SMM: Bauxite có thể đối mặt với tình trạng cân đối chặt chẽ trong năm nay, tình hình thừa cung sẽ gây áp lực lên alumin cả trong và ngoài nước [Hội nghị ngành nhôm SMM]

Năm 2026, việc sản xuất từ các dự án đã được triển khai và việc đưa vào sử dụng các dự án mới dự kiến sẽ tăng thêm nguồn cung bôxít nhập khẩu vào Trung Quốc. Nguồn cung bôxít của Trung Quốc dự kiến sẽ chuyển sang tình trạng thừa, với giá dao động quanh mức 70 đô la/mt. Về mặt chi phí: Dưới kỳ vọng bi quan về nguồn cung bôxít nhập khẩu tăng, bôxít có thể đạt cân bằng chặt chẽ vào năm 2025. Nguồn cung bôxít từ Guinea chiếm gần một nửa tổng nguồn cung bôxít của Trung Quốc, nhưng nguồn cung bôxít từ Guinea bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố không chắc chắn như mùa mưa, đình công và sắc lệnh chính phủ. Dưới kỳ vọng bi quan, lượng bôxít từ Guinea dự kiến tăng khoảng 25 triệu mt, với tổng lượng bôxít dư thừa khoảng 5,4 triệu mt trong năm. Cân nhắc đến nhu cầu trữ hàng cho các dự án mới, bôxít có thể đạt cân bằng chặt chẽ vào năm 2025, dần chuyển sang tình trạng thừa vào năm 2026. Trong kịch bản này, giá bôxít dự kiến sẽ giữ vững, với giá bôxít từ Guinea giảm xuống mức thấp nhất 75-80 đô la/mt vào năm 2025, và tiếp tục giảm xuống khoảng 70 đô la/mt vào năm 2026. Trong kịch bản thừa, giá alumin của Trung Quốc dự kiến sẽ dao động quanh mức chi phí. Trong kịch bản thừa, alumin khó có lợi nhuận đáng kể, và giá alumin dự kiến sẽ dao động quanh mức chi phí. Nếu giá bôxít từ Guinea giảm xuống 70-80 đô la/mt, chi phí trung bình của alumin dự kiến sẽ là 2.990-3.136 nhân dân tệ/mt. Được hỗ trợ bởi đường chi phí, giá alumin dự kiến sẽ dao động từ 2.600-3.400 nhân dân tệ/mt trong giai đoạn 2025-2026, và từ 2.900-3.300 nhân dân tệ/mt trong các giai đoạn ổn định hơn. Được kích thích bởi lợi nhuận, công suất hoạt động alumin ở nước ngoài dự kiến sẽ tăng. Chi phí tiền mặt để sản xuất alumin ở các khu vực xuất khẩu alumin chính là khoảng 300 đô la/mt, và sự tăng giá alumin ở nước ngoài cũng kích thích tăng công suất sản xuất alumin và đưa vào sử dụng công suất mới. Với tốc độ tăng nguồn cung vượt qua tốc độ tăng nhu cầu, thị trường alumin ở nước ngoài dự kiến sẽ duy trì tình trạng thừa. Khi điều kiện cung cấp phục hồi, giá alumin ở nước ngoài đã nhanh chóng giảm. Giá FOB của alumin ở Tây Úc đã giảm từ 810 đô la/mt xuống 330 đô la/mt, giảm 59,25%. Năm 2025, công suất alumin mới ở nước ngoài ước lượng 4 triệu mt sẽ được đưa vào sử dụng, tạo ra tình trạng thừa. Được hỗ trợ bởi đáy chi phí, giá alumin ở nước ngoài có thể dao động từ 250-400 đô la/mt. Năm 2026, cả nguồn cung và nhu cầu đều dự kiến tăng, với dự kiến thặng dư alumin ở nước ngoài mở rộng 710.000 mt. Năm 2026, sản lượng alumin ở nước ngoài dự kiến tăng 2,79 triệu mt, và sản lượng nhôm ở nước ngoài dự kiến tăng 1,08 triệu mt. Với tỷ lệ tiêu thụ alumin là 1,925, nhu cầu alumin ở nước ngoài dự kiến mở rộng 2,08 triệu mt, dẫn đến thặng dư alumin mở rộng khoảng 710.000 mt lên 2,51 triệu mt. Năm 2026, alumin ở nước ngoài dự kiến vẫn chịu áp lực, với giá cũng dao động quanh 250-400 đô la/mt. Với dự kiến mở rộng thặng dư, giá alumin dự kiến sẽ dao động ở mức thấp. Khi điều kiện cung cấp phục hồi, giá alumin ở nước ngoài đã nhanh chóng giảm. Giá FOB của alumin ở Tây Úc đã giảm từ 810 đô la/mt xuống 330 đô la/mt, giảm 59,25%. Năm 2025, công suất alumin mới ở nước ngoài ước lượng 4 triệu mt sẽ được đưa vào sử dụng, tạo ra tình trạng thừa. Được hỗ trợ bởi đáy chi phí, giá alumin ở nước ngoài có thể dao động từ 250-400 đô la/mt. Nhấp để xem báo cáo đặc biệt về Hội nghị và Triển lãm Ngành Nhôm AICE 2025 SMM (lần thứ 20).