Giảm nhẹ ngắn hạn các xung đột thương mại quốc tế, yếu tố tăng giá ngắn hạn chiếm ưu thế [Tóm tắt cuộc họp sáng nhôm SMM]

》Nhấp để xem cơ sở dữ liệu chuỗi ngành nhôm SMM

》Đặt hàng để xem giá lịch sử kim loại giao ngay của SMM

Tóm tắt cuộc họp sáng 4.11 về nhôm SMM

Hợp đồng tương lai: Đêm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2505 mở cửa ở mức 19.780 nhân dân tệ/tấn, đạt đỉnh 19.810 nhân dân tệ/tấn và đáy 19.670 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở 19.725 nhân dân tệ/tấn, tăng 110 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,56%. Đêm qua, LME nhôm mở cửa ở mức 2.366 USD/tấn, đạt đỉnh 2.376 USD/tấn và đáy 2.366 USD/tấn, đóng cửa ở 2.373 USD/tấn, tăng 3 USD/tấn, tương đương 0,15%.

Vĩ mô: (1) Trump: Thỏa thuận thuế quan đầu tiên sắp được ký kết. Thuế quan có thể mang lại "vấn đề chuyển tiếp," nhưng Hoa Kỳ đang trong tình trạng rất tốt. Cố vấn thương mại Nhà Trắng Navarro cho biết sự sụt giảm thị trường vào ngày 10 không phải là vấn đề lớn. (Tích cực★) (2) CPI tháng 3 của Mỹ chưa điều chỉnh đạt 2,4%, thấp nhất trong sáu tháng, dưới dự đoán 2,6% của thị trường. Thị trường đã gần như hoàn toàn định giá việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 6. Trump nói rằng lạm phát đã giảm. (Tích cực★) (3) Bộ Thương mại: Gần đây đã tổ chức hội thảo để nghiên cứu giúp doanh nghiệp xuất khẩu mở rộng kênh bán hàng nội địa. Chính sách miễn thuế hiện tại trong các khu vực giám sát hải quan đặc biệt trong các khu thương mại tự do thí điểm vẫn không thay đổi. (Tích cực★)

Cơ bản: (1) Ngày 10 tháng 4, theo thống kê của SMM, lượng tồn kho nhôm ở Khu Bảo thuế Thượng Hải là 75.500 tấn, và lượng tồn kho ở Khu Bảo thuế Quảng Đông là 19.700 tấn, tổng cộng 95.200 tấn, tăng 3.000 tấn so với tuần trước. (Tiêu cực★) (2) Theo thống kê của SMM, ngày 10 tháng 4, lượng tồn kho nhôm thỏi ở các khu tiêu thụ chính trong nước là 744.000 tấn, giảm 30.000 tấn so với thứ Hai tuần này và giảm 21.000 tấn so với thứ Năm tuần trước. SMM cho rằng mặc dù có một chút tích lũy tồn kho sau kỳ nghỉ Thanh Minh, xu hướng giảm tồn kho trong nửa đầu tháng 4 vẫn không thay đổi. Kết hợp với sự sụt giảm nhanh chóng của giá nhôm đầu tuần, kích thích nhu cầu mua sắm trên thị trường, lượng tồn kho nhôm thỏi trong nước giảm nhanh 30.000 tấn giữa tuần, thành công kéo xuống dưới 750.000 tấn, một lần nữa củng cố hỗ trợ cơ bản cho thị trường nhôm và hiệu quả tăng cường niềm tin thị trường. (Tích cực★)

Thị trường nhôm nguyên sinh: Hôm qua, nhôm SHFE phục hồi mạnh trong phiên sáng do hỗ trợ từ việc giảm tồn kho, người mua hạ nguồn tích cực mua vào với triển vọng lạc quan. Tuy nhiên, do cấu trúc thuận lợi, nhà cung cấp tích cực giao hàng, chênh lệch giá spot thu hẹp, và thị trường bán với chiết khấu so với SMM. Cụ thể, thị trường spot miền đông Trung Quốc giao dịch ở mức SMM-10, -20; ở thị trường miền trung, cơ hội arbitrage spot mở ra, nhà cung cấp giao hàng nhiều hơn, và spot giao dịch ở mức giá trung bình SMM miền trung đến -10.

