Hệ số MHP tiếp tục dao động ở mức cao, và hợp đồng tương lai thép không gỉ đã ngừng giảm và bắt đầu hồi phục. [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về Niken của SMM]

Đã xuất bản: Apr 11, 2025 09:14

Chia sẻ

Lưu

【Biên bản họp sáng ngày 4.11】Trong khi Mỹ tiếp tục tăng cường chính sách thuế quan chống lại Trung Quốc, nước này đã thông báo tạm ngưng 90 ngày chính sách tăng thuế đối với các nước khác. Động thái này đã cải thiện đáng kể tâm lý thị trường tại Sở giao dịch kim loại London (LME), dẫn đến sự phục hồi của thị trường hợp đồng tương lai thép không gỉ trong nước sau khi phiên giao dịch ban ngày mở cửa. Trên thị trường giao ngay, một số lô hàng giá thấp có mặt vào buổi sáng cơ bản đã biến mất khi thị trường hợp đồng tương lai phục hồi, và giá cả đã ổn định theo đó.

4.11 Biên bản cuộc họp sáng về Niken

Niken tinh luyện: Tin tức SMM ngày 10 tháng 4: Phí chênh lệch/giảm giá giao ngay: Phạm vi báo giá phí chênh lệch giao ngay chính thống cho niken số 1 Jinchuan là 3.100 - 3.300 nhân dân tệ/tấn, với mức phí chênh lệch trung bình là 3.200 nhân dân tệ/tấn, giảm 150 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí chênh lệch/giảm giá đối với niken Nga là 100 - 500 nhân dân tệ/tấn, với mức phí chênh lệch trung bình là 300 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó.

Hợp đồng tương lai: Giá niken tiếp tục tăng trong phiên sáng. Tính đến 11:30, giá đóng cửa là 120.370 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,23% so với giá thanh toán ngày giao dịch trước đó, với mức cao nhất là 120.950 nhân dân tệ/tấn.

Phí chênh lệch/giảm giá giao ngay: Giá niken thương hiệu Jinchuan giảm 150 nhân dân tệ, chủ yếu là do giá niken đã hồi phục gần đây, khiến các nhà giao dịch hạ phí chênh lệch để thúc đẩy giao dịch thị trường.

Góc nhìn vĩ mô: Biến động giá niken gần đây đã đáng kể, lệch khỏi phân tích cơ bản trong ngắn hạn, với các yếu tố vĩ mô chi phối xu hướng giá. Sau đó, cần chú ý đến các biện pháp của châu Âu để đối phó với chính sách thuế mới của Mỹ.

Chênh lệch giá với niken sunfat: Hôm nay, giá niken tinh luyện SMM 1# dao động từ 120.000 - 124.050 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 122.025 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.250 nhân dân tệ/tấn so với giá giao ngay ngày giao dịch trước đó. Hiện tại, niken tinh luyện có mức giảm giá khoảng 6.200 nhân dân tệ/tấn so với niken sunfat, và cần theo dõi chặt chẽ chênh lệch này.

Niken sunfat: Ngày 10 tháng 4, chỉ số giá niken sunfat pin SMM là 27.955 nhân dân tệ/tấn, với phạm vi báo giá từ 27.920 - 28.500 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình vẫn ổn định so với ngày trước đó.

