"Ba Vàng" Tiêu Thụ Nhôm Biến Động, Cáp và Hồ Sơ Tăng Đơn Hàng, Hợp Kim Nhôm Gặp Khó Khăn Tăng Sản Lượng [Khảo Sát Hàng Tuần SMM Xuống Dòng]

SMM ngày 20 tháng 3 năm 2025: Tuần này, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm hạ nguồn hàng đầu trong nước tăng nhẹ, tăng 1,2 điểm phần trăm so với tuần trước lên 62,8%, duy trì xu hướng phục hồi nhẹ. Theo từng lĩnh vực, tỷ lệ hoạt động của nhôm tấm/lá và dải tăng nhẹ, nhờ sự phục hồi của đơn hàng nước ngoài và nhu cầu ổn định từ pin và ô tô trong nước; tỷ lệ hoạt động của dây và cáp nhôm tăng 3% so với tuần trước, được thúc đẩy bởi đầu tư lưới điện tăng tốc và nhu cầu lắp đặt PV, thúc đẩy sự phục hồi đơn hàng; tỷ lệ hoạt động của nhôm định hình tăng 3% lên 60%, với nhôm định hình PV hoạt động hết công suất trở thành điểm sáng, và chuỗi ngành công nghiệp xe điện (NEV) vẫn mạnh mẽ, mặc dù nhôm định hình xây dựng vẫn phân cực; tỷ lệ hoạt động của nhôm lá tăng nhẹ 0,3%, được hỗ trợ bởi đơn hàng dồi dào từ các nhà sản xuất hàng đầu. Ngành hợp kim nhôm gặp khó khăn, với động lực sản xuất hợp kim sơ cấp bị hạn chế bởi tồn kho cao và biến động giá nhôm, trong khi hợp kim thứ cấp bị cản trở bởi tiêu thụ cuối cùng yếu kéo dài. Nhìn chung, nhu cầu hiện tại từ PV, NEV và cơ sở hạ tầng lưới điện là trụ cột chính, trong khi nhôm định hình xây dựng truyền thống và xe động cơ đốt trong bị hạn chế bởi áp lực tài chính và tiêu thụ cuối cùng yếu, không đáp ứng được kỳ vọng mùa cao điểm. Giá nhôm cao cũng tiếp tục kìm hãm việc mua sắm hạ nguồn. Trong ngắn hạn, ngành chế biến nhôm dự kiến sẽ duy trì xu hướng "ổn định và tăng", nhưng cần thận trọng với tác động của biến động giá nhôm đến tâm lý nhận hàng hạ nguồn. SMM dự đoán tỷ lệ hoạt động sẽ tăng 0,4 điểm phần trăm so với tuần trước lên 63,3% vào tuần tới.

Hợp kim nhôm sơ cấp: Tuần này, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp hợp kim nhôm sơ cấp hàng đầu trong nước không đổi so với tuần trước ở mức 55,8%, với động lực phục hồi của ngành tiếp tục suy yếu. Về nguồn cung, mặc dù hầu hết các doanh nghiệp duy trì sản xuất tương đối ổn định, thị trường có nguồn cung hàng hóa dồi dào, và cả tồn kho nguyên liệu trong nhà máy và hạ nguồn đều cao, hạn chế việc tăng sản xuất thêm. Về nhu cầu, đơn hàng mới từ các doanh nghiệp đúc khuôn hạ nguồn không đủ, cùng với giá nhôm cao và biến động, dẫn đến cách tiếp cận mua sắm đúng lúc phổ biến dưới tâm lý tránh rủi ro, với giao dịch giao ngay vẫn ảm đạm. SMM dự đoán tỷ lệ hoạt động của hợp kim nhôm sơ cấp sẽ tiếp tục xu hướng tăng chậm vào tuần tới, nhưng cần chú ý đến tác động ức chế của giá nhôm cao đối với nhu cầu hạ nguồn.

Nhôm tấm/lá và dải: Tuần này, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp nhôm tấm/lá và dải hàng đầu tăng 1 điểm phần trăm lên 71%. Hiệu suất thị trường ổn định, với các doanh nghiệp hàng đầu tiếp tục sản xuất ổn định. Đơn hàng nước ngoài, sau giai đoạn thấp điểm vào tháng 1 và tháng 2, đã dần phục hồi, và nhu cầu cuối cùng trong nước đối với pin và ô tô vẫn tương đối ổn định trong mùa cao điểm. Cả động lực nội địa và quốc tế đều được kỳ vọng sẽ đẩy tỷ lệ hoạt động tăng nhẹ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, biến động lớn gần đây của giá nhôm trong nước đã ảnh hưởng đến tâm lý nhận hàng hạ nguồn ở một mức độ nào đó, và sự tích lũy tồn kho sản phẩm hoàn thiện có thể làm giảm sự nhiệt tình sản xuất của các doanh nghiệp nhôm tấm/lá và dải. Dự kiến tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp nhôm tấm/lá và dải hàng đầu sẽ duy trì ổn định hoặc tăng nhẹ trong ngắn hạn.