Nguyên liệu nhôm tái chế: Hôm qua, nhôm nguyên sinh spot tăng 350 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, với SMM A00 spot đóng cửa ở 19.880 nhân dân tệ/tấn. Thị trường phế liệu nhôm theo đà phục hồi của nhôm nguyên sinh, nhưng nhu cầu hạ nguồn không thể hiện xu hướng cao điểm rõ ràng, duy trì mua theo nhu cầu. Hôm qua, phế liệu nhôm UBC bao gói được báo giá 14.850-15.450 nhân dân tệ/tấn (không bao gồm thuế), và phế liệu nhôm căng mảnh được báo giá 15.850-17.350 nhân dân tệ/tấn (không bao gồm thuế). Theo khu vực, ngoại trừ Hồ Nam và Hồ Bắc, nơi giá phế liệu nhôm căng mảnh giữ nguyên so với ngày hôm trước, các khu vực khác như Thượng Hải, Foshan, Giang Tô, Hà Nam, và An Huy đều theo A00 trong đợt giảm. Trong ngắn hạn, nguồn cung phế liệu nhôm trong nước khó có thể tăng, và nhu cầu có xu hướng suy yếu. Các nhà sản xuất hạ nguồn vẫn thận trọng, duy trì mua theo nhu cầu. Thị trường phế liệu nhôm có thể vẫn ảm đạm, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm thu hẹp nhẹ, nhưng hỗ trợ cơ bản dài hạn vẫn còn. Cần chú ý đến những thay đổi biên độ cung cầu và hướng chính sách vĩ mô.

Hợp kim nhôm tái chế: Hôm qua, giá nhôm kết thúc ba ngày giảm, với giá nhôm SMM A00 tăng 350 nhân dân tệ/tấn lên 19.880 nhân dân tệ/tấn. Giá ADC12 trong nước của SMM được điều chỉnh tăng 100 nhân dân tệ/tấn lên khoảng 20.600-20.800 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường nhập khẩu, ADC12 quốc tế được báo giá 2.460-2.490 USD/tấn, với giá spot nhập khẩu ổn định ở 19.600-19.800 nhân dân tệ/tấn, và lỗ tức thì của ADC12 nhập khẩu thu hẹp nhẹ. Hôm qua, giá nhôm phục hồi một phần, nhưng thị trường hợp kim nhôm tái chế theo đà yếu, hầu hết báo giá bằng hoặc tăng nhẹ 100 nhân dân tệ/tấn. Do biến động lớn của giá nhôm gần đây, người mua hạ nguồn vẫn thận trọng, với nhiệt tình mua sắm vẫn thấp. Dự kiến giá hợp kim nhôm tái chế sẽ tiếp tục ảm đạm trong ngắn hạn.

Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, Hoa Kỳ cho biết thỏa thuận thuế quan sắp được ký kết, và xung đột thương mại quốc tế tạm thời dịu đi, với điều kiện thương mại cải thiện có thể thúc đẩy kỳ vọng về nhu cầu kim loại công nghiệp toàn cầu. Ngoài ra, Trung Quốc sẽ tích cực thúc đẩy chuyển đổi từ xuất khẩu sang bán hàng nội địa và duy trì chính sách miễn thuế, nhằm làm giảm áp lực nhu cầu bên ngoài yếu, ổn định đơn đặt hàng cho doanh nghiệp chế biến nhôm, và mở rộng kênh nhu cầu nội địa, dự kiến sẽ giảm áp lực dư thừa nguồn cung trong nước. Cảm xúc vĩ mô đã dịu đi, với tâm lý rủi ro được giải tỏa khi Hoa Kỳ tạm dừng thuế quan đối với các nước không thực hiện biện pháp trả đũa trong 90 ngày, dẫn đến sự phục hồi toàn diện của kim loại màu. Đồng thời, việc tiếp tục giảm tồn kho cũng đã cung cấp hỗ trợ cho giá nhôm. Cần chú ý đến xuất khẩu bán thành phẩm và cuối cùng. Hiện tại, xuất khẩu trực tiếp bán thành phẩm nhôm của Trung Quốc sang Hoa Kỳ chiếm tỷ lệ nhỏ, và trong ngắn hạn, một số doanh nghiệp có thể tận dụng chính sách tạm dừng thuế quan để thực hiện hoạt động thương mại tái xuất. Tuy nhiên, việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng và thiết lập cơ chế chia sẻ chi phí thuế quan sẽ mất nhiều thời gian, vẫn ảnh hưởng đến xuất khẩu trong nước. Việc giảm tồn kho cơ bản và kỳ vọng chính sách tạo nên hỗ trợ cốt lõi cho giá nhôm, nhưng rủi ro gia tăng xung đột thương mại vĩ mô tạo áp lực. Trong cuộc đấu tranh giữa phe mua và phe bán, giá nhôm có thể giữ vững, nhưng cần chú ý đến các vấn đề chuyển tiếp có thể gây nhiễu định kỳ.

【Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không tạo thành lời khuyên trực tiếp cho quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định cẩn thận và không sử dụng thông tin này để thay thế phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào của khách hàng đều không liên quan đến SMM.】