Tuần trước, giá đồng giảm từ mức cao, chủ yếu do chỉ số lạm phát ưa thích nhất của Fed Mỹ, PCE, bất ngờ hồi phục. Về dữ liệu mềm, kỳ vọng lạm phát dài hạn của Đại học Michigan đạt mức cao nhất trong 32 năm, trong khi chỉ số niềm tin tiêu dùng tiếp tục giảm, làm tăng rủi ro kinh tế đình trệ ở Mỹ. Fed Mỹ có thể khó thực hiện cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Trong nước, tỷ lệ giảm lợi nhuận doanh nghiệp công nghiệp Trung Quốc trong tháng Một-Tháng Hai thu hẹp, một số doanh nghiệp nhà nước tập trung vào năng lượng đạt lợi nhuận ngược xu hướng vào năm 2024. Hoạt động MLF lại dẫn đến bơm ròng, phản ánh chính sách tiền tệ điều tiết vừa phải. Về cơ bản, TC giao ngay mở rộng thêm vào vùng âm, giảm xuống dưới -20 đô la, tồn kho trong nước tiếp tục giảm, chiết khấu giao ngay mở rộng, cấu trúc contango gần tháng thu hẹp, và cấu trúc backwardation phẳng sau tháng Năm.
Tổng thể, rủi ro kinh tế đình trệ ở Mỹ đang gia tăng, và Fed Mỹ có thể có không gian hạn chế để cắt giảm lãi suất trong năm. Tỷ lệ giảm lợi nhuận doanh nghiệp công nghiệp Trung Quốc đã thu hẹp, và hiệu ứng của chương trình nâng cấp thiết bị lớn và đổi mới hàng tiêu dùng dần xuất hiện. Về cơ bản, nguồn cung quặng khó đảo ngược, TC mở rộng thêm vào vùng âm, một số dự đoán giảm sản xuất đã được thực hiện trong nước, tồn kho xã hội tiếp tục giảm, và trong khi bên cung cung cấp hỗ trợ về chi phí, môi trường vĩ mô suy yếu ở nước ngoài và kỳ vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại cho thấy giá đồng có thể tiếp tục giảm từ mức cao trong ngắn hạn và tìm kiếm mức hỗ trợ trước đó.
Các yếu tố rủi ro: Thay đổi lập trường của Fed Mỹ theo hướng nới lỏng, giảm căng thẳng thương mại toàn cầu
(Nguồn: Jinyuan Futures)
![Giá đồng ngừng giảm và ổn định; doanh nghiệp sử dụng phế liệu tích cực thu mua [Điểm báo đồng thứ cấp hàng ngày SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/DpfYZ20251217171714.jpeg)