Dây và cáp nhôm: Tuần này, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp dây và cáp nhôm hàng đầu trong nước là 58%, tăng 3% so với tuần trước. Về đơn hàng, khi nhiệt độ ấm lên và các dự án được khởi động lại, các đơn hàng đấu thầu liên tỉnh đã được công bố, và đầu tư lưới điện đang tăng tốc. Ngoài ra, có xu hướng rõ ràng về "chạy đua lắp đặt" sau kỳ nghỉ trong lĩnh vực PV, thúc đẩy đơn hàng hiện có. Sự phục hồi theo mùa của cơ sở hạ tầng lưới điện và nhu cầu kết nối lưới điện năng lượng mới đang thúc đẩy sự phục hồi của ngành dây và cáp nhôm. Dự kiến ngành dây và cáp nhôm sẽ chuyển từ mùa thấp điểm sang giai đoạn giao hàng bận rộn vào tháng 4, với sự phát hành liên tục của các đơn hàng mới, và tỷ lệ hoạt động sẽ duy trì xu hướng tăng.

Nhôm định hình: Tuần này, tỷ lệ hoạt động của ngành nhôm định hình trong nước tăng 3 điểm phần trăm so với tuần trước lên 60%, cho thấy sự phân hóa cấu trúc giữa các lĩnh vực ứng dụng. Trong lĩnh vực định hình công nghiệp, mô hình dẫn dắt bởi NEV tiếp tục, với chuỗi ngành công nghiệp NEV duy trì hoạt động cao, và các doanh nghiệp hàng đầu giữ tỷ lệ sử dụng công suất cao. Một số doanh nghiệp chế biến nhỏ và vừa đạt được sự ổn định đơn hàng bằng cách tập trung vào các sản phẩm giá trị gia tăng cao (như vỏ động cơ và vỏ pin). Phản hồi từ ngành đóng tàu cho thấy, mặc dù đơn hàng hiện tại ở mức bình thường, xu hướng làm nhẹ thân tàu đang thúc đẩy nhu cầu nhôm liên tục. Nhôm định hình PV trở thành điểm sáng lớn nhất, với các doanh nghiệp chủ đạo cơ bản hoạt động hết công suất do nhu cầu mua sắm tăng vọt từ các nhà sản xuất linh kiện hạ nguồn, và số ngày quay vòng sản phẩm hoàn thiện giảm xuống dưới 10 ngày. Đáng chú ý, để chuẩn bị cho giai đoạn kết nối lưới "531", một số doanh nghiệp đã bắt đầu tích trữ các mẫu chính trước. Lĩnh vực nhôm định hình xây dựng cho thấy xu hướng phân cực, với các doanh nghiệp hàng đầu duy trì lịch trình sản xuất bình thường thông qua lợi thế kênh, nhưng không có cải thiện đáng kể trong cấu trúc đơn hàng; các nhà sản xuất nhỏ và vừa, bị hạn chế bởi áp lực tài chính, giữ tỷ lệ hoạt động thấp, chỉ sản xuất đơn hàng cửa sổ và cửa ra vào theo hình thức thanh toán ngay. SMM sẽ tiếp tục theo dõi động thái ngành, tập trung vào tốc độ phát hành nhu cầu cuối cùng và những thay đổi biên trong chính sách công nghiệp khu vực.

Nhôm lá: Tuần này, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp nhôm lá hàng đầu tăng 0,3 điểm phần trăm lên 75,7%. Với mùa cao điểm truyền thống vào tháng 3 đã qua hơn nửa, nhu cầu đối với các sản phẩm nhôm lá khác nhau tiếp tục phục hồi. Mặc dù biến động giá nhôm gần đây đã làm giảm phần nào sự nhiệt tình đặt hàng của khách hàng hạ nguồn, các đơn hàng tương đối dồi dào hiện có của các doanh nghiệp hàng đầu vẫn chưa ảnh hưởng đáng kể đến sản xuất. Tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp nhôm lá hàng đầu dự kiến sẽ duy trì ổn định trong tương lai.

Hợp kim nhôm thứ cấp: Tuần này, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp nhôm thứ cấp hàng đầu duy trì ổn định so với tuần trước ở mức 56,5%. Hơn nửa tháng 3 đã trôi qua, và tiêu thụ cuối cùng trong thị trường nhôm thứ cấp vẫn suy giảm. Các doanh nghiệp hạ nguồn báo cáo sự sụt giảm đáng kể đơn hàng so với cùng kỳ năm trước, dẫn đến giảm đơn hàng cho các nhà máy nhôm thứ cấp. Do kỳ vọng mùa cao điểm "Tháng Ba Vàng" không đạt được, các nhà máy nhôm thứ cấp gặp khó khăn trong việc nâng cao mức độ hoạt động, chủ yếu duy trì sản xuất ổn định, trong khi doanh số kém dẫn đến sự tích lũy liên tục của tồn kho sản phẩm hoàn thiện. Mặc dù biên lợi nhuận lý thuyết cho ngành ADC12 vẫn dương, nếu thị trường tiếp tục ảm đạm, ngành có thể rơi vào thua lỗ, khiến việc cắt giảm sản xuất trở nên không thể tránh khỏi. Trong ngắn hạn, tỷ lệ hoạt động của ngành dự kiến sẽ chủ yếu duy trì ổn định, với trọng tâm là sự phục hồi của nhu cầu cuối cùng.

》Nhấn vào đây để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM (Nhóm Nhôm SMM)