Theo dữ liệu hải quan, nhập khẩu đồng thứ cấp trong tháng Một và tháng Hai năm 2025 lần lượt là 18.92 nghìn tấn và 193.400 tấn, giảm ở mức độ khác nhau so với tháng Mười Hai của các năm trước. Có hai lý do chính cho điều này. Thứ nhất, sau khi Trump nhậm chức, ông liên tục áp thuế bổ sung lên hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, và Trung Quốc cũng thực hiện các biện pháp đối phó ở mức độ khác nhau. Tuy nhiên, dựa trên nhiệm kỳ trước của Trump, trong đó chiến tranh thương mại Mỹ-Trung diễn ra thường xuyên, một số nhà nhập khẩu nguyên liệu đồng thứ cấp lo ngại rằng nếu biện pháp đối phó của Trung Quốc đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ bao gồm nguyên liệu đồng thứ cấp, họ sẽ phải chịu thuế nhập khẩu bổ sung. Hiện nay, với giá đồng quốc tế, dù là LME hay COMEX, đều đảo ngược so với thị trường SHFE trong nước, việc nhập khẩu nguyên liệu đồng thứ cấp chắc chắn dẫn đến lỗ. Nếu thuế nhập khẩu bổ sung được áp dụng trong tương lai, chi phí tăng đáng kể chỉ làm gia tăng tổn thất nhập khẩu. Thứ hai, mặc dù thuế của Trump đối với đồng nhập khẩu chưa được thực hiện, giá đồng COMEX liên tục tăng, dẫn đến chênh lệch giữa hợp đồng tương lai đồng COMEX và LME ngày càng lớn. Tương tự, chênh lệch giữa SHFE và LME cũng đang mở rộng. Các nhà nhập khẩu nguyên liệu đồng thứ cấp Trung Quốc thường phòng ngừa rủi ro chủ yếu bằng đồng SHFE, vì vậy khi xem xét giá đồng SHFE, đề nghị của họ đối với nhà cung cấp nguyên liệu đồng thứ cấp nước ngoài thường thấp hơn so với các nước khác. Từ tháng Giêng năm nay, đề nghị nguyên liệu đồng thứ cấp của Trung Quốc đã thấp hơn so với các nước khác. Những yếu tố trên đã dẫn đến sự sụt giảm ở mức độ khác nhau trong nhập khẩu nguyên liệu đồng thứ cấp vào tháng Một và tháng Hai.
Bằng cách phân tích các nước nguồn nhập khẩu nguyên liệu đồng thứ cấp, bốn nước đứng đầu vẫn là Mỹ, Nhật Bản, Thái Lan và Malaysia. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy sự sụt giảm hàng tháng trong nhập khẩu nguyên liệu đồng thứ cấp từ Mỹ. Theo các thương nhân nhập khẩu ở Ningbo, kể từ tháng Giêng 2025, do thua lỗ từ tỷ lệ giá SHFE/LME và lo ngại về những thay đổi có thể xảy ra trong chính sách thuế nhập khẩu trong nước, nhập khẩu nguyên liệu đồng thứ cấp từ Mỹ đã bị tạm dừng. Sự giảm sút trong nhập khẩu từ Malaysia chủ yếu do chính phủ địa phương chuẩn bị sửa đổi tiêu chuẩn nhập khẩu phế liệu kim loại. Hiện tại, tiêu chuẩn nhập khẩu phế liệu đồng của Malaysia yêu cầu hàm lượng đồng không dưới 94%, nhưng một số phần tử bất hợp pháp vẫn buôn lậu phế liệu đồng không đạt tiêu chuẩn vào Malaysia. Việc xử lý phế liệu này đã gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến môi trường địa phương. Do đó, chính phủ và hải quan đã nâng cao tiêu chuẩn nhập khẩu và tăng cường kiểm tra thông quan để ngăn chặn phế liệu đồng không đạt tiêu chuẩn vào Malaysia. Kết quả là, một số thương nhân đã chuyển phế liệu nói trên sang Thái Lan để thông quan và xử lý tại chỗ, dẫn đến sự tăng mạnh trong nhập khẩu của Thái Lan vào tháng Hai. Tuy nhiên, theo lãnh đạo các công ty xử lý phế liệu địa phương ở Thái Lan, Bộ Công nghiệp đang điều tra vấn đề môi trường do xử lý phế liệu và sẽ soạn thảo chính sách liên quan đến tiêu chuẩn nhập khẩu phế liệu. Do đó, trong tương lai, khi Thái Lan và Malaysia đóng vai trò trung gian cho việc xử lý nguyên liệu đồng thứ cấp của Trung Quốc, khối lượng nhập khẩu nguyên liệu đồng thứ cấp có thể giảm do điều chỉnh chính sách địa phương.
Tóm lại, hiện nay, khối lượng nhập khẩu nguyên liệu đồng thứ cấp của Trung Quốc đã bị ảnh hưởng đáng kể bởi quan hệ thương mại Mỹ-Trung, với cửa sổ nhập khẩu vẫn đóng trong thời gian dài. Ngoài ra, khi các nước Đông Nam Á tiếp tục nâng cao tiêu chuẩn nhập khẩu phế liệu, khối lượng nhập khẩu nguyên liệu đồng thứ cấp từ Mỹ và Đông Nam Á dự kiến sẽ giảm ở mức độ khác nhau trong năm. Do đó, nhiều thương nhân trong nước đã bắt đầu dần tìm hiểu thị trường nguyên liệu đồng thứ cấp ở châu Phi, Trung Đông và Trung Á. Tuy nhiên, những khu vực này không phải là người tiêu thụ đồng chính. Mặc dù tồn kho xã hội nguyên liệu đồng thứ cấp từ những khu vực này có thể tạm thời giải quyết nhu cầu cấp bách của Trung Quốc trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, những khu vực này không thể cung cấp nguồn cung ổn định nguyên liệu đồng thứ cấp cho Trung Quốc.
![Giá đồng cao kìm hãm hoạt động mua vào ở hạ nguồn; tỷ lệ vận hành và đơn hàng mới tiếp tục giảm [Đánh giá thị trường dây tráng men hàng tuần của SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mPNrH20251217171709.jpg)
