Lãnh đạo Mỹ về đất hiếm chịu thiệt hại nặng nề từ cuộc chiến thương mại của Trump, xác nhận sự đình trệ của nguồn thu chính

Trong cuộc cạnh tranh địa chính trị và tin tức chính sách, ngành đất hiếm của Mỹ đã có sự nổi bật tuần này. Tuy nhiên, tin tức mới nhất cũng cho thấy các chính sách thương mại liều lĩnh của Trump đã tác động nghiêm trọng đến các ngành công nghiệp quan trọng mà ông đề cập. Là niềm hy vọng lớn nhất để xây dựng chuỗi ngành công nghiệp đất hiếm trong nước, MP Materials có trụ sở tại Las Vegas đã xác nhận vào thứ Năm rằng nguồn thu chính của họ - xuất khẩu quặng đất hiếm sang Trung Quốc - đã bị đình trệ do "không khả thi về mặt thương mại" giữa cuộc xung đột thương mại. Để đối phó với "thuế quan tương hỗ" của Trump, sản phẩm của MP Materials bán sang Trung Quốc hiện phải chịu thuế 125%. Theo hồ sơ, MP Materials đã tạo ra tổng doanh thu 204 triệu đô la năm ngoái, với khoảng 80% đến từ việc bán quặng đất hiếm sang Trung Quốc. Hồ sơ cũng cho thấy các công ty Trung Quốc thanh toán nhập khẩu của MP Materials dựa trên "giá thị trường trừ thuế và các chi phí khác". Trước các câu hỏi tập thể từ truyền thông, MP Materials đã xác nhận vào thứ Năm rằng hoạt động kinh doanh này đã bị đình trệ vì "bán những nguyên liệu này dưới mức thuế 125% không hợp lý về mặt thương mại". Bị ảnh hưởng bởi tin tức này, giá cổ phiếu của công ty đã giảm mạnh 13% trong phiên giao dịch thứ Năm. Tuy nhiên, tính đến ngày nghỉ Lễ Phục Sinh, lợi nhuận của MP Materials từ đầu năm vẫn vượt quá 60%. (Biểu đồ nội ngày của MP Materials, nguồn: TradingView) Công ty cũng nhấn mạnh sẽ xử lý một nửa công suất tại một nhà máy lọc ở California và sau đó tìm cách bán cho các khách hàng khác. Đồng thời, họ đã đầu tư 1 tỷ đô la nhằm cố gắng tái tạo một chuỗi cung ứng đất hiếm hoàn chỉnh ở Mỹ. Vấn đề là, từ góc độ dữ liệu tài chính và thực tế công nghiệp, MP Materials sẽ gặp khó khăn đáng kể. Báo cáo tài chính cho thấy công ty đã lỗ ròng 65 triệu đô la năm ngoái, nắm giữ 851 triệu đô la tiền mặt vào cuối năm và nợ dài hạn 909 triệu đô la. Nhà phân tích Carlos De Alba của Morgan Stanley giải thích rằng ông nhìn thấy hai lực lượng đối lập tác động đến cổ phiếu này - tầm quan trọng địa chính trị ngày càng tăng khiến nó trở thành tài sản quý giá hơn, nhưng thuế quan sẽ tác động tiêu cực đến hiệu suất tài chính trong ngắn hạn. Cho đến nay, MP Materials có thể tách và xử lý đất hiếm nhẹ, nhưng vẫn chưa có khả năng xử lý đất hiếm nặng cần thiết cho nam châm vĩnh cửu hiệu suất cao - như dysprosium và terbium được sử dụng trong máy bay chiến đấu F-35, thiết bị MRI và ô tô. Công ty hiện chưa có kế hoạch tách đất hiếm nặng. Hiện tại, Trung Quốc là nguồn duy nhất trên toàn cầu tách đất hiếm nặng. Đáng chú ý, Lynas Rare Earths của Úc đang xây dựng nhà máy tách đất hiếm nặng ở Malaysia, sắp đi vào sản xuất. Tương tự như MP Materials, tình hình tài chính của Lynas cũng bị thách thức bởi môi trường thị trường đất hiếm. Trong sáu tháng kết thúc vào tháng 12 vừa qua, lợi nhuận ròng sau thuế của họ chỉ đạt 5,9 triệu đô la Úc, khoảng một phần sáu so với kỳ vọng của thị trường. Trong cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh cuối tháng Hai năm nay, CEO của Lynas, Amanda Lacaze, đã thúc giục chính quyền Trump (đang nhắm vào đất hiếm của Ukraine) không nên đánh giá thấp thời gian cần thiết để xây dựng chuỗi ngành công nghiệp đất hiếm từ đầu. Lacaze nói, "Bất kỳ ai đã đánh giá ngành công nghiệp này đều biết mất bao lâu từ ý tưởng 'nếu chúng ta có thể lấy đất hiếm từ X' (dù X là nơi nào) đến khi thực sự đặt các sản phẩm đã tách vào túi lớn chờ khách hàng mua." Grace Lin Baskaran, chuyên gia về khoáng chất quan trọng tại Trung tâm Nghiên cứu Chiến lược và Quốc tế (CSIS), chỉ ra rằng MP Materials sẽ gặp khó khăn khi không thể xuất khẩu sản phẩm. Đồng thời, đối với Mỹ đang cố gắng lấy đất hiếm nặng, hiện chỉ có hai lựa chọn - hoặc đối mặt với gián đoạn chuỗi cung ứng hoặc cố gắng đàm phán, điều này sẽ là một quá trình đau đớn. Baskaran cũng lưu ý rằng mặc dù Lynas Rare Earths của Úc đã là nhà sản xuất đất hiếm tách lớn nhất bên ngoài Trung Quốc, họ vẫn cần vận chuyển oxit sang Trung Quốc để tinh chế. Dự kiến Úc sẽ tiếp tục phụ thuộc vào Trung Quốc về tinh chế đất hiếm ít nhất cho đến năm 2026.