Giá nhôm SHFE tăng nhẹ giữa các xáo trộn thuế, alumin tiếp tục chạm đáy [Tóm tắt hợp đồng tương lai nhôm SMM]

Xem Báo Giá Sản Phẩm Nhôm SMM, Dữ Liệu và Phân Tích Thị Trường

SMM, ngày 2 tháng 4:

Hôm nay, hợp đồng nhôm SHFE 2505 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.410 nhân dân tệ/tấn, đạt đỉnh 20.520 nhân dân tệ/tấn, thấp nhất 20.390 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 20.435 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,1%. Khối lượng giao dịch là 69.000 lô, số lượng lệnh mở là 185.000 lô.

Bình luận của SMM: Về vĩ mô, trong những tuần gần đây, lo ngại về suy thoái kinh tế Mỹ đã gia tăng do chính sách thuế quan không thể đoán trước và leo thang của Trump. Về cơ bản, chuỗi ngành công nghiệp nhôm vẫn lạc quan, với sự tăng trưởng ổn định trong tiêu thụ cuối cùng như xe điện và nhu cầu tái bổ sung hàng tồn kho hạ nguồn phục hồi. Khi mùa tiêu thụ cao điểm đến gần, khối lượng đơn đặt hàng và tỷ lệ hoạt động trong hầu hết các lĩnh vực đã phục hồi, kết hợp với việc tiếp tục giảm hàng tồn kho nhôm thỏi xã hội, cung cấp hỗ trợ đáy cho giá nhôm. Theo thống kê của SMM, vào ngày 2 tháng 4, tổng lượng tồn kho nhôm thỏi tại Quảng Đông, Vô Tích và Công Nghĩa là 654.200 tấn, giảm 8.200 tấn, trong khi tồn kho nhôm LME giảm 75 tấn, giảm 0,02%. Tuy nhiên, thị trường ngắn hạn vẫn bị áp lực bởi các yếu tố bên ngoài tiêu cực, tâm lý thận trọng chiếm ưu thế trước khi chính sách thuế quan Mỹ được triển khai đầy đủ. Giá nhôm dự kiến sẽ duy trì xu hướng dao động trong ngắn hạn. Cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi trong tâm lý vĩ mô và việc phát hành thực tế nhu cầu hạ nguồn.

Hôm nay, hợp đồng oxit nhôm 2505 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 2.942 nhân dân tệ/tấn, đạt đỉnh 2.975 nhân dân tệ/tấn, thấp nhất 2.877 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 2.890 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,77%. Khối lượng giao dịch là 203.000 lô, số lượng lệnh mở là 210.000 lô.

Bình luận của SMM: Thị trường oxit nhôm gần đây cho thấy cung cầu yếu. Về cung, tuần trước, tổng công suất vận hành oxit nhôm luyện kim toàn quốc giảm 700.000 tấn/năm so với tháng trước xuống còn 87,3 triệu tấn/năm, tỷ lệ hoạt động hàng tuần tiếp tục giảm. Tuy nhiên, vào ngày 2 tháng 4, tổng lượng chứng thư oxit nhôm vượt quá 300.000 tấn, với mức tăng hàng ngày 4.192 tấn ở Tân Cương lên 200.900 tấn, cho thấy áp lực tồn kho hiện vật tiếp tục tích tụ. Về cầu, theo dữ liệu của SMM, tính đến thứ Năm tuần trước, tổng công suất vận hành nhôm trong nước là 43,88 triệu tấn/năm, tương đương với nhu cầu oxit nhôm lý thuyết khoảng 84,47 triệu tấn/năm, mặc dù có tăng nhẹ nhưng vẫn dưới khả năng cung cấp thực tế. Hiện tại, các nhà máy nhôm chủ yếu thực hiện mua theo hợp đồng dài hạn, một số nhà máy bắt đầu kế hoạch giảm tồn kho tích cực. Thống kê của SMM cho thấy tồn kho nguyên liệu tại các nhà máy nhôm giảm 44.000 tấn so với tháng trước, kết hợp với sự phân hóa khu vực trong giá xuất xưởng giao dịch hiện vật ở Quảng Tây giảm xuống 3.038 nhân dân tệ/tấn và giá giao hàng đến nhà máy đấu thầu ở tây bắc Trung Quốc là 3.145 nhân dân tệ/tấn, phản ánh kỳ vọng thị trường về xu hướng giá giảm. Thị trường quặng bauxite cho thấy sự nới lỏng cấu trúc. Quặng nội địa duy trì cung cấp thấp, nhưng giá quặng nhập khẩu vẫn chịu áp lực: vào ngày 2 tháng 4, chỉ số quặng bauxite nhập khẩu SMM báo cáo 90,83 USD/tấn, giảm 2,27% hàng ngày, giá quặng Guinea giảm 1 USD xuống 90 USD/tấn, giá quặng Úc ổn định. Quặng nhập khẩu tiếp tục lấp đầy khoảng trống của quặng nội địa, tổng cung cầu lỏng lẻo hơn trước, áp lực giảm giá ngắn hạn đáng kể. Thị trường nước ngoài gây áp lực kép lên thị trường nội địa, cửa sổ nhập khẩu vẫn đóng nhưng cần cảnh giác với sự thu hẹp chênh lệch giá. Bên xuất khẩu vẫn không cạnh tranh do chi phí nội địa cao 440 USD/tấn. Đáng chú ý, sản lượng nhôm Ấn Độ trong 11 tháng đầu năm tài chính 2024-2025 tăng nhẹ 0,9% so với cùng kỳ năm trước lên 3,836 triệu tấn, kết hợp với các nền kinh tế phát triển tăng cường bảo vệ chiến lược nguồn nhôm, có thể làm gia tăng cạnh tranh nguồn lực nước ngoài. Mô hình cung lỏng ngắn hạn của oxit nhôm vẫn không thay đổi, chênh lệch giá giữa hiện vật và hợp đồng tương lai là 96 nhân dân tệ/tấn cho thấy tâm lý thận trọng trên thị trường hợp đồng tương lai, kết hợp với áp lực giảm từ chi phí quặng nhập khẩu, giá có thể tiếp tục dao động giảm. Cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi trong công suất vận hành oxit nhôm.

[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không tạo thành lời khuyên trực tiếp cho quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]