【Đồng】
Thứ Năm, đồng SHFE tăng mạnh trở lại khi Tổng thống mới của Mỹ thay đổi lập trường về thuế quan tương hỗ, thúc đẩy tài sản rủi ro. Tuy nhiên, tâm lý tiêu cực xung quanh thuế quan khó có thể tan biến hoàn toàn, và thị trường đồng dự kiến chuyển sang giai đoạn suy giảm chậm và dao động. Mức hỗ trợ cho đồng SHFE trong giai đoạn này là 71.000 nhân dân tệ, gần khoảng trống từ đợt tăng giá tháng Ba năm ngoái. Giá giao ngay trong nước hôm nay tăng lên 75.000 nhân dân tệ, với mức chênh lệch thu hẹp xuống 30 nhân dân tệ trước khi giao hàng. Kho dự trữ xã hội SMM giảm 31.500 tấn xuống 267.200 tấn trong tuần này. Cung nguyên liệu đồng sơ cấp và thứ cấp trong nước eo hẹp, cùng với sức cản giảm, cho thấy nhu cầu ngắn hạn vẫn còn. Về mặt kỹ thuật, đồng LME đối mặt với kháng cự ở 9.300 đô la, trong khi mức tương ứng của đồng SHFE là 76.500 nhân dân tệ. Mức độ hồi phục đáng chú ý.
【Nhôm & Alumina】
Hôm nay, nhôm SHFE theo xu hướng hồi phục của hàng hóa nói chung. Kho dự trữ nhôm thỏi và thanh nhôm giảm 30.000 tấn và 13.000 tấn so với thứ Hai, với tổng kho dự trữ nhôm ở mức thấp nhất trong những năm gần đây. Tiêu thụ rõ ràng mạnh mẽ, và cơ bản khá vững chắc so với các kim loại màu khác. Trong ngắn hạn, yếu tố vĩ mô chi phối xu hướng hàng hóa, và sự biến động trong chính sách Mỹ đã tăng cường sự dao động của thị trường. Nhôm SHFE dự kiến sẽ dao động, với mức hỗ trợ ở 19.000 nhân dân tệ, và kháng cự ở mức tâm lý 20.000 nhân dân tệ và đường trung bình hàng năm. Chỉ số alumina giao ngay trên khắp các khu vực lần lượt giảm dưới 2.900 nhân dân tệ. Mặc dù hoạt động bảo dưỡng tăng đã cải thiện cân bằng tháng Tư, triển vọng dư thừa vẫn không thay đổi. Khi doanh nghiệp dần đối mặt với lỗ tiền mặt, cắt giảm sản xuất quy mô lớn được dự đoán. Điểm thấp nhất của thị trường kỳ hạn tuần này tương ứng với kỳ vọng chi phí tương đương giá quặng giảm xuống khoảng 70 đô la. Alumina vẫn trong trạng thái yếu và dao động, nhưng khả năng giảm có thể bị hạn chế.
【Kẽm】
Chính sách thuế quan của Mỹ tiếp tục biến động, dẫn đến điều chỉnh tăng tài sản rủi ro. Tuy nhiên, triển vọng đàm phán thuế quan không lạc quan, và vốn có xu hướng chốt lời. Khối lượng mở cửa có trọng số của kẽm SHFE giảm 17.500 lô xuống 208.600 lô. Người mua hạ nguồn đang mua vào khi giá giảm, và kho dự trữ xã hội kẽm SMM giảm xuống 102.100 tấn, với chênh lệch giá 0-2 tháng mở rộng lên 515 nhân dân tệ/tấn. Tâm lý tiêu cực về tiêu thụ đã giảm bớt. Trong ngắn hạn, kẽm SHFE có thể dao động trong khoảng 22.000-23.000 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, nhóm CZSPT dự đoán TC mỏ trong nước sẽ hồi phục lên 4.500 nhân dân tệ/tấn vào tháng Sáu, và TC mỏ nhập khẩu tăng lên 60-70 đô la/dmt. Triển vọng tăng sản xuất vẫn mạnh sau khi nhà máy trở lại lợi nhuận. Áp lực dịch chuyển trung tâm giá kẽm xuống vẫn tồn tại, và chiến lược bán khi giá hồi phục tiếp tục.
【Chì】
Chính sách thuế quan của Mỹ vẫn bất định, và kỳ vọng tiêu cực về tiêu thụ đã cải thiện nhẹ. Shorts giảm vị thế đáng kể, dẫn đến sự hồi phục đáng chú ý của chì SHFE. Giá chì số 1 của SMM tăng 250 nhân dân tệ/tấn lên 16.700 nhân dân tệ/tấn, chuyển sang chiết khấu 75 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng giao ngay. Chênh lệch giá giữa kim loại nguyên chất và phế liệu tăng 125 nhân dân tệ lên 25 nhân dân tệ/tấn. Kho dự trữ xã hội chì SMM ở mức 69.500 tấn, không thay đổi nhiều. Với giá chì ở mức thấp, nhà máy chì sơ cấp và thứ cấp không muốn bán, và một số người mua hạ nguồn thận trọng với việc tăng giá. Tuy nhiên, tiêu thụ tổng thể đang trong mùa thấp điểm, hỗ trợ hạn chế cho giá chì cao. Sau khi đảo ngược giữa chì nguyên chất và phế liệu được giải quyết, người mua hạ nguồn có xu hướng mua chì thứ cấp giá rẻ. Cung chì thỏi không căng thẳng. Chì SHFE dự kiến sẽ dao động trong khoảng 16.300-17.000 nhân dân tệ/tấn, với tính khả thi hạn chế, và nên chờ đợi.
【Niken & Thép Không Gỉ】
Niken SHFE ổn định ở mức thấp, với hoạt động thị trường kém. Phí bảo hiểm Jinchuan hồi phục lên 2.900 nhân dân tệ, trong khi phí bảo hiểm niken Nga ở 200 nhân dân tệ, và phí bảo hiểm niken điện phân ở 150 nhân dân tệ. Giá niken NPI cấp cao giảm, và quặng Indonesia tiếp tục ảnh hưởng đến giá nguyên liệu, với mức chào giá mới nhất là 1.024 nhân dân tệ/mtu, giảm 10 nhân dân tệ so với tuần trước. Về kho dự trữ, kho dự trữ NPI giảm 2.500 tấn xuống 20.000 tấn, kho dự trữ niken tinh luyện giảm 1.400 tấn xuống 46.000 tấn, và kho dự trữ thép không gỉ giảm 1.000 tấn xuống 980.000 tấn. Về mặt kỹ thuật, niken SHFE hồi phục, với kháng cự trong khoảng 12.3-12.5, chờ đợi vị trí bán tốt hơn.
【Tin】
Tin SHFE lấy lại mất mát từ phiên đêm, khi Alphamin khôi phục hoạt động khai thác qua đêm kéo tin LME xuống. Trong bối cảnh biến động lớn về cung cầu, tin SHFE lấy lại 255.000 nhân dân tệ. Giá giao ngay tin hôm nay vẫn ổn định ở 256.200 nhân dân tệ, và tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng nguồn cung tin khó có thể giảm trong tháng Tư. Giá tin chuyển sang giai đoạn dao động, với xu hướng giảm kho dự trữ xã hội trong tuần này. Nên chờ đợi.