Phía chi phí: Dựa trên việc giảm sản lượng niken đông lạnh cao cấp của Indonesia, nhu cầu thị trường đối với MHP đã tăng lên, thúc đẩy hệ số MHP cao hơn. Lũ lụt gần đây ở Indonesia đã làm giảm nguồn cung MHP, tiếp tục đẩy hệ số báo giá MHP lên cao. Giá niken LME tiếp tục giảm do các chính sách thuế quan của Mỹ. Tổng thể chi phí sản xuất của các nhà luyện kim muối niken đã giảm. Phía cung: Tuần này, do chi phí sản xuất thấp hơn, một số nhà luyện kim muối niken đã hạ báo giá của mình. Một số nhà luyện kim không điều chỉnh báo giá do tồn kho nguyên liệu thô cho quý 2 không đủ và hệ số MHP vẫn ở mức cao. Phía cầu: Một số người mua hạ nguồn đã hạ mức giá chấp nhận được của họ, và các nhà máy tiền chất vẫn thận trọng "quan sát", với hoạt động hỏi giá thị trường thấp. Nhìn về phía trước, giá niken sunfat dự kiến sẽ giảm do chi phí yếu hơn, nhưng mức giảm dự kiến sẽ bị hạn chế do cung và cầu muối niken căng thẳng.

Niken sắt thỏi: Ngày 10 tháng 4, giá trung bình NPI hàm lượng cao 8 - 12% SMM là 1.005,5 nhân dân tệ/MTU (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), giảm 6 nhân dân tệ/MTU so với ngày làm việc trước đó. Phía cung: Trong nước, tồn kho quặng niken của các nhà luyện kim hiện tại thấp, và lượng hàng xuất khẩu quặng niken Philippines đã tăng lên, nhưng sẽ mất thời gian để đến các cảng trong nước. Cùng với lợi nhuận nhà luyện kim mỏng, sản xuất yếu và sản lượng vẫn ở mức thấp. Phía cầu: Tác động của chính sách "thuế quan đối ứng" của Trump đang gia tăng, và trong dịp lễ Thanh Minh, kim loại màu không sắt LME giảm mạnh, với giá niken chạm mức thấp nhất trong gần một năm. Giá NPI hàm lượng cao đã giảm do mua sắm hạ nguồn yếu, và giá dự kiến sẽ vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn.

Thép không gỉ: Ngày 10 tháng 4, trong khi Mỹ tiếp tục leo thang thuế quan đối với Trung Quốc, nước này đã thông báo tạm ngừng tăng thuế quan đối với các nước khác trong 90 ngày. Động thái này đã cải thiện đáng kể tâm lý thị trường LME, và hợp đồng tương lai thép không gỉ trong nước đã hồi phục sau khi phiên giao dịch ban ngày mở cửa. Trên thị trường giao ngay, một số hàng hóa giá thấp vào buổi sáng đã biến mất khi hợp đồng tương lai hồi phục, và giá đã ổn định.

Hợp đồng tương lai: Hợp đồng giao dịch nhiều nhất 2505 dao động đáng kể. Lúc 10:30 sáng, SS2505 được báo giá ở mức 12.775 nhân dân tệ/tấn, tăng 90 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại Vô Tích, phạm vi phí chênh lệch/giảm giá giao ngay 304/2B là 445 - 745 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, các cuộn thép cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được báo giá ở mức 8.300 nhân dân tệ/tấn; các cuộn thép cán nguội cắt cạnh 304/2B trung bình ở mức 13.200 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 13.250 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; các cuộn thép cán nguội 316L/2B được báo giá ở mức 24.250 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 24.500 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; các cuộn thép cán nóng 316L/NO.1 được báo giá ở mức 23.550 nhân dân tệ/tấn ở cả hai khu vực; các cuộn thép cán nguội 430/2B được báo giá ở mức 7.500 nhân dân tệ/tấn ở cả Vô Tích và Phật Sơn.

Hiện tại, dưới tác động của hàng hóa chứng khoán giá thấp, thị trường giao ngay thép không gỉ được chi phối bởi các giao dịch giá thấp, đúng thời điểm. Tuy nhiên, thị trường đã cho thấy dấu hiệu ổn định và hồi phục. Hơn nữa, thị trường tương đối lạc quan về hỗ trợ chi phí cho thép không gỉ. Nếu các rối loạn chính sách và tin tức tiếp theo dần suy yếu, giá thép không gỉ dự kiến sẽ vẫn ổn định trong ngắn hạn.

