【Đồng】
Thứ Ba, giá đồng SHFE dao động trong biên độ 73.000 nhân dân tệ/tấn trong ngày, với khối lượng giao dịch trung bình có trọng số cao đáng kể. Hôm nay, giá đồng giao ngay được điều chỉnh giảm xuống 73.545 nhân dân tệ/tấn, và phí chênh lệch giao ngay tại Thượng Hải thu hẹp xuống 120 nhân dân tệ/tấn. Cấu trúc backwardation giữa các hợp đồng gần hạn vẫn ổn định. Đồng SHFE có hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ, nhưng thị trường đang rất tập trung vào việc Mỹ thực hiện thuế quan đối ứng, tạo áp lực hệ thống cho sự sụt giảm tiếp theo của đồng SHFE. Đồng LME dự kiến sẽ duy trì dao động rộng. Chỉ số đồng SHFE có thể giảm về mức 71.000 nhân dân tệ/tấn trong ngắn hạn và lấp đầy khoảng trống. Khuyến nghị mở vị thế bán.
【Nhôm & Nhôm Oxit】
Hôm nay, giá nhôm SHFE dao động trong biên độ, với phí chênh lệch giao ngay tại Đông Trung Quốc là 40 nhân dân tệ/tấn và giảm giá tại Nam Trung Quốc là 45 nhân dân tệ/tấn. Trong ngắn hạn, các yếu tố vĩ mô chi phối sự sụt giảm của hàng hóa, gây áp lực lên kim loại màu. Các yếu tố cơ bản của thị trường nhôm hiện đang hoạt động tốt, với tồn kho xã hội của thanh và phôi nhôm giảm lần lượt 26.000 tấn và 13.000 tấn trong tuần qua. Tổng tồn kho đã ở mức thấp so với cùng kỳ những năm gần đây và mức tiêu thụ rõ ràng vượt quá kỳ vọng. Đồng SHFE có một số khả năng chống lại sự sụt giảm, nhưng sau khi phá vỡ xuống, nó phải đối mặt với kháng cự ở mức nguyên tệ 20.000 nhân dân tệ/tấn và trung bình động hàng năm, trong khi kiểm tra hỗ trợ ở mức giới hạn giảm 19.000 nhân dân tệ/tấn từ thứ Hai. Giá quặng đang có xu hướng giảm, và có thông tin cho biết hầu hết các nhà khai thác đã điều chỉnh giá hợp đồng dài hạn ở các mức độ khác nhau trong quý II. Kỳ vọng về chi phí giảm và giá trung bình hàng tháng vẫn có lợi nhuận đã cho phép các nhà sản xuất nhôm oxit có chi phí cao ở phía bắc duy trì hoạt động, nhưng họ sẽ dần phải đối mặt với áp lực lỗ tiền mặt. Trước khi kích hoạt cắt giảm sản xuất thực chất quy mô lớn hơn, sự yếu kém của nhôm oxit không có khả năng thay đổi.
【Kẽm】
Đồng SHFE giảm với vị thế giảm, với lợi thế mở trung bình có trọng số giảm 10.000 lô xuống 223.900 lô, trong khi tổng số tiền thanh toán vẫn ở mức 4,463 tỷ nhân dân tệ. Thị trường tương lai suy yếu, và người mua hạ nguồn vẫn mua vào khi giá giảm, nhưng hoạt động giao dịch tổng thể suy yếu. Báo giá kẽm SMM 0# so với hợp đồng tương lai gần hạn tăng lên phí chênh lệch 95 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giá 0-2 ghi nhận 275 nhân dân tệ/tấn, phản ánh lo ngại của thị trường về tiêu thụ ngoài mùa. Tổng thống mới của Mỹ đe dọa áp đặt thuế quan bổ sung 50% đối với hàng xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ nếu Trung Quốc không hủy bỏ các thuế quan đối ứng mới. Logic giao dịch thị trường đang dần chuyển từ tăng sản lượng quặng sang suy yếu nhu cầu, và có khả năng tiêu thụ không đủ có thể truyền lên thượng nguồn, làm trầm trọng thêm thặng dư kẽm và đẩy đồng SHFE mở ra không gian dưới 21.500 nhân dân tệ/tấn. Khuyến nghị mở vị thế bán khi phục hồi.
【Chì】
Thị trường tiếp tục tiêu hóa tác động của thuế quan, với triển vọng tiêu thụ chì chịu áp lực. Đồng chì SHFE dao động giảm, với báo giá chì SMM 1# so với hợp đồng tương lai gần hạn chuyển từ giảm giá sang phí chênh lệch 5 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giá giữa kim loại chính và phế liệu trở về bằng không. Khi giá chì giảm, trọng tâm chủ yếu là hỗ trợ chi phí. Hiện tại, Mỹ là nhà nhập khẩu quặng chì lớn thứ hai sang Trung Quốc, và thuế quan cao sẽ làm tăng tổng chi phí quặng nhập khẩu. Tuy nhiên, tỷ giá giá SHFE/LME gần đây đã tăng, mở cửa sổ nhập khẩu, và có kỳ vọng mạnh mẽ về việc bổ sung chì thô ở nước ngoài. Đồng chì LME phá vỡ, kéo thị trường trong nước xuống thấp hơn. Trong quý II, dao động của đường chi phí chì có thể tăng cường, và khả năng đồng chì SHFE kiểm tra mức nguyên tệ 16.000 nhân dân tệ/tấn tăng lên.
【Niken & Thép Không Gỉ】
Đồng niken SHFE củng cố ở mức thấp, với hoạt động giao dịch thị trường trung bình. Phí chênh lệch Jinchuan tăng trở lại 2.900 nhân dân tệ/tấn, trong khi phí chênh lệch niken Nga ở mức 200 nhân dân tệ/tấn và phí chênh lệch niken điện phân ở mức 150 nhân dân tệ/tấn. Giá NPI cao cấp giảm, và quặng Indonesia tiếp tục ảnh hưởng đến định giá nguyên liệu, với báo giá mới nhất ở mức 1.024 nhân dân tệ/mtu, giảm 10 nhân dân tệ/mtu so với tuần trước. Về tồn kho, tồn kho NPI giảm 2.500 tấn xuống 20.000 tấn, tồn kho niken tinh luyện giảm 1.400 tấn xuống 46.000 tấn và tồn kho thép không gỉ giảm 1.000 tấn xuống 980.000 tấn. Về mặt kỹ thuật, đồng niken SHFE đang trong xu hướng giảm, và khuyến nghị mở vị thế bán.
【Thiếc】
Đồng thiếc SHFE gặp khó khăn trong việc phục hồi trong ngày, với hợp đồng 2505 giao dịch nhiều nhất không thể giữ vững trên mức 270.000 nhân dân tệ/tấn. Thiếc giao ngay trong nước được báo giá ở mức 270.000 nhân dân tệ/tấn, với phí chênh lệch thời gian thực 2.040 nhân dân tệ/tấn so với tháng giao hàng. Thị trường thiếc tiếp tục giảm vị thế, với hỗ trợ kỹ thuật mạnh ở mức 258.000-263.000 nhân dân tệ/tấn. Sự khan hiếm đáng kể trong nguồn cung cấp tài nguyên thiếc không có khả năng giảm bớt trong tháng Tư. Giá thiếc dự kiến sẽ dao động, và xu hướng vẫn phụ thuộc vào diễn biến phía cung.
