Chú trọng vào việc liệu có chốt lời tại các mức giá đồng quan trọng [Bình luận của tổ chức]

【Đồng】

Vào thứ Sáu, đồng SHFE giảm vị thế và rơi dưới mức trung bình động 5 ngày. Về mặt kỹ thuật, cần chú ý đến biểu hiện của hợp đồng tương lai đồng Mỹ ở mức kỷ lục, vì một đợt điều chỉnh có thể được kích hoạt bởi việc chốt lời trên thị trường Mỹ. Ngoài theo dõi nguồn cung quặng tinh chế, cũng cần chú ý sức mạnh nhu cầu. Kho dự trữ xã hội SMM giảm 2.600 tấn xuống 346.400 tấn trong tuần. Giá cao ảnh hưởng đến tốc độ giải hàng, nhưng xu hướng giải hàng dự kiến sẽ tiếp tục. Trong ngắn hạn, giá đồng đang điều chỉnh, với hỗ trợ dự kiến ở khoảng 79.500-80.000 yuan/tấn.

【Nhôm và Alumina】

Hôm nay, nhôm SHFE giảm nhẹ, với chiết khấu tiền mặt vẫn duy trì. Việc tích lũy kho dự trữ nhôm thỏi và thanh nhôm năm nay tương tự như năm ngoái, với điểm chuyển đổi của nhôm thỏi sớm hơn một chút. Tuần qua chứng kiến sự giải hàng mạnh 28.000 tấn, và thị trường kỳ vọng tiêu thụ mạnh mẽ trong mùa cao điểm, với sự chú ý vào tốc độ giải hàng. Trong ngắn hạn, nhôm SHFE tiếp tục dao động trên 205.000 yuan/tấn, kiểm tra mức kháng cự tại 210.000 yuan/tấn. Giao dịch alumina nội địa giảm xuống khoảng 3.100 yuan/tấn, trong khi giao dịch nước ngoài giảm dưới 400 USD. Với công suất hoạt động ở mức cao kỷ lục, cân đối cung-cầu vẫn lỏng lẻo, và giá quặng giảm đã hạ trung tâm chi phí. Giá alumina sẽ chịu áp lực cho đến khi có cắt giảm sản xuất đáng kể.

【Kẽm】

Giá kẽm giảm, người mua hạ lưu tái bổ sung hàng ở mức thấp, cải thiện giao dịch tiền mặt. Kho dự trữ kẽm xã hội SMM giảm 4.900 tấn xuống 131.000 tấn so với tháng trước. Việc giải hàng nước ngoài và việc tích lũy kho dự trữ nội địa không đạt kỳ vọng có thể coi là biểu hiện cuối cùng của nguồn cung mỏ khan hiếm vào năm 2024, cung cấp động lực không đủ để giá kẽm tăng. Trong mùa cao điểm truyền thống, nhu cầu cứng nhắc từ hạ lưu hỗ trợ giá. Kế hoạch tài chính quốc phòng 80 tỷ euro của EU nhằm giảm sự phụ thuộc vào Mỹ đã làm tăng niềm tin tiêu dùng, nhưng sự phân chia nội bộ gây nghi ngờ về việc thực hiện thực tế. Sau tháng Ba, các nhà luyện kim nội địa trở nên có lợi nhuận, và kỳ vọng tăng sản lượng thỏi kẽm được củng cố. Trong quý II, nguồn cung mỏ bổ sung sẽ được phát hành, và tin tức về việc xem xét các tuyến đường biển quan trọng toàn cầu của Mỹ thêm sự không chắc chắn cho xuất khẩu. Bất động sản vẫn là gánh nặng cho tiêu thụ, và hỗ trợ chính sách cho cơ sở hạ tầng bị hạn chế, với hiệu suất sản xuất hỗn hợp. Kẽm vẫn nên được coi với xu hướng giảm.

【Chì】

Kho dự trữ chì nước ngoài tiếp tục tích lũy, với kho dự trữ chì xã hội SMM tăng lên 74.000 tấn. Chì thô nhập khẩu được sử dụng làm nguyên liệu, và nhập khẩu quặng chì tăng đáng kể so với cùng kỳ, dẫn đến sự sụt giảm cả ở thị trường nước ngoài và nội địa. Khoảng cách giữa giá hợp đồng tương lai và giá tiền mặt vẫn ở mức cao 255 yuan/tấn. Trước đó, các nhà luyện kim chì thứ cấp nâng giá để thu mua nguyên liệu, duy trì khoảng cách giá 75 yuan/tấn giữa kim loại nguyên chất và phế liệu. Hỗ trợ từ phía chi phí vẫn tồn tại, với tiêu thụ vẫn trong mùa thấp điểm. Sàn tạm thời đặt ở 17.000 yuan/tấn, và khoảng cách giá giữa kim loại nguyên chất và phế liệu có khả năng thu hẹp hơn nữa, với sự đảo ngược cục bộ được coi là tín hiệu chạm đáy.

【Niken và Thép Không Gỉ】

Niken SHFE dao động giảm, với giao dịch thị trường sôi động. Sự gián đoạn nguồn cung liên quan đến Indonesia tập trung, chủ yếu ảnh hưởng đến tâm lý bên nguyên liệu, và dẫn đến giá NPI cao cấp tăng và giải hàng NPI, bù đắp xu hướng giảm do dư thừa dài hạn. Phí Jinchuan giảm xuống 1.400 yuan, chiết khấu niken Nga đứng ở 100 yuan, và chiết khấu niken điện phân là 100 yuan. Giá NPI cao cấp tăng mạnh, với quặng Indonesia vẫn ảnh hưởng đến định giá nguyên liệu, với báo giá mới nhất là 1.015 yuan/mtu. Về kho dự trữ, kho dự trữ NPI giảm 6.000 tấn xuống 23.000 tấn, kho dự trữ niken tinh chế tăng 4.500 tấn lên 49.000 tấn, và kho dự trữ thép không gỉ tăng gần 10.000 tấn lên 959.000 tấn. Về mặt kỹ thuật, niken SHFE gặp kháng cự gần 135.000 yuan/tấn, với sự chú ý đến việc liệu cấu trúc đỉnh hồi phục có hình thành hay không.

【Thiếc】

Thiếc SHFE mở rộng phạm vi điều chỉnh, với hỗ trợ tạm thời ở 275.000 yuan/tấn, dự kiến sẽ thu hút một số sự quan tâm mua. Hôm nay, thiếc tiền mặt được báo giá 281.200 yuan/tấn, chờ đợi thay đổi kho dự trữ xã hội hôm nay. Trong hai tháng đầu, nhập khẩu quặng thiếc và thỏi thiếc của Trung Quốc giảm đáng kể, và trở thành nước xuất khẩu ròng thỏi thiếc. Hỗ trợ giá thiếc ngắn hạn dự kiến ở 275.000 yuan/tấn, và trong khi theo dõi rủi ro nguồn cung, đề nghị tăng cường theo dõi nhu cầu.