Quặng niken: Tuần trước, giá quặng niken hàm lượng niken thấp và cao ở Philippines vẫn ổn định. Từ góc độ cung và cầu, lượng hàng xuất khẩu quặng niken tần số trung bình và cao từ các mỏ Surigao đã tăng đáng kể trong tuần, nhưng phục hồi nguồn cung bị hạn chế do lượng mưa ở khu vực phía Nam. Phía cầu: Hầu hết các nhà máy niken sắt thỏi trong nước vẫn có tồn kho thấp, với nhu cầu mua sắm nguyên liệu thô mạnh và nhiệt tình mua hàng cao. Mặc dù sự tăng giá gần đây của giá NPI hàm lượng cao hạ nguồn đã mang lại một số phục hồi lợi nhuận, các nhà máy sắt trong nước vẫn đang trong tình trạng lỗ, với khả năng chấp nhận quặng niken giá cao hạn chế. Giá vận tải biển: Giá vận tải biển giảm nhẹ trong tuần, với giá từ Surigao đến Liên Vân Cảng, Trung Quốc giảm 10 - 10,5 USD/WMT. Ngoài ra, bắt đầu từ tháng 4, giá quặng niken Indonesia đã tăng mạnh. Nhìn chung, SMM dự đoán rằng sau sự tăng vọt của giá Philippines vào tháng 3 do cung mạnh và cầu yếu và giá quặng Indonesia tăng, giá quặng niken Philippines có thể vẫn ổn định trong ngắn hạn.

Giá giao dịch thị trường hiện tại: Đối với quặng luyện hỏa, giá giao đến nhà máy cho quặng địa phương Indonesia có hàm lượng niken 1,6% là khoảng 51 - 52 USD/WMT; đối với quặng luyện thủy, giá giao đến nhà máy cho quặng địa phương Indonesia có hàm lượng niken 1,3% là khoảng 25 - 26 USD/WMT. Giá quặng niken luyện hỏa Indonesia lại tăng vào tháng 4, với mức phí chênh lệch chính thống hiện tại cho đảo Sulawesi là 24 - 25 USD. Giá CIF quặng luyện thủy vẫn ổn định nhưng yếu. Phía cung: Năm nay, mùa mưa ở Sulawesi kéo dài hơn, với lượng mưa thường xuyên trong tuần, ảnh hưởng đến khai thác và vận chuyển quặng niken. Phục hồi nguồn cung ở các khu vực khai thác chính như Sulawesi tương đối chậm. Ngoài ra, tuần trước là kỳ nghỉ Lebaran của Indonesia, với các mỏ và công nhân địa phương nghỉ lễ, và các giao dịch tương đối chậm chạp. Phía cầu: Các nhà máy luyện kim niken sắt thỏi Indonesia thường có tồn kho nguyên liệu thấp và cần tái bổ sung đúng thời điểm, cùng với kỳ vọng tăng sản lượng NPI, hỗ trợ phía cầu vẫn duy trì. SMM dự đoán nguồn cung quặng niken có thể tiếp tục căng thẳng. Phía chính sách: Việc thực hiện chính sách PNBP đã bị trì hoãn. Theo SMM, các cơ quan chính phủ Indonesia có liên quan vẫn đang thảo luận một số chi tiết của chính sách, và thị trường vẫn kỳ vọng mạnh mẽ rằng chính sách sẽ sớm được thực hiện. Phía quặng luyện thủy: MHP hạ nguồn có kỳ vọng mạnh mẽ về cắt giảm sản lượng ngắn hạn, và hỗ trợ cầu đã suy yếu đáng kể, với giá có thể vẫn yếu. Nhìn chung, SMM dự đoán giá quặng niken luyện hỏa địa phương Indonesia có thể tiếp tục tăng, trong khi giá quặng niken luyện thủy địa phương Indonesia có thể vẫn ổn định nhưng yếu.

Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn

Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn