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng đô la Mỹ, một tình huống thường chỉ xảy ra ở các nền kinh tế thị trường mới nổi hoặc khi niềm tin vào quản trị của một quốc gia bị lung lay.
Thực tế, khi trái phiếu kho bạc Mỹ và chỉ số đô la Mỹ giảm đồng thời vào đầu tháng này, đã có lo ngại rằng các nhà đầu tư nước ngoài có thể đang bán tháo tài sản Mỹ trên quy mô lớn.
"Điều này sẽ không thể tưởng tượng được ở một quốc gia phát triển lớn trong quá khứ," Jones nói, đề cập đến những phát biểu của Trump về việc tìm cách loại bỏ Powell. "Càng nhiều áp lực từ Trump, tình hình càng tồi tệ hơn." Bà nói rằng ngay cả khi các nhà đầu tư chấp thuận bất kỳ sự thay thế tiềm năng nào cho Powell, thiệt hại đã xảy ra vào thời điểm đó. "Lợi suất trái phiếu sẽ tăng, và đồng đô la Mỹ sẽ giảm, vì Mỹ sẽ mất đi bất kỳ uy tín nào."
Thú vị là, trong đợt bán tháo đồng đô la Mỹ hôm nay, có một hiện tượng bất thường đáng chú ý khác trên các loại tài sản: Bitcoin.
Trước đây, bất kỳ sự sụt giảm mạnh nào của đồng đô la Mỹ (và sự tăng vọt sau đó của đồng yên) sẽ ảnh hưởng mạnh đến các giao dịch chênh lệch lãi suất, phần nào ảnh hưởng đến cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử, nhưng hôm nay chúng ta cuối cùng đã thấy một sự thay đổi trong mô hình. Sau khi ban đầu đi ngang, một làn sóng mua vào đã đẩy Bitcoin tăng gần 2,000 USD, vượt qua mức 87,000 USD, đánh dấu mức tăng lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 2 tháng 4, "Ngày Giải phóng" của Trump...
Một số chuyên gia trong ngành cho biết rằng sự phá vỡ mối tương quan giữa hai yếu tố này cho thấy rằng khi giá vàng tiến gần đến mức cao phi lý, một số người trong ngành cũng coi Bitcoin là "nơi trú ẩn an toàn" tiếp theo để thoát khỏi sự sụp đổ của đồng đô la Mỹ—sau tất cả, một khi tất cả các ngân hàng trung ương bắt đầu một cơn sốt "in tiền", sự mất giá thêm của các loại tiền tệ pháp định có thể chỉ là vấn đề thời gian